Оценка бизнеса на примере предприятия ООО

Налог на прибыль — прямой налог, взимаемый с прибыли организации (предприятия, банка, страховой компании и т. д.).Прибыль для целей данного налога, как правило, определяется как доход от деятельности компании минус сумма установленных вычетов и скидок. В 2014 году налог на прибыль составил 2211,4 тыс. руб., в 2015 году — 2437,4 тыс. руб. Так же ООО «Рем.

СтройГрупп" уплачивает налог на имущество организаций. Устанавливая налог, законодательные (представительные) органы субъектов Российской Федерации определяют налоговую ставку в пределах, установленных указанной главой НК РФ, порядок и сроки уплаты налога. В 2014 году налог на имущество предприятия составил 154,6 тыс. руб, в 2015 году — 173,6 тыс. руб. Чтобы рассчитать стоимость предприятия нужно рассчитать ставку дисконтирования. Ставка дисконтирования — процентная ставка, которая используется для пересчёта потоков доходов. Ставка будет рассчитываться по формуле: Ставка дисконтирования = Стоимость собственного капитала Стоимость собственного капитала представим как отношение выплаченных дивидендов к размеру уставного капитала.

Следовательно, ставка дисконтирования будет равна: Ставка дисконтирования = 4780 тыс. руб. / 80 306 тыс. руб. = 0,08.

Ставка дисконтирования равна 8%.Для расчета стоимости предприятия необходимо продисконтировать денежные потоки:

где, Ст-стоимость предприятия, Сf — денежный поток, r — ставка. Следовательно, продисконтированная прогнозная стоимость предприятия равна:

Ст = 13 568/1,08 + 16 742/(1,08)2 = 12 562,96 + 14 309,4 = 26 872,36 тыс.

руб.

3.2. Оценка факторов и путей повышения стоимости предприятия.

В процессе анализа оценки бизнеса изучают динамику изменения объема чистой, балансовой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие (размер налогов, уровень издержек обращения, величину валового дохода, доходы от иных видов деятельности и др.). Рассмотрим факторы, которые определяют ценность бизнеса ООО"Рем.

СтройГрупп":Основными факторами являются:

издержки обращения, — товарооборот, — внереализационные расходы идоходы. Рассмотрим динамику показателей прибыли за 2014;2015гг, которая представлена ниже в таблице 2. Таблица 2 — Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации товарной продукции ООО"Рем.

СтройГрупп" за 2014;2015гг.№п/пПоказатель2014 год (базовый период) Данные базового периода, пересчитанные на выручку от продаж отчетного периода2015 год (отчетный период).

1Выручка (нетто) от реализации продукции (В), тыс.

руб.26 310−285 392.

Полная себестоимость реализо-ванной продукции (З), тыс. руб.

Валовая прибыль (П), тыс. руб.

Объем продаж, шт50 000−450 005.

Средняя цена, руб.

500−625Увеличение выручки от реализации продукции на 2229 тыс. руб. и одновременное увеличение расходов на производство продукции на 978 тыс. руб. привело к снижению валовой прибыли предприятия в 2015 году на 852,9 тыс.

руб. Индекс объема продаж (I) исчисляется путем сопоставления фактического объема реализации с базовым периодом. На данном предприятии он составляет 0,97.Рассчитаем влияние факторов на изменение суммы прибыли от реализации продукции (табл. 3) Таблица 3 — Расчет влияния факторов на изменение суммы прибыли от реализации продукции за 2014;2015 гг. ООО «Рем.

СтройГрупп"Показатель прибыли.

ФакторыПрибыль, тыс. рубобъем производства структура цена себестоимость.

П0t0t0t0t013270.

Пусл1t1t0t0t012871,9Пусл2t1t1t0t015499.

Пусл3t1t1t1t013270П1t1t1t1t114521.

Пусл1 = П2007 * I =13 270*0,97 = 12 871,9 тыс. руб.

Пусл3 = (VРПi1 * Цi1) — (VРПi1 * Сi0)= 28 539 — 15 269 = 13 270 т. р. По данным таблицы можно установить изменение суммы прибыли за счет каждого фактора. Изменение суммы прибыли за счет:

1. изменения объема реализации продукции: ∆ПVРП = ПуслП0 = 12 871,9 — 13 270 = -398,1 тыс. руб.

2. изменения структуры товарной продукции: ∆Пстр = Пусл2 — Пусл1 = 15 499 — 13 270= 2229 тыс. руб.

3. изменения отпускных цен: ∆Пц= Пусл3 — Пусл2 = 13 270 — 15 499 = -2229 тыс. руб.

