Так как в месяц инфляция составляет 0,0417%, то коэффициент дисконтирования: 1/1,0417 = 0,960; при инфляции 0,0445 коэффициент дисконтирования — 0,957. При старом варианте коэффициент дисконтирования: 1/1,05 = 0,952.
Следовательно, из представленных в таблице 14 данных видно, что при предоставлении нового варианта скидки в 4% для ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» финансовый результат с каждой тысячи рублей будет положительным в размере 12,68 руб. (это самый выгодный вариант из всех представленных вариантов), а старый вариант 3%-ной скидки приносит с каждой тысячи в условиях инфляции убыток в размере 21,21 руб. Эффект очевиден.
Для определения показателей финансового плана будет использован расчетно-аналитический метод (используя информацию о показателях прошлых лет).
Далее необходимо построить эффективную систему контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности и поручить его проведение финансовому менеджеру ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» раз в месяц. Один раз в месяц необходимо давать поручение директору по общим вопросам о проверке всех сроков возникновения и оплаты дебиторской задолженности по информации финансового менеджера.
Смоделируем выручку от продажи ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» несколькими методами.
1 метод — моделирование выручки от продаж на основе расчета среднегодового темпа роста.
Выручка по прошедшим годам ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» составила: в 2011 году — 32 526 тыс.
руб., в 2012 году — 39 183 тыс.
руб., в 2013 году — 64 003 тыс. руб. Среднегодовой темп роста выручки от продажи (нетто) ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» определяется по формуле:
(4).
где ТРсг — среднегодовой темп роста, %;
Вn, В1 — соответственно выручка от продажи за последний и за первый период анализируемого динамического ряда;
n — количество периодов.
Среднегодовой темп роста выручки от продажи ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» составил 140,3%, то есть в среднем за год выручка увеличивалась на 40,3%. Выручка от продажи на планируемый год: 64 003 * 1,403 = 89 800 тыс.
руб.
Следовательно, выручка, рассчитанная исходя из среднегодового темпа роста, составит 89 800 тыс.
руб., что выше фактического показателя 2012 года на 25 797 тыс.
руб. (89 800−64 003).
2 метод — на основе взаимосвязи выручки и фондоотдачи.
Необходимо проследить зависимость выручки от изменения фондоотдачи на основе построения уравнения регрессии.
Решить уравнение регрессии (8) можно при условии, что параметры и примут числовые значения. Их можно найти по следующей системе нормальных уравнений:
(5).
где х — значения факторного признака, в данном случае — фондоотдачи;
y — значения результативного признака — выручки;
n — число парных значений факторного и результативного признаков = 4.
В таблице 15 представлены данные для расчетов.
Таблица 15 — Данные для расчета параметров уравнения регрессии Год Фондоотдача, руб. (х) Выручка от продажи, тыс.
руб. (y).
1 2 3 4 5 6 2011 0,21 29 541 0,0441 6203,61 26 237,82 2012 0,24 32 526 0,0576 7806,24 33 775,53 2013 0,28 39 183 0,0784 10 971,24 43 825,83 2014 (оценка) 0,35 64 003 0,1225 22 401,05 61 413,83 Итого 1,08 165 253 0,3026 47 382,14 165 253,01.
Итоговые данные граф 2−5 подставляем в систему нормальных уравнений (5):
4 *0,27.
Каждый член первого уравнения умножаем на 0,27, и из второго вычитаем первое:
1,08.
0,011= 2763,83.
.
Подставляем значение в первое уравнение и найдем параметр :
Уравнение регрессии примет вид:. Подставляя в него значения х, можно определить выровненные значения. Так, при уровне фондоотдачи 0,21 руб. () выровненное значение выручки от продажи составит: И так далее.
Выровненные значения помещены в таблицу 3.3 в графу 6. Нужно, чтобы сумма выровненных значений была приблизительно равна сумме фактических значений результативного признака, в данном случае 165 253 ≈ 165 253,01 тыс.
руб.
По причине того, что новые основные средства приобретать не планируется, можно спрогнозировать уровень фондоотдачи на основе среднегодового ее темпа роста, темп роста составит: По ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» в 2014 году планируется фондоотдача в размере: 0,35*118,6/100 =0,42 руб.
