Анализ и оптимизация состава и структуры источников финансирования инвестиционных проектов

— Начальник участка — 1 человек с окладом 25 000 руб.- Бухгалтер — 1 человек с окладом 30 000 руб.- Уборщица — 1 человек с окладом 5 000 руб.- Сторож — 2 человек с окладом 7 500 руб. На предприятии предусматривается пятидневная рабочая неделя и восьмичасовой рабочий день. 2.3Оптимизация финансирования инвестиционного проекта.

Сумма общих издержек представлена в таблице 3. Таблица 3 — Общие издержки, тыс. руб. Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1. Приобретение товара525 062 001 878 619 136,7219736,5 782 104,13886209,3452.

Аренда земли010,710,732,132,132,1128,4128,43. Издержки на персонал0334,0334,100 210 021 002 400 841 728.

Коммунальные услуги992 727 271 081 085.

Накладные расходы0382,3382,31 146,91146,91 146,94587,64 587,66. Финансовые издержки325 300 275 250 575-Сумма статей 2−60 736 106 125 082 486 340 862 345 216.

Общие издержки598 672 612 129 421 696,7222194,5 791 511,13895041,345Таблица 5 — Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб. Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1 Приток наличности (выручка от реализации).

690 080 002 484 025 984,827255,69 114 473,9120197,62 Отток наличности73 706 214,57445,7 522 555,523097,9 923 834,85100251,8 102 080,43 Сальдо-7 370 685,5554,252 284,52859,813 420,83914222,718 117,194 Коэффициент дисконтирования0,98 441 350,969070,9 539 650,9113640,8 700 370,8305850,7 061 650,5934165 ЧДД-7255,127 664,2974528,73 532 082,0112488,1 422 841,29610043,1 310 751,026 ЧДД нарастающим итогом-7255,127−6590,83−6062,09−3980,08−1491,941 349,35511392,4 822 143,5Рисунок 1 — Финансовый профиль проекта оптимистического плана Сумма общих издержек представлена в таблице 6. Таблица 6 — Общие издержки, тыс. руб. Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1. Приобретение товара4 000 120 001 212 012 544,450933,8 852 970,41152.

Аренда земли0010,732,132,132,1128,4128,43. Издержки на персонал334,0100210021002400840084.

Коммунальные услуги92 727 271 081 085.

Накладные расходы382,31146,91 146,91146,94 587,64587,66. Финансовые издержки325 300 275 250 575-Сумма статей 2−600 106 125 082 483 265 263 108 096.

Общие издержки5 061 145 081 460 315 136,460340,8 861 802,4115.

Результаты расчётов денежных потоков в соответствии с графиком реализации проекта сведены в таблицы 7 и 8. Все показатели отражаются по каждому шагу осуществления проекта. Таблица 7 — Денежные потоки для финансового планирования, тыс. руб. Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал.

А. Приток наличности13 870 056 501 728 917 504,6718519,97 777 783,90381673,9 771.

Источники финансирования.

Собственные средства7370———-Заёмные средства6500———-2 Доход от продаж56 501 728 917 807,6718519,97 777 783,90381673,0977Б. Отток наличности1 387 005 061 150 081 640 562 688,464340,8 862 802,41151.

Общие инвестиции1 387 000 000 002.

Операционные издержки и финансовые издержки5 061 145 081 460 315 136,460340,8 861 802,4115.

Возврат кредита50 050 050 040 001 000 В. Сальдо58 922 812 704,673199,576 813 443,81518870,6862.

Налог147,25570,25 676,1675799,89 423 360,95364717,67 154 Г. Сальдо (cash-flow)00441,751 710,752028,50 252 399,682610082,86 114 153,0146 Г. Нарастающим итогом-0441,752 152,54181,256 580,685116663,54 630 816,5606.

Таблица 8 — Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб. Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1 Приток наличности (выручка от реализации).

56 501 728 917 807,6718519,97 777 783,90381673,0982.

Отток наличности737 005 208,2515578,2 515 779,16816120,29 467 701,04267520,0833.

Сальдо-73 700 441,751710,752 028,50252399,682 610 082,86114153,0154.