4. изменения себестоимости реализуемой продукции: ∆Пс = П1 — Пусл3 = 14 521 — 13 270 = 1251 тыс. руб. ИТОГО: -852,9 тыс. руб. Результаты анализа прибыли от реализации товарной продукции показывают, что снижение прибыли обусловлено в основном увеличением себестоимости продукции. Это изменение себестоимости увеличило прибыль на 1251 тыс. руб. Уменьшению суммы прибыли на 398,1 тыс.

руб. способствую также изменения в структуре товарной продукции. В связи со снижением объема реализуемой продукции сумма прибыли увеличилась на 2229 тыс. руб. В связи с изменением отпускных цен сумма прибыли снизилась на 2229 тыс.

руб. Эффективное управление денежными потоками предприятия выражается в увеличении его стоимости. Предприятие начинает разрабатывать разные стратегии по повышениюстоимости и строятся планы по реализации намеченных стратегий. Адресная подача бетона — совокупность металлоконструкций, оборудования и программного комплекса SmartPoint. От того, насколько грамотно оптимизированы процессы транспортировки, организован технологический процесс доставки бетона, зависит объем выпущенной готовой продукции. АСУ адресной подачи бетона SmartDirect решает следующие задачи: — Передача заявок на производство бетонной смеси из цеха, — Прием заявок. Формирование архива заявок иочереди заявок. Контроль исполнения заявокКонтроль местонахождения и состояния бетоновозных телегИсключение незагрузки, повторной загрузки телег- «Умные» бетоновозные телеги исключают аварийные ситуации: прохождение мимо поста, столкновения между собой …- Интеграция с ситемойSmartix позволяет контролировать производство бетонной смеси.

АСУ адресной подачи бетона SmartPoint может работать и в виде отдельного решения, и в составе автоматизированного комплекса предприятия по производству ЖБИ. При модернизации БСУ устанавливается электросиловое новое оборудование смесители, шнеки, компрессорное и насосное оборудование. Эти механизмы требуют эффективного, безопасного и надежного управления. 3.

3.Оценка рыночной стоимости ООО «Рем.

СтройГрупп" доходным подходом с учетом предполагаемых мероприятий.

На проведение данных мероприятий будет выделено 1 450 млн рублей. В 2017 году это не принесет никаких изменений в выручке предприятия, но чистая прибыль уменьшится на сумму проводимых мероприятий. Благодаря увеличению производства за счет проведенных мероприятий, планируется что выручка предприятия в 2018;2019гг.

повысится на 12%.Таблица 4 — Изменение ЧП за счет проведенных мероприятий. Тыс. руб2017г.

2018 г.2019г.Выручка2 046 667 523 027 211,223131746,4Себестоимость96 040 731 080 561 516 347 392.

Валовая прибыль108 626 021 222 159 610 806 272.

Упр. и ком. Расходы323 305 636 375 363 649 536.

Прибыль от продаж762 954 685 840 608 591 872.

Прочие доходы340 774 763 834 082 641 051 648.

Прочие расходы309 203 053 478 866 967 330 816.

Прибыль до налогообложения107 867 181 213 621 810 102 272.

Налоги (T= 20%) ЧП с учетом рекомендаций717 937 497 089 749 811 200.

Составляющие денежного потока тоже изменились. Найдем новую стоимость. Максимальный процент по вкладам в Сбербанке (от 10 000 руб., на 2−3 года) — 14,5%. Процентная ставка банка учитывает инфляцию. Инвестор считает проект низко рисковым. Премия за риск составит 4,5%. Таким образом, ставка дисконтирования составит 14,5%+4,5%=19%.Таблица 5 — Расчет денежных потоков, изменившихся после принятых мероприятий. Денежный поток2017 (прог.).

2018 (прог.).

2019 (прог.)ЧП717 937 497 089 749 811 200.

Амортизация448 493 445 053 874 503 680.

Изменение ВНА3 860 992 275 617 275 392.

Изменение ЧОК-6 177 042 523 225 232.

Изменение ДЗК-3 262 341−3 262 341−3 262 341ДП51 586 801 065 117 108 666 368.

Ставка дисконтирования = 19%0,19 К дисконтирования 1/(1+R)^t0,840,7090,593ДДП4 333 291,275516806354409.

Таблица 6 — Расчет остаточной стоимости. ДПппп-11 071 5699G0,01R0,19Vост=ДПппп-1*(1+g)/(R-g)26437285,94К дисконтирования0,593Дvост (тыс.

руб)26437285.

