Функции финансовой системы

Принято выделять следующие важнейшие функции финансовой системы.

Сокращение информационных и операционных издержек.

Финансовая система помогает преодолеть информационную асимметрию между заемщиками и кредиторами. Информационная асимметрия может быть ожидаемой и фактической, т. е. до и после согласования финансового договора.

Ожидаемая асимметрия информации возникает потому, что заемщики обычно знают больше о своих инвестиционных проектах, чем кредиторы. Оценка потенциальных заемщиков является сложным и дорогостоящим процессом. Индивидуальные вкладчики могут не иметь времени, мощности или средств для сбора и обработки информации по широкому кругу потенциальных заемщиков. Таким образом, высокая стоимость^[1]

информации может удерживать средства от их наиболее продуктивного использования. Финансовые рынки и финансовые посредники могут снизить затраты на получение и обработку информации и тем самым улучшить распределение ресурсов. Экономия на затратах по сбору данных облегчает сбор информации об инвестиционных возможностях и тем самым улучшает распределение ресурсов.

Проблема фактической информационной асимметрии — это возникновение риска того, что заемщик будет участвовать в мероприятиях, которые являются нежелательными с точки зрения кредитора, уже после того как кредит был предоставлен. В данном случае финансовые рынки и посредники также уменьшают время и затраты на сбор информации и мониторинг заемщиков. Например, акционеры и банки создают финансовые механизмы, которые заставляют менеджеров управлять фирмой в их интересах.

Кроме того, финансовая система сокращает время и средства, затраченные на проведение финансовых операций (транзакционные издержки). Финансовые посредники могут снизить операционные издержки, поскольку они накопили опыт и могут воспользоваться преимуществами эффекта масштаба. Хороший пример того, как финансовая система сокращает операционные издержки это объединение, т. е. (дорогостоящий) процесс агломерации капитала от разрозненных вкладчиков для инвестиций. Объединив фонды различных мелких вкладчиков, могут быть профинансированы крупные инвестиционные проекты. Мобилизация сбережений включает в себя (а) преодоление транзакционных издержек, связанных со сбором сбережений от разных лиц, и (б) преодоление информационной асимметрии связанное с необходимость заставить вкладчиков чувствовать себя комфортно в отказе от контроля своих сбережений.

При помощи снижения информационных и транзакционных издержек, финансовые системы снижают стоимость перенаправления средств между заемщиками и кредиторами, которая высвобождает ресурсы для других целей, таких как инвестиции и инновации. Кроме того, финансовое посредничество влияет на накопление капитала путем выделения средств для их наиболее продуктивного использования.

• [1] Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: пер. с англ. — М.: Вильямс, 2006. — С. 60.