Капитал. 
Предложение сбережений. 
Ссудный процент

Аннотация

Целью данной работы является — изучить понятия капитала; ссудного процента; изучить предложение сбережений; обозначить основные аспекты и проблемы ссудного процента в России.

Исходя из поставленной цели, в работе определены следующие задачи:

1. Изучить экономическое понятие капитала и квалификации капитала.

2. Рассмотреть виды предложений сбережений.

3. Дать определения ссудного процента, рассмотреть от чего зависит ссудный процент. Показать формы ссудного процента.

4. Обозначить особенности и недостатки ссудного процента в России.

Введение

Глава 1.

1.1 Капитал

1.1.1 Экономическое понятие капитала

1.1.2 Классификация капитала

1.2 Предложение сбережений

1.2.1 Временные предпочтения

1.2.2 Межвременное бюджетное ограничение

1.2.3 Межвременное равновесие

1.2.4 Эффекты изменения дохода и замещения в результате изменения ставки ссудного процента

1.3 Ссудный процент

1.3.1 Понятие ссудного процента

1.3.2 Зависимость ссудного процента

1.3.3 Формы ссудного процента Глава 2.

2.1 Ссудный процент в России

2.1.1 Особенности ссудного процента в России

2.1.2 Как ссудный процент диктует Президенту принятие стратегических решений

2.1.3 Ссудный процент — фактор ненадёжности Вывод Библиографический список

Капитал — одна из ключевых экономических категорий. А ситуация с реальным капиталом в России вообще уже не один десяток лет остается одним из самых злободневных вопросов российской экономики. По каким показателям мы более всего отстаем от экономики развитых стран? В числе прочих именно по состоянию реальных активов. В каком секторе российской экономики хронически не хватает инвестиций? В секторе реального капитала. Аналитики постоянно бьют тревогу: дисбаланс между возрастающими инвестициями на финансовом рынке, рынке ценных бумаг и существенным недофинансированием реального сектора экономики ведет в конечном итоге к деградации отраслей, необеспеченности ценных бумаг реальными ценностями.

А ведь именно своевременное и достаточное переоснащение производств является гарантом долгосрочного роста производительности, прибыльности и сокращения издержек производства. Гарантом конкурентоспособности продукции как на внутреннем, так и на внешних рынках. Именно ориентация на интенсивное развитие экономики с использованием передовых технологий является путем к оздоровлению ситуации на рынке реального капитала. В настоящее время Россию называют «сырьевой колонией» по отношению к развитым странам по причине того, что экспортируем сырье, импортируем высокотехнологичную конечную продукцию. Нам на данном этапе экономического развития это выгоднее, чем произвести продукт внутри страны. А почему? Потому что технологии несовершенны, оборудование устаревшее, глубина переработки нефти 40−45%, а за рубежом достигает 96%.

Итак, рынок реального капитала сегодня — это, возможно, ключевой вопрос российской экономики. Рынок, которому требуются существенные инвестиции, развитие и внедрение НИОКР. Разумеется, в условиях текущего финансового кризиса амбициозные планы по тотальной модернизации большинству фирм и гос. предприятий придется отложить. Однако кризис — явление временное, и через 2−3 года по прогнозам ситуация стабилизируется. А значит, мы вернемся к прежним проблемам: отставать ли по-прежнему от уровня развитых стран на 50 лет, или все-таки ускорять развитие и догонять? (как это успешно делают Бразилия, Индия и Китай).

В любой развитой рыночной экономике процентная ставка в национальной валюте является одним из самых важных макроэкономических показателей, за которым пристально следят не только профессиональные финансисты, инвесторы и аналитики, но также предприниматели и простые граждане. Причина такого внимания ясна: процентная ставка — это самая главная цена в национальной экономике: она отражает цену денег во времени. Кроме того, двоюродная сестра процентной ставки — это уровень инфляции, измеряемый также в процентных пунктах и признаваемый в соответствии с монетаристской парадигмой одним из главных ориентиров и результатов состояния национальной экономики (чем меньше инфляция, тем лучше для экономики, и наоборот). Родственная связь здесь проста: уровень номинальной процентной ставки должен быть выше уровня инфляции, при этом оба показателя измеряются в процентах годовых. В современной экономической теории общий термин «процентная ставка» используется в единственном числе. Здесь она рассматривается в качестве инструмента, с помощью которого государство в лице монетарных властей воздействует на экономический цикл страны, сигнализируя об изменении кредитно-денежной политики и изменяя объем денежной массы в обращении. На частном уровне в повседневной практической жизни ссудный процент пронизывает всю экономическую жизнь страны, присутствуя в различных кредитных и долговых инструментах государства, банков, компаний, индивидуальных предпринимателей и частных лиц в виде разнообразных процентных ставок.

