Оценка состояния дебиторской задолженности

В составе оборотных активов значительную часть занимает дебиторская задолженность, которая также включается в расчет показателей платежеспособности и ликвидности предприятия. Таким образом, показатель «дебиторская задолженность» имеет огромное значение в оценке финансового состояния предприятия. Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует о стратегии товарных ссуд предприятия для потребителей производимой им продукции, об уровне их кредитования, но может привести к необходимости увеличения собственной кредиторской задолженности, что связано с определенными экономическими потерями.

Дебиторская задолженность имеет двойственный характер. С юридической позиции она отражает право на получение имущества, с экономической — средства предприятия, которыми оно в настоящее время не может распорядиться, так называемые «замороженные» денежные средства. Данные «замороженные» ресурсы предприятия оправданы тактикой привлечения покупателей, однако требуют особого контроля и, соответственно, анализа, учитывающего то обстоятельство, что они являются ресурсом предприятия, с одной стороны, и, с другой стороны, относятся к особой рисковой группе ресурсов в силу того, что не находятся в распоряжении менеджеров хозяйствующего субъекта.

С учетом этих особенностей оценка состояния и динамики дебиторской задолженности включает следующие аналитические процедуры:

• — оценку динамики дебиторской задолженности по сумме и удельному весу;
• — сравнение темпов изменения дебиторской задолженности и выручки от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;
• — расчет показателей оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность;
• — оценку наличия, удельного веса и динамики просроченной дебиторской задолженности.

Оценка динамики по сумме и удельному весу дебиторской задолженности в составе активов (оборотных активов) должна показать финансовую политику предприятия в области продаж. На этом этапе рассчитывают долю дебиторской задолженности в оборотных активах (К^) но формуле.

Рост удельного веса дебиторской задолженности рассматривается аналитиками как негативная тенденция. При оценке этого показателя необходимо обратить внимание на качественное изменение состава дебиторской задолженности: изменение состава дебиторов и признание задолженности сомнительной.

Негативным фактором является также превышение темпа роста дебиторской задолженности над темпами роста выручки от продаж.

В состав показателей оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, включаются:

• 1) оборачиваемость дебиторской задолженности;
• 2) отношение выручки от продаж к средней стоимости дебиторской задолженности;
• 3) период погашения дебиторской задолженности — 365 к оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) отражает, сколько раз за отчетный период (год, квартал, полугодие, 9 месяцев) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль предприятию, или какой доход принес один рубль вложенного в дебиторскую задолженность капитала. Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки за отчетный период к средней стоимости дебиторской задолженности:

Коэффициент повышается с ростом объема реализации при неизменной величине дебиторской задолженности и уменьшении суммы дебиторской задолженности при стабильной величине выручки. В практической деятельности рост объемов производства обусловливает рост дебиторской задолженности и приводит к увеличению объемов реализации. Поэтому положительная динамика показателя отражает эффективность финансовой политики предприятия и стабильность финансовых отношений с покупателями, заказчиками и прочими дебиторами.

Обязательное требование создания резерва по сомнительным долгам и отражение г> бухгалтерском балансе дебиторской задолженности, реальной к погашению (по мнению менеджеров предприятия), ведет к увеличению значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что не будет свидетельствовать о фактическом обороте денежных средств. Это обстоятельство необходимо учитывать в экономической интерпретации показателей.

Период погашения дебиторской задолженности (Тдз) является показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости, умноженному на количество дней периода (отчетного года):

Тда = 365/Кда.

Значение показателя отражает количество дней, необходимых для трансформации «замороженных» в дебиторской задолженности денежных средств после прохождения ими полного операционного и коммерческого циклов снова в денежную форму. Отрицательная динамика свидетельствует об эффективной работе менеджеров по управлению как финансовыми ресурсами, так и дебиторской задолженностью.

Особое внимание в оценке дебиторской задолженности следует обратить на последний этап — оценку наличия, удельного веса и динамики просроченной дебиторской задолженности, так как именно эта дебиторская задолженность отражает фактическую величину финансовых потерь по ожидаемым рискам при реализации финансовой политики в области продаж. Для оценки сомнительной задолженности следует рассчитать ее долю (Кдсдз) в общей стоимости дебиторской задолженности по формуле.

Положительная динамика данного коэффициента и объема сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует об ошибках в финансовой политике в расчетах с покупателями и заказчиками.

Более глубокий анализ дебиторской задолженности предприятия предполагает анализ в разрезе групп дебиторов (по территориальным и продуктовым сегментам) и в разрезе каждого отдельного дебитора. Анализ должен проводиться не только по суммам непогашенной задолженности, но и подиям просрочки погашения. Главная задача анализа дебиторской задолженности — оценка возвратности долгов предприятия, поиск и реализация способов возврата долгов, что предполагает управление состоянием дебиторской задолженности, включающее:

• — постоянный контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным или отсроченным долгам;
• — увеличение числа покупателей с целью уменьшения потерь от неуплаты крупными покупателями;
• — предоставление скидок покупателям при досрочной оплате.