Заметной тенденцией является рост индекса CEO Confidence (индекс, который обнаруживает настроение топ-менеджеров). Это означает, что руководители вновь планируют расширение компаний и захвата большей доли рынка. Вместе с тем, растет активность на фондовых рынках, подгоняющих и рынок M & A. Весомой причиной повышения активности в области слияний и поглощений должна стать финансовая помощь со стороны банков. Кредитные организации в 2003 году столкнулись с резким уменьшением количества обращений за ипотечными кредитами. Теперь эти организации будут пытаться предложить не-востребованы средства клиентам, которые, например, запланировали в ближайшее время слияния. До последнего времени банки отказывались предоставлять компаниям кредиты на сумму, в 2−2,25 раза превышает их прибыль. Теперь же банки будут согласны дать кредит, который даже больше чем в три раза превышает прибыль той или иной компании. ГЛАВА 3. Эффективность слияний и поглощения международных компаний.
В последнее время банкиры также отмечают, что некоторые компании продают или каким-то другим образом отсеивают из своей структуры подразделения, деятельность которых не совпадает с ключевым направлением развития бизнеса компании. А это приведет к увеличению заключения сделок фирмами, которые занимаются прямыми инвестициями. На них в 2003 году было транзакций на сумму более 50 млрд. долларов. И сейчас уже нет сомнений, что это число по итогам 2004 года будет значительно больше.
Такая тенденция усиливается, и очевидно, что этот год для компаний, специализирующихся в сфере прямых частных инвестиций, будет характеризоваться наибольшей активностью на достаточно долгий период. Банки готовятся к повышению транснациональной активности, особенно среди европейских фирм, которые стремятся воспользоваться высоким курсом евро по отношению к доллару. Благодаря именно нынешнему соотношению доллара к евро количество международных соглашений значительно возрастет. Наверное, в ближайшем будущем мы станем свидетелями ряда крупных сделок по приобретению американских компаний европейскими. В конце 2003 — начале 2004 года увеличилось не только количество сделок, но и количество попыток недружественного поглощения. Это свидетельствует о растущем доверии к рынку. Также было отмечено «сокращение сроков завершения крупных сделок (более 1 млрд долл.), Что свидетельствует о повышении интереса компаний к объединению».Однозначно ответить, какие последствия активизации процессов слияния и поглощения, невозможно.
С одной стороны, они могут иметь положительный результат, особенно с корпоративной точки зрения, если имеют синергетический эффект, способствуют диверсификации, экономии на масштабах, улучшении менеджмента и выгодны для экономики и потребителей в целом. Положительным эффектом слияния и поглощения является активизация международного сотрудничества. На международном уровне появление крупных компаний после M & A ведет к росту конкуренции и перераспределения влияния между крупнейшими транснациональными корпорациями. Пока большинство товарных рынков и рынков услуг не будут монополизированы, конкуренция останется важным фактором-гарантом необходимости и эффективности сделок слияний и поглощений. Однако достичь эффекта с помощью слияния и поглощения удается не всегда. Эмпирические исследования, проведенные с середины 1960;х годов, утверждают, что значительная часть сделок по слиянию и поглощению не создает дополнительной стоимости для акционеров компаний, которые покупают компанию, а в некоторых случаях и вовсе ее разрушает.
Причиной негативного слияния и поглощения является отсутствие надлежащей интеграции компаний, которые объединились. В то же время на местных рынках M & A ведут к формированию олигополистических структур и ограничению конкуренции, что может угрожать стабильности национальной экономики и негативно влиять на потребителей. Многие специалисты считают, что новая волна слияний и поглощений неизбежно приведет к росту безработицы, а это, в свою очередь, приведет к обострению социальной обстановки и потребует дополнительных расходов из бюджета. Чтобы ограничить негативные последствия процессов M & A и не допустить чрезмерной концентрации, антиконкурентного поведения и повышение цен, необходим контроль со стороны государства. Опираясь на исследования международного рынка слияний и поглощений, а также на статистику последнего года, можно утверждать, что количество и объем международных сделок по слиянию и поглощению растет.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Международный бизнес в условиях и на разных стадиях интернационализации развивается под влиянием конкуренции на глобальных рынках. Подчеркнем, что их совместное развитие обусловлено динамическими процессами глобализации и интернационализации производительных сил, усилением консолидации международного бизнеса и деятельности глобальных компаний в условиях нового цивилизационного порядка. Глобальный этап интеграции экономических систем, непосредственно связано с многоплановым процессом интернационализации, который представляет собой процесс расширения и углубления мирохозяйственных связей благодаря повышению мобильности факторов и результатов производства (макроуровень) и привлечения фирмы к международным операциям (микроуровень).В результате действия вызовов глобализации и усиления интернационализации производства и капитала среда международного бизнеса претерпевает структурных изменений в системе влияния отдельных сфер внешней среды, как общего, так и конкурентной. Многомерность глобализации проявляется через рост масштабов и динамизации международного движения товаров, услуг, факторов производства, информации, технологии, инноваций.