Коэффициент дисконтирования0,9 844 130,969070,9 539 650,9113640,8 700 370,8305850,7 061 650,5934165 ЧДД-7255,1 270 421,414211559,11 621 764,8731993,13 947 120,16178398,62 276 ЧДД нарастающим итогом-7255,127−7255,1272−6833,7129−5274,5967−3509,7238−1516,58 445 603,577314002,2Рисунок 2 — Финансовый профиль проекта писимистического плана.

Сумма общих издержек представлена в таблице 9. Таблица 9 — Общие издержки, тыс. руб. Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1. Приобретение товара4 000 515 015 604,515916,5 916 394,08868199,40 571 609,3752.

Аренда земли010,710,732,132,132,1128,4128,43. Издержки на персонал0334,0334,100 210 021 002 400 841 728.

Коммунальные услуги992 727 271 081 085.

Накладные расходы0382,3382,31 146,91146,91 146,94587,64 587,66. Финансовые издержки325 300 275 250 575-Сумма статей 2−60 736 106 125 082 486 340 862 345 216.

Общие издержки4 736 621 118 112,518399,5 918 852,08877606,40 580 441,375Результаты расчётов денежных потоков в соответствии с графиком реализации проекта сведены в таблицы 10 и 11. Все показатели отражаются по каждому шагу осуществления проекта. Таблица 10 — Денежные потоки для финансового планирования, тыс. руб. Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал.

А. Приток наличности138 705 700 705 021 472,2522325,9 423 330,60797988,551 102 887,981 Источники финансирования.

Собственные средства7370———-Заёмные средства6500———-2 Доход от продаж5 700 705 021 467,2522325,9 423 330,60797988,551 102 887,98Б. Отток наличности138 704 736 621 118 608,518899,5 919 352,08881606,40 581 441,3751.

Общие инвестиции1 387 000 000 002.

Операционные издержки и финансовые издержки4 736 621 118 112,518399,5 918 852,08877606,40 580 441,375Возврат кредита50 050 050 040 001 000 В. Сальдо9 648 392 854,753426,353 978,519616382,14 621 446,603Налог241 209,75713,6 875 856,5875994,62 994 095,53655361,6508 Г. Сальдо (cash-flow)0723629,252 141,06252569,76 252 983,889712286,60 916 084,952 Г. Нарастающим итогом-7 231 352,253493,31 256 063,0759046,964 721 333,57437418,526Таблица 11 — Денежные потоки (для построения финансового профиля проекта), тыс. руб. Статьи издержек1 год2 год3 год1 месяц2 месяц3 месяцII кварталIII кварталIV квартал1 Приток наличности (выручка от реализации).

5 700 705 021 467,2522325,9 423 330,60797988,551 102 887,982 Отток наличности737 049 776 420,7519326,18 819 756,17820346,71 885 701,94186803,0263.

Сальдо-7 370 723 629,252141,6 252 569,76252983,889 712 286,60916084,9524.

Коэффициент дисконтирования0,9 844 130,969070,9 539 650,9113640,8 700 370,8305850,7 061 650,5934165 ЧДД-7255,1 272 700,6375600,282 731 951,28762235,78 942 478,37288676,37 139 545,06516 ЧДД нарастающим итогом-7255,1272−6554,4897−5954,2069;4002,9193−1767,1 299 711,242889387,614 218 932,679Рисунок 3 — Финансовый профиль проекта реалистического плана.

Рисунок 4 — Расчёт точки безубыточности.

Согласно полученным технико-экономическим показателям, данный инвестиционный проект признаётся эффективным, поскольку срок окупаемости проекта составляет 1 год, ЧДД является положительной величиной.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестицииᅟ можноᅟ классифицироватьᅟ поᅟ рядуᅟ основныхᅟ признаков:

1. Поᅟ объектамᅟ вложенийᅟ капитала:

реальныеᅟ инвестиции;

— финансовыеᅟ инвестиции;

— инвестицииᅟ вᅟ нематериальныеᅟ активы.