Многообразие конкретных процентных ставок в национальной валюте — тема, которая является весьма полезным практическим знанием, накопление которого в жизни любого человека происходит эмпирическим путем. Благодаря средствам массовой информации, либо в своей профессиональной деятельности, либо при управлении личными сбережениями и инвестициями, мы все слышали или регулярно сталкиваемся с различными процентными ставками по разнообразным продуктам.

Таким образом, тема данной курсовой работы является сегодня очень актуальной.

Глава 1.

1.1 Капитал

1.1.1 Экономическое понятие капитала Капитал — одно из ключевых понятий финансового менеджмента. С позиции финансового менеджмента он выражает общую величину средств в денежной, материальной и нематериальной формах, вложенных в активы (имущество) корпорации. С позиции корпоративных финансов он выражает денежные (финансовые) отношения, возникающие между корпорацией и другими субъектами хозяйствования по поводу его формирования и использования. Такие денежные отношения возникают между корпорацией как юридическим лицом и ее акционерами (инвесторами), кредиторами, поставщиками, покупателями продукции (услуг) и государством (уплата налогов и сборов в бюджетную систему).

Проблемы формирования и использования капитала предприятий (корпораций), включая управление его стоимостью и структурой, исследовали ученые-экономисты И. А. Бланк, В. В. Ковалев, Е. С. Стоянова, Т. В. Теплова и другие авторы.

В результате вложения капитала формируется основной и оборотный капитал. В процессе функционирования основной капитал принимает форму в необоротных активов, а оборотный капитал — форму оборотных активов.

Отметим следующие характерные признаки капитала.

Капитал — это богатство, используемое для его собственного увеличения (самовозрастания). Только инвестирование капитала в производственно-торговый процесс формирует прибыль предпринимателя. В экономической теории выделяют четыре фактора производства: капитал, землю, рабочую силу и менеджмент (управление производством).

По форме вложения различают предпринимательский и ссудный капитал. Предпринимательский капитал авансируется в реальные (капитальные), нематериальные и финансовые активы корпорации с целью извлечения прибыли и получения прав управления ею. Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности залогом. В отличие от предпринимательского ссудный капитал не вкладывается в предприятие, а передается заимодавцем (банком) заемщику во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает на кредитном рынке как товар, а его ценой является процент. Кредит, взятый под низкий процент, — это «дешевые деньги»; кредит под высокий процент — «дорогие деньги». Кредит, полученный на срок менее 15 дней, — это «короткие деньги» .1 Цена капитала выражает, сколько следует заплатить (отдать денежных средств) за привлечение определенной суммы капитала.

Цена собственного капитала — сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам, и связанных с ними расходов.

Цена заемного капитала — сумма процентов, уплаченных за кредит или облигационный заем, и связанных с ними затрат. Цена привлеченного капитала — это стоимость кредиторской задолженности. Она представляет сумму штрафных санкций за кредиторскую задолженность, не погашенную в срок не более трех месяцев после возникновения или в срок, определенный договором (контрактом). Итак, капитал выражает источники средств корпорации (пассивы баланса), приносящие доход.

Капитал выступает основным источником формирования благосостояния его собственников в текущем и будущем периодах. Он выступает главным измерителем рыночной стоимости фирмы. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал, определяющий объем ее чистых активов. Вместе с тем объем используемого собственного капитала характеризует и параметры привлечения заемного капитала, способного приносить дополнительную прибыль.

Динамика капитала является важным измерителем эффективности производственно-коммерческой деятельности корпорации. Способность собственного капитала к самовозрастанию характеризует приемлемый уровень формирования чистой (нераспределенной) прибыли корпорации, ее способность поддерживать финансовое равновесие за счет собственных источников. Снижение удельного веса собственного капитала в его общем объеме свидетельствует о потере финансовой независимости корпорации от внешних источников финансирования (заемных и привлеченных средств).

Капитал классифицируется по различным признакам.

· По принадлежности корпорации выделяют собственный и заемный капитал. Собственный капитал принадлежит ей на праве собственности и используется для формирования значительной части активов. Заемный капитал отражает привлекаемые для финансирования корпорации денежные средства на возвратной и платной основе. Все формы заемного капитала представляют собой ее обязательства, подлежащие погашению в установленные сроки. Краткосрочный заемный капитал (включая и кредиторскую задолженность) направляется для покрытия оборотных активов.