Экономическая глобализация характеризуется выходом международной экономики на более высокий уровень развития с системной интернационализацией условий и сфер человеческой жизнедеятельности, когда в принципе можно говорить о формировании экономики глобального типа, где социально-экономические изменения на национальном, международном и мега корпорационном уровне международного среды обусловлены разрывами технологического и информационного развития субъектов этих уровней. Международный бизнес в широком понимании этой категории, можно рассматривать как предпринимательство, осуществляемое в рамках мирового хозяйства. Конкретная сущность этого понятия рассматривается как любая операция, которая проводится контрагентами двух или более стран. При этом, речь идет о хозяйственных операциях, основанных на новых организационных технологиях, имеют гибкий характер в процессе оперативного управления, учитывая влияние требованиям мирового рынка и оптимального удовлетворения интересов и потребностей партнеров. Международный бизнес базируется на возможности получения преимуществ (экономических или технологических) именно с преимуществ межгосударственных (межстрановых) деловых операций, то есть, продажа данного товара в другой стране, или налаживание фирмой одной страны производства в другой стране, или совместного предоставления услуг фирмами двух стран — третий и т. д. обеспечивают вовлеченным в бизнес сторонам больше преимуществ, чем они имели бы, если бы осуществляли аналогичную деятельность как субъекты только национальных экономик. Стремление компании осуществлять операции на зарубежных рынках является возможностью реализации конкурентных преимуществ, учитывая глобализационные вызовы. Ключевыми движущими силами влияния глобализации на международный бизнес в условиях гиперконкуренции можно считать снижение барьеров, рост межграничных торговли и инвестиций, рост масштабов производства глобального продукта для глобального потребителя, использование Интернет и информационных технологий, роль быстрорастущих экономик на мировом рынке, внедрения глобальных систем качества и стандартов продукции. Следует отметить, что международная предпринимательская деятельность ориентирована на внедрение конкретных мер по расширению рынков сбыта, услуг, капитала, рабочей силы, поиск новых источников производственных и финансовых ресурсов, осуществления диверсификации хозяйственной деятельности и тому подобное.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
:
Грачев М. О консолидации транснациональных корпораций / М. Грачев, С. Юрков, З. Большаков // Экономические стратегии. 1991. № 1. — С.
111.Гриффин Р. Международный бизнес Р. Гриффин, С. Постей. — Спб.: Питер, 2006. — С.
550.Международные экономические отношения / Под ред. И. П. Фаминского. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Экономистъ, 2004. — 880 с.
— С. 124. Руднев А. Перспективы мирового рынка слияний и поглощений / А. Руднев // Электронный журнал «Защита вашей собственности». — 2004. — Май. — №.
7.Стафеев Д. Влияние IT-технологий на процесс слияния бизнеса компаний / Д. А. Стафеев // Государственный Университет Управления, Россия [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://nit.miem.edu.ru/2004/section/35.htm (дата обращения — 07.
10.2016 года) Bertrand O., Muccchielli J.-L., Zitouna H. L ocation Choices of Multinational Firms: The Case of Mergers and Acquisitions — November 26, 2003 // University of Paris. P antheon-Sorbonne and CNRS. ;
33 p. Guimaraes P., Woodward D., Figueiredo O. A tractable approach to the firm location decision // Review of Economics and Statistics. — 2003. — №.
85(1) — P. 201−204.Lall S. I mplications of Cross-Border Mergers and Acquisitions by TNCs in Developing Countries: A Beginner’s Guide // QEH Working Paper Series, Working Paper. — J.
une 2002. — № 88. — 12 p. Maucher H. O. V.
iew: mergers and acquisitions as a means of restructuring and repositioning in the global market — business, macroeconomic and political aspects // Transnational Corporations — 1998. — № 7(3). — P. 153−183.
