Роль Китая в международном движении капитала

Важная составляющая политики внешней открытости — привлечение в КНР иностранного капитала. Исключительную роль в привлечении ПЗИ, расширении экспорта, улучшении его структуры, повышении технологического уровня предприятий сыграли преференциальные зоны — по самым приблизительным оценкам на различные тины специальных экономических зон (СЭЗ) пришлось не менее 2/3 поступивших в страну иностранных инвестиций.

На рубеже 1970—1980;х гг. были созданы первые СЭЗ в южных провинциях Гуандун и Фуцзянь. В середине 1980;х гг. к ним добавилась национальная СЭЗ на острове Хайнань, в 14 приморских портовых городах были сформированы зоны технико-экономического развития.

В начале 1990;х гг. Китай переживает новую волну создания СЭЗ — их общее число и типы многократно возрастают. В частности, в начале 1990;х гг. в Шанхае создается зона Пудун, в 1992—1993 гг. появляется 18 новых зон технико-экономического развития, а также добавляется новый тип зон — зоны развития высоких технологий. К 2000 г. в Китае насчитывалось 100 зон национального уровня. Преференциальный режим для деятельности иностранного капитала был в 1990;е гг. распространен на районы дельты реки Янцзы, побережье провинции Фуцзянь.

Отраслевая структура иностранных инвестиций формировалась с учетом потребностей национальной экономики. За счет использования налоговых и административных рычагов иностранные вложения поощрялись в приоритетные для каждого этапа развития отрасли экономики КНР.

В 1980;е гг. поступления ПЗИ в китайскую экономику были незначительными (они оценивались в несколько миллиардов долл.), однако после первого этапа либерализации режима для ПЗИ в начале 1990;х гг. приток в страну иностранного капитала начал быстро возрастать. Если в 1980;е гг.

функционирование предприятий с иностранным капиталом в Китае ограничивалось преимущественно сферой экспортного производства, то после 1992 г. расширяются возможности выхода предприятий с иностранным участием на внутренний рынок и осуществления инвестиций в прежде закрытые сектора экономики (такие как добывающая промышленность, машиностроение, легкая и текстильная промышленность, сфера финансов). Изменяются и отраслевые приоритеты в инвестировании — акцент с трудоемких производств переносится на сферу производства капиталоемкой продукции.

Вследствие присоединения к ВТО и открытия для иностранного капитала новых секторов экономики, КНР стала одним из наиболее популярных мест для приложения предпринимательских инвестиций. Доля предприятий с иностранными инвестициями в валовой продукции промышленности КНР достигла 30%, увеличившись за последнее десятилетие в пять раз. Эти предприятия генерируют 22% прибыли^[1] и обеспечивают около трети занятости в китайском производственном секторе.

В 2011 г. в страну поступила рекордная сумма ПЗИ (116 млрд долл.). Приток иностранного капитала в китайскую экономику наблюдался и в период мирового экономического кризиса. Общий объем накопленных ПЗН увеличился с 1,8 млрд долл, в 1982 г. до 1 трлн долл, в 2011 г. В обзорах ЮНКТАД, посвященных оценке привлекательности разных стран для осуществления иностранных инвестиций, Китай стабильно удерживает первое место. По данным на 2010 г. 480 из 500 компаний в списке «Global 500» (журнал Fortune) используют Китай в своих производственных цепочках, более 90% ТНК рассматривают Китай как важнейшее звено в своих глобальных стратегиях.

После присоединения к ВТО изменилась структура поступающих в Китай ПЗИ — основной объем инвестиций приходится на сектор услуг (его доля как реципиента зарубежных инвестиций в 2002—2011 гг. возросла с 30 до 55%). Особенно заметно растут ПЗИ в финансовый сектор, сферу развлечений, розничную и оптовую торговлю. В производственном сегменте повысилась роль высокотехнологичных отраслей в привлечении ПЗИ, снизилась роль трудоемких ^{[2]. Возрастает популярность Китая как центра для проведения НИОКР в ряде отраслей. К концу 2000;х гг. ведущие ТНК мира создали в Китае около 1200 центров НИОКР.}

При провозглашении политики «открытости» Китай рассчитывал на традиционные хозяйственные связи с зарубежными китайскими общинами, земляческие и родственные связи с китайской диаспорой. Зарубежные китайцы (хуацяо) из Гонконга и Тайваня стали первыми иностранными инвесторами в китайскую экономику — в 1980;е гг. им принадлежала львиная доля всех поступавших ПЗИ. С 1990;х гг. к этому процессу нрисоединились западные инвесторы и Япония, которые в первое десятилетие китайской реформы воздерживались от значительных вложений в экономику КНР. Несмотря на расширение круга инвесторов, компании из Гонконга, Тайваня и Сингапура вплоть до настоящего времени играют ведущую роль в поступающих в экономику Китая иностранных капиталовложениях — 76% от общего притока, 50% накопленных ПЗИ в начале 2010;х гг. (для сравнения: доли США и ЕС в накопленных в КНР ПЗИ составляют 7%) Г Прямые иностранные инвестиции оказывают благоприятный эффект на развитие китайской экономики и способствуют вовлечению Китая в мирохозяйственные связи. Помимо дополнительного капитала, ПЗИ принесли в Китай новые управленческие и маркетинговые навыки, а также технологии. Предприятия с иностранным капиталом играют важную роль в экспортной экспансии Китая. На ПЗИ приходится свыше 90% экспорта высокотехнологической продукции из КНР. В экспорте электроники, телекоммуникационного оборудования, инструментов их доля составляет около 90%; изделий из пластмассы, мебели, спортивных товаров — 70—80%.