· По целям использования выделяют производственный, ссудный и спекулятивный капитал. Последний из них возникает на вторичном фондовом рынке вследствие завышения курсовой стоимости обращающихся акций.

· По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного (складочного) капитала хозяйственных товариществ и обществ. Однако для целей бухгалтерского учета он получает конкретную стоимостную оценку.

· По объектам инвестирования различают основной и оборотный капитал. Основной капитал вложен во все виды внеоборотных активов (материальных и нематериальных), а оборотный капитал инвестирован в оборотные активы с различной степенью ликвидности (запасы, дебиторскую задолженность, финансовые вложения и денежные средства).

· По формам собственности выделяют государственный, частный и смешанный капитал.

· По состоянию на 01.01.2000 г. доля предприятий с государственным капиталом составляла 11,2%; с частным капиталом — 74,4%; со смешанным капиталом — 14,4%.'

· По организационно-правовым формам деятельности различают акционерный, паевой (складочный) и индивидуальный капитал (семейных хозяйств).

· По характеру участия в производственном процессе капитал подразделяется на функционирующий и нефункционирующий (основные средства, находящиеся в резерве, ремонте, на консервации и т. д.).

· По характеру использования собственниками (владельцами) выделяют потребляемый и накапливаемый (реинвестируемый) ка-' питал. К последнему виду можно отнести нераспределенную прибыль отчетного года и прошлых лет.

· По источникам привлечения — отечественный (российский) и иностранный капитал.

На практике существуют и иные классификации капитала (например, легальный и «теневой» и т. д.).

Следовательно, капитал — это богатство, предназначенное для его собственного увеличения, и основной фактор производства. Только инвестирование капитала в производственно-торговый процесс приносит его собственнику дополнительный доход в форме прибыли.

1.1.2 Классификация капитала Сейчас рассмотрим квалификацию капитала .По отношению к собственности капитал делится на собственный и заемный.

Собственный капитал:

· - добавочный капитал — не имеет стоимости и не может быть использован как источник инвестиционных ресурсов, так как, в основном, этот капитал формируется как результат переоценки активов предприятия;

· - привилегированные акции — оцениваются по уровню фиксированного дивиденда, который выплачивается ежегодно практически при любых обстоятельствах;

· - обыкновенные акции — их цена измеряется на основе различных методов, но наиболее распространенным является расчет, основанный на измерении прогнозируемого уровня дивиденда или дивиденда, выплаченного в отчетном периоде, скорректированного на прогнозируемый прирост дивидендов, то есть:

· - нераспределенная прибыль. Этот источник не является бесплатным, так как на чистую прибыль, оставшуюся после выплаты налогов и дивидендов по привилегированным акциям, претендуют обыкновенные акционеры. Наиболее распространенным способом оценки стоимости нераспределенной прибыли является ее оценка по уровню дивидендов, выплаченных по обыкновенным акциям.

Заемный капитал:

· - банковские ссуды — основной элемент. Цена данного источника будет зависеть от величины срока, на который привлекается капитал, а также от величины процентов и характера включения процентов в затраты предприятия.

· - облигационные займы. Цена может быть определена различными методами, но наиболее распространенным является оценка в процентном отношении одновременного дисконтного и процентного дохода. Зачастую облигации реализуются не по номиналу, а с дисконтом.

· - кредиторская задолженность.

2. По срокам использования: краткосрочный и долгосрочный. Долгосрочный капитал состоит из собственного капитала, сформированного за счет продажи простых и привилегированных акций и долгосрочного заемного капитала. Краткосрочный заемный капитал включает в себя все взятые краткосрочные кредиты и займы и кредиторскую задолженность.

3. По степени использования: основой (все внеоборотные активы) и оборотный капитал. В процессе производства и реализации продукции основной капитал используется в течение длительного периода времени. Затраты по его приобретению, транспортировке и установке относятся на себестоимость и затем возмещаются путем начисления амортизации. На практике применяется линейный и нелинейный методы начисления амортизации.

4. По месту нахождения: Оборотный капитал составляет основу изготавливаемой продукции и свою стоимость на продукцию переносит сразу. Весть оборотный капитал в производстве и на складе — находится в сфере производства, его величина подлежит нормированию.

Оборотный капитал, находящийся в расчетах, в виде денежных средств на расчетном счете, в кассе — находится в сфере обращения. Его величина обычно не нормируется, однако его оптимальная величина определяется для каждого предприятия исходя из типа. производства, вида изготавливаемой продукции и отрасли. Величина устанавливается исходя из фактической рентабельности оборотного капитала и его оборачиваемости.

5. По месту использования: оборотный капитал для нужд капитального ремонта, на инвестиционные нужды и для проведения финансовых операций.