2. Поᅟ характеруᅟ участияᅟ вᅟ инвестиционномᅟ процессе:

прямыеᅟ инвестиции;

— портфельныеᅟ инвестиции.

3. Поᅟ периодуᅟ инвестирования:

краткосрочные;

— долгосрочныеᅟ (св. 1ᅟ г.).

4. Поᅟ уровнюᅟ инвестиционногоᅟ риска:

безрисковыеᅟ инвестиции;

— низкорисковые;

— среднерисковые;

— высокорисковыеᅟ (венчурные);

— спекулятивные. Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (лизингодателем) и лизингополучателем о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно. По своей экономической сущности лизинг схож с кредитом, представленным на покупку оборудования. Однако предметом лизинга может быть не только оборудование, но и любые непотребляемые вещи: предприятия, имущественные комплексы, здания, сооружения, транспортные средства, а также другое имущество, используемое для предпринимательской деятельности. В связи с этим лизинг нельзя относить к форме кредитного финансирования, его следует выделять в качестве самостоятельного метода финансирования реальных инвестиций. Подтверждением указанной гипотезы служит ряд обстоятельств: во-первых, лизинг, в отличие от банковского кредита, несет в себе товарную форму отношений и, во-вторых, имеющийся зарубежный опыт распространения лизинга свидетельствует о том, что лизинг из формы кредитного финансирования перерос в самостоятельный метод [2, c. 56]. Таким образом, лизинг в современной российской практике — наиболее прогрессивная форма развития инвестиционных процессов. В ходе курсовой работы была проведена оценка экономической эффективности строительства бетонного завода. Согласно полученным технико-экономическим показателям, данный инвестиционный проект признаётся эффективным, поскольку срок окупаемости проекта составляет 1 год (что меньше срока жизни проекта), ЧДД является положительной величиной. Бетонный завод представляет собой сложное производство, с большим штатом людей и годовым оборотом, требующий большие инвестиционные затраты. Он очень чувствителен к изменению внешних факторов (увеличению себестоимости продукции, уменьшению выручки, увеличению инвестиционных затрат), поэтому не выдерживает «раскачку». В связи с этим, ставка дисконтирования принята 19%, т. е. 7,5% ставка рефинансирования и 11,5% премия за риск. Для успешного существования данного проекта необходимо провести тщательное маркетинговое исследование, наладить отношения с поставщиками и покупателями, подобрать опытный и квалифицированный коллектив, нацеленный на развитие.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Бромвич М.

Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: Инфра-М, 2016. 37 с. Бухалков М. И. Планирование на предприятии. Учебник. Четвертое издание /М.И. Бухалков. // М.: ИНФРА-М, 2016.

411с. Ильин А. И. Планирование на предприятии: учебное пособие для студентов эк. Вузов /А.И. Ильин// Новое знание: ИНФРА -М, 2015.

672с. Петров А. Н Теория планирования: первое приближение /А.Н. Петров//ИВЭСЭП, Знание, 2016.

144с. Лопарева А. М. Бизнес-планирование /А.М. Лопарева// М.:Форум, 2017.

176с. Орлова Е. Р. Бизнес-план: методика составления и анализ типовых ошибок /Е.Р. Орлова//М.: Омега-Л, 2011. 160с. Петров К. Н. Как разработать бизнес-план: практическое пособие с примерами и шаблонами, 3-е издание /К.Н. Петров// М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2011. 384с. Лопыгин Ю. Н. Сборник бизнес-планов реальных организаций /Ю.Н. Лопыгин//М.: Омега-Л, 2015. 310с. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник 5-е изд., перераб и доп. /.

Г. В. Савицкая// М.: ИНФРА -М, 2016. 536с. Попов В. М. Бизнес-планирование: Учебник / под. ред. В. М. Попова и С. И. Ляпунова.//- М.: Финансы и статистика, 2016.-672 с. Попов В. М. Сборник бизнес-планов с рекомендациями и комментариями: учебно-методическое пособие для студентов вузов эк. профиля /В.М. Попов, С. М. Ляпунов, С. Г. Молодин, А.А. Захаров// М.: Кно.

Рус, 2017. 335с.