На основе составленного уравнения регрессии будет спрогнозирована выручка ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» на будущий год:
На рисунке 16 представлена выручка от продаж — прогнозные уровни и фактическая.
Рисунок 12 — Выручка от продаж ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» фактическая и прогнозируемая на 2014 год.
Как видно по данным рисунка 12, наиболее реальная выручка рассчитана на основе регрессионного анализа в размере 79 002 тыс.
руб., что выше показателя фактического за 2013 год (по оценке) на 23,4% (79 002/64003*100−100).
Сумма запасов в среднем прогнозируется по опыту прошлых лет на уровне 23 000 тыс.
руб. Прогнозируется возврат дебиторской задолженности по договоренности с дебиторами в размере 31 000 тыс.
руб. Следовательно, дебиторская задолженность составит 50 033 тыс.
руб. (81 033−31 000).
Сумму денежных средств можно пополнить на счетах в банке на 20 000 тыс.
руб. за счет высвободившихся средств из дебиторской задолженности, она составит 58 043 тыс.
руб. Сумму прочих оборотных активов необходимо списать на затраты производства.
Итого общая сумма оборотных средств будет равной:
23 000 + 50 033 + 58 043 = 131 076 руб.
Сумма амортизации по нематериальным активам была равной 62 тыс.
руб., не предполагается изменения стоимости нематериальных активов, она будет равной: 724 — 62 = 662 тыс.
руб.
Сумма амортизации по основным средствам составила в 2013 году 21 974 тыс.
руб. В связи с тем, что в балансе сумма основных средств показывается за минусом амортизации, а также того, что было куплено оборудование для финансового менеджера, следовательно, прогнозируется сумма основных средств: 189 123+45 — 21 974;5,35 = 167 189 тыс.
руб. Прочие внеоборотные активы сократятся за счет продажи недостроенного здания склада на 23 300 тыс.
руб., они составят: 223 360 — 23 300 = 200 060 тыс.
руб.
Следовательно, сумма по внеоборотным активам составит:
662 + 167 189 + 200 060 = 367 911 тыс.
руб.
Общая стоимость актива баланса будет равной:
131 076 + 367 911 = 498 987 тыс.
руб.
Себестоимость можно спрогнозировать на основе коэффициента эластичности делением темпа прироста себестоимости на темп прироста выручки:
56,5 / 63,3 = 0,893.
Темп прироста себестоимости можно спрогнозировать умножением прогнозного темпа прироста выручки на коэффициент эластичности:
23,4 * 0,893 = 20,9%.
Следовательно, себестоимость ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» повысится на 20,9%, составит:
52 669*120,9/100 = 63 677 тыс.
руб.
Уровень коммерческих расходов будет оставлен на уровне 2013 года в размере 12,65%, сумма их будет равной:
79 002 * 12,65 / 100 = 9991 тыс.
руб.
Также коммерческие затраты возрастут на 305 тыс.
руб. в связи с введением должности финансового менеджера и амортизацией приобретенного в связи с этим общая сумма коммерческим затрат составит:
9991 + 305 = 10 296 тыс.
руб.
Затраты по кварталам представлены на рисунке 18.
Рисунок 13 — Бюджет затрат по кварталам на 2014 год по ОАО «ВЫМПЕЛКОМ».
Прибыль от продаж составит: 79 002 — 73 973 = 5029 тыс.
руб.
За счет высвобожденных средств из дебиторской задолженности прогнозируется возврат краткосрочного займа в размере 11 000 тыс.
руб., он составит: 24 300 — 11 000 = 13 300 тыс.
руб.
Уплаченные проценты в % к сумме краткосрочных займов в 2012 году составили: 618/24 300*100 = 2,54%.
Следовательно, проценты к уплате составят: 13 300*2,54/100 = 337 тыс.
руб.
Прочие доходы останутся на уровне сложившегося показателя 2012 года 297 тыс.
руб. — это доходы от сдачи пустующих площадей в аренду.
Также предполагается продать незавершенное строительство — здание склада, что принесет ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» дополнительный доход в сумме 23 300 тыс.
