Во-первых, для обеспечения стабильного курса рубля в первую очередь следует повысить качество курсовой политики, которое можно достигнуть с помощью отказа от оценки тенденций и перспектив развития динамики курса рубля, основанной на влиянии на него лишь мировых цен на нефть.
Благодаря этому, методы определения курса национальной валюты должны быть улучшены. При оценке реального курса рубля номинальный курс изменяется на соотношение темпов инфляции в двух странах, валюты которых котируются. Связь между динамикой курса рубля и межстрановой разницей темпа инфляции проявляется в снижении его реального курса, так как в России темп инфляции в 2−3 раза выше, чем в США, Это касается определения курсовых соотношений на базе не только экспортных, но и импортных цен. Ко всему этому, на курс рубля влияет также определение эффективного курса по отношению к корзине иностранных валют. Стоит отметить, что доля доллара преобладает в корзине иностранных валют, используемых в международных расчетах.
В связи с этим следует изменить корзину иностранных валют, используемую для определения эффективного курса рубля. Кроме паритета покупательной способности (ППС) — абсолютной или относительной — используется метод определения курса рубля на основе сопоставления спроса и предложения валют, исходя из состояния платежного баланса. За последние несколько лет наблюдается увеличение международного движения капиталов и финансовых инструментов на курсовые соотношения валют. Так нестабильность оттока (притока) капитала из России приводит к изменению рыночного спроса и предложения валют. [13].
Рекомендации по разработке показателей устойчивых глобальных не равновесий, в том числе в валютных отношениях, акцентируют внимание лишь на состоянии счета текущих операций платежного баланса, а именно торгового баланса, на притоке доходов от зарубежных инвестиций. При увеличении активной разницы между приходом и расходом счёта (сальдо) платежного баланса страна будет обязана повышать курс своей валюты, а при его дефиците принимать меры по его снижению.
Учитывая важность взаимодействия стран в сфере экономической политики для обеспечения относительной стабильности курсов валют, снижения рисков потерь и межстрановых валютных противоречий.
Рекомендация изменять курс валюты в зависимости от состояния торгового баланса страны отражает интересы развитых стран — экспортеров товаров и услуг, которые добиваются повышения курса валют развивающихся стран с активным торговым балансом.
Возьмем в пример, США заинтересованы в снижении курса доллара к юаню и настаивают на повышении курса китайской валюты, чтобы стимулировать свой экспорт в Китай. Повышение курса валюты зависит не только от активного сальдо счета текущих операций платежного баланса, но и от ряда других факторов: увеличения притока иностранных капиталов, межстрановой разницы темпов инфляции и уровня процентных ставок, игры на повышение курса, степени доверия к национальной валюте.
Методы определения курса рубля на основе ППС и состояния платежного баланса в основном по счету текущих операций не учитывают эти факторы. При разработке курсовой политики важно принимать во внимание влияние межстрановой разницы процентных ставок на международное движение капитала и на курс котируемых валют.
В России процентные ставки традиционно выше, чем на мировом финансовом рынке. Поэтому осуществляемая в нынешнее время денежно-кредитная политика направлена на снижение процентных ставок на денежном рынке. [12].
Банк России использует режим регулируемого валютного курса. Регулирование курса рубля сегодня осуществляется с учетом динамики его рыночного курса. Разрабатываемые международными экспертами рекомендации о глобальном введении режима валютных курсов соответствуют интересам наиболее конкурентоспособных стран. К их числу Россия пока не относится, и ее экономика не готова к нерегулируемому плаванию курса рубля. Регулируемый курс рубля позволяет снизить риски участников рыночной экономики России, которая еще не готова к национальной валюте в условиях нестабильности глобальной экономики. Гибкий курс рубля позволяет учитывать размер и темп его снижения или повышения в интересах российских участников национального и мирового рынков.
Значительное повышение курса рубля невыгодно российским экспортерам и кредиторам, так как сокращаются их валютные поступления в рублевом эквиваленте, а снижение курса невыгодно импортерам и должникам, так как увеличивает их затраты на покупку иностранном валюты, в котором номинирована цена контрактов.
Изменения курса рубля влияют на инфляцию: в России цены повышаются при любой его динамике в связи с отсутствием рыночной конкуренции. Мотивация введения курса рубля не учитывает опыт стран, которые при этом сохраняют режим регулируемого курса национальной валюты. Но наряду с проблемой реализации курсовой политики существует и проблема управления международными резервами нашей страны, которая включает три основные составляющие: обоснование оптимального объема резервов, обновление критериев управления ими, повышение эффективности риск-менеджмента в целях вероятности потерь в этой сфере.
Недооценка достаточности капитала основывается на других критериях определения этого показателя, а именно: критерий обеспечения этими резервами краткосрочного импорта, критерий учитывающий отношение золотовалютных резервов к широкой денежной массе; критерий, учитывающий внешний долг. На сегодняшний момент по размеру золотовалютных резервов Россия занимает 3-е место после Китая и Японии, а по золотым запасам — 8-е место в мире, В виду этого проблема увеличения международных резервов России сохраняет свою актуальность, учитывая их функции. Не менее важным направлением является повышение качества риск-менеджмента, то есть снижение валютных рисков, обеспечивающих минимизацию потерь и упущенной прибыли. Для реализации данного подхода требуется дальнейшая классификация структуры валютных резервов и требований Банка России к ним.