6. По форме существования: товарная форма, денежная форма, капитал в производстве.

1.2 Предложение сбережений Сбережения — это разница между доходом и потреблением в текущем периоде, т. е. доход, который не расходуется на текущее потребление. Воздерживаясь от немедленного потребления, сберегающие стремятся увеличить будущий доход за счет поступлений дивидендов, процентов, ренты и повышения цены капитала. Сбережения важны для финансирования физических инвестиций. Предложения сбережений делятся на несколько видов:

1.2.1 Временные предпочтения Сбережение части своего дохода означает, что сберегатель откладывает возможность приобретения благ в данном году. Но потребитель может расходовать больше, чем его текущий доход, прибегая к займам.

Таким образом, то, как много сберегается и как много берется в долг, — это дело выбора конкретного субъекта. Этот выбор зависит в определенной степени от предпочтения между потреблением в текущем году и большим потреблением в следующем году. На рис. 1.1. иллюстрируются кривые безразличия между настоящим и будущим потреблением благ. Кривые показывают предпочтения между расходом текущих доходов немедленно и откладыванием потребления на один год. Допустим, что потребитель имеет 20 000 ден. ед. для распределения их расходования на два периода. Кривые безразличия показывают сочетания текущих и будущих расходов из данного объема текущего дохода, предпочтительность которых для потребителя одинакова. Мы исходим из того, что инфляция отсутствует, покупательная способность денежной единицы одинакова в обоих периодах, блага, доступные в данном году, будут доступны в следующем и по тем же ценам.

Рис. 1.1. Временные предпочтения На рис. 1.1. мы видим, что в точке, А все 20 000 ден. ед. расходуются в текущем году, а потребление дохода этого года в следующем году равно нулю. Точка В на кривой безразличия показывает, что облигация, по которой выплачивают в конце первого года 1100 ден. ед., будет делать для ее владельца равнопредпочтительным расходование всего своего дохода в этом году или приобретение облагации за 1000 ден. ед. текущего дохода. Чтобы потребитель мог рассматривать приобретение облигации в качестве альтернативы, достаточно 10% дивиденда.

Различают положительное, нулевое и отрицательное временное предпочтение.

Положительное временное предпочтение означает, что более 1 ден. ед. в будущем требуется для компенсации отказа от возможности тратить 1 ден. ед. в текущем периоде.

Нулевое временное предпочтение означает, что потребитель откажется от 1 ден. ед. текущего дохода в обмен на 1 ден. ед. дохода через год, так что его благосостояние останется прежним. Потребитель с нулевым временным предпочтением не потребует никакого процента на свои сбережения.

Отрицательное временное предпочтение означает, что потребитель будет делать сбережения, даже если откладывание 1 ден. ед. текущего дохода обернется возвратом менее 1 ден. ед.

Предпочтения по распределению доходов у разных потребителей различны. Одни хотят получить немедленное вознаграждение и имеют положительное временное предпочтение, их кривые безразличия имеют крутой наклон. Потребители более бережливые и терпеливые, наоборот, имеют пологие кривые безразличия. Но в целом, большинство потребителей имеют положительное временное предпочтение.

Наклон кривых безразличия в каждой точке определяется предельной нормой временного предпочтения.

Предельная норма временного предпочтения MRTP — это стоимость в денежных единицах добавочного будущего потребления, требуемого для компенсации потребителю, отказавшемуся от каждой дополнительной денежной единицы текущего потребления при том, что благосостояние потребителя остается неизменным.

Предельная норма временного предпочтения в точке на кривой безразличия (на рис. 1.1.) — это наклон кривой безразличия в этой точке, умноженной на -1. Предельная норма временного предпочтения снижается, если потребление в первом году заменяется потреблением во втором году. Следовательно, по мере того что потребитель сберегает все больше и больше текущего дохода, для стимулирования сбережения каждой дополнительной денежной единицы текущего потребления ему нужна все более высокая компенсация во втором году. Так, между точками, А и В на кривой безразличия U2 1000 ден. ед. текущего дохода эквивалентны 1100 ден. ед. во втором году. Предельная норма временного предпочтения (MRTP) между этими точками составляет:

где ?С2 — объем потребления во втором году, необходимый для стимулирования потребителя отложить? C1 в первом году.

Предельная норма временного предпочтения (MRTP) между точками С и D составляет:

MRTP = (3000 ден.ед.)/(1000 ден.ед.) = 3

Значение MRTP между точками С и D больше, чем 1,1, т. е. больше, чем MRTP между точками, А и В.