руб., тогда общая сумма прочих доходов составит:
297 + 23 300 = 23 597 тыс.
руб.
Прочие расходы сократятся в связи с уменьшением суммы кредиторской задолженности и недопоставок по договорам до 500 тыс.
руб.
Прибыль до налогообложения составит:
5332 — 337 + 23 597 — 500 = 28 092 тыс.
руб.
Налог на прибыль: 28 092*20/100 = 5618 тыс.
руб.
Чистая прибыль: 28 092 — 5618 = 22 474 тыс.
руб.
Сумма нераспределенной прибыли в балансе увеличится на 22 000 тыс.
руб., она будет равной: 219 321 + 22 000 = 241 321 тыс.
руб.
Будет погашена кредиторская задолженность в размере 23 300 тыс.
руб. Следовательно, кредиторская задолженность будет равна: 300 145−23 300=276845 тыс.
руб.
Показатели до (на конец 2013 г.) и после (на конец 2014 г.) рекомендуемых мероприятий представлены в таблице 16.
Таблица 16 — Показатели ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» до и после рекомендуемых мероприятий (тыс.
руб.).
Показатели До мероприятий.
(на конец 2013 г.) После мероприятий (на конец 2014 г.) Отклонение Выручка 64 003 79 002 14 999.
Прибыль от продаж 3237 5332 2095.
Прибыль до налогообложения 2014 28 092 26 080.
Чистая прибыль 1433 22 474 21 041.
Запасы 27 367 23 000 (4367) Дебиторская задолженность 81 033 50 033 (31 000) Денежные средства 38 043 58 043 20 000.
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,110 0,200 0,09 Коэффициент текущей ликвидности 0,434 0,452 0,018 Срок оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов), дни 640,35 605,59 (34,76) Срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дни 313,036 303,041 (9,995) Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, дни 1073,529 1002,623 (70,906) Рентабельность продаж, % 5,06 6,75 1,69 На рисунке 14 представлены стоимостные показатели до и после рекомендуемых мероприятий.
Рисунок 14 — Показатели ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» до и после мероприятий Представленные в таблице показатели свидетельствуют об улучшении эффективности деятельности ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» и повышении ликвидности его баланса, а также деловой активности и рентабельности. Это доказывает эффективность нормирования и контроля за формированием оборотных средств.
Таким образом, внедрение всех предложенных мероприятий потребует дополнительных временных затрат бухгалтера-экономиста и директора по общим вопросам по контролю за дебиторской и кредиторской задолженностью, что потребует более четкой организации их рабочего времени:
— часть обязанностей директора по общим вопросам по начислению заработной платы работникам будут переданы директору по производству;
— обязанности бухгалтера-экономиста по составлению смет будут переданы финансовому менеджеру.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
.
В работе представлены теоретические и практические основы финансового анализа на предприятия.
Финансовый менеджмент представляет собой система форм, методов и приемов, посредством которых производится управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами хозяйствующего субъекта.
В работе представлен анализ финансового состояния предприятия как основы разработки финансового плана. Основная цель анализа финансового состояния — определение возможностей улучшения его показателей в будущем периоде.
В качестве объекта исследования автором выбрано производственное предприятие ОАО «Вымпел.
Ком". Проведенный анализ финансового состояния предприятия позволил сделать следующие выводы. было выявлено увеличение прибыли до налогообложения на 1791 тыс.
руб., или более чем в 9 раз Увеличение данной прибыли произошло за счет роста прибыли от продаж на 4389 тыс.
руб.
Рентабельность основного и оборотного капитала ОАО «Вымпел.
Ком" в 2011 году возросла на 0,57%, что говорит о большей отдачи со 100 тыс.
руб. используемых хозяйственных средств: основных фондов и оборотного капитала. Также наблюдается рост показателя рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж. Это свидетельствует о росте конкурентоспособности анализируемого предприятия. Оптимизация показателей рентабельности, некоторых показателей деловой активности свидетельствует о повышении эффективности деятельности ОАО «Вымпел.
Ком", однако финансовое состояние кризисное.
Все задачи политики управления финансами ОАО «Вымпел.
