Управление дебиторской задолженностью компании

Понятие дебиторской задолженности (accounts receivable, AR) было нами дано в гл. 8, здесь мы лишь немного дополним данное понятие и приведем его трактовку в российских стандартах учета. В составе оборотных активов учитывается дебиторская задолженность, погашение которой ожидается в течение нс более 12 месяцев.

Понятие дебиторской задолженности в российских стандартах учета

Дебиторская задолженность отражает следующую задолженность, не погашенную на отчетную дату:

• • поставщиков и подрядчиков, но выданным им авансам;
• • покупателей и заказчиков по отгруженным им товарам (работам, услугам);
• • налоговой инспекции по излишне уплаченным налогам и сборам;
• • внебюджетных фондов по излишне уплаченным страховым взносам;
• • работников фирмы, но предоставленным им ссудам и займам;
• • учредителей по вкладам в уставный капитал фирмы;
• • по штрафам, пеням и неустойкам, признанным должником или по которым получены решения суда об их взыскании.

Эта составляющая оборотного капитала компании представляет собой требования компании по отношению к другим юридическим или физическим лицам на получение денег, поставку товаров или оказание услуг. Любая компания заинтересована в том, чтобы потребители сразу оплачивали продукцию, поскольку это дает приток денежных средств, сокращает продолжительность операционного и финансового циклов. Однако в условиях конкуренции компания часто идет на предоставление льготы покупателям в виде отсрочки платежей, которая по своей экономической природе является торговым кредитом (в литературе также часто используется термин коммерческий кредит). Такой термин используется, чтобы разграничить понятие данного вида кредита от классического кредита, предоставляемого финансовыми организациями.

Преимущества предоставления торгового кредита для компании состоят в следующем:

• • увеличение продаж компании, особенно если ее мощности недостаточно загружены либо конкуренты на рынке используют отсрочку платежа;
• • снижение запасов готовой продукции и, следовательно, издержек по их хранению, что особенно актуально для компаний с сезонным характером деятельности.

В то же время финансовому менеджеру следует учитывать негативные последствия, возникающие в связи с предоставлением торговых кредитов:

• • увеличение периода отсрочки платежа приводит к росту операционного и финансового циклов компании, а поэтому — к необходимости привлечения дополнительного финансирования;
• • рост издержек компании, поскольку, во-первых, возникают альтернативные издержки, связанные с тем, что часть средств инвестирована в дебиторскую задолженность, а во-вторых, появляются явные издержки по возврату дебиторской задолженности, судебные издержки в случае необходимости обращения в суд о взыскании просроченной задолженности, а также затраты на привлечение дополнительного капитала, необходимого для финансирования возросшей дебиторской задолженности. Рост данных издержек может снижать и экономическую, и бухгалтерскую прибыль компании;
• • появление или увеличение проблемной дебиторской задолженности, по которой потребители не вернут всю или часть суммы, которую они должны компании^[1]. Увеличение таких долгов негативно оценивается кредиторами и рейтинговыми агентствами при оценке ликвидности и кредитоспособности компании.

Несомненно, в условиях рыночной конкуренции дебиторская задолженность обеспечивает компании преимущества в сбыте, однако важно не допускать или снижать количество просроченных долгов, ускорять возврат торгового кредита, вести контроль дебиторской задолженности, предусматривающей своевременное выявление непогашенной задолженности, анализ ее оборачиваемости.

В процессе управления дебиторской задолженностью важно определить ее величину. 11редположим, что компания каждый день продает продукцию на 100 тыс. руб. и предоставляет отсрочку платежа на 30 дней. Если 1 сентября она реализует товар на 100 тыс. руб., то дебиторская задолженность составит ровно 100 тыс. руб. На следующий день компания вновь продаст продукцию на ту же сумму, но поскольку торговый кредит за предыдущий день пока не оплачен, то дебиторская задолженность возрастет до 200 тыс. руб. Так будет происходить до 30 сентября, когда дебиторская задолженность составит 100 тыс. руб. • 30 дней = 3 млн руб. На следующий день, 1 октября, будет возвращен долг, полученный 1 сентября на сумму 100 тыс. руб., и одновременно вновь будет реализована продукцию на 100 тыс. руб., поэтому дебиторская задолженность останется на уровне 3 млн руб. и в дальнейшем не будет меняться. Итак:

Величина дебиторской задолженности является важным параметром, поскольку показывает, какой объем финансирования необходим компании для поддержания данного вида оборотных активов.

Пример 12.5. Компания предоставляет отсрочку платежа на 18 дней, и каждый день реализует продукцию на 50 000 руб. Чему равна величина дебиторской задолженности компании?

Решение

Величина дебиторской задолженности равна ежедневному объему реализации в кредит, умноженному на срок предоставления кредита:

Данные 900 000 руб., вложенные в дебиторскую задолженность, должны быть профинансированы. Например, они могут быть получены за счет банковского кредита.

• [1] Для снижения негативных последствий возникновения безнадежной задолженности компания создает резерв по сомнительной задолженности (allowance for doubtful accounts). Он является источником накопления средств, которые могут использоваться для компенсации списанных долгов потребителей. Данный резерв не является обязательством компании и уменьшает реальную сумму ее активов (дебиторской задолженности). Он показывается в разделе активов, уменьшая строку дебиторской задолженности (Герасименко А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. С. 83).