Мероприятия по увеличению доходов пенсионных систем и сокращению размеров выплат

Для увеличения доходной части пенсионной системы во многих странах в течение последних 30 лет прошлого века осуществлялось постепенное увеличение страхового тарифа (см. табл. 4.6).

Таблица 4.6

Увеличение размера страхового тарифа в ряде стран ОЭСР (1970—2011 гг.).

Источник: Complementary and Private Pensions throughout the World. 2012. ISSA. INPRS.

Увеличение доходов бюджетов пенсионных фондов в отдельных случаях может быть достигнуто и за счет опережающей индексации предела страхуемого заработка. Используются также различные механизмы для сокращения пенсионных обязательств государства. Применение некоторых из них привело или приведет к сокращению исходного размера пенсии в момент ее назначения. В результате изменения механизмов индексации размер пенсии в течение жизни пенсионера будет увеличиваться меньшими темпами, чем это было в прошлом.

К мерам по ограничению первоначального размера пенсии можно отнести следующие.

Изменение механизма осовременивания (валоризации) прошлых заработков при определении размера пенсии. Практически все традиционные распределительные системы с установленными размерами выплат имеют механизмы индексации прошлых заработков, учитывающие изменения в стоимости жизни или росте оплаты труда с момента возникновения пенсионных прав и до момента получения права на выплату пенсий.

Обычно прошлые заработки индексировались по индексу роста средней заработной платы. Однако некоторые страны (например, Франция и Бельгия) в условиях финансовых ограничений перешли к валоризации прошлых заработков в соответствии с индексом цен. Результат использования такого механизма может быть различным в зависимости от динамики цен и заработной платы в течение длительного времени. Однако, если рост цен составляет, например, 2% в год, а рост реальной заработной платы 2,5%, использование индекса потребительских цен вместо индекса роста средней заработной платы в течение всего страхового периода (от 20 до 60 лет) приведет к сокращению пенсии на 40%.

Привязка размера пенсии к изменениям в ожидаемой продолжительности жизни, изменениям в демографической ситуации. В системах с установленными размерами взносов, вне зависимости от того, являются они нефинансовыми (условно-накопительными) или накопительными, увеличение ожидаемой продолжительности жизни в момент выхода на пенсию автоматически ведет к сокращению размера пенсии. Использование показателя ожидаемой продолжительности жизни в качестве знаменателя при расчете аннуитета по сути представляет собой «демографический буфер» старению населения «снизу». Сокращать размеры выплат при увеличении ожидаемой продолжительности жизни в старших возрастах намерены Германия, Австрия и Япония, пенсионные системы которых представляют собой классические программы с установленными размерами выплат или так называемые балльные системы. Помимо ожидаемой продолжительности жизни при расчете пенсий может быть учтено и изменение коэффициента системной (пенсионной нагрузки).

Примечателен способ проведения таких реформ: все эти меры не носят явного и понятного любому гражданину характера и как бы «маскируют» направленность политики на сокращение размеров пенсионных выплат.

Изменение механизма индексации пенсий в период выплат также направлено на сокращение общих обязательств пенсионных систем.

В последние годы многие ЭРС перешли от индексации пенсий по индексу роста заработной платы к индексации в соответствии с ростом цен или смешанному индексу (см. табл. 4.7).

Таблица 4.7

Способы индексация пенсий в ряде стран ОЭСР.

Источник: Комиссия европейских сообществ и Всемирный банк. 2012.

Такой подход дает возможность поддерживать покупательную способность пенсий в течение пенсионного периода, однако не позволяет пенсионерам воспользоваться результатами экономического роста.

В качестве механизма сдерживания индексации может применяться дифференцированная индексация. Так, в Австрии и Италии невысокие и средние пенсии индексируются на основании роста потребительских цен, а высокие пенсии индексируются более медленными темпами.

К мерам, направленным на обеспечение долгосрочной финансовой стабильности, не требующим кардинального изменения структуры и характера пенсионных систем, можно отнести формирование резерbob национальных пенсионных систем. Речь при этом не идет о создании небольших резервов, предназначенных в первую очередь для ликвидации кассовых разрывов.

