Управление запасами. 
Финансовый менеджмент

Управление запасами представляет собой важный участок общего управления, находящийся на стыке финансового менеджмента, производственного менеджмента и маркетинга. Основная цель управления запасами — обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

В рамках управления запасами решаются следующие основные задачи:

• — снижение продолжительности производственного и всего операционного цикла;
• — минимизация текущих затрат на храпение запасов;
• — высвобождение части финансовых средств из текущего хозяйственного оборота для обеспечения возможности их реинвестирования в другие активы.

Решением этих задач занимается система управления запасами, функционирование которой осуществляется в несколько этапов.

Этап 1. Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде.

Основные задачи анализа:

• а) выявление уровня обеспеченности производства и реализации продукции соответствующими материально-производственными запасами в предшествующих периодах;
• б) оценка эффективности использования материальнопроизводственных запасов в предшествующих периодах.

Анализ проводится по следующим направлениям:

• — анализ показателей общей суммы запасов (динамика, удельный вес в общей сумме оборотных активов и т. п.);
• — анализ структуры запасов по видам и основным группам запасов;
• — анализ общих закономерностей динамики запасов, в частности, выявление сезонных колебаний;
• — анализ эффективности использования запасов в целом и по различным видам и группам (на основе показателей оборачиваемости);
• — анализ объема и структуры текущих затрат, но обслуживанию запасов по отдельным видам затрат.

Этап 2. Определение целей формирования запасов.

Запасы в компании могут создаваться с разными целями:

• а) обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
• б) обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции);
• в) накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции), и т. п.

В зависимости от цели создания той или иной группы запасов в первом приближении определяются необходимые размеры запаса, его структура, периодичность возобновления и иные характеристики.

Этап 3. Оптимизация размера основных групп запасов и общей суммы запасов.

Оптимизация (под ней обычно понимают определение минимального обоснованного объема) проводится раздельно по двум основным группам запасов: производственным запасам (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов) и запасам готовой продукции. Однако обе группы запасов, а также различные виды запасов внутри каждой группы находятся во взаимосвязи, поэтому решение задачи оптимизации невозможно без одновременного решения задачи сбалансированности запасов различных групп и видов.

Сбалансированность между группами запасов обеспечивается раздельно по группам запасов:

• — по производственным запасам — исходя из особенностей технологии производства продукции;
• — по запасам готовой продукции — исходя из возможностей диверсификации сбыта (т.е. использования одних видов продукции в целях замены либо дополнения к другим видам).

Этап 4. Организация системы управления движением запасов в компании.

После того как выявлены основные виды запасов и определены оптимальные характеристики каждого вида, необходимо организовать эффективное движение запасов. С этой целью в системе управления запасами формируются две подсистемы:

• 1) подсистема организации заказов: назначение — своевременно размещать заявки на пополнение заказов у поставщиков, а также проводить мониторинг эффективности работы каждого поставщика;
• 2) подсистема контроля за запасами: задача — путем периодической инвентаризации выявлять излишки запасов с целью недопущения отклонений в объеме запасов от оптимальных величин.

Как можно заметить, часть задач на каждом этапе функционирования системы управления запасами не относится к разряду финансовых — речь идет о технологии, сбыте, материально-вещественной форме запасов и т. п. Однако финансовая служба активно участвует в функционировании данной системы на каждом этапе, сопоставляя нефинансовые характеристики запасов с соответствующими им элементами денежного потока: оборотными средствами и оборотным капиталом, финансированием приобретения запасов и т. п.

Важность эффективного функционирования системы управления запасами обусловлена тем, что запасы оказывают значимое влияние на величину прибыли. Можно выделить несколько основных направлений этого влияния:

• — посредством величины затрат, связанных с обслуживанием запасов (чем больше затраты на обслуживание запасов, тем меньше прибыль);
• — посредством оборачиваемости оборотных активов (запасы, по сути, представляют собой денежные средства, авансированные в материальные ценности и, таким образом, временно выведенные из оборота; чем быстрее будут оборачиваться запасы, тем больше будет скорость оборота оборотных активов в целом и тем больше при прочих равных условиях будет величина прибыли).

Рассмотрим основные способы повышения эффективности управления запасами.

Этап 5. Оптимизация размеров запасов путем управления заказами.

