Финансовые инструменты страхового рынка

На страховом рынке как специфическом сегменте финансового рынка объектом купли-продажи выступают страховые услуги, а финансовыми инструментами являются контракты (договоры), связанные с этими страховыми услугами.

Финансовые инструменты страхового рынка представляют собой разнообразные обращающиеся на нем финансовые документы, с помощью которых осуществляются страховые операции.

Все процессы купли-продажи, имеющие место на страховом рынке, реализуются через страховые сделки.

Страховая сделка — сделка, осуществляемая на основе договора субъектами страхового рынка, которая предусматривает возникновение прав и обязанностей участвующих сторон договора с момента его заключения.

По признаку тесноты связи со страховой услугой сделки делятся на прямые и опосредованные. Прямые и опосредованные страховые сделки осуществляются на основе разных финансовых инструментов и подразумевают наличие разных участников сделки. К прямым сделкам относятся те, которые непосредственно связаны с предоставлением страховой услуги, а к опосредованным — те, которые косвенно связаны с ней.

Финансовые инструменты страхового рынка — обращающиеся финансовые документы, применяемые в прямых страховых сделках, имеют форму договора страхования и других договоров и финансовых обязательств, связанных с реализацией договора страхования (табл. 8.1). При этом перечень участников страховой сделки определяется конкретным видом финансового инструмента. Так, для договора страхования участниками прямой страховой сделки являются четыре субъекта — страховщик, страхователь, застрахованный и выгодоприобретатель. Для других договоров и финансовых обязательств, заключаемых с целью выполнения страховщиком обязательств договора страхования, в числе участников обязательно есть страховщик и другой участник, определяемый спецификой этих договоров и финансовых обязательств. Так, в документе об оплате средств по регрессному иску обязательно присутствуют страховщик и виновник наступления ущерба.

Таблица 8.1

Прямые страховые сделки и их участники.

Для прямых страховых сделок характерно выполнение всех требований, предъявляемых к любым сделкам.

Так, для договоров страхования имеют место:

• • наличие ценностно-значимых объектов. В договорах страхования — это имущественный интерес страхователя; страховая сумма, в которой количественно выражен этот имущественный интерес: с одной стороны, она выражает размер передаваемой страхователем страховщику ответственности по риску, с другой — отражает максимально возможный размер ответственности, принятой страховщиком; страховая премия как цена страховой услуги и страховая выплата как стоимостная мера выполнения страховщиком его страховых обязательств;
• • согласованные условия осуществления сделки. В договорах страхования согласованность условий обеспечивается тем, что отношения сторон при заключении договора страхования определяются имеющимися в страховой компании утвержденными по видам страхования Правилами страхования, а также конкретизацией этих правил в виде определенных условий самого договора страхования;
• • согласованное время действия сделки. В договорах страхования — это период страховой ответственности страховщика, который на этапе заключения договора согласовывается со страхователем;
• • согласованное место проведения действий, предусмотренных сделкой. В договоре страхования место страховой защиты оговаривается обязательно.

Для документа об оплате средств по регрессному иску, например, условия сделки соблюдаются следующим образом:

• • наличие ценностно-значимых объектов. Имеет место имущественный интерес страховщика в возмещении тех финансовых потерь, которые понес страховщик в виде страховой выплаты выгодоприобретателю после наступления страхового случая. Виновник нанесения ущерба выгодоприобретателю обязан возместить страховщику его (страховщика) потери в виде страховой выплаты в том случае, если эта вина будет доказана и страховщик уже сделал выплату выгодоприобретателю;
• • согласованные условия реализации сделки, место и время ее проведения, т. е. все, что связано с возмещением виновником ущерба по регрессному иску, является содержанием документа по регрессному иску.

Все прямые страховые сделки, оформленные в виде договоров страхования, регулируются действующим законодательством: Конституцией Российской Федерации (ст. 39); ГК РФ; Законом «Об организации страхового дела в РФ».

Помимо прямых страховых сделок по купле-продаже страховых услуг на страховом рынке имеют место опосредованные страховые сделки, косвенно сопровождающие предоставление страховых услуг (табл. 8.2).

Таблица 8.2

Опосредованные страховые сделки.

Финансовые инструменты, сопровождающие опосредованные страховые сделки, чаще всего представляют собою специальные договоры, заключаемые на предоставление страховщику определенных услуг, связанных с заключенными прямыми договорами страхования, например услуг по перестрахованию, оценке риска, ущерба и т. д. Поэтому участниками опосредованных страховых сделок всегда являются страховщик и представитель другой стороны, предоставляющей страховщику определенную услугу. Обычно это субъекты страховой инфраструктуры.

Так, по договору перестрахования участниками сделки являются сами страховщики: страховщик (перестрахователь), который передает часть ответственности (или всю ответственность) по полученному им риску, и страховщик (перестраховщик), который принимает ответственность по риску от перестрахователя. Отношения по этому договору представляют собой финансовую сделку по перераспределению ответственности по риску между самими страховщиками. При этом со страховыми операциями прямого договора страхования (между страховщиком и страхователем) этот договор связан косвенно — выполнение обязательств, но нему является условием выполнения обязательств, но прямому договору страхования.

Участниками договора на предоставление услуг по оценке риска являются страховщик и оценщик риска и т. п.

Все остальные признаки сделки — наличие ценностно-значимых объектов (наличие имущественного интереса в его стоимостном выражении), согласованные условия, место и время сделки — также имеют место и отражены в содержании соответствующего договора.

Договор страхования — основной финансовый инструмент страхового рынка.

