Банк как участник РЦБ

Банкам на РЦБ разрешены почти все проводящиеся здесь операции (сделки). Они могут:

• 1) выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;
• 2) вкладывать в них средства;
• 3) управлять ценными бумагами по поручению клиента (ДУ);
• 4) выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т. е. выступать в роли финансового брокера;
• 5) оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционное консультирование);
• 6) организовывать выпуски ценных бумаг, т. е. выступать в качестве инвестиционной компании;
• 7) выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

Соответственно, банки имеют право:

• 1) инвестировать в портфели акций небанковских компаний (в том числе обеспечивая контрольное влияние косвенно, через дочерние организации);
• 2) учреждать небанковские инвестиционные институты;
• 3) учреждать компании, специализирующиеся на учете и хранении ценных бумаг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними (депозитарные и клиринговые);
• 4) учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т. п.).

Указанные виды деятельности охватывают почти весь круг возможных операций с ценными бумагами за собственный счет и по поручению.

Вместе с тем Центральный банк РФ обладает правом устанавливать некоторые количественные ограничения на такие операции банков в виде нормативов: он определяет размеры соответствующих рисков, ограничивает использование средств для приобретения акций юридических лиц.

На данном рынке коммерческие банки могут выступать в качестве:

• • эмитентов;
• • инвесторов;
• • профессиональных участников (по некоторым видам деятельности).

В качестве эмитентов российские коммерческие банки могут выпускать основные ценные бумаги (акции и облигации), вспомогательные ценные бумаги (векселя, сертификаты, чеки), производные инструменты (преимущественные права, депозитарные расписки, форварды, опционы, ипотечные облигации и др.).

Эмиссионная деятельность байков нацелена на увеличение ресурсной базы за счет как наращивания собственных средств, т. е. путем выпуска акций для увеличения УК, гак и привлечения заемных средств, т. е. посредством выпуска облигаций и иных долговых ценных бумаг, распространяемых среди неограниченного круга лиц.

В качестве инвесторов российские банки могут формировать портфели ценных бумаг, в том числе инвестиционные (в целях получения текущего дохода) и торговые (для управления ликвидностью и получения дохода за счет изменений курсов ценных бумаг). Крупные банки в силу больших объемов операций и активных инвестиционных стратегий становятся институциональными и квалифицированными инвесторами^[1]. Их операции часто определяют общую ситуацию на рынке.

Российские банки, получившие соответствующие лицензии, могут выполнять на РЦБ следующие профессиональные функции:

• • брокера;
• • дилера (при соответствии требованиям Банка России банк может быть первичным уполномоченным дилером на рынке государственных ценных бумаг);
• • совмещать брокерскую и дилерскую деятельность и выступать маркет-мейкером;
• • управляющей компании (при соответствии требованиям банк может управлять средствами пенсионных фондов, страховых компаний и другими активами);
• • депозитария, в том числе кастодиального;
• • расчетной палаты по сделкам с ценными бумагами;
• • андеррайтера.

Отдельные работники банка могут получить статус специалиста финансового рынка, под которым применительно к кредитным организациям понимаются:

• 1) лица, руководящие текущей деятельностью организации, действующей на финансовом рынке (руководитель структурного подразделения КО и (или) его заместитель, в должностные обязанности которого входит непосредственное осуществление деятельности на финансовом рынке, включая структурное подразделение КО, осуществляющее функции внутреннего учета в организации);
• 2) контролер (работник КО, действующей на финансовом рынке, отвечающий за внутренний контроль в организации;
• 3) специалист.

Коммерческие банки также могут оказывать консалтинговые и информационные услуги по операциям с ценными бумагами, инкассировать их.

В самом общем плане операции банков с ценными бумагами можно подразделить (по разным критериям) на следующие группы:

• • активные и пассивные;
• • фондовые и коммерческие;
• • эмиссионные, торговые, сохранные, гарантийные, доверительные, залоговые;
• • собственные и клиентские.

Более детально операции коммерческих банков с ценными бумагами и иными инструментами РЦБ можно классифицировать на основе критериев, перечисленных ниже.

• 1. По назначению операции:
• 1) эмиссионные;
• 2) инвестиционные;
• 3) доверительное управление;
• 4) комиссионные;
• 5) расчетные;
• 6) депозитарные;
• 7) кредитные;
• 8) залоговые;
• 9) хеджирования;
• 10) секьюритизации;
• 11) анализ;
• 12) консультации.
• 2. На основании того, в какой части баланса отражается операция с ценными бумагами:
• 1) пассивные;
• 2) активные;
• 3) забалансовые.
• 3. По срочности:
• 1) краткосрочные (от нескольких часов до года);
• 2) среднесрочные операции (от года до 5 лет);
• 3) долгосрочные (5—30 лет);
• 4) бессрочные (без фиксации срока).
• 4. По цели проведения операции:
• 1) управления собственным капиталом;
• 2) привлечения ресурсов;
• 3) управления долгом;
• 4) управления ликвидностью;
• 5) управления средствами клиентов;
• 6) управления рисками;
• 7) управления кредитным портфелем;
• 8) в целях обеспечения возврата размещенных денежных ресурсов;
• 9) по поручению клиентов;
• 10) хранение и учет прав на ценные бумаги;
• 11) инкассирования ценных бумаг.
• 5. По лежащей в основе операции ценной бумаги (инструмента):
• 1) операции с акциями;
• 2) операции с облигациями;
• 3) операции с векселями;
• 4) операции с чеками;
• 5) операции с депозитарными расписками;
• 6) операции с производными инструментами;
• 7) операции со вспомогательными ценными бумагами.
• 6. По валюте, в которой номинированы (выпущены) ценные бумаги'.
• 1) операции в национальной денежной единице;
• 2) операции в иностранной валюте;
• 3) мультивалютные операции;
• 4) операции в международных денежных единицах.
• 7. По способу начисления текущего дохода:
• 1) операции с дисконтными ценными бумагами;
• 2) операции с купонными ценными бумагами;
• 3) операции с дивидендными ценными бумагами;
• 4) арбитражные операции.
• 8. На основании того, в чьих интересах проводятся операции (кто является собственником инвестиций в ценные бумаги):
• 1) собственные операции банка;
• 2) операции для клиентов (включая ДУ).

Операции коммерческих банков на РЦБ многогранны. Более того, в последнее десятилетие отмечается в качестве общемировой тенденции рост числа как инструментов РЦБ, так и операций, проводимых с ними коммерческими банками.

Основными целями деятельности банков на РЦБ можно считать следующие:

• • привлечение дополнительных ресурсов на основе эмиссии ценных бумаг для проведения традиционных кредитных и расчетно-платежных операций;
• • получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;
• • получение прибыли от предоставления клиентам услуг, связанных с ценными бумагами;
• • расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;
• • доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк;
• • поддержание необходимого запаса ликвидности.

Банкам, выбирающим РЦБ в качестве операционного пространства, необходимо учитывать, что это многотоварный рынок с высокой степенью взаимозаменяемости товаров, основанный на крупных затратах его операторов в инфраструктуру, рынок со сложными информационными технологиями, затратоемкими техническими средствами и дорогостоящими специалистами. Для него характерны высокая степень открытости и конкурентности; наличие массового потребителя, максимальной дифференциации финансовых нужд и финансового искусства клиентуры.

• [1] В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» (ст. 3 и 51.2) Банк России и все КОотносятся к числу квалифицированных инвесторов в силу закона.