Краткосрочная финансовая политика

Министерство образования и науки Российской Федерации ФГБОУ ВПО Тольяттинский государственный университет Заочная форма обучения с использованием дистанционных образовательных технологий Контрольная работа по дисциплине: Инвестиции Краткосрочная финансовая политика Студент Оздамирова М.Ш.

Группа ЭКбз-1032Д Преподаватель Анисимова Ю.А.

Тольятти — 2014

Введение

Раздел 1. Теоретическая часть

1.1 Оборотный капитал: понятие, сущность, кругооборот

1.2 Классификационные признаки оборотных активов и их содержание Раздел 2. Практическая часть

2.1 Задача 1

2.2 Задача 2

Библиографический список

Стратегия экономического развития создает новые правила поведения хозяйствующих субъектов в экономической структуре общества. Промышленные организации и производственные предприятия, выполняющие важную народно-хозяйственную и социальную задачу обеспечение продукцией разного отраслевого назначения, выполнение работ и оказание услуг, нуждаются в совершенствовании форм и методов управления. Безусловно, для управления, эффективности принятия управленческих решений нужна своевременная учетно-аналитическая информация о производственных процессах, хозяйственных операциях, состоянии ресурсов и их использовании, о финансовых возможностях и наличии источников, обеспечивающих эти возможности. Важное место в развитии производственной и финансово-хозяйственной деятельности занимает оборотный капитал, как комплексный показатель участвующих в обороте активов и средств организации.

Фактическое наличие оборотных средств, удерживаемое управленцами в достаточном для обеспечения текущей производственной деятельности предприятия объеме, требует эффективной, с одной стороны, и жесткой, с другой, системы учета и контроля. Методическое обеспечение и практическое решение вопросов формирования эффективной системы управления оборотных активов: материально-производственных запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других, требует новых принципиальных решений для того, чтобы формируемая в системе бухгалтерского учета и экономического анализа информация была полезной разным пользователям.

Целью данной контрольной работы является рассмотрение понятия оборотного капитала, классификации оборотных активов.

Раздел 1. Теоретическая часть

1.1 Оборотный капитал: понятие, сущность, кругооборот Оборотный капитал представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности, производство ведет к росту готовой продукции, реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на счетах. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и платежам. Период, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и обратно. Часть оборотного капитала при этом постоянно находится в сфере производства (запасы, незавершенное производство, готовая продукции и т. д.), а другая часть — в сфере обращения (отгруженная продукция, денежные средства, дебиторская задолженность и т. д.). Очевидно, что величина и структура оборотных средств обусловлены потребностями не только производства, но и обращения.

Осуществляя текущую хозяйственную деятельность, предприятие закупает сырье и материалы, оплачивает транспортные и иные услуги, несет расходы по хранению материальных запасов, предоставляет отсрочки платежей покупателям (клиентам). Поэтому постоянно возникает потребность в ликвидных денежных средствах, т. е. в собственных оборотных средствах.

Собственные оборотные средства определяются разницей между оборотными активами и краткосрочными пассивами, т. е. это свободные денежные средства, постоянно находящиеся в обороте корпорации. Собственные оборотные средства (СОС) часто называют чистым оборотным капиталом (ЧОК) или чистым рабочим капиталом, а также финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП). Их минимальная величина должна составлять не менее 10% общего объема оборотных активов, чтобы предприятие не утратило платежеспособность.

Величину чистого оборотного капитала определяют по бухгалтерскому балансу двумя способами — «верхним» и «нижним» :

СК+ДО-ВОА ЧОК ОА-КО где СК — собственный капитал (итог III раздела пассива баланса);

ДО — долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

ВОА — внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

ОА — оборотные активы (текущие активы, итог II раздела актива баланса);

КО — краткосрочные обязательства (текущие обязательства, итог V раздела пассива баланса).

Потребность предприятия в чистом оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

1.2 Классификационные признаки оборотных активов и их содержание

Оборотные активы — имущественные ценности предприятия, обслуживающие производственно-коммерческую деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла.

По периоду функционирования оборотных активов

— постоянные оборотные активы не зависят от колебаний операционной деятельности, т. е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

— переменные оборотные активы связаны с возрастанием производства и реализации продукции.

По видам можно подразделить:

— оборотные производственные активы. (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов);

— оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства.

