Финансовое неравенство и эффективность мотивации

Неизбежно встает вопрос о том, насколько значительным должно быть различие в уровне вознаграждения отдельных работников с тем, чтобы оно оказывало мотивирующие, а не демотивирующее воздействие, т. е. вопрос о допустимом уровне финансового неравенства.

Так, американский экономист Н. Рубини отмечал, что после трех десятилетий социальной и экономической стабильности (с конца 1940;х до середины 1970;х гг.), когда неравенство резко снижалось и средние доходы быстро росли, наступил (в результате усиления дерегуляции) резкий рост финансового неравенства. В итоге, как отмечает Н. Рубини, слабый рост доходов всех слоев населения, исключая лишь супербогачей, привел в последние десятилетия к тому, что образовался разрыв между доходами и желаемыми расходами. Ответом на это в англоязычных странах стала активизация предоставления кредитов, что привело к росту задолженности частных домохозяйств, в связи с чем долговая нагрузка оказалась в какой-то момент неподъемной. Кроме того, Н. Рубини справедливо напоминает о том (вспомним Кейнса), что собственники капитала и богатые домохозяйства имеют более низкую квоту потребления^[1].

Резкий рост доходов (по сравнению с другими отраслями экономики) был особенно характерен для инвестиционных и финансовых институтов, которые до кризиса 2008 г. заметно лидировали по уровню вознаграждения. Так, по итогам 2007 г. Coldman Sachs выдал 30 тыс. своих сотрудников бонусы в среднем по 661 тыс. долл, на человека — больше чем любая компания или банк в мире^[2].

Рост неравенства сохранился и после кризиса 2008 г. По оценке И. Эртюрка, профессора бизнес-школы Манчестера, за последние годы в США и Европе разница между средней зарплатой и зарплатой топменеджеров выросла с «вполне приемлемых» 10 раз до 50 и более раз. При этом, по оценке И. Эртюрка, доходы топ-менеджеров стали существенно превосходить доходы акционеров. Более того, высокие вознаграждения выплачивались, несмотря на ошибки менеджмента^[3].

О соотношении доходов топ-меиеджмнета и выплачиваемых дивидендов свидетельствует и пример крупнейшей британской страховой компании Aviva: с 2007 г. ее акции подешевели на 61% (за один 2011 г. — на 33%), дивиденды упали на 21%, а выручка и прибыль сократились на 19 и 16% соответственно. В свою очередь, зарплата директоров выросла на 90%, а неисполнительных директоров — на 82%^[4].

По данным британской исследовательской компании Manifest, с 1999 по 2010 г. вознаграждение генеральных директоров компаний, входящих в первую сотню, ежегодно росло в среднем на 13,6%, тогда как рынки показывали рост всего на 1,7%. Не лучше обстоят дела и с соотношением дивиденды/бонусы. Так, в 2011 г. объем выплаченных банком Barclays дивидендов составил 695 млн ф. ст., тогда как бонусы — 1,5 млрд ф. ст.^[4]

Существенными темпами растет и разница в размере вознаграждения между топ-менеджментом и рядовыми работниками. Так, по данным исследования Executive Excess 2008, подготовленного вашингтонским Институтом политических исследований, средняя компенсация директоров американских компаний, входящих в S&P 500, составила по итогам 2007 г.

10,5 млн долл, и превосходила зарплату среднего американского промышленного рабочего в 344 раза, а «30 лет назад руководитель в среднем зарабатывал только в 30—40 раз больше, чем средний рабочий»^[6].

Во Франции вознаграждения гендиректоров французских госкомпаний выросли с 2000 по 2010 г. в среднем на 15%. В то же время зарплаты работников среднего звена за этот же период увеличились всего на 2—3%. Президент Франции Франсуа Олланд заявил, что собирается уменьшить зарплату топ-менеджеров так, чтобы она превышала жалованье самых низкооплачиваемых сотрудников не более чем в 20 раз^[7].

Не лучше обстоят дела и в нашей стране. По размеру разницы в окладах между начинающим сотрудником и его функциональным руководителем Россия в числе «лидеров», занимая четвертое место в Европе. Больше дисбалансы в доходах сотрудников разных уровней лишь на Украине, в Румынии и Польше^[8].

Таким образом, рост финансового неравенства является характерным для многих стран. И со всей очевидностью встает вопрос: когда, на каком уровне и при каких условиях финансовое неравенство из категории эффективных мотивационных инструментов переходит в разряд проблемных, оказывающих не столько мотивирующее, сколько демотивирующее воздействие? Еще в 1980;х гг. один из основоположников современной теории менеджмента Питер Друкер утверждал, что соотношение зарплат генерального директора и рядовых сотрудников не должно быть больше чем 20: 1. Любое превышение этого уровня ведет к «негодованию и росту возмущения со стороны работников», утверждают в Институте Друкера^[9]. В 2010 г. совместное исследование школы бизнеса Северо-Восточного университета и университета Бентли выявило корреляцию между падением производительности труда работников и ростом диспропорции в зарплатах генерального директора и рядовых сотрудников^[4]. Иными словами, углубление финансового неравенства приводит к снижению производительности труда.

Зарубежный опыт Интересно, что несмотря на существенные различия в уровне оплаты труда топменеджмента и рядовых сотрудников, именно менеджмент среднего и высшего звена чаще всего замешан в преступлениях против собственности компании. Именно это подтверждает исследование, проведенное PricewaterhouseCoopers и охватившее 6 тыс. компаний в 115 странах^[11]. Исследование показало, что, например, в британских компаниях количество преступлений, выявленных среди младшего и среднего персонала, сокращается, в то время как преступность сотрудников, занимающих более высокие должности, с 2011 по 2015 г. увеличилась в шесть раз. Исследователи полагают, что одной из причин этого является сложная ситуация в экономике: старший персонал уже не гак уверен, что получит приличную пенсию, и ищет обходные пути для улучшения благосостояния. Тем более что сотрудникам, облеченным властью, проще нарушать корпоративные правила^[11].

• [1] РБК daily. 2011. 19 окт.
• [2] Лейн Р. Нулевые, или Десять лет безумия. Уолл-стрит глазами очевидца. М.: Юнайтедпресс, 2011.
• [3] Коммерсантъ. 2012. 28 мая.
• [4] Там же.
• [5] Там же.
• [6] Сидорович В. Неравенство: Стандарты от государства // Ведомости. 2008. 18 дек.
• [7] Паруссини Г. Топы затянут пояса // Ведомости. 2012. 6 июня.
• [8] Милов Г. Почем рабочий класс // Ведомости. 2012. 12 янв.
• [9] Ведомости. 2012. 11 июля.
• [10] Там же.
• [11] Деньги. 2016. № 9.
• [12] Деньги. 2016. № 9.