Вариант указан в файле

Продолжение таблицы 5.

Показатели 2027 год.

(10 год) 2028 год.

(11 год) 2029 год (12 год) 2030 год (13 год) 2031 год.

(14 год) 2032 год (15 год) Инвестиционные вложения Чистая прибыль от операционной и ликвидационной деятельности 4 816 047 5 227 598 5 617 468 5 726 770 6 338 450 7 936 702.

Амортизация 223 800 223 800 106 800 76 800 76 800 76 800.

Всего чистый денежный поток. 5 039 847 5 451 398 5 724 268 5 803 570 6 415 250 8 013 502.

Накопленный денежный поток 25 459 694 30 911 092 36 635 361 42 438 931 48 854 181 56 867 683.

Коэффициент дисконтирования 14% 0,23 0,19 0,16 0,14 0,12 0,10 Дисконтированный денежный поток. 1 136 264 1 041 569 926 868 796 363 746 015 789 722.

Накопленный дисконтированный ден.

поток. 8 133 926 9 175 495 10 102 363 10 898 726 11 644 741 12 434 463.

Простой срок окупаемости Дисконтированный срок окупаемости Внутренняя норма доходности Дисконтир.

инвестиционный поток. Накопленный дисконт.

инвестиц.поток -4 631 010 -4 631 010 -4 631 010 -4 631 010 -4 631 010 -4 631 010.

Индекс доходности Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 29 и методическим указаниям.

2 способ.

По данным таблицы 5 по накопленному денежному потоку:

3+(922 862)/2 546 323=3,4(лет).

2. Динамические показатели.

2.1 Чистая текущая стоимость (NPV).

Расчет NPV произведен в таблице 5 по формуле:

(9).

где Е — принятая ставка дисконтирования.

NPV к 15 году проекта равна 1 243 4463(руб.).

2.2 Индекс рентабельности Индекс рентабельности для проекта по данным таблицы 5 равен: (12 434 463/4631010)=2,69(руб./руб.).

На 1 рубль вложенных средств производство деталей позволит получить 1,69 (руб.) прибыли. Проект может быть принят к реализации.

2.

3. Срок окупаемости.

Рассчитаем 2 варианта:

1 вариант Расчет осуществляется по формуле :

DPP = И/Д (10).

где И — величина дисконтированных инвестиций (таблица 5);

Д-сумма дисконтированного дохода за период Сумма дисконтированных доходов за период-12 434 463 руб.

Среднегодовой дисконтированный доход: 12 434 463/15=82 8964(руб.).

DPP =4 631 010/828964=5,6(лет).

2 вариант По данным таблицы 5 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 3+(1 435 981/1549771)=3,9(лет).

2.

4. Внутренняя норма рентабельности.

Под внутренней нормой рентабельности понимается такое значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV=0. Для нахождения величины внутренней нормой рентабельности используется метод подбора.

Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора показан в таблице 6. Данные показывают значение показателя 61,0%.

9.Финансовый профиль проекта.

Финансовый профиль проекта представлен в таблице 7.

Таблица 7-Финансовый профиль проекта Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконт.)нараст. итогом Кд при r=18% Дисконтированный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконт.)нараст.

итогом 1 -2 414 400 -2 414 400 1 -2 414 400 -2 414 400 2 -717 707 -3 132 107 0,85 -608 226 -3 022 626 3 2 209 245 -922 862 0,72 1 586 645 -1 435 981 4 2 546 323 1 623 461 0,61 1 549 771 113 790 5 2 911 202 4 534 663 0,52 1 501 566 1 615 355 6 3 306 107 7 840 770 0,44 1 445 130 3 060 485 7 3 733 418 11 574 188 0,37 1 382 976 4 443 461 8 4 195 685 15 769 873 0,31 1 317 131 5 760 591 9 4 649 974 20 419 847 0,27 1 237 071 6 997 662 10 5 039 847 25 459 694 0,23 1 136 264 8 133 926 11 5 451 398 30 911 092 0,19 1 041 569 9 175 495 12 5 724 268 36 635 361 0,16 926 868 10 102 363 13 5 803 570 42 438 931 0,14 796 363 10 898 726 14 6 415 250 48 854 181 0,12 746 015 11 644 741 15 8 013 502 56 867 683 0,10 789 722 12 434 463.

Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 29 и предыдущим расчетам.

Таблица 7-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора, руб.

№ Года 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 Чистый денежный поток -2 414 400 -717 707 2 209 245 2 546 323 2 911 202 3 306 107 3 733 418 4 195 685 4 649 974 Коэффициент дисконтирования (18%) 1 0,85 0,72 0,61 0,52 0,44 0,37 0,31 0,27 Дисконтированный денежный поток -2 414 400 -608 226 1 586 645 1 549 771 1 501 566 1 445 130 1 382 976 1 317 131 1 237 071 Накопленный денежный поток -2 414 400 -3 022 626 -1 435 981 113 790 1 615 355 3 060 485 4 443 461 5 760 591 6 997 662 2 Чистый денежный поток -2 414 400 -717 707 2 209 245 2 546 323 2 911 202 3 306 107 3 733 418 4 195 685 4 649 974 Коэффициент дисконтирования (61%) 1 0,63 0,40 0,25 0,16 0,10 0,06 0,039 0,024 Дисконтированный денежный поток -2 414 400 -451 342 873 697 633 271 455 310 325 170 230 918 163 197 113 742 Накопленный денежный поток -2 414 400 -2 865 742 -1 992 044 -1 358 774 -903 464 -578 294 -347 376 -184 179 -70 437.

