Факторы риска. 
Монетарная экономика. 
Теория денег и кредита Т. 2

Можно выделить следующие типичные характеристики экономики перед финансовым кризисом:

• • длительный бум экономической активности, поддерживаемый (часто искусственно) за счет кредитной экспансии;
• • сильно выраженные проблемы недобросовестного поведения и морального риска в банковском секторе;
• • искусственно поддерживаемый высокий курс национальной валюты;
• • ухудшающийся экспорт и торговый баланс страны;
• • наличие финансового пузыря па фондовом рынке;
• • массовые и значительные потоки капитала в страну;
• • чрезмерный объем внешнего заимствования (частного и (или) государственного);
• • слабый мониторинг финансового сектора.

Факторы риска задействуют в первую очередь банковский сектор. Высокая вероятность начала банковского кризиса связана со следующими явлениями в банковской сфере.

• 1. Большой объем «плохих» долгов (невозвращенных и невозвратных кредитов).
• 2. Излишне большой объем кредитов одному заемщику или в одну отрасль экономики (один регион или один сектор экономики).
• 3. Плохой выбор залога для ссуд: стоимость залога сильно коррелирует с результативностью того сектора экономики, где предположительно будет использоваться кредит.
• 4. Национальные банки в массовом масштабе задействованы в операциях, в которых у них нет опыта, таких как мировые финансовые рынки, валютные рынки, сложные финансовые продукты.
• 5. Неэффективный в целом риск-менеджмент в банках.
• 6. Слабая подготовка банкиров, отсутствие должного контроля за качеством банковских работников.
• 7. Распространенность неблагоприятной схемы мотивации менеджеров банков, стимулирующая банкиров участвовать в очень рискованных операциях в надежде на высокое вознаграждение.

Индикаторы неблагополучия в банковском секторе включают в себя такие показатели, как:

• • рост мультипликатора М2;
• • увеличение доли внутреннего кредита к номинальному ВВП;
• • рост реальных процентных ставок по банковским депозитам;
• • увеличение соотношения ставок по кредитам к ставкам по депозитам;
• • сокращение депозитов в коммерческих банках в пользу вложений в более рискованные финансовые структуры (паевые инвестиционные фонды и т. д.):
• • ухудшение торгового баланса (сокращение экспорта, рост импорта);
• • ухудшение условий торговли;
• • отклонение реального валютного курса от долгосрочного тренда;
• • сокращение золотовалютных резервов ЦБ;
• • увеличение разницы между внутренними и мировыми реальными ставками процента;
• • торможение промышленного производства и экономического роста ВВП;
• • увеличение волатильности фондового рынка;
• • необычно резкое падение биржевых индексов.

Чем больше индикаторов срабатывает, тем ближе может оказаться новый кризис. В нормальном состоянии, как правило, проявляются 20−30% индикаторов, опасная грань наблюдается при 80−100% показателей, в период от 18 до 24 месяцев до кризиса.