Парадоксы развития финансовых центров

Теорию МФЦ и их хозяйственных механизмов нельзя понять без теории стоимости, цены и полезности. Посредством теорий стоимости Адама Смита и полезности Ойгена фон Бём-Баверка можно полнее выяснить особенности обращения специфического товара — капитала — в МФЦ, разграничить его полезные свойства, стоимость и цену, установить условия формирования цены капитала и показать различия этих условий в зависимости от мест его купли-продажи. Потребность не всегда связана со стоимостью. Но всегда взаимодействие потребностей и цен сопряжено с целой серией парадоксов.

Парадокс первый: полезность капитала как для продавца, так и покупателя в МФЦ выше, чем за их рамками. Вне МФЦ ликвидность капитала ниже, а его цена и издержки, связанные с его обращением, выше. Полезность капитала в МФЦ выше как для его владельца, так и потребителя. Владелец капитала получает следующие дополнительные преимущества: повышается скорость обращения, сокращаются издержки связанные с организацией обращения капитала, повышается отдача капитала. Потребитель капитала в МФЦ получает капитал, как правило, но более низкой цене, и издержки его получения также ниже, чем за рамками центров, что и является побудительным мотивом поиска капиталов именно в МФЦ.

Парадокс второй', финансовым учреждениям, расположенным в МФЦ, капитал более полезен и необходим, чем финансовым учреждениям, находящимся за их рамками. В МФЦ нет предела роста финансового капитала, и то, что добавочный капитал нередко в обычных городах не находит себе достаточно доходного применения, чаще всего становится нормой. В свою очередь, МФЦ полнее обеспечивают потребление любых размеров и форм капиталов.

Парадокс третий: в МФЦ достигается равновесие между спросом и предложением капитала. В XX в. О. Бём-Баверк, как и в XVIII в. А. Смит, рассматривал экономику в целом: весь производственный сектор (при переносе на рассматриваемые нами явления производственным сектором выступают финансовые учреждения) встречает потребителей и подготовлен для того, чтобы отвечать их запросам, иными словами, предложение соответствует спросу. Данная ситуация применительно к МФЦ является решающей. Она критична для их функционирования. За рамками центров капитал часто развивается диспропорционально, что выражается в дисбалансе между спросом и предложением. И только в МФЦ достигается максимально возможный баланс, что и определяет объективную общественную их необходимость.

Парадокс четвертый', финансовый капитал в МФЦ функционирует по специфическим законам «финансового социализма». Не рынок определяет условия поставки и потребления капитала, а во многом — не рыночные условия, которые можно социализировать. Хотя, по большому счету, финансовый центр представляется как место максимального развития рыночных условий, где царят и правят конкуренция и свобода капитала. Когда отсутствует реальный спрос на капитал, в финансовых центрах изобретают новые виды спроса, а когда не хватает капитала — новые его формы, среди которых в настоящее время господствуют различные производные ценные бумаги.

Итак, спрос и предложение в МФЦ полнее выражены и лучше удовлетворяются, что и определяет конкурентоспособность центров на рынке и выделяет их среди городов, в которых находятся обычные финансовые учреждения и обращается обычный капитал. Предельная полезность капитала получает максимальное развитие в МФЦ. Именно в них капитал максимально полезен всем его участникам — и владельцам и потребителям.