Резервы пенсионных систем создаются для предварительного фондирования части будущих пенсионных обязательств и сглаживания демографических и экономических волн. Например, почти во всех развитых странах Европы и США в 2010 г. на пенсию начнут выходить так называемые бэби-бумеры — многочисленные поколения, родившиеся после Второй мировой войны, что приведет к существенному увеличению расходов на пенсии, часть из которых может покрываться за счет резервов. В то же время в течение многих лет многочисленные поколения являлись плательщиками налогов или страховых взносов, что теоретически давало возможность для создания значительных пенсионных резервов.

Наличие резервных фондов обеспечивает прочную основу для проведения серьезных трансформаций в пенсионной сфере. Так, шведские специалисты признают, что осуществление перехода на новую пенсионную систему было бы невозможно, если бы резерв пенсионной системы Швеции — так называемый буферный фонд — к началу реформы не составлял бы сумму, равную пятилетним расходам на выплату пенсий^[1].

Основные параметры резервных фондов пенсионных систем представлены в табл. 4.8.

Таблица 4.8

Некоторые показатели резервных фондов национальных пенсионных систем, 2000—2004 гг.

Источник: Social Security Reform. Other Countries' Experience Provide Lessons for the United States. GAO, 2012.

Давно созданные резервные фонды в Швеции и Дании накопили значительные активы, которые могут сыграть заметную роль в поддержании финансовой стабильности пенсионной системы. Активы резервного фонда Дании составляли в 2000 г. 20% от ВВП, Швеции — 24% ВВП в 2003 г.

Резервы пенсионной системы Соединенных Штатов Америки в 2005 г. равнялись четырехлетним расходам на выплату пенсий и были предназначены, в частности, для финансирования пенсий поколению бэби-бумеров. В соответствии с прогнозами при сохранении сегодняшних финансовых условий резервный фонд будет полностью исчерпан к 2040 г.^[2]

Высокие темпы аккумуляции средств в резерве пенсионной системы Ирландии, созданном только в 2001 г., объясняются относительной «молодостью» ирландского населения и низким уровнем пенсионного обеспечения по сравнению с другими странами. Активы пенсионного резерва составили в 2004 г. 10% ВВП.

При инвестировании резервов пенсионных систем помимо рисков, присущих любым пенсионным фондам, возникают и риски иного рода. Так, аккумулированные средства могут инвестироваться на социальные цели, не связанные с существованием системы и не направленные на обеспечение дохода участникам системы. Например, пенсионные резервы в Японии использовались для поддержки инфраструктурных проектов, предоставления ипотечных кредитов и займов на образование, субсидирование малых и средних предприятий. Резервный фонд в Швеции критиковали за использование его активов в политических целях, субсидирование правительства и поддержку рынка ипотечного кредитования, что приносило неоправданно низкие доходы. В последние годы инвестиционная политика большинства фондов перестраивается с выполнения социальных задач на получение дохода для участников системы на основе баланса риска и надежности.

Наличие большого пенсионного резерва, особенно если он встроен в общенациональный бюджет, может способствовать увеличению бюджетного дефицита. Примером такой ситуации может служить государственная пенсионная система США, где активы траст-фондов включены в состав федерального бюджета и могут инвестироваться только в специальные государственные ценные бумаги, не торгуемые на открытых рынках. Чтобы не подвергаться подобному риску, правила инвестирования резервного фонда в Ирландии в принципе запрещают инвестиции в ценные бумаги ирландского правительства.

В целом в последние годы инвестиционная политика в отношении резервных пенсионных фондов направлена на минимизацию риска и максимизацию прибыли.

Резервные фонды могут формироваться за счет разных источников, например, с помощью профицита бюджетов пенсионных систем, специальных налогов, доходов от приватизации и т. д. Обычно такие фонды носят специальный характер, однако эксперты относят к ним и нефтяной фонд Норвегии, формально не являющийся резервом пенсионной системы, но предназначенный, в частности, и для пенсионного обеспечения будущих поколений.

• [1] Konberg В., Palmer Е., Sunden A. The NCD Reform in Sweden: The 1994 Legislationto the Present / Pension Reform: Issues and Prospect for Non-financial Defined Contribution (NDC) Schemes. World Bank, 2006.
• [2] The 2006 OASDI Trustees Report. May 1, 2006. http://www.ssa.gov/OACT/TR/TR06/index.html