Финансирование международных операций компании с участием институтов страхования и финансирования экспорта

В международной практике в рамках торгового финансирования банки предлагают программы по организации долгосрочного и среднесрочного финансирования проектов, предусматривающих закупку дорогостоящего импортного оборудования, осуществление реконструкции, модернизации или расширения действующего производства на основе зарубежных технологий с участием финансовых институтов развития экспорта (банков развития, экспортных кредитных агентств). В частности, в различных странах функционируют следующие институты развития экспорта: HERMES Kreditversicherungs-AG — в Германии; COFACE — во Франции; CESCESA — в Испании; NCM — в Нидерландах; KUKESA — в Польше; Exim Bank — в США; NEXI — в Японии, и др.

Программы институтов развития предусматривают различные формы поддержки экспортеров, в том числе предоставление гарантий, страхование коммерческих и политических рисков, рефинансирование коммерческих банков, предоставляющих кредиты экспортерам. При этом внешнеторговые сделки должны отвечать определенным требованиям (в частности, товар с высокой добавленной стоимостью, покрытие рисков или финансирование предоставляется не в полном объеме сделки и др.).

Вопросы практики

Эксимбанк США (Hx-Im Bank) одобрил предоставление гарантии в размере 87,1 млн долл. По кредиту, предоставленному Credit Agricole и другими европейскими кредиторами Hispasat Canarias SLU, lUspasat SA (Hispasat) (дочерней компании, расположенной в Мадриде, Испания), которая будет приобретать спутник, изготовленный Orbital Sciences Coiporation (Orbital), Даллес, штат Вирджиния. Гарантия, которая является третьей сделкой Эксимбанка с Hispasat, будет поддерживать около 600 рабочих мест в США. «Эта сделка является еще одним примером нашей приверженности поддержке высокотехнологичных рабочих мест по всей Америке», сказал председатель правления и президент Ex-lm Bank Фред Хохберг. Основанная в 1989 г., Hispasat является четвертым по величине оператором спутников в Западной Европе и восьмым по величине оператором в мире. Orbital Sciences Corporation была основана в 1982 г. и специализируется на проектировании, строительстве, испытаниях и эксплуатации малых и средних спутников, ракет и других космических систем. Компания предоставляет свои космические системы, продукты коммерческим клиентам, таким как Hispasat, а также правительственным учреждениям США, включая Национальное аэрокосмическое агентство, Министерство обороны и спецслужбы. В компании работает около 4000 человек, в основном в Вирджинии и штате Аризона^[1].

Опыт организации финансирования международных сделок российскими финансовыми институтами с участием зарубежных агентств страхования экспорта, в которых российские предприятия выступают импортерами, достаточно широк.

Использование различных схем финансирования краткосрочных экспортно-импортных операций с участием институтов развития экспорта позволяют контрагентам:

• — осуществлять торговые операции на основе товарного кредита (кредита поставщика);
• — увеличивать объемы поставок;
• — существенно понижать затраты на финансирование сделок (в сравнении с аккредитивными и авансовыми формами платежей);
• — не отвлекать собственные оборотные средства;
• — уменьшать риски, как коммерческие, так и страховые.

Финансирование российских предприятий, осуществляющих экспортные поставки (несырьевых товаров), является важным вопросом, в особенности в контексте вступления России в ВТО.

При организации финансирования, выдаче кредита экспортеру, предоставлении подтверждения по аккредитиву или предоставлении гарантии по экспортной сделке банк принимает на себя риски, как кредитные, так и страновые. В случае если данные риски покрываются специальным агентством, и экспортеры, и банки получают дополнительный стимул для расширения деятельности.

В 2011 г. начало свою работу ЭКСАР^[2]. Деятельность нового агентства нацелена на развитие финансовых инструментов государственной поддержки экспорта. Основные задачи ЭКСАР — продвижение российского экспорта оборудования и технологий, сопровождение и страховая поддержка отечественных экспортеров на новых и рискованных иностранных рынках (страхование политических и предпринимательских рисков), создание и внедрение современной системы финансовой поддержки экспорта, обеспеченного страховым покрытием агентства, повышение прозрачности российских экспортных операций и международных инвестиций.