Региональное распределение ПЗИ в Китае крайне неравномерно — иностранные инвестиции сконцентрированы в восточном регионе, особенно в провинциях Гуандун, Цзянсу и Шанхае. Хотя в стране проводится политика по привлечению ПЗИ в центральную и западную части КНР, ее результативность невысока. Прибрежные провинции продолжают притягивать львиную долю всех ПЗИ, поступающих в страну (свыше 80%), тогда как центральному и западному Китаю достается менее 9% и 5% всех ПЗИ соответственно.

Отраслевая и географическая структура иностранных инвестиций в Китае на современном этапе подвергается дальнейшей оптимизации в соответствии с приоритетами национального развития. Поскольку Китай поставил перед собой задачу сбалансированного развития, улучшения окружающей среды и расширения выпуска продукции с высокой долей добавленной стоимости, в сфере привлечения ПЗИ используется избирательный подход. Для большинства предприятий с иностранными инвестициями с 2009 г. отменены налоговые преференции. Инвестиции поощряются в современные виды производств, характеризующиеся высокой энергоэффективностью и применяющие передовые технологии, ограничиваются в обрабатывающие и экспортные производства.

В 2000;е гг. заметно возросла степень вовлеченности КНР в процессы зарубежного инвестирования в качестве экспортера предпринимательского капитала, что в значительной степени было предопределено вступлением страны в ВТО в начале десятилетия и провозглашением в 2003 г. китайским руководством политики «выхода вовне», направленной на поддержку зарубежных инвестиций национальных компаний. Менее чем за десять лет произошла трансформация страны, в недавнем прошлом преимуще-^[3]

ственно ввозящей капитал, в крупнейшего экспортера прямых инвестиций. По результатам 2013 г. Китай занял четвертую строчку в мировом рейтинге экспортеров ПЗИ — общая сумма китайских нефинансовых Г13И в 2013 г. составила 101 млрд долл. (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Китайские прямые зарубежные инвестиции и прямые иностранные инвестиции в КНР:

 — китайские ПЗИ,  — прямые инвестиции в Китай Китайские прямые инвестиции представлены более чем в 180 странах разных регионов мира. Большая их часть сконцентрирована в Азии (71,4% накопленных ПЗИ на 2011 г., в том числе 62% приходится на Гонконг), 13% капитала вложено в страны Латинской Америки (главным образом это офшоры), в Африке сосредоточено 3,8% инвестиций, на все остальные регионы, то есть на Северную Америку, Европу и Океанию, приходится около 12% китайских ПЗИ. Доля России в накопленных китайских ПЗИ составляет менее 1%.

В отраслевом отношении доминирующим направлением для китайских ПЗИ с 2004 г. выступает сфера услуг, в том числе финансовый сектор. В 2011 г. почти треть всех зарубежных китайских инвестиций была сосредоточена в сфере деловых услуг (33,5%), 15,9% приходилось на финансовый сектор (в основном банковский сегмент), 11,6% — на оптовую и розничную торговлю и 6,3% ПЗИ — па обрабатывающие производства.

Более трети китайских ПЗИ (36,4% в 2011 г.) осуществляются на основе слияний и поглощений и в основном связаны с приобретением ключевых технологий, известных брендов и активов в добывающих отраслях. Громкой сделкой стала покупка в 2010 г. китайской частной компанией Geely компании Volvo (1,8 млрд долл.).

В банковском сегменте наиболее значимой сделкой стала покупка Промышленным и коммерческим банком Китая (ICBC) 20% акций в южноафриканском банке Standart Bank. По данным ЮНКТАД, доля Китая в трансграничных сделках по слиянию и поглощению выросла с 0,8% в 2005 г.

до 6,5% в 2011 г. Данные сделки — важная составляющая стратегий роста китайских компаний, обеспечивающая ускоренную транснационализацию их бизнеса и приобретение недостающих навыков и ресурсов.

• [1] 2 Foreign Direct Investment — The China Story // World Bank. 2010. July 16. URL: http://wwv.worldbank.org/en/news/feature/2010/07/16/foreign-direct-investment-china-story.
• [2] В период с 1995—2006 гг. доля трудоемких производств в притоке ПЗИ сократиласьс 47 до 30%, тогда как удельный вес капиталои техноемких производств увеличился с 25до 27 и 31—38% соответственно.
• [3] Statistics of China’s Absorption of FDI from January to December 2010 / Ministry ofCommerce People’s Republic of China. 2011. January 27. URL: http://english.mofcom.gov.cn/aarticle/statistic/foreigninvestment/201 101/20110107381641 .html.