Уставный капитал и акции народного предприятия

Акции. Народное предприятие вправе выпускать только обыкновенные акции. Эта норма Закона о народных предприятиях имеет принципиальное значение. Из инструментов самофинансирования акционерного общества исключаются привилегированные акции. Такая мера порождает двоякие последствия. С одной стороны, когда работникиакционеры предприятия имеют только обыкновенные акции, их роль и возможности в управлении предприятием.

Схема 3.2. Модель распределения акционерной собственности народного предприятия (НП):

УК — уставный капитал, УН 11 — устав народного предприятия, ОС — общее собрание акционеров повышаются. Приобретение привилегированных акций дает право их владельцам на более высокие дивиденды и гарантию их выплаты. Наделение внешних акционеров привилегированными акциями означало бы повышение доли прибыли, расходуемой на выплату дивидендов внешним акционерам и снижение суммы дивидендов, выплачиваемых работникам-акционерам, или предоставление привилегий внешним акционерам при ликвидации народного предприятия. Но, с другой стороны, при выпуске только обыкновенных акций утрачивается возможность привлечения инвестиций без нарушения принятого уставом общества распределения голосующих акций. Закон об АО позволяет обществам размещать привилегированные акции в количестве до 25% от уставного капитала. Более того, при финансировании инвестиций за счет заемных средств с точки зрения получения более высокой прибыли на акцию может оказаться выгодным выпуск привилегированных акций. Показатель «прибыль на акцию» (чистая прибыль, приходящаяся на одну обыкновенную акцию) рассматривается зарубежными фирмами в качестве основного при оценке стоимости компании.