Следует отметить, что механизмы страхования экспорта допустимы ВТО и активно используются в других странах.

Потенциальные клиенты ЭКСАР — российские экспортеры, в том числе предприятия малого и среднего бизнеса, российские и иностранные банки, предоставляющие финансирование экспортерам.

Агентство готово принять на себя риски (доля покрытия до 90% - предпринимательские риски, до 95% - политические риски). Агентством страхуются операции, связанные с экспортом продукции с высокой добавленной стоимостью, (например, машиностроение, высокотехнологичные отрасли).

ЭКСАР, в частности, предлагает следующие продукты:

• • страхование краткосрочных экспортных кредитов (защита интересов российских экспортеров, осуществляющих многократные поставки однородных товаров с отсрочкой платежа до 360 дней). Объект страхования — весь портфель экспортных кредитов экспортера. Страхователем выступает сам поставщик или производитель товаров (работ, услуг). Агентство оценивает риск каждого иностранного покупателя и устанавливает индивидуальные кредитные лимиты, проводит постоянный мониторинг кредитоспособности иностранного покупателя с целью предупреждения возможных потерь по кредиту. В случае страхового убытка (просрочка платежа на срок более 150 дней или банкротство покупателя) агентство возмещает до 90% от суммы неоплаченных инвойсов и впоследствии самостоятельно взыскивает долги с иностранного дебитора;
• • страхование кредита покупателю (страхование для банков). Объект страхования — среднеи долгосрочный кредит, предоставленный банком иностранному покупателю для оплаты российского экспорта. Страхователем выступает банк экспортера (российский банк) или иностранный банк, финансирующий иностранного покупателя. Период страхования соответствует периоду действия кредитного договора;
• • страхование кредита поставщика (страхование для экспортеров и банков, осуществляющих торговое финансирование). Объект страхования — отдельный экспортный контракт или проект. Страхователем как правило выступает сам поставщик, а выгодоприобретателем может выступать банк-кредитор. Период страхования соответствует периоду действия экспортного договора;
• • страхование рисков по аккредитиву (страхование для банков). Объект страхования — подтвержденный аккредитив по экспортному контракту. Страхователем выступает банк экспортера, подтверждающий аккредитив банка покупателя. Период страхования соответствует сроку действия аккредитива;
• • страхование рисков необоснованного исполнения банковской гарантии покупателем. Объект страхования — банковская гарантия, выданная в пользу иностранного покупателя. Страхователем как правило выступает сам поставщик или производитель товаров (работ, услуг). Период страхования соответствует основному сроку гарантии. Объем покрытия составляет до 90% от суммы понесенных убытков. Необходимым требованием для страхования является четко прописанный в экспортном контракте регламент разрешения споров, в том числе в судебном порядке.

Размышляем самостоятельно

Предприятие обратилось в банк за предоставлением кредита на финансирование экспортного контракта. При этом выручка, получаемая предприятием по финансируемому контракту, является единственным источником для погашения кредита. Предприятие было образовано недавно и не может предоставить имущественного обеспечения по кредиту. Банк-кредитор не является основным обслуживающим банком предприятия, и выручка по финансируемому банком контракту поступит на расчетный счет в другом банке. Предложите способ минимизации кредитного риска банка, но данной сделке.

Деятельность институтов развития экспорта, таким образом, позволяет снизить риски экспортеров при выходе на новые рынки, расширении круга контрагентов, что в свою очередь, стимулирует развитие экспорта и может стать существенным стимулом развития экономики.

• [1] URL: exim.gov/newsandevents/releases/2013/ExIm-Approves-87- Million-Guarantee-to-Finance-Export-of-Americanmade-Satellite-to-Spain.cfm (дата обращения: 28.06.2013).
• [2] URL: exiar.ru (дата обращения: 28.06.2013).