Управление заказами решает задачу, сколько и когда следует заказывать, а идея управления состоит в поиске обоснованного компромисса между расходами на заказ (транспортные расходы, издержки заключения договора и т. п.) и расходами на хранение заказанных запасов. Оба расхода имеют противоположную динамику: с увеличением размеров заказа снижаются расходы на заказ (в расчете на единицу заказа) и возрастают расходы на хранение запасов, с уменьшением размеров заказа наблюдается обратная картина. Таким образом, оптимальным будет считаться размер заказа, при котором достигается компромисс между расходами на собственно заказ и расходами на хранение средних запасов.

Задачу оптимизации обычно решают при помощи модели EOQ (economic ordering quantity — экономичный размер заказа), минимизирующей общую сумму затрат на заказ и хранение запаса. Графически идея модели EOQ представлена на рис. 5.8.

Математически описание модели EOQ выглядит следующим образом. Допустим, что по мере исчерпания запасов поступает очередная партия сырья и материалов в размере q единиц. В этих условиях средний размер запасов будет равен q/2, а суммарные годовые затраты по поддержанию запасов могут быть найдены по формуле:

(5.2).

где - общие затраты, руб.; r — процентная ставка на храпение запаса (отношение стоимости хранения к годовой стоимости запаса); р — цена единицы закупаемого сырья, руб.; q — размер заказываемой партии сырья, ед.; F — затраты по размещению и выполнению одного заказа (постоянные), руб.; S — годовая потребность в сырье, ед.

Рис. 5.8. Графическое представление модели экономичного размера заказа.

Как очевидно из графика (см. рис. 5.8), функция затрат имеет вид параболы, поэтому, продифференцировав по q, можно найти такое его значение, при котором функция достигает своего минимума. Таким образом, размер оптимальной партии заказа в модели EOQ будет определяться формулой Вильсона:

(5.3).

Определение размера запаса, количества заказов и графика размещения заказов производится исходя из соображений, представленных на рис. 5.9.

Важно понимать, что модель EOQ не является точной, поскольку основана на следующих основных допущениях:

• — весь спрос удается удовлетворить;
• — величина спроса известна и неизменна;
• — продолжительность операционного цикла известна и неизменна;
• — цена продукции постоянна;
• — горизонт планирования бесконечен;

Рис. 5.9. Принятие финансовых решений в системе оптимального управления запасами на основе модели EOQ

• — не возникает никаких эффектов в связи с множественностью видов продукции;
• — отсутствуют запасы в пути;
• — капитал не ограничен.

На практике большинство из перечисленных допущений не выполняется или выполняется частично.

Модель, аналогичная EOQ, используется и для определения оптимальной партии выпуска готовой продукции, в которой минимизируются затраты на хранение запасов готовой продукции, а также операционные затраты, связанные с подготовкой производства к выпуску новой партии продукции. Эта модель носит название EPR (Economic Production Run — экономичный выпуск продукции), ее основу составляет выводимая аналогично модели EOQ формула.

(5.4).

где Q — плановый выпуск данного вида продукции, ед.; 5 — затраты производства на единицу данного вида продукции, руб.; С — стоимость хранения единицы запасов готовой продукции, руб.

Используя вместо показателя объема производственного потребления показатель планируемого объема производства продукции, можно определить оптимальный размер партии производимой продукции и оптимальный средний размер запаса готовой продукции.

Чаще всего решение задач управления запасами производится в условиях, когда в компании присутствуют одновременно несколько видов запасов (по видам сырья), обладающие различным уровнем значимости. Уровень значимости запаса определяется либо по стоимости единицы сырья, либо по роли данного вида сырья в технологическом процессе производства, либо по обоим параметрам одновременно.

Из методов управления группами запасов разной значимости наиболее известен ABC-метод, в основе которого лежит деление всех запасов на три категории:

• 1) в категорию А входят дорогостоящие запасы с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком; из-за высокой стоимости необходимо нормирование оборотных средств, авансируемых в эти запасы;
• 2) в категорию В включаются запасы, имеющие меньшую значимость и требующие менее тщательного контроля своего уровня;
• 3) в категорию С включаются остальные запасы с низкой стоимостью, требующие ежеквартального или ежегодного контроля путем инвентаризации.

При разработке ABC-классификации запасов учитываются следующие факторы:

• — стоимость единицы сырья и материалов;
• — значимость для непрерывности производственного процесса;
• — уникальность (включая возможность закупки у другого поставщика);
• — опасность быстрого устаревания (порчи во время хранения) и др.

Управление группами запасов в ABC-методе производится исходя из соображений, описанных выше, при этом точность планирования объема запасов, объем выделяемых на закупку сырья ресурсов и т. п. снижаются по мерс снижения уровня значимости группы запасов.