Оценить целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований на основании данных таблицы

Сумма дисконтированных доходов за период -12 557тыс.

руб.

Среднегодовой дисконтированный доход:

12 557:

10=1256(тыс.

руб.).

DPP = 4565:

1256=3,6(лет).

2 вариант По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 4+(143)/1538=4,1(лет).

2.

4. Внутренняя норма рентабельности.

Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.

Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.

Внутренняя норма рентабельности при NPV=0 по данным таблицы 7 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВСД (-2351;6507) =55,45%.

Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора приведен в таблице 8.

Данные подтверждают значение IRR =55,45%.

Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора.

№ Показатели/года 1 2 3 4 5 1 Чистый денежный поток -2351 -929 1983 2305 2691 Коэффициент дисконтирования (20%) 1 0,83 0,69 0,58 0,48 Дисконтированный денежный поток -2351 -774 1377 1334 1298 Накопленный денежный поток -2351 -3125 -1748 -414 884 2 Чистый денежный поток -2351 -929 1983 2305 2691 Коэффициент дисконтирования (30%) 1 0,77 0,59 0,46 0,35 Дисконтированный денежный поток -2351 -715 1173 1049 942 Накопленный денежный поток -2351 -3065 -1892 -843 99 3 Чистый денежный поток -2351 -929 1983 2305 2691 Коэффициент дисконтирования (55,45%) 1 0,64 0,41 0,27 0,17 Дисконтированный денежный поток -2351 -598 821 614 461 Накопленный денежный поток -2351 -2948 -2128 -1514 -1053.

Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта Продолжение таблицы 8.

№ Показатели/года 6 7 8 9 10 1 Чистый денежный поток 3186 3738 4152 4263 6507 Коэффициент дисконтирования (20%) 0,40 0,33 0,28 0,23 0,19 Дисконтированный денежный поток 1280 1252 1159 991 1261 Накопленный денежный поток 2164 3416 4575 5566 6827 2 Чистый денежный поток 3186 3738 4152 4263 6507 Коэффициент дисконтирования (30%) 0,27 0,21 0,16 0,12 0,09 Дисконтированный денежный поток 858 774 662 523 614 Накопленный денежный поток 957 1732 2393 2916 3530 3 Чистый денежный поток 3186 3738 4152 4263 6507 Коэффициент дисконтирования (55,45%) 0,11 0,07 0,05 0,03 0,02 Дисконтированный денежный поток 351 265 189 125 123 Накопленный денежный поток -702 -437 -248 -123 0 Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта.

9.Финансовый профиль проекта.

Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9, график денежных потоковна рисунке 3.

Таблица 9-Финансовый профиль проекта Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконтирования) нарастающим итогом Кд при r=15% Дисконтированный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконтирова-нием)нарастающим итогом 1 -2351 -2351 1 -2351 -2351 2 -929 -3279 0,87 -808 -3158 3 1983 -1297 0,76 1499 -1659 4 2305 1008 0,66 1515 -143 5 2691 3699 0,57 1538 1395 6 3186 6885 0,50 1584 2979 7 3738 10 622 0,43 1616 4595 8 4152 14 775 0,38 1561 6156 9 4263 19 038 0,33 1394 7549 10 6507 25 545 0,28 1850 9399.

Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта Рисунок 3- График денежных потоков Данные рисунка позволяют отметить графическое обозначение сроков окупаемости проекта-3,6 летпростой срок окупаемости и 4,1 года-дисконтированный срок окупаемости.

10.Расчет точки безубыточности.

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:

ТБ = Зпост / (Ц — ЗСпер), (8).

где Зпост — постоянные затраты на выпуск;

Ц — цена единицы продукции;

ЗСпер — переменные затраты на единицу продукции.

Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле: Вопт = ТБ∙ Ц, (9).

где ТБ — точка безубыточности в натуральном выражении;

Ц — цена единицы продукции.

Расчет проведен по каждому виду деталейтаблицы 10 и 11.

Расчет точки безубыточности для детали № 753−08 для 2-го года производства:

ТБ = 3652/(582−50)=6865 шт.

ТБ =6865×582/1000=3995(тыс.

руб.).

Расчет точки безубыточности для детали № 753−58 для 2-го года производства:

ТБ = 4712/(568−75)=9558 шт.

ТБ =9558×568/1000=5429(тыс.

руб.).

Таблица 10-Расчет точки безубыточности по детали 753−08.

№ Показатели/года 2 3 4 5 6 1 Выручка, тыс.

руб. 5122 5714 6141 6670 7393 2 Переменные расходы, тыс.

руб. 440 486 518 557 611 3 Маржинальный доход, тыс.

руб. 4682 5228 5623 6113 6781 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке, доли 0,91 0,91 0,92 0,92 0,92 5 Постоянные расходы, тыс.

руб. 3652 4035 4296 4622 5073 6 Точка безубыточности, тыс.

руб. 3995 4411 4691 5042 5531 7 Цена 1 ед.изд.

руб./шт 582 611 642 674 707 8 Точка безубыточности, шт. 6865 7218 7311 7484 7818 9 Запас финансовой прочности, тыс.

руб. 1126 1303 1450 1628 1862 10 Запас финансовой прочности,% 22,0 22,8 23,6 24,4 25,2 11 Запас финансовой прочности, шт. 1935 2132 2259 2416 2632.

Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта.

Продолжение таблицы 10.

№ Показатели/года 7 8 9 10 1 Выручка, тыс.

руб. 8171 8579 8558 8513 2 Переменные расходы, тыс.

руб. 669 696 688 677 3 Маржинальный доход, тыс.

руб. 7502 7883 7870 7835 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке, доли 0,92 0,92 0,92 0,92 5 Постоянные расходы, тыс.

руб. 5554 5776 5707 5623 6 Точка безубыточности, тыс.

руб. 6049 6286 6205 6109 7 Цена 1 ед.изд.

руб./шт 743 780 819 860 8 Точка безубыточности, шт. 8144 8060 7577 7104 9 Запас финансовой прочности, тыс.

руб. 2121 2293 2352 2404 10 Запас финансовой прочности,% 26,0 26,7 27,5 28,2 11 Запас финансовой прочности, шт. 2856 2940 2873 2796.

Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта.

Таблица 11-Расчет точки безубыточности по детали 758−58.

№ Показатели/года 2 3 4 5 6 1 Выручка, тыс.

руб. 7043 7858 8445 9173 10 166 2 Переменные расходы, тыс.

руб. 930 1028 1094 1177 1292 3 Маржинальный доход, тыс.

руб. 6113 6830 7351 7996 8874 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке, доли 0,87 0,87 0,87 0,87 0,87 5 Постоянные расходы, тыс.

руб. 4712 5207 5542 5963 6546 6 Точка безубыточности, тыс.

руб. 5429 5990 6367 6841 7499 7 Цена 1 ед.изд.

руб./шт 568 596 626 658 690 8 Точка безубыточности, шт. 9558 10 044 10 168 10 403 10 862 9 Запас финансовой прочности, тыс.

руб. 1614 1867 2077 2332 2667 10 Запас финансовой прочности,% 22,9 23,8 24,6 25,4 26,2 11 Запас финансовой прочности, шт. 2842 3131 3317 3547 3863.

Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта.

Продолжение таблицы 11.

№ Показатели/года 7 8 9 10 1 Выручка, тыс.

руб. 11 236 11 798 11 769 11 707 2 Переменные расходы, тыс.

руб. 1414 1471 1453 1432 3 Маржинальный доход, тыс.

руб. 9822 10 327 10 315 10 275 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке, доли 0,87 0,88 0,88 0,88 5 Постоянные расходы, тыс.

руб. 7166 7453 7363 7255 6 Точка безубыточности, тыс.

руб. 8198 8514 8401 8266 7 Цена 1 ед.изд.

руб./шт 725 761 799 839 8 Точка безубыточности, шт. 11 309 11 186 10 511 9850 9 Запас финансовой прочности, тыс.

руб. 3038 3284 3368 3441 10 Запас финансовой прочности,% 27,0 27,8 28,6 29,4 11 Запас финансовой прочности, шт. 4191 4314 4214 4100.

Примечание: расчет проведен на основе исходных данных варианта.

Точка безубыточности деталей по 2 году производства представлена на рисунках 4 и 5.

Рисунок 4- Точка безубыточности детали 753−08.

Рисунок 5- Точка безубыточности детали 753−58.

Приведенные изображения рисунков показывают, что значение точки безубыточности совпадают с расчетными: для детали 753−08 6865 шт., а для детали 753−58−9558 шт.

Приведенные данные таблиц 10 и 11 показывают высокие значения точки безубыточности и запаса финансовой прочности детали 1 и детали 2, что свидетельствует о наличии запаса экономической прочности производства.

Заключение

.

Приведенные расчеты таблиц показали, что по детали 1 и по детали 2 предприятие имеет достаточно высокий запас финансовой прочности, который позволяет без напряжения осуществлять выпуск продукции.

Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.

Таблица 12.

Сводные показатели по проекту Обозначение Обозначение Значение Бухгалтерская рентабельность P бух. 77,0 Рентабельность инвестиций, % Р инв. 58,1 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант 1,7 2 вариант 3,6 Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок Т док 1 вариант 3,6 2 вариант 4,1 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 9399.

Индекс рентабельности PL 2,06 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 55,4% Примечание: данные предоставлены на основе выполненных расчетов В результате проделанных расчетов можно сделать вывод, что проект является эффективным, его реализация будет успешна для инвестора. Об этом свидетельствуют показатели эффективности проекта, представленные в таблице 12, которые соответствуют экономически эффективным проектам.

Список литературы

Балдин К. В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие / К. В Балдин, И. И. Передеряев, Р. С. Голов.

М.: Дашков и К, 2013. — 265 с.

Гуськова Н. Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н. Д. Гуськова, И. Н. Краковская, Ю. Ю. Слушина, В. И. Макосов. — М.: НКОРУС, 2013. — 456с.

Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. — Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2010. — 336с.

Чиненов М.В., Черноусенко А. И., Зозуля В. И., Хрусталева Н. А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.

2012.-368.

Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2014 г.

Гречишкина М. В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. № 3, 2013 г.

Рогова Е.М., Ткаченко Е. А. Финансовый менеджмент 2-е изд.

Учебник для бакалавров. — М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).

Т.Б.

Т.Б.

.

.

Кз.

r.

К.

д.