1.2.2 Межвременное бюджетное ограничение Возможности для обмена текущего потребления на будущее потребление обусловлены рыночной ставкой ссудного процента. Если потребитель сберегает S ден. ед. текущего дохода, он будет потреблять более S ден. ед. в следующем году. Та величина, насколько больше он потребит, зависит от рыночной ставки ссудного процента. Если ставка ссудного процента составляет i% в год, то при сбережении S ден. ед. потребление в следующем году будет равно:

C2 = (I + i) xS,

где S — это разница между текущим доходом и текущим потреблением:

s = I-c1;

где I — доход.

Подставляя S = I — C1 в уравнение C2 = (I + i) x S, получим:

C2 = (I + i) x (I-C1).

Так, если доход — 20 000 ден. ед. и 2000 ден. ед. сберегаются, потребитель может потребить на 2200 ден. ед. больше во втором году в дополнение к своему основному доходу при 10% ставке ссудного процента. В таком варианте С1 = 18 000 ден. ед. и С2 = 2200 ден. ед. при 10% ставке ссудного процента.

На рис. 1.2. изображено межвременное бюджетное ограничение. Линия ММ1 показывает возможности для перевода потребления, которым пожертвовали в первом году, в потребление во втором году. Наклон межвременного бюджетного ограничения — (I + i).

Рис. 1.2. Меж временное бюджетное ограничение и меж временное равновесие

1.2.3 Межвременное равновесие На рис. 1.2 равновесие достигается в точке Е. В этой точке индивид потребляет 18 000 ден. ед. такущего дохода. Объем сбережения составляет 2000 ден. ед. в год, что обеспечивает потребителю в дополнение к сумме его дохода в следующем году дополнительное потребление на 2200 ден. ед.

В точке равновесия наклон линии межвременного бюджетного ограничения равен наклону кривой безразличия. Предельная норма временного предпочтения — это наклон кривой безразличия, умноженной на -1. Умножение наклона бюджетной линии также на -1 дает:

MRTP = (I + i)

Чем круче кривые безразличия сберегающего, тем больше прибыль от ссудного процента, требующаяся для того, чтобы стимулировать потребителя к накоплению. Допускается, что предельная норма временного предпочтения всегда больше единицы во всех точках любой кривой безразличия. Потребитель с очень высоким временным предпочтением будет в равновесии в углу, соответствующем точке М. Этот потребитель не будет ничего из текущего дохода откладывать для накопления. Это означает, что для стимулирования потребителя к сбережению нужен положительный ссудный процент. Однако ставка ссудного процента не единственный фактор, оказывающий влияние на накопление. Последнее также зависит от доходов и предпочтений потребителей.

1.2.4 Эффекты изменения дохода и замещения в результате изменения ставки ссудного процента В результате изменения в рыночной ставке ссудного процента возникает эффект изменения дохода и эффект изменения взаимозаменяемости текущего и будущего потребления (эффект замещения).

Повышение ставки ссудного процента поворачивает межвременное бюджетное ограничение вверх. Допустим, что ставка ссудного процента повысилась с 10 до 15%. Это приводит к переходу равновесия из точки E1 в точку Е2 (рис. 1.3, а). В результате текущее потребление за счет текущего дохода сокращается с 18 000 ден. ед. до 17 500 ден. ед. в год.

Рис. 1.3. Ставка ссудного процента и предложение сбережений Потребление, финансируемое за счет сбережений части дохода, сверх дохода будущего года, составит:

С2 = 1,15×2500 ден. ед. = 2875 ден. ед.

Возникает вопрос: будет ли рост ставки ссудного процента стимулировать потребителей больше сберегать. Ответ на этот вопрос зависит от эффектов изменения дохода и замещения текущего и будущего потребления вследствие повышения ставки ссудного процента. Повышение ставки ссудного процента понижает альтернативную стоимость будущего потребления. В таких условиях в текущих денежных единицах получить каждый доллар будущего потребления стоит меньших затрат. Следовательно, уменьшение стоимости денежной единицы будущего потребления стимулирует потребителей выбирать будущее потребление вместо текущего. Это и есть эффект изменения их взаимозаменяемости, или эффект замещения, который имеет своим следствием — больше сберегать.

Увеличение реального дохода, обусловленное ростом ставки ссудного процента, ведет к тому, что потребитель в настоящем и в будущем увеличивает потребление всех нормальных благ. Увеличение текущего потребления обеспечивается посредством меньшего сбережения средств в этом текущем периоде. Следовательно, эффект изменения (в данном случае — увеличения) дохода вследствие роста ставки ссудного процента вызывает желание меньше накапливать. Больше или меньше сберегает потребитель, зависит от относительной силы эффектов замещения и изменения дохода.