По степени ликвидности выделяют:

— абсолютно ликвидные активы: денежные средства; — высоколиквидные активы — могут быть быстро обращены в денежные средства: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

— среднеликвидные активы: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

— слаболикивдные активы: запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

— неликвидные активы. Могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

По характеру финансовых источников формирования:

— валовые оборотные активы. сформированы за счет собственного и заемного капитала;

— чистые оборотные активы. сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА — КФО;

где, ЧОА — чистые оборотные активы;

ОА — оборотные активы;

КФО — краткосрочные текущие финансовые обязательства.

— собственные оборотные активы. Сформированы за счет собственного капитала.

СОА = ЧОА — ДЗК; или СОА= ОА — ДЗК — КФО;

где, СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК — долгосрочный заемный капитал.

оборотный актив доход прибыль

Раздел 2. Практическая часть

Задача 1. В таблице представлены исходные данные производственной программы предприятия

Требуется:

1. Рассчитать маржинальный доход, долю маржинального дохода в выручке, прибыль

2. Оценить, производство какого изделия наиболее выгодно и наименее выгодно, исходя из приносимого каждым изделием маржинального дохода.

3. Составить производственную программу, исключив из него одно изделие, которое, по оценке, приносит наименьший маржинальный доход.

4. Рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности по каждому изделию до и после изменения производственной программы. 5. Внести предложения по дальнейшей оптимизации производственной программы.

Решение:

Маржинальный доход рассчитывается по формуле:

Наибольший маржинальный доход приносит производство изделия № 4. Невыгодным для предприятия является производство изделия № 5, т.к. его маржинальный доход равен — 3.

Рассчитаем долю маржинального дохода в выручке:

Для постоянных издержек принимаем величину равную 3, т.к.15/5=3.

Прибыль рассчитывается как разность маржинального дохода и постоянных издержек:

Рассчитаем критический объем продаж (порог рентабельности):

Запас финансовой прочности определяется как разность выручки и критического объема продаж:

Таблица 2

Расчетные показатели маржинального дохода, прибыли, критического объема продаж и запаса финансовой прочности

Вывод: Расчеты показали, что целесообразно будет изменить производственную программу. А именно исключить из производства изделие № 5, т.к. его маржинальный доход составил -3, а прибыль равна-6, т. е. убыток!

Рассчитываем показатели для новой производственной программы (изделия № 1, 2, 3, 4). Данные приведены в таблице 3.

Таблица 3

Расчетные данные новой производственной программы

Ответ: при изменении производственной программы (исключение изделия № 5) увеличивается доля маржинального дохода в выручке и снижается запас финансовой прочности.

Задача 2. Череповецкий металлургический комбинат (Вологодская область) предполагает выпустить и продать сталь листовую автомобильную двум автозаводам: АвтоВазу — на сумму 80 млн. рублей, ГАЗу — 70 млн. рублей. Прямые затраты на производство планируемых продаж — 80 млн руб., накладные и коммерческие расходы — 20 млн руб.

Определить, какую политику предоставления кредита покупателям должен проводить финансовый менеджер комбината, если он предполагает получить не менее 70% прогнозируемой прибыли.

Решение:

Тип кредитной политики определяется соотношением уровня доходности и риска, на который идет предприятие. Кредитная политика на предприятии может быть:

— консервативной;

— умеренной;

— агрессивной.

Консервативная (жесткая) политика направлена на минимизацию кредитного риска. Это достигается за счет:

— сокращения круга покупателей в кредит за счет групп повышенного риска,

— минимизации сроков и размеров предоставленного кредита,

— ужесточения условий предоставления кредита и повышения его стоимости,

— использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

Умеренная политика характеризуется средним уровнем кредитного риска.

Агрессивная политика характеризуется стремлением предприятия к максимальному наращиванию объема реализации продукции, в том числе за счет продажи в кредит не считаясь с высоким уровнем риска:

— максимальное распространение кредита на все группы покупателей, в том числе и на рискованных;

— увеличение периода предоставления кредита и его размера;

— снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров;

— предоставление покупателям возможности пролонгировать кредит.

Прогнозируемая прибыль комбината должна составить 50 млн руб.

1. Кабанов В. Н., Пяткова С. А. Краткосрочная финансовая политика. — Волгоград, Изд-во ВАГС, 2005. — 380 с.

2. Ковалев В. В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. пособие.-М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.-544с.

3. Пещанская И. В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика", Учеб. пособие для вузов, 2009.

4. Щербаков В. А., Приходько Е. А. Краткосрочная финансовая политика. — М.:КноРус, 2008. — 272 с.

5. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций) // В. И. Бережной, Е. В. Бережная, О. Б. Бигдай. — М.: ФиС: ИНФРА-М, 2011.