Модель «высокой» инфляции

Сосредоточим свое внимание на феномене инфляции, для этого будем считать госдолг равным нулю. Тогда из уравнения (8.7) получаем дифференциальное уравнение для реального объема денежной массы:

На основе базового уравнения (8.10) построим две динамические модели инфляции, которые различаются ролью в них инфляционных ожиданий и предположениями о факторах реальной денежной массы и инфляционного налога.

Модель «высокой» инфляции — динамическая модель инфляции, не учитывающая фактор инфляционных ожиданий.

Преобразуем равенство (8.10), рассматривая реальную денежную массу как сложную функцию h (n (t)): ее производная по времени равна h = h’n, причем h' < 0, так как субъекты «бегут от денег» с ростом инфляции. Тогда уравнение (8.10) примет вид Стационарное состояние — теми инфляции неизменен во времени. Эго условие выполняется, когда правая часть равенства (8.11) равна нулю. В этом случае первичный дефицит госбюджета покрывается инфляционным налогом (5 = nh). Стационарное состояние изображается точкой пересечения инфляционной кривой Лаффера и горизонтали, проходящей через точку б. Поскольку эта кривая сначала возрастает, а затем убывает, обычно имеются две стационарные точки, которые характеризуются заданной величиной первичного дефицита и разными темпами инфляции. Стационарных точек не существует, если первичный дефицит бюджета превышает максимальный объем инфляционного налога (б > Г_тах).

Темп «низкой» инфляции (т^) — стационарный темп инфляции с наименьшим темпом инфляции.

Темн «высокой» инфляции (л₂) — стационарный темп инфляции с наибольшим темпом инфляции.

Уравнение (8.11) описывает динамику инфляции на трех промежутках, границами которых служат темпы «низкой» и «высокой» инфляции:

• • если к < к_{, то п < 0 и темп инфляции падает;
• • если Kj < л < л₂, то Л > 0 и темп инфляции растет;
• • если к > л₂, то п < 0 и темп инфляции падает.

Отсюда следует:

• • при отклонении темпа инфляции от «низкого» значения в меньшую сторону теми инфляции уменьшается, а в большую сторону — увеличивается, т. е. состояние «низкой» инфляции неустойчиво;
• • при отклонении темпа инфляции в ту или иную сторону от «высокого» значения он возвращается в исходное состояние, т. е. состояние «высокой» инфляции устойчиво. Поскольку устойчивые состояния экономической системы обычно считают более реалистичными и более желательными, настоящую модель называют моделью «высокой» инфляции.

Модель «высокой» инфляции содержит противоречия.

• 1) при увеличении дефицита госбюджета стационарное значение «высокой» инфляции уменьшается, что следует из вида кривой Лаффера. Получается, что «плохое» событие порождает «хорошие» последствия, что лишено логики;
• 2) при чрезмерно большом первичном дефиците госбюджета 5 > Г_тах стационарные точки отсутствуют, темп инфляции уменьшается, что видно из уравнения (8.11). Отсюда следует парадоксальный вывод, что ошибочные действия правительства приводят в действие некие механизмы, автоматически устраняющие негативные последствия этих решений. Однако более правдоподобным вариантом развития событий является лавинообразный рост темпа инфляции.

Пример Реальный спрос на деньги: h = 1 / (0,035 + я²), первичный дефицит госбюджета равен 1,93. Приравняем дефицит инфляционному налогу и решим квадратное уравнение:

Противоречия модели «высокой» инфляции, которые ставят под сомнение ее достоверность, преодолены в модели «низкой» инфляции.