Структура денежной массы

Наличные деньги или депозиты до востребования более ликвидны, чем сберегательные депозиты, но последние по сравнению с первыми более выгодны для сохранения ценности, поскольку при отсутствии инфляции они не только сберегают, но и увеличивают ценность на величину начисленных процентов по вкладам. В связи с этим всю денежную массу делят на агрегаты. В денежной статистике России, методологической основой которой является принятое в 2000 г. МВФ Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике, таковыми являются:

• • МО — банкноты и монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы (наличные деньги);
• • Ml — наличные деньги плюс вклады в коммерческих банках до востребования без депозитов органов государственного управления;
• • М2 — сумма Ml и среднесрочных вкладов в коммерческих банках;
• • «широкая денежная масса» — наличные деньги в обращении и все депозиты на рублевых и валютных счетах в коммерческих банках.

Оперативным источником информации об объеме и структуре денежной массы в России является ежемесячно составляемый на основе баланса Центрального банка РФ (Банка России) и сводного баланса кредитных организаций «Обзор банковской системы». На 1 января 2016 г. в нем были указаны следующие данные (трлн руб.): МО = 7,2; Ml = 16,6; М2 = 35,8 и «широкая денежная масса» = 51,5. В дальнейшем под деньгами будем подразумевать денежный агрегат Ml.

Кроме общенациональных денег во многих странах существуют системы местных валют (СМВ). Наиболее известными из них являются Local Exchange Trading System (LETS), Wirtschaftsring Genossenschaf (WIR), Robust Complementary Community Currency System (ROCS), Bristol Pound и др. Они появляются, когда в регионе снижается экономическая активность и растет безработица вследствие нежелания банков кредитовать местное производство, которое по разным причинам становится неконкурентоспособным в современной глобализованной экономике. LETS появилась в 1983 г. на острове Ванкувер после массового закрытия рудников. Бристольский фунт был введен в портовом британском городе Бристоль в 2012 г. Первым местной ватютой воспользоватся мэр города Питер Мэйн, купив буханку хлеба в булочной. Один из создателей бристольского фунта Киран Мунди так обосновыват целесообразность совместного обращения в городе бристольского и британского фунтов: «Около 80% денег утекает из города, если они выплачиваются транснациональным корпорациям, но эти 80% останутся, если будут потрачены в магазинах Бристоля».

В первом десятилетии XXI в. появился новый вид денег — криптовалюта, которую порой называют электронными деньгами. Однако нужно иметь в виду, что кринтовалюта принципиально отличается от кредитных или зарплатных (пенсионных) карт, на которых деньги тоже представлены виртуально в форме электронных записей, но им соответствуют суммы на счетах коммерческих банков. Особенность криптовалюты состоит в том, что они создаются и обращаются вне банковской системы. Доверие к криптовалюте покоится не на государственном законодательстве, а на убежденности в правильности математических и криптографических алгоритмах их эмиссии и обращения. Первой криптовалютой был биткоин с открытой программой выпуска монет, позволяющей каждому желающему принять в этом участие. Но в технологию эмиссии биткоинов заложены ограничения, препятствующие созданию более 150 монет за час работы компьютера, и это количество снижается вдвое каждые четыре года. В результате число монет к 2140 г. не может превысить 21 млн (без учета их утрат, которые случаются при потере работоспособности винчестеров).

Местные валюты тоже существуют параллельно с национальными деньгами, но их функционирование обеспечивают по-разному организованные расчетные центры (местные «центробанки»). Биткойн-транзакции осуществляются и проверяются посредством распределенной по всему миру сети серверов. Все участники сети равноправны и имеют доступ к полной базе данных о всех совершенных в сети транзакций, которые технически нельзя изменить или удалить. Все транзакции и остаток на балансе владельца биткоинов доступны всем другим участникам. Отсутствие анонимности в системе биткоин предотвращает осуществление незаконных финансовых операций и мошенничества.

В связи с всеускоряющимся вытеснением наличных общенациональных денег электронными картами и расширяющимся применением в финансовых операциях биткоинов стали говорить о грядущей смерти денег. Бывший исполнительный директор популярного во всем мире издательства Harvard Business Review Джоэль Куртзман еще в 1993 г. написал книгу «Смерть денег»¹, которая была экранизирована американским и японским телевидениями. В действительности же меняется лишь форма существования денег при сохранении их сущности — средства обеспечения доверия в сделках экономических субъектов.