Так ослабление международных позиций доллара проявляется в снижении его позиции в мировых валютных резервах. В России такая тенденция развивается достаточно медленно. Однако, повышение доли евро в мировых валютных резервах (с 17% до 26%) в нашей стране проявляется в больших размерах, что связанно с развитием торгово-экономического сотрудничества России с ЕС, а также увеличением обязательств в евро. 12].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
.
В структуре внешнеэкономической политики любого государства особую роль играет валютная политика, включающая в себя комплекс мероприятий по поддержанию стабильности курса государственной денежной единицы и обеспечению внешнеторговых экономических отношений, которые направлены на достижение намеченных макроэкономических ориентиров развития.
Валютная политика также рассматривается в качестве составной части глобальной макроэкономической системы государства, наряду с такими важными компонентами, как фискальная, кредитно-денежная и структурно-инвестиционная системы.
Валютная политика — это механизм валютного регулирования и внешнеэкономического стратегического планирования, определяющий официальную позицию страны в отношении контроля над циркуляцией валютных средств и определенных обменных ограничений, а также режима валютных курсов.
Основные инструменты валютной политики — субсидирование, интервенция и паритеты. Юридически этот вид государственной политики закрепляется валютным законодательством, которое регламентирует порядок осуществления золотовалютных операций на всей территории страны.
Валютная политика включает в себя такие важнейшие компоненты, как регулирование обменных курсов, управление конвертируемостью национальной валюты и политика контроля золотовалютных резервов государства. При помощи двух полярно противоположных систем регулирования валютных курсов государством определяется та или иная форма валютной политики.
Различают фиксированные и плавающие обменные курсы валют. В диапазоне между этими вариантами возможно множество различных комбинаций, что придает особую гибкость валютной политике. Выбор режима валютной политики, проводимой правительством страны, самым коренным образом влияет на уровень цен товаров широкого потребления, реализуемых как на внутреннем, так и на внешнем рынке.
Валютная система — чрезвычайно динамичная структура, ее форма и элементы могут видоизменяться под воздействием различных факторов эволюции мирового финансового хозяйства, экономического положения страны, объемов индустриального производства, расстановки сил на мировой политической арене и прочих не менее важных условий.
Сейчас в мире наcчитывается более десятка различных режимов валютной системы. Некоторые государства, проводя масштабные экономические реформы, прибегают к стратегии двойного валютного рынка, что предполагает разделение единого системы на две составные части: официальный сектор, используемый для коммерческих операций, и рыночный сектор, на котором проводятся различные финансовые и обменные операции.
Россия в ходе своей стабилизации должна больше внимание уделить разработке валютной системы в целом, а не отдельным ее составляющим. Несмотря на существование определенных проблем, у нашей страны есть все шансы для преодоления существующих трудностей, и для завоевания мирового лидерства по всем экономическим показателям.
1.Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.
12.2003 N 173-ФЗ (действующая редакция, 2016).
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_45 458/.
2. Авдокушин, Е. Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е. Ф. Авдокушин. — М. :
Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. — 132 с.
3. Бабурина, Н. А. Международные валютно-кредитные отношения: учеб. пособие/.
Н. А. Бабурина, А. Г. Куцев, М. В. Мазаева; Тюм. гос. ун-т,.
Междунар. ин-т финансов, управления и бизнеса. -Тюмень: Изд-во Тюм.
ГУ, 2014.-168 с.
4. Бабурина, Н. А. Международные финансы и валютно-кредитные отношения: учеб. пособие/ Н. А. Бабурина; Тюм. гос. ун-т. — Тюмень: Изд-во Тюм.
ГУ, 2014. — 200 с.
5. Валютно-правовое регулирование в Российской Федерации: эволюция и современное состояние: Монография / И. И. Кучеров. — М.: 37 НИЦ ИНФРА-М: ИЗиСП, 2013. — 234 с.
6. Валютный дилинг: Учебное пособие / Л. Г. Кузнецова. — М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2014. — 288 с.
7. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Г. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. — 2-e изд., перераб. и доп. — М.: Магистр: ИНФРА-М, 2010. — 704 с.
8. Международные финансы: Учебное пособие / В. С. Золотарев, О. М. Кочановская, Е. Н. Карпова, А. Я. Черенков. — 3-e изд., доп. и перераб. — М.: Альфа-М: НИЦ ИНФРА-М, 2014. — 224 с.
9.Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Н. П. Гусаков, И. Н. Белова, М. А. Стренина — 2-e изд., перераб. и доп. — М.: НИЦ Инфра-М, 2013 — 314 с.
10. Международный финансовый рынок: Учебное пособие / Российская э. кономическая академия им. Г. В. Плеханова; Под ред. В. А. Слепова, Е. А. Звоновой. — М.: Магистр, 2011. — 543 с.
11. Мировая экономика и финансовые отношения в условиях глобализации: Учебное пособие / А. Ю. Баранова. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. — 106 с.
12. Финансы: учебник / Г. Б. Поляк, О. И. Пилипенко, Н. Д. Эриашвили и др.; под ред. Г. Б. Поляк. ;
4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮнитиДана, 2012.
— 736 с.
13. Челноков, В. А. Деньги. Кредит.
Банки: учебное пособие / В. А. Челноков. — М.: Юнити-Дана, 2012. — 447 с.
