Валютный рынок: понятие и классификация

Осуществляя хозяйственную деятельность, экономические субъекты сталкиваются с необходимостью производить обмен одной валюты на другую, привлекать и размещать валютный капитал, осуществлять международные расчеты. Возможность реализации данной потребности предоставляет валютный рынок.

Валютный рынок предоставляет также возможность для извлечения прибыли участниками рынка от волатильности валютных курсов, осуществляет передачу экономике импульсов валютной политики государства.

Валютный рынок — система экономических отношений, складывающихся в результате осуществления валютных операций.

Ключевыми факторами, оказавшими влияние на становление и формирование валютного рынка, являются развитие международных экономических отношений, интернационализация и глобализация хозяйственных связей, эволюция мировой валютной системы, развитие и совершенствование информационных технологий.

Обратите внимание!

Современные валютные рынки характеризуются следующими особенностями: влияние процессов глобализации, либерализация, высокая технологичность, развитие спекулятивных операций, возможность круглосуточного доступа, высокий уровень нестабильности, усиление интеграции с кредитным рынком, рынком ценных бумаг, рынком производных финансовых инструментов и прочими сегментами финансового рынка.

Разнообразие экономических отношений, возникающих на валютном рынке, порождает многообразие его видов. Ключевые виды валютных рынков представлены в табл. 7.1.

Таблица 7.1

Классификация валютных рынков

По широте охвата валютный рынок делится на мировой, региональный и национальный. Мировой валютный рынок представляет собой валютный рынок, организованный в глобальном масштабе. Данный рынок образован системой кабельных и спутниковых коммуникаций его региональных сегментов: американского, европейского и азиатского. Основной объем операций мирового валютного рынка сосредоточен в мировых финансовых центрах. Операции осуществляются с ключевыми мировыми валютами. Мировой валютный рынок работает в круглосуточном режиме вследствие того, что он расположен в разных часовых поясах. Работа на валютных рынках в соответствии с календарными сутками по отсчету часовых поясов от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич — Greenwich Meridian Time (GMT), начинается в Новой Зеландии (Веллингтон) и проходит последовательно часовые пояса в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфуртена-Майне, Лондоне, Нью-Йорке и Лос-Анджелесе^[1]. Глобальное географическое расположение мировых центров валютной торговли обусловливает возможность осуществления валютной операции любому субъекту рынка в любое время суток. Мировой валютный рынок отличается высокой ликвидностью, технологичностью и широким охватом участников. Региональный валютный рынок является следствием развития интеграционных процессов в экономике и охватывает отношения, возникающие в системе региональных группировок. Национальный валютный рынок — это валютный рынок одной страны. На национальном валютном рынке происходит движение валютных ценностей внутри одного государства. Данный рынок обеспечивает связь с региональными и международными валютными рынками.

В зависимости от наличия валютных ограничений валютный рынок может быть свободным и несвободным. Валютные ограничения, как правило, применяются при протекционистской валютной политике, направленной на защиту национального валютного рынка и национальной валюты. В целом валютные ограничения представляют собой систему мер, направленных на лимитирование, регулирование отдельных валютных операций и (или) деятельности отдельных субъектов валютного рынка (резидентов и нерезидентов). Таким образом, свободный валютный рынок — это рынок, на котором отсутствуют валютные ограничения, а несвободный валютный рынок — это рынок, на котором валютные ограничения присутствуют.

Степень организации является критерием разделения валютного рынка на организованный и неорганизованный. Организованный валютный рынок функционирует на регулярной основе по установленным правилам, которые определяет биржа или торговая система. На неорганизованном валютном рынке операции осуществляются субъектами валютного рынка без участия организаторов торгов, как правило, через посредничество банков.

По срокам исполнения валютных операций рынок делится на спот и срочный. На валютном рынке спот происходят операции с датой исполнения не позднее чем на второй рабочий день после заключения сделки. На срочном валютном рынке осуществляются сделки, дата валютирования по которым превышает два рабочих дня, поэтому на нем используются срочные контракты: форварды, фьючерсы и опционы. Особенности осуществления операций с производными финансовыми инструментами подробно рассматриваются в гл. 6.

По содержанию валютных операций рынок представлен рынком конверсионных валютных операций и рынком депозитно-кредитных валютных операций. На рынке конверсионных валютных операций происходит купля-продажа, конвертация (обмен) валют. Рынок депозитно-кредитных валютных операций представлен операциями по привлечению и размещению временно свободных валютных средств на условиях срочности, платности, возвратности.

• [1] Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов / под редЛ. Н. Красавиной. 4-е изд., перераб. и доп., 2015. С. 286.