Ком" теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельно взятые их них и имеют характер разнонаправленный (к примеру, обеспечение максимизации объема прибыли при минимизации степени финансового риска; обеспечение образования необходимого объема финансовых ресурсов и стабильного финансового равновесия хозяйствующего субъекта в процессе его развития и т. п.).
В связи со всем выше изложенным, в процессе управления финансами хозяйствующего субъекта отдельные задачи должны быть между собой оптимизированы для достижения наиболее эффективной реализации его основной цели.
Управление финансами в ОАО «Вымпел.
Ком" в рыночных условиях является одним из важнейших направлений управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования продажи товаров (работ, услуг), а также задач выживания в условиях конкурентной борьбы, стабилизации финансового состояния, минимизации затрат и максимизации объема прибыли, рентабельной деятельности и повышения объемов продаж. Все это повышает стоимость самого хозяйствующего субъекта с точки зрения инвестиционной привлекательности и перспектив его развития.
Внедрение всех предложенных мероприятий потребует дополнительных временных затрат бухгалтера-экономиста и директора по общим вопросам по контролю за дебиторской и кредиторской задолженностью, что потребует более четкой организации их рабочего времени:
— часть обязанностей директора по общим вопросам по начислению заработной платы работникам будут переданы директору по производству;
— обязанности бухгалтера-экономиста по составлению смет будут переданы финансовому менеджеру.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
.
Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Кно.
Рус, 2010. — 400с.
Бадманева Д.Г., Смекалов П. В., Смолянинов С. В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие. — СПб.: проспект науки, 2011. — 472с.
Барулин С. В. Финансы: Учебник. — М.: Кно.
Рус, 2011. — 640с.
Белотелова Н.П., Шуляк П. Н. Финансы: Учебное пособие — М.: Дашков и К, 2009. — 608с.
Бобылева А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. — М.: Издательство Московского Университета, 2011. — 224с.
Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование. — СПб.: Питер, 2011. — 265с.
Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2009. — 240с.
Братухина О. А. Финансовый менджмент: Учебное пособие. — М.: Кно.
Рус, 2011. — 240с.
Бурцев А. Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения // Вестник АГТУ. Сер.: Экономика. — 2011. — № 1. — С. 255.
Градов А. П. Национальная экономика. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2005. — 240 с.
Дьякова Н. Е. Денежные потоки и финансовый результат. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. — 401с.
Ендовицкий Д.А., Щербакова Н. Ф., Исаенко А. Н. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Рид Групп, 2011. — 800с.
Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. — М.: Юрайт, 2011. — 621с.
Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Омега-Л, 2010. — 398с.
Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. — М.: Инфра-М, 2013. — 332с.
Жулина Е.Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дашков и К, 2011. — 511с.
Иванов Е. Н. Отчет о движении денежных средств. — М.: Экономика, 2011. — 113с.
Казак А.Ю., Марамыгин М. С., Прокофьева Е. Н. и др. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / под ред. А. Ю. Казака, М. С. Марамыгина. Екатеринбург: Изд-во АМБ, 2006.
Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. — М.: Велби, 2007. — 512с.
Колчина Н.В., Португалева О. В., Макеева Е. Ю. Финансовый менеджмент. — М.: Юнити, 2009. — 464с.
Ложников И. Н. Как применять ПБУ 23/2011"Отчет о движении денежных средств"// Вестник бухгалтера Московского региона. — 2011. — № 5. — С. 54.
Лупей Н. А. Финансы торговых организаций. — М.: Юнити-Дана, 2011. — 144с.
Любушин Н.П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2011. — 336с.
Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — М.: Юрайт, 2011. — 260с.
Миронов М. Г. Финансовый менеджмент. — М.: Гросс.
Медиа, 2007. — 144с.
Невешкина Е. В. Управление финансово-товарными потоками на предприятиях торговли: практическое пособие. — М.: Дашков и К, 2011. — 192с.
Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Кно.
Рус, 2011. — 320с.
Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. — М.: Вильямс, 2010. — 464с.
Румянцева Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 459с.
Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2009. — 200с.
Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 601с.
Приложения Приложение 1.
Бухгалтерский баланс на 31 Декабря 2013 г. К О Д Ы Форма по ОКУД 710 001.
