Этан 3. Анализ финансовой устойчивости организации
Характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия или действии фактора инфляции, а также о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Наличие собственных оборотных средств служит для инвесторов и кредиторов пол ожител ьн ы м и иди катором. Оптимальная сумма… Читать ещё >
Этан 3. Анализ финансовой устойчивости организации (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Одной из основных задач анализа финансового состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости. В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными оборотными средствами еще и заемные средства. В целях анализа соответствия средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл. 15.3).
Таблица 153.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Показатель. | Формула расчета. | Комментарий. |
Источники собственных средств. | СР = [стр. 1300 + + стр. 1530 + стр. 1540 пассива баланса]. | Увеличение собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. |
Основные средства и вложения. | ОС = [стр. 1100 (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы»)]. | Увеличение основных средств и вложений, поскольку данные активы в основном нс участвуют в производственном обороте, при определенных условиях может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. |
Продолжение табл. 153.
I Указатель. | Формула расчета. | Комментарий. |
Наличие собственных оборотных средств. | ОБ = СР — ОС. | Характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия или действии фактора инфляции, а также о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Наличие собственных оборотных средств служит для инвесторов и кредиторов пол ожител ьн ы м и иди катором. |
Долгосрочные кредиты и заемные средства. | КРД= |стр. 1400 (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»)]. | Так как при определении соотношения собственных и заемных средств следует учитывать, что долгосрочные кредиты и займы приравниваются к собственному капиталу предприятия, то их увеличение — положительная тенденция. |
Наличие собственных оборотных средств н долгосрочных источников для формирования запасов и затрат. | ОБд = ОБ + КРЛ | Величина данного показателя свидетельствует не только о том, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, так как превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить их, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности в будущем. |
Краткосрочные кредиты. | КРк = [стр. 1500 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» ]. | Выявленная тенденция к увеличению краткосрочных заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к 11 ре;н 1 рияги ю-дол Ж11 и ку. |
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат. | СР0б= ОБл + КРк | Рациональное формирование запасов и затрат за счет общей величины основных источников средств оказывает положительное влияние на ход производства, на финансовые результаты и платежеспособность предприятия. |
Общая величина запасов и затрат. | ЗЛИ =. = [стр. 1210 +. + стр. 1230 раздела II баланса «Оборотные активы» ]. | Включение НДС по приобретенным ценностям объясняется тем, что до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов. Увеличение величины запасов н затрат может свидетельствовать о наращивании. |
Окончание табл. 153.
11 сказатель. | Формула расчета. | Комментарий. |
производственного потенциала предприятия; стремлении за счет вложений в запасы н затраты защитить денежные активы предприятия от обесценивания под влиянием инфляции; нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. | ||
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств. | ДОБ = ОБ — ЗЛП. | Отражает величину собственных оборотных средств, т. е. средств, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат. Для диагностики финансового состояния важно исследовать динамику изменения данной величины. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. |
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. | ДОБд = ОБд + ЗАП. | Оптимальная сумма излишка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности условий предоставлений кредитов, отраслевой специфики и др. |
Излишек (+) или недостаток (-)общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат. | АСР(/> =. = СРоб — ЗАП. | Финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия: производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов; незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала. |
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
- 1) абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. На практике это редко случается. Этот тин устойчивости нельзя считать идеальным, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности;
- 2) нормальная финансовая устойчивость. При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность;
- 3) неустойчивое финансовое состояние. Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Однако еще имеются возможности для улучшения ситуации;
- 4) кризисное (критическое) финансовое состояние. В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период (табл. 15.4).
Таблица 15.4.
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Коэффи циент. | Содержание коэффициента. | Формула расчета. | Интер валы значений. |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами к,. | Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. | Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия. | >0.1. |
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами К0Т | Степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных. | Отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат. | > 0,6 — 0,8. |
Продолжение табл. 15.4.
Коэффи циент. | Содержание коэффи 1 тента. | Формула расчета. | И нтервалы значений. |
Коэффициент маневренности собственного капитала Ки | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия. | Отношение собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств (собственный капитал). | ? 0,2 — 0,5. |
Индекс постоянного актива Кт | Доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. | Отношение основных средств и вложений к общей величине источников собственных средств. | |
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Л'ш. | Какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами. | Отношение суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме общей величины источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. | >0.5. |
Коэффициент реальной стоимости имущества. ^рси. | Доля средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала 11 редгIриятия, обеспече! Iность производствен ными средствам и производства. | Отношение суммы основных средств, сырья и материалов, незавершенно го п роиз водст ва к валюте баланса. | |
Коэффициент имущества производственного назначения. ^1111X1. | Доля имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия. | Отношение суммы внеоборотных активов и нроиэводственных запасов к итогу баланса. | >0,5. |
Коэффициент автономии К,. •" . | Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Превышение рекомендуемого значения указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. | Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств. | >0,5. |
Окончание табл. 15.4.
Коэффи циент. | Содержание коэффициента. | Формула расчета. | Интер валы значений. |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. | Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности). | Отношение всех обязательств к собственным средствам. | <0,7. |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств КШ1к,. | Сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы. | Отношение оборотных средств к внеоборотным активам. | |
Коэффициент прогноза банкротства *"6. | Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. | Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса. |
Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы:
- 1) показатели, определяющие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами; коэффициент маневренности собственного капитана);
- 2) показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент реальной стоимости имущества; коэффициент имущества производственного назначения);
- 3) показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств; коэффициент прогноза банкротства).