№ Года 10 11 12 13 14 15 1 Чистый денежный поток 5 039 847 5 451 398 5 724 268 5 803 570 6 415 250 8 013 502 Коэффициент дисконтирования (18%) 0,23 0,19 0,16 0,14 0,12 0,10 Дисконтированный денежный поток 1 136 264 1 041 569 926 868 796 363 746 015 789 722 Накопленный денежный поток 8 133 926 9 175 495 10 102 363 10 898 726 11 644 741 12 434 463 2 Чистый денежный поток 5 039 847 5 451 398 5 724 268 5 803 570 6 415 250 8 013 502 Коэффициент дисконтирования (61%) 0,015 0,010 0,006 0,004 0,002 0,002 Дисконтированный денежный поток 77 526 52 734 34 823 22 202 15 434 12 126 Накопленный денежный поток 7089 59 823 94 646 116 848 132 282 144 408.

Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 29.

Рисунок 3-Денежные потоки проекта по годам.

10.Расчет точки безубыточности Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:

ТБ н.в.= ПЗ / (Ц — ПЕР.), (11).

где ПЗ — постоянные затраты на выпуск;

Ц — цена 1 штуки (детали);

ПЕР. переменные затраты на единицу продукции;

ТБ н.в.- точка безубыточности в натуральном выражении.

Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле:

ТБд= ТБн.в.хЦ (12).

где ТБд — точка безубыточности в денежном выражении.

С учетом исходных данных варианта в работе рассчитана точка безубыточности при котором прибыль от продаж будет равна 0.

Расчет точки безубыточности для детали 1 для 2-го года:

ТБн.в.=2 963 900/(600−160)=6736 (шт.) ТБд =6736×600=404 1682(руб.).

Запас финансовой прочности: (5 520 000−4 041 682)/5 520 000×100=26,8%.

Расчет точки безубыточности для детали 2 для 2-го года производства:

ТБн.в.=3 459 900/(470−80)=8872(шт.) ТБд =8872×470=416 9623(руб.).

Запас финансовой прочности: (5 828 000−4 169 623)/ 5 828 000×100=28,5%.

Точка безубыточности детали 1 показана на рисунке 4, детали 2-на рисунке 5.

Рисунок 4-Точка безубыточности детали 1.

Рисунок 5-Точка безубыточности детали 2.

Наглядное изображение рисунков 4 и 5 подтверждают расчетные значения точки безубыточности для детали 1, равное 6736 шт. и для детали 2, равное 8872 шт. Производство деталей указанных видов имеет средний уровень запаса финансовой прочности, что показывает безубыточность их производства и оценивается положительно.

Заключение

.

В курсовой работе проведен расчет целесообразности введения в производство выпуска деталей 2-х наименований: № 753−08(деталь 1) и № 753−58 (Деталь 2) по исходным данным варианта 29.

Для оценки эффективности инвестиционных затрат проекта используют следующие показатели:

срок окупаемости;

чистая текущая стоимость или NPV;

норма рентабельности;

— индекс рентабельности.

Именно этот набор показателей приводится для оценки инвестиционного проекта и используется для оценки коммерческой привлекательности инвестиционной идеи.

Срок окупаемости инвестиций представляет собой время, которое требуется, чтобы инвестиции обеспечили достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.

NPVэто разница между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.

Рентабельность инвестиций -это отношение прироста частной прибыли в результате инвестирования к величине инвестиций в соответствующее производство. Позволяет определить, в какой мере возрастают средства инвестора в расчете на 1 рубль инвестиций.

PI характеризует доход на единицу затрат. Именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограничения общего объема инвестиций.

Проведены расчеты показателей эффективности проекта с определением показателей статическим путем и с применением дисконтирования. Сводные показатели по проекту представлены в таблице 8.

Таблица 8-Сводные показатели по проекту Обозначение Обозначение Значение Бухгалтерская рентабельность,% P бух. 78,6 Рентабельность инвестиций, % Р инв. 117,2 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант 1,3 2 вариант 3,4 Срок окупаемости с дисконтированием, года Т док 1 вариант 5,6 2 вариант 3,9 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 12 434 463.

Индекс рентабельности PL 2,69 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 61,0% Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 29 и методическим указаниям.

В результате проведенных расчетов можно сделать вывод об эффективности проекта.

Список литературы

Балдин К. В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие / К. В Балдин, И. И. Передеряев, Р. С. Голов.

М.: Дашков и К, 2010. — 265 с.

Гуськова Н. Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н. Д. Гуськова, И. Н. Краковская, Ю. Ю. Слушина, В. И. Макосов. — М.: НКОРУС, 2013. — 456с.

Рогова Е.М., Ткаченко Е. А. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. — М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).

Инвестиционный менеджмент. учебник / Н. Д. Гуськова, И. Н. Краковская, Ю. Ю. Слушина, В. И. Маколов. — М.: КНОРУС, 2010. -456с.

Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. — 2-е изд., перераб.

и доп. — М.: Проспект, 2010. — 478 с.: ил.

Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. — 2-е изд., перераб.

и доп. — М.: Проспект, 2010. — 1024 с.: ил.

Чиненов М.В., Черноусенко А. И., Зозуля В. И., Хрусталева Н. А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.

2013.-368.

Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2014 г.

Ивахник Д. Е. Выбор варианта инвестиций // Финансовый менеджмент. № 5, 2015 г.

ТБ=6736 шт.

ТБ=8872 шт.