Дата (год, месяц, число) Организация ОАО «ВЫМПЕЛКОМ» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид экономической деятельности по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности Общество с ограниченной ответственностью по ОКОПФ / ОКФС Единица измерения тыс. руб. по ОКЕИ 384/385 Местонахождение (адрес) Дата утверждения Дата отправки / принятия Поясне;
ния Наименование показателя На 31 декабря.
2013 г. На 31 декабря.
2012 г. На 31 декабря.
2011 г. 1 2 3 4 5 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы 2287 724 95 Основные средства 189 123 177 116 100 964.
Прочие внеоборотные активы 223 360 37 745 12 464.
Итого по разделу 1 414 770 215 585 113 523 2. Оборотные активы Запасы 27 367 19 918 23 225.
Дебиторская задолженность 81 033 28 754 22 352.
Денежные средства 38 043 9537 16 279.
Прочие оборотные активы 3376 16 504 1707.
Итого по разделу 2 149 819 74 713 63 563 БАЛАНС 564 589 290 298 177 086 3. Капитал и резервы Уставный капитал 10 10 10 Нераспределенная прибыль 219 311 189 949 139 369.
Итого по разделу 3 219 321 189 959 139 379 4. Долгосрочные обязательства 0 0 0 5. Краткосрочные обязательства Заемные средства 45 123 24 300 8200.
Кредиторская задолженность 300 145 76 039 29 507.
Итого по разделу 5 345 268 100 339 37 707 БАЛАНС 564 589 290 298 177 086.
Приложение 2.
Отчет о прибылях и убытках ОАО «ВЫМПЕЛКОМ».
за период с 1 Января по 31 Декабря 2013 г. (тыс. руб).
Показатель За 2013 г. За 2012 г. наименование 1 2 3 Выручка от продажи 64 003 39 183.
Себестоимость продаж (52 669) (33 653) Коммерческие расходы (8097) (6682) Прибыль от продаж 3237 (1152) Прочие доходы и расходы Прочие доходы 261 1757.
Прочие расходы (1485) (384) Прибыль до налогообложения 2013 221 Текущий налог на прибыль (402,6) (44,2) Чистая прибыль отчетного периода 1610,4 176,8.
Выварец А. Д. Экономика предприятия. Учебник. — М.: Юнити-Дана, 2010. — С. 112.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Под ред. Вахрушиной М. А. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С. 71.
Составлено автором в процессе исследования по: Ковалев В. В.
Введение
в финансовый менеджмент — М.: «Финансы и статистика», 2010, С. 89.
Составлено автором в процессе исследования по: Ковалев В. В.
Введение
в финансовый менеджмент — М.: «Финансы и статистика», 2010, С. 58.
Кабанцева Н. Г. Финансы. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. — С. 119.
Составлено автором в процессе исследования по: Кислицына Ю. Ю. Некоторые методы моделирования финансового развития предприятия. — М., 2012. С. 114.
Кудина М. В. Финансовый менеджмент. — М.: Инфра-М, 2011. — С. 154.
Кабанцева Н. Г. Финансы. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. — С. 31.
Любушин Н.П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2011. — С. 89.
Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — М.: Юрайт, 2011. — 260с., с.
145.
Любушин Н.П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2011. — С. 112.
Белотелова Н.П., Шуляк П. Н. Финансы: Учебное пособие — М.: Дашков и К, 2009. — С. 33.
традиционные.
количественные горизонтальный анализ.
вертикальный анализ трендовый анализ.
анализ относительных показателей.
метод сравнительных коэффициентов факторный анализ.
статистические методы.
метод наблюдения.
метод абсолютных и относительных показателей.
метод расчета средних величин.
метод рядов динамики.
метод сводки и группировки.
метод сравнения.
метод индексов.
метод детализации.
графические методы.
формализованные.
неформализованные.
методы финансового анализа.
бухгалтерские методы.
метод двойной записи.
бухгалтерского баланса.
Основные блоки задач управления финансами Финансовое планирование.
Управление дебиторской и кредиторской задолженностями Управление структурой капитала Контроль и анализ результатов.