На рис. 1.3, б эффект замещения вследствие повышения ставки ссудного процента с 10 до 15% превышает эффект изменения дохода. Объем сбережений увеличивается с 2000 до 2500 ден. ед. в год. Рисунок 1.3, б показывает две соответствующие точки на кривой предложения сбережений. Кривая предложения сбережений между этими двумя точками имеет восходящий наклон. В других случаях эффект изменения дохода вследствие повышения ставки ссудного процента превосходит эффект замещения, а изменения в ставке ссудного процента не оказывают влияния на величину сберегаемых средств. Если эффект изменения дохода перевесит эффект изменения замещения, кривая предложения сбережений будет иметь наклон к началу координат. Эффект изменения дохода обладает большой силой при более высоком уровне ставки ссудного процента.

1.3 Ссудный процент

1.3.1 Понятие ссудного процента Ссудный процент представляет собой вознаграждение за пользование заемными денежными ресурсами (по-другому называемыми ссудным капиталом или кредитом) в течение ограниченного количества времени. Другими словами, это ставка процента, которая отражает стоимость кредитных денег и фактически показывает цену кредита. Ссудный процент рассчитывается по формуле:

D-доход, полученный на капитал К-капитал

Рассматриваемая экономическая категория имеет место в том случае, когда некоторый владелец свободных финансовых ресурсов передает их другому лицу на какое-то время в целях полезного потребления. То есть заемщик как бы покупает полезность предоставляемого капитала, которая выражается в возможности генерации прибыли за счет этих денег, при этом ссудный процент является ценой данных ресурсов, уплачиваемой заемщиком владельцу кредитного капитала.

Источником уплаты ссудного процента является добавочная стоимость, возникающая в момент эффективного использования предоставленного займа. Ссуда эксплуатируется как капитал, который инвестируется в производство, поэтому уровень платы за кредит не может быть выше нормы прибыли, генерируемой в результате использования займа (в противном случае ссуда используется не рационально

1.3.2 Зависимость ссудного процента Как и стоимость любого товара, цена кредита имеет свойство менять свое значение, поэтому ссудный процент может варьироваться в разные периоды в зависимости от спроса и предложения на кредитные ресурсы. Соотношение предложения и спроса определяется следующими факторами:

· Размеры денежных накоплений и сбережений, являющихся источниками кредитных возможностей — чем больше данный показатель, тем ниже ссудный процент (т.к. велико предложение).

· Цикличность производства. В некоторые моменты спрос на инвестиции повышается (например, в период экономического подъема), а в другие периоды — понижается. Таким образом, чем выше инвестиционный спрос, тем выше норма ссудного процента.

· Государственное регулирование денежной массы, имеющейся в обращении — чем больше денег обращается в системе, тем выше процентные ставки.

· Темпы инфляции. При усилении инфляционных процессов процентные ставки возрастают, при этом различают номинальные и реальные ставки. Реальный % вычисляется как номинальный % за вычетом среднегодового обесценивания денег. В том случае, когда темпы инфляции превосходят рост ставок, то ссудный процент становится отрицательным, т. е. фактически взимается с кредитора, а не с заемщика.

· Колебания валютного курса — чем выше курс иностранной валюты, тем ниже ставка процента, и наоборот.

· Международное перетекание капиталов и др.

Таким образом, динамика нормы процента в основном определяется рыночным механизмом, но во многом зависит от государственного регулирования.

капитал сбережение ссудный процент

1.3.3 Формы ссудного процента Ниже приведена подробная классификация кредитных ставок, при этом соблюдена иерархия: на первом месте указан тип процента с самым высоким значением в группе, а на последнем — с самым низким значением.

· В зависимости от формы кредита:

o Потребительский %.

o Коммерческий %.

o Банковский %.

o Государственный %.

· В зависимости от видов кредитных учреждений:

o Банковский %.

o Учетный %, т. е. процент Центрального Банка или ставка рефинансирования.

· В зависимости от срока кредитования:

o % по долгосрочным кредитам (здесь ставка будет самой высокой, т.к. данный заем является наиболее рискованным, ведь в долгосрочной перспективе рыночная ситуация может сильно измениться и условия, принятые в момент появления кредита могут стать не выгодными, поэтому данный риск закладывается в размер ставки)

o % по среднесрочным кредитам.

o % по краткосрочным займам.

· В зависимости от видов кредитных операций:

o % по кредитам.

o % по срочным вкладам.

o % по депозитам до востребования.

2.1.Ссудный процент в России Теперь перейдем к рассмотрению практической части моей курсовой работы, а именно к анализу ссудного процента в России:

Глава 2.