Таким образом, при проведении предложенных мероприятий стоимость компании составила: 4 194 007+7040424+5 758 617+26437285 = 43 430 334 тысячи рублей. Иначе говоря стоимость компании, за счет проведенных мероприятий увеличилась на 2 648 421 тысяч рублей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оценка бизнеса — оценка рыночной стоимости собственного капитала предприятия или какой-то его части (к примеру, 10%-ного пакета акций). Оценка стоимости акций компании рассматриваться может как частный случай оценки бизнеса. Можно выделить 3 группы принципов оценки: основаны на представлениях собственника; связаны с эксплуатацией собственности; обусловлены действием рыночной среды. Большое число принципов не означает, что можно применять их все сразу. В каждом случае выделяют вспомогательные и основные принципы. При оценки стоимости предприятия используются методологические подходы, такие же как и при оценке оборудования, машин и недвижимости, интеллектуальной собственности. При этом они носят различный характер. Принимаются следующие подходы: доходный; имущественный (затратный); сравнительный.

15 января 1739 года В. Н. Татищевым был основан Северский Трубный Завод.

13 мая 2011 г. после отсоединения от Северского Трубного Завода Ремонтно-строительный цех стал ООО «Рем.

СтройГрупп".К основным видам деятельности ООО «Рем.

СтройГрупп" относится: — производство отделочных работ;- монтаж инженерного оборудования, зданий и сооружений;- техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств;- строительство, реконструкция, капитальный ремонт зданий и сооружений. На сегодняшний день ООО «Рем.

СтройГрупп" сегодня является одним из немногих производителей товарного бетона, выпускающим широкий ассортимент продукции европейского уровня. ООО «Рем.

СтройГрупп" является надежным партнером Северского Трубного Завода. Организационная структура представляет собой линейно — функциональную структуру. Прогнозная стоимость предприятия равна: 26 872,36 тыс. руб. Результаты анализа прибыли от реализации товарной продукции показывают, что снижение прибыли обусловлено в основном увеличением себестоимости продукции. Это изменение себестоимости увеличило прибыль на 1251 тыс. руб. Уменьшению суммы прибыли на 398,1 тыс. руб. способствую также изменения в структуре товарной продукции. В связи со снижением объема реализуемой продукции сумма прибыли увеличилась на 2229 тыс. руб. В связи с изменением отпускных цен сумма прибыли снизилась на 2229 тыс.

руб.В качестве метода повышения стоимости ООО «Рем.

СтройГрупп" предлагается модернизация БСУ. При модернизации БСУ устанавливается электросиловое новое оборудование смесители, шнеки, компрессорное и насосное оборудование. Эти механизмы требуют эффективного, безопасного и надежного управления. На проведение данных мероприятий будет выделено 1 450 млн рублей. В 2017 году это не принесет никаких изменений в выручке предприятия, но чистая прибыль уменьшится на сумму проводимых мероприятий. Благодаря увеличению производства за счет проведенных мероприятий, планируется что выручка предприятия в 2018;2019 гг. повысится на 12%.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для академическогобакалавриата / В. И. Бусов, О. А. Землянский. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 382 c.

2. Землянский, О. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П. Поляков; Под общ.

ред. В. И. Бусова. — М.: Юрайт, 2013. — 430 c.

3. Касьяненко, Т. Г. Оценка стоимости бизнеса: Учебник для академическогобакалавриата / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 412 c.

4. Косорукова, И. В. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса: Учебник / И. В. Косорукова. — М.: МФПУ Синергия, 2016. — 904 c.

5. Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса: Учебное пособие / М. Кэхилл. — М.: ДиС, 2012. — 432 c.

6. Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса: Учебное пособие / М. Кэхилл. — М.: ДиС, 2012. — 432 c.

7. Парамонова, Т. Н. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебное пособие / Т. Н. Парамонова, И. Н. Красюк. — М.: Кно.

Рус, 2013. — 288 c.

8. Спиридонова, Е. А. Оценка стоимости бизнеса: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е. А. Спиридонова. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 299 c.

9. Чеботарев, Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник / Н. Ф. Чеботарев. — М.: Дашков и К, 2015. — 256 c.

10. Чеботарев, Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для бакалавров / Н. Ф. Чеботарев. — М.: Дашков и К, 2015. — 256 c.

11. Чеботарев, Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник / Н. Ф. Чеботарев. — М.: Дашков и К, 2013. — 256 c.

12.Официальный сайт ООО «Рем.

СтройГрупп" - Режим доступа: http: //rsg96.ruПРИЛОЖЕНИЕ.