Международный банк реконструкции и развития

МБРР был основан вместе с МВФ на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. и на сегодняшний день имеет в своем составе 188 государств. Членами МБРР могут быть только страны — члены МВФ.

Таблица 19.3

Финансирование, предоставленное Группой Всемирного банка странам-партнерам в разбивке по 2010—2014 финансовым годам, млн долл. США.

В соответствии со статьями соглашения МБРР многие вопросы его деятельности решаются большинством голосов. Представитель каждой страны располагает 250 голосами, а также получает по одному дополнительному голосу за каждую имеющуюся у него акцию, стоимость которой равна 100 тыс. СДР. Так же как и в МВФ, страна может купить определенное количество акций, которое зависит от положения страны в мировой экономике. Крупнейшим акционером МБРР являются США, которые по состоянию на февраль 2015 г. владели 15,57% голосов, за ними следуют Япония — 7,77%, Китай — 5,02, Германия — 4,36, Великобритания и Франция — по 4,08% голосов.

Основным источником доходов МБРР является прибыль от акционерного капитала, чистая процентная маржа по предоставленным кредитам, которые финансируются за счет заемных средств, и небольшие поступления от инвестиционного портфеля. МБРР также получает доход от других видов деятельности в области развития, которые включают в себя гарантии, инструменты управления рисками, техническую помощь (в том числе консультационные услуги), а также доходы из партнерских целевых фондов. Из общего объема доходов МБРР оплачивает свои операционные расходы, формирует резервы для укрепления своего финансового положения, а также осуществляет финансирование деятельности МАР и других целевых фондов в соответствии с решениями акционеров (рис. 19.2).

Рис. 19.2. Бизнес-модель МБРР

Для рефинансирования своей деятельности МБРР выпускает облигации на мировом финансовом рынке (глобальные облигации), а также широкий спектр облигаций в местных валютах па рынках стран-заемщиков. В 2014 г. было выпущено облигаций на сумму 51 млрд долл, в 22 валютах, в том числе российских рублях. Причем на доллар США приходилось 69% выпусков. Благодаря своей репутации на рынках капитала и прочности своего финансового положения МБРР смог привлечь такие значительные объемы займов на весьма благоприятных условиях, несмотря на нестабильность условий на рынке. Например, выпуск долларовых облигаций на сумму 5 млрд долл, с погашением в 2016 г. был осуществлен под 0,5% годовых.

Новый опыт

Всемирный банк является одним из крупнейших мировых эмитентов зеленых облигаций, средства от которых направляются на финансирование проектов в сфере климата (производство электроэнергии из возобновляемых источников, повышение энергоэффективности, внедрение новых технологий переработки отходов и сельскохозяйственного производства, сокращающих выбросы парниковых газов и помогающих финансировать переход к низкоуглеродной экономике). По состоянию на 2014 г. в общей сложности МБРР осуществил 66 выпусков зеленых облигаций Всемирного банка в 17 валютах для финансирования 50 проектов в странах-членах на сумму свыше 6,3 млрд долл. США.

Залогом финансовой устойчивости МБРР является его консервативная финансовая политика и практика, позволяющие МБРР с 1959 г. поддерживать наивысший кредитный рейтинг (ААА). Собственный капитал МБРР в основном состоит из оплаченного капитала (13,4 млрд долл.) и резервов. В соответствии с решением об увеличении капитала, которое было одобрено Советом управляющих 16.03.2011 г., предусматривается увеличение подписного капитала на 87 млрд долл. США, причем 5,1 млрд долл. США из этой суммы (6%) будет уплачено в течение пятилетнего периода.

В соответствии со статьями соглашения МБРР предоставляет займы или гарантии только суверенным заемщикам, т. е. правительствам государств — членов МБРР. Сумма займа всегда выражается в долларах США, но предоставляется в валюте, которая реально тратится. Займы МБРР выдаются на срок от 15 до 20 лет с льготным периодом (отсрочкой погашения основной суммы долга) от трех до пяти лет. Процентная ставка состоит из суммы ставки заимствования ресурсов самим МБРР и маржи (0,5%).

В первые десятилетия своей деятельности МБРР, так же как и МВФ, кредитовал страны Западной Европы, пострадавшие во время Второй мировой войны. В 1960;е гг. после завершения процесса послевоенного восстановления европейских стран и образования новых государств вместо бывших колоний МБРР переориентировался на развивающиеся страны. В 2014 г. объем предоставленных кредитных ресурсов МБРР составил 18,8 млрд долл. Наибольшую долю новых займов МБРР получили страны Европы и Центральной Азии, Латинской Америки и Карибского бассейна, за которыми следовали Восточная Азия и Тихоокеанский регион, Ближний Восток и Северная Африка, Южная Азия и Африка (табл. 19.4).

Таблица 19.4

Предоставленные средства МБРР и МАР в 2014 г.

Изначально целью МБРР было поощрение развития частного предпринимательства и закрепления иностранного капитала в странах-членах. Основой кредитной деятельности МБРР были кредиты преимущественно на развитие инфраструктуры энергетического и транспортного секторов, обеспечивающих необходимые условия для иностранных инвесторов и экономического роста. Позже МБРР подвергся жесткой критике за данный подход. В частности, его обвиняли в том, что его деятельность направлена не на развитие принимающих стран, а на превращение их в удобные сырьевые придатки. В 1970;е гг. в связи с резкими изменениями в мировой экономике и кризисом Бреттон-Вудской валютной системы в МБРР были провозглашены изменения приоритетов деятельности. Главным приоритетом МБРР стало кредитование на цели социального развития.

В 2014 г. среди направлений кредитования МБРР наибольшая сумма средств была зарезервирована для совершенствования государственного управления и судебно-правовой сферы (4,8 млрд долл. США), за которым следовали транспорт (4,0 млрд долл. США), энергетика и горнодобывающая промышленность (2,4 млрд долл. США), развитие здравоохранения и других социальных услуг (1,6 млрд долл. США). По тематическим направлениям наибольшая доля средств была зарезервирована на цели развития финансового и частного секторов (27%), за которым следовали управление государственным сектором (18%) и городское развитие (11%).