Контрольная работа — 2 теоретических вопроса, 1 задача

1. Раскройте сущность «Технико-экономического обоснования инвестиционного проекта» и покажите его место в структуре инвестиционного цикла

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) это комплект расчетно-аналитических документов, содержащих как исходные данные, так и основные технические и организационные решения, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта.

Разработка ТЭО технико-экономического обоснования является обязательной при полном или частичном финансировании проекта из бюджета или внебюджетных фондов, централизованных ресурсов министерств и ведомств, собственных средств государственных предприятий.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) используется для подтверждения инвестору (кредитору и т. п.) финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия (объекта) в части выполнения им долговых обязательств, как основа для разработки бизнес-плана, проведения необходимых согласований и экспертиз, при переговорах с органами власти о предоставлеии субсидий, налоговых и иных льгот, подготовке проспектов эмиссий акций и в ряде других случаев по этим причинам можно сказать, что разработка ТЭО необходима всем кто собирается инвестировать средства, или ищет партнёра для получения инвестиций.

Структура технико-экономического обоснования (ТЭО)

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) включает в себя:

— общие сведения о проекте;

— капитальные затраты;

— эксплуатационные затраты;

— производственная программа;

— финансирование проекта;

— оценка коммерческой целесообразности реализации проекта.

Общие сведения о проекте

Общий замысел, место размещения и участники проекта, краткая характеристика отрасли деятельности, анализ спроса-предложения, оценка емкости рынка, основные потребители продукции (услуг), основные конкуренты, обоснование региона размещения проекта с позиций конъюнктуры рынка. Приводятся основные параметры проекта: вид и номенклатура продукции (услуг), мощность (объем услуг) предприятия.

Капитальные затраты

Представляется смета капитальных (единовременных) затрат, необходимых для реализации проекта.

Эксплуатационные затраты

Представляется смета эксплуатационных (ежегодных) затрат с разбивкой по статьям затрат.

Производственная программа

Описание всех видов продукции (услуг), которые планируется выпускать (предоставлять) в рамках рассматриваемого проекта, с указанием объемов производства и цен реализации. Обоснование ценовых показателей.

Финансирование проекта

Представляется схема финансирования проекта с описанием источников получения заемных средств, условий их использования и погашения.

Оценка коммерческой целесообразности реализации проекта

На базе исходных данных, принятых для экономической оценки проекта, проводятся расчеты основных экономических показателей, позволяющих оценить целесообразность реализации проекта.

Расчетная часть содержит следующий расчетный материал: таблицы движения денежных потоков, прогноз баланса.

Мнения отличаются, варианты обоснования различны. Мы в некоторой степени предполагаем следующим образом: технико экономическое обоснование (ТЭО) это некая часть бизнес плана; «скорректированный» бизнес план, если так будет понтней.

Разработка технико-экономического обоснования (ТЭО) делается довольно часто для достаточно небольшого проекта. В технико экономическом обосновании (ТЭО) находится экспертная оценка влияния проекта не на весь бизнес (не на всю компанию), а только на его часть. Следовательно, в таком ТЭО могут не присутствовать некоторые разделы, имеющиеся в бизнес-плане. Маркетинговая часть, например, будет находиться в технико-экономическом обосновании, скорее всего в том случае, если внедрение инновации способно оказать значимое воздействие на маркетинговую политику компании.

Однако, стоит помнить, что для бизнес плана достаточно четко регламентируются содержание и структура, в том числе официальными нормативно-правовыми документами Российской Федерации, а также рекомендациями различных международных организаций. Хотя структура и содержание ТЭО, безусловно, никакими нормами и правилами не регламентированы. В настоящее время имеется большое количество рекомендаций и советов по разработке ТЭО и отличающихся друг от друга требований к его содержанию. Объяснение здесь простое: содержание и структура конкретного ТЭО полностью зависит от цели или задачи, для которых разрабатывается данное ТЭО.

Разработка технико-экономического обоснования делается гораздо быстрее, чем подготовка полноценного и достаточного бизнес плана.

Технико-экономическое обоснование проекта (сокращенно ТЭО) отличается от бизнес-плана следующим:

обычно технико-экономическое обоснование или ТЭО пишется для проектов внедрения новых технологий, процессов и оборудования на уже существующем, работающем предприятии, поэтому анализ рынка, маркетинговая стратегия, описание компании и продукта, а также анализ рисков в нем часто просто отсутствуют;

в технико-экономическом обосновании приводится информация о причинах выбора предлагаемых технологий и процессов и решений, принятых в проекте, результаты от их внедрения и экономические расчеты эффективности.

Финансовая оценка проектов

Задача проектного анализа состоит в установлении ценности проекта, определяемой как разность между его положительными результатами (выгодами) и отрицательными результатами (затратами). Основные принципы проектного анализа релизуются с помощью аналитических методов, основанных на приведении текущих и будущих выгод и затрат в сопоставимый вид. Финансовый анализ инвестиционных проектов имеет несколько разновидностей, которые могут понадобиться в зависимости от типа проекта:

 анализ потребности в финансировании; ;

 финансовый анализ фирмы-держателя инвестиционного проекта; ;

 анализ возмещения издержек (как особый случай).

Каждый из указанных видов финансового анализа имеет особую задачу, зависящую от того, рассматривается ли финансовая целесообразность проекта с позиций проекта в целом или с точки зрения лиц, в интересах которых проект осуществляется, финансирующей проект организации и других экономических агентов, которые могут участвовать в осуществлении проекта.

Анализ потребностей в финансировании.

Такой анализ заключается в прогнозировании всех финансовых потребностей для осуществления проекта и составлении финансового плана, обеспечивающего поступление всех необходимых средств для завершения проекта и его эксплуатации.

Проблему планирования финансирования инвестиционных проектов можно сформулировать в виде следующих вопросов:

1.

 Для какой цели (Краткосрочные или долгосрочные проекты) требуются средства и какие имеются возможности финансирования? 2.

 Какая необходима сумма средств? 3.

 Когда понадобятся деньги? 4.

 Достижение максимального экономического результата требует ответа на общий вопрос, связанный со всеми предыдущими: Сколько стоит финансирование?" .

Наиболее важные источники финансирования могут быть сгруппированы следующим образом.

1. Внешние источники:

 акционерный капитал (например, распространение акций в акционерном обществе, вложения учредителей в уставный фонд); ;

 заемный капитал: ;

 краткосрочный заемный капитал (кредиты поставщиков или краткосрочные займы кредитных учреждений); ;

 долгосрочный заемный капитал (кредит банков, инвестиции).

2. Внутренние источники:

 нераспределенная прибыль (часть чистой прибыли, которая остается на предприятии после вычета расходов и распределения прибылей). ;

 изъятие капиталовложений (например, продажа собствнности и ускоренное взыскание долгов).

Финансовый план должен быть составлен исходя из текущих цен, и показывать по годам в течение всего срока жизни проекта:

 предстоящие капиталовложения и текущие издержки, включая реалистические поправки на непредвиденные изменения ценовых и физических показателей; ;

 доходы, которые будут получены от продажи продукции проекта и из других источников; ;

 источники оплаты инвестиций.