Страховой договор представляет собою правовую форму, при которой одна из сторон (страховщик) в обмен на установленную страховую премию обязуется при наступлении страхового случая и соблюдении условий договора сделать другой стороне (страхователю, застрахованному, выгодоприобретателю) страховую выплату, рассчитанную по определенным правилам.

Как финансовый инструмент договор страхования представляет собой сделку, заключенную между продавцом страховой услуги (страховщиком) и ее покупателем (страхователем). Он используется в рамках прямых сделок страхового рынка и определяет взаимные обязательства страховщика и страхователя — страхователь уплачивает страховщику страховую премию взамен на получение страховой выплаты от страховщика, если оговоренный в договоре страхования страховой случай все же произойдет.

Если договор заключается в рамках обязательного страхования, осуществляемого в силу закона, то размер и порядок внесения страховой премии (страхового взноса), размер и правила расчета страховой выплаты, страховое событие, по поводу которого заключается договор страхования, определяются законом. Если договор заключается в рамках добровольного страхования, соответствующие параметры устанавливаются страховщиком и согласовываются со страхователем.

Участниками страховых отношений, присутствующими в договоре страхования, в общем случае являются страховщик, страхователь, выгодоприобретатель, застрахованное лицо.

Страхователь и страховщик в договоре страхования присутствуют в явном виде обязательно, в то время как застрахованный и выгодоприобретатель присутствовать в договоре могут как в явном, так и в неявном виде.

К числу важнейших пунктов содержания договора страхования относятся следующие:

• • правила страхования — документ, содержащий условия договора страхования, принятый, одобренный или утвержденный страховщиком. Они рассчитаны на многократное применение и потому стандартизированы;
• • страховой полис — исходящий от страховщика документ, который подтверждает факт заключения договора страхования. Используется в групповых договорах личного страхования. Не является ценной бумагой, не дает страхователю право на страховую выплату;
• • объект страхования — имущественный интерес, поддающийся денежному измерению, который является законным и поэтому обязательным условием для заключения страхового договора;
• • объект страхового покрытия — то, с чем связан имущественный интерес (имущество, жизнь или здоровье, ответственность);
• • страховой риск — опасность, угрожающая страховому объекту, которой присущи вероятность и случайный характер, не зависящие от воли и желания страхователя;
• • страховая сумма — денежная сумма, указанная в договоре страхования или рассчитанная по условиям договора страхования, отражающая имущественный интерес страхователя и максимальную ответственность страховщика. Используется для расчета всех других параметров (страховых премий, страховых выплат, страховых резервов);
• • страховая премия — это сумма денег, которую страхователь по условиям договора уплачивает страховщику за предоставление страховой защиты в полном объеме;
• • срок действия договора страхования — обычно обозначен с помощью календарных дат. Следует различать срок действия договора страхования и срок действия страховой защиты (страховой период), который может превышать срок действия договора;
• • страховой случай — это реализация указанного в страховом договоре страхового события;
• • страховая выплата — денежная сумма, выплачиваемая страховщиком страхователю после завершения урегулирования страхового случая.

По виду обращения договоры страхования подразделяются на краткосрочные, заключаемые на срок не более одного года, — договоры по рисковым видам страхования (страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование, все виды имущественного страхования), долгосрочные, заключаемые на срок не менее одного года (договоры страхования жизни), бессрочные (договоры выплаты пенсии, аннуитета, ренты).

По гарантированности уровня доходности выделяются договоры по рисковым видам страхования, в рамках которых инвестиционный доход страхователю, как правило, не предусматривается, договоры страхования жизни, по которым инвестиционный доход страхователю может предоставляться, но по разным вариантам. По традиционным договорам страхования жизни инвестиционный доход страхователю с фиксированным доходом в полном объеме гарантируется страховщиком еще на этапе заключения договора. По договорам страхования жизни с участием страхователя в прибыли страховщика (бонусное страхование) часть инвестиционного дохода гарантируется страховщиком страхователю еще на этапе заключения договора, а часть выдается по итогам прохождения договора и инвестиционной деятельности по нему. Паевые договоры страхования жизни представляют собою сумму двух продуктов — страхового (предусматривается покрытие риска смерти) и инвестиционного (по курсовой стоимости приобретается пай). Выбор пая остается за страхователем, поэтому он сам отвечает за получаемый по этому полису инвестиционный доход.

Именно поэтому бонусные и паевые договоры страхования жизни относятся к финансовым инструментам с неопределенным доходом.

По уровню риска договоры страхования как финансовые инструменты также дифференцируются. Финансовыми источниками выполнения страховых обязательств являются страховые резервы и собственные средства страховщика. Покрытие страховых резервов и собственных средств страховщика представляет собой совокупность активов, по стоимости равную размеру страховых резервов и собственных средств. Именно поэтому от того, какими будут активы (низко-, средне-, высокорисковыми), зависит уровень риска самого договора страхования: будут ли по нему выполнены страховые обязательства и с какой вероятностью. Существующие Порядок размещения страховщиками средств страховых резервов (утвержденный приказом Минфина России от 2 июля 2012 г. № 100н) и Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика (утвержденные приказом Минфина РФ от 2 июля 2012 г. № 101н), таковы, что их выполнение гарантирует страховщику умеренную или консервативную инвестиционную политику и тем самым обеспечивают либо отсутствие риска, либо низкий, либо умеренный уровень риска договора страхования как финансового инструмента. Заметим, что агрессивная инвестиционная политика страховщика возможна лишь в гой части его свободных средств, которая не связана с выполнением страховых обязательств.

По обязательности совершения прямой страховой сделки различаются договоры обязательного страхования, заключаемые в силу закона, и договоры добровольного страхования, заключаемые на основе договоренности обеих сторон — страхователя и страховщика.