2.1 Ссудный процент в России

2.1.1 Особенности ссудного процента в России Характерные особенности ссудного процента в условиях российской экономики определяются ситуацией на денежно-кредитном рынке и политическими мерами государства в финансовой сфере. На ссудный процент большое влияние оказывают нижеперечисленные факторы.

Основными получателями кредитов являются те предприятия, прибыль которых позволяет значительно расширить возможности использования полученных средств. К числу таких предприятий, отличающихся высокой рентабельностью, относятся компании торговой, нефтегазовой и добывающей отраслей. В течение последних нескольких лет для российской экономики характерно повышение рентабельности не финансового, а реального сектора.

Ещё одним фактором является высокая инфляция, которая характерна для экономики, находящейся на переходном этапе. Не последнюю роль играет и повышение активности на рынке ценных бумаг.

На положительную динамику процентных ставок влияют увеличивающиеся объёмы привлечённых ресурсов с международных рынков. Размер ссудного процента зависит также от степени риска. Ставка снижается, поскольку стабилизируется экономическая ситуация, происходит прирост внутреннего валового продукта, а российское правительство официально отказалось пересматривать результаты проведённой ранее приватизации.

ЦБ РФ сейчас проводит политику, благодаря которой будет снижена учётная ставка и сократится норма обязательных резервов. Это необходимо для того, чтобы появились возможности для стимулирования инвестиционных вливаний, что в итоге приведёт к росту экономики в целом. Наряду с этим если уровень учётной ставки будет снижаться, то начнётся отток капитала в зарубежные страны.

Всё вышеперечисленное в совокупности может оказывать неоднозначное влияние, поскольку эти факторы являются элементами сложнейшего процесса в экономике, влияющего на тенденции формирования ставок процентов.

Российский ссудный процент обладает следующими особенностями:

указанные факторы все вместе оказывают влияние на формирование высокого процента;

тенденция к снижению ставок, отличающаяся достаточной устойчивостью;

российская система ставок максимально приближена к международной структуре;

высокая инфляция и невозможность её прогнозировать привели к тому, что в России фактически не выдаются долгосрочные кредиты, поэтому не существует и процентных ставок по таким продуктам.

Кроме этого, российская банковская система не часто используется процент плавающего типа. Это произошло из-за того, что на рынке кредитования не получили достаточного признания некоторые индикаторы, которые можно взять за основу плавающих процентов.

На современном этапе развития государство не использует всех возможностей процентных ставок, которые могли бы стать инструментом для развития некоторых экономических процессов.

В число основных субъектов, задействованных в кредитных отношениях, сформировавшихся в стране, входят банки. Они постепенно снижают процентную маржу. На ситуацию оказывают влияние усиление конкурентной борьбы между банками, общие тенденции к снижению ставок, развитие рынков, реализующих ценные бумаги и предлагающих кредитные продукты.

2.1.2 Как ссудный процент диктует Президенту принятие стратегических решений Константин Бабкин, предприниматель и политический деятель, опубликовал в своём блоге анализ последствий переноса производства с/х техники из Канады в Россию.(ссылка на статью http://babkin-k.livejournal.com/182 898.html) Анализ был проведён, по словам Константина, по просьбе В. В. Путина. Итоговая таблица следующая:

Вроде бы всё правильно, экономические реалии таковы, что налоговое бремя и стоимость обслуживания привлечённых финансовых средств не позволяют нам в сходных с Канадой климатических условиях развивать собственное производство. Однако в этих расчётах всё же наблюдается некоторое лукавство. Причём вполне возможно, что г. Бабкин и сам не отдаёт себе в этом отчёт. Речь идёт о влиянии ссудного процента не только на величину чисто финансовых издержек, но и на его присутствие во всех статьях расходов предприятия. Давайте, без применения формального экономического аппарата и терминологии, а лишь опираясь на здравый смысл, попробуем оценить степень воздействия ростовщической схемы на итоговый результат подобного переноса предприятия. Константин указал, что проценты по кредитам в Канаде и РФ сильно различаются: 2,30% и 11,75% соответственно. К слову, как видно из итоговой таблицы, вес выплат по ссудному проценту в России равен 14,4 млн. долларов и практически равен той прибыли, которую получает Канада. Но ведь повышенный ростовщический процент незримо присутствует и в остальных статьях расходов! Как же их оценить, не располагая конкретными данными тех же производителей электроэнергии или участников грузоперевозок? Помогла обстоятельная статья в Финмаркете.ру. «Сдерживание цен на газ приведет к существенному снижению рентабельности „Газпрома“ (без учета газораспределительных организаций) на внутреннем рынке. Но она останется приемлемой — на уровне 20% и будет выше, чем средняя рентабельность по промышленности. Инвестиционные возможности „Газпрома“ окажутся гораздо хуже: только к 2019 году с собственным денежным потоком (без учета бюджетной и кредитной поддержки) он выходит на планируемый сейчас уровень инвестиций. До этого порядка 20−30% инвестиционных средств должны привлекаться. Но это нормальная ситуация. Аналогичная, но более трудно просчитываемая ситуация, скорее всего, сложится в электроэнергетике.» Итак, 20−30%, взятых под 11,75% годовых через 6 лет заставят заёмщика выплатить сумму, равную двум взятым кредитам. Теперь осталось лишь понять, какое влияние ссудный капитал оказывает на конечные показатели работы предприятий и госорганов. В чём мы уже убедились, так это в сравнимости веса ростовщичества с величиной чистой прибыли, т. е. это величины если и не совсем равные, то вполне и весьма корректно сопоставимые. Поэтому мы можем применить следующую методику подсчёта: вместо 20−30% возьмём 25% и уменьшим на эту величину все основные расходы в графе РФ. Так, на электроэнергию вместо +2,1 млн. мы получим +1,6 млн., перевозки +3,15, оплату труда вместо -10 млн. -12,5 млн. и т. д. В итоге, убрав отдаваемую ростовщикам сумму в 14,4 млн. долларов (мы её отминусуем в самом конце подсчётов приведённых значений), получаем следующую оценочную таблицу:

Ещё более показательно прямое сравнение по статьям расходов:

Т.О. мы видим, что вместо колоссального убытка имеет пусть и скромную, но всё же реальную прибыль. Не считая сопутствующих положительных эффектов: создания в России рабочих мест, независимость от Запада и пр. Хотя для достижения такого результата просто жизненно важно кардинально пересмотреть необходимость присутствия ссудного процента в жизни России.

2.1.3 Ссудный процент — фактор ненадёжности Ссудный процент может нести как положительную так и отрицательную роль в жизни государства. Так надежен ли ссудный процент? На этот вопрос попытался ответить Василий Колташов, руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений:

" Одной из основ российской экономики на протяжении докризисного десятилетия была её сравнительная закрытость. Т. е. российский рынок был достаточно изолирован от иностранного капитала.

Это не означает, что иностранные инвесторы не могли приходить. Это означает, что поток дешёвых денег, который был на Западе, он на российский рынок не проникал.

Это, конечно, было фактором ограничения роста российской экономики, с одной стороны. Но, с другой стороны, это создало мощные российские монополии. Однако после того, как в 2012;м году произошло определённое экономическое оживление, мы видим, что дорогой российский ссудный процент как был, так и остался: как он был до кризиса, так сейчас он остаётся высоким. Его снижение произошло.

Но, тем не менее, его снижение является незначительным. Так, потребительские кредиты могут даваться под 25−30%, ипотечные кредиты даются более 12% (под 15%, подчас — и выше), при этом действуют достаточно жёсткие банковские нормы.

В результате с точки зрения либеральной экономической теории, которая у нас является практически господствующей, кредит является главным инструментом разгона экономики. В соответствии с этой теорией выдаются кредиты.

Кредитование активизировано за последние годы, но при этом ссудный процент является очень высоким. Причём он высок не только для потребителей — он высок и для промышленности. Как раз ответ здесь мы находим в истории мировой экономики — когда в конце XVII века в Англии был создан банк Англии, который кредитовал, соответственно, английских предпринимателей по сравнительно низкому проценту — примерно ниже 7% годовых. И как раз этот уровень — в 7% - с того времени считается границей, отделяющей ссудный процент от ростовщического процента.

Поэтому в России мы видим ростовщический процент, и банки в России ведут себя не как банки, а как ростовщики. Т. е. они предлагают деньги на условиях ростовщиков — по очень высокой ставке процента, и эта ставка процента является ограничителем как роста реального сектора, так роста потребления.

Если считать, что кредитование у нас — основа экономического роста внутри страны (как раз это именно так), и целый ряд наблюдений сводится к тому, что в России происходит замедление экономическое. Именно: что население закредитовано, и действительно выплачивать такие большие проценты крайне тяжело.

Тяжело как работникам, так и предпринимателям, которые вынуждены пытаться продавать свои товары дороже для того, чтобы покрывать свои проценты. В то время как процент, скажем, 5% и 15% - большая разница. Для покрытия 5% достаточно прибыли в 7−8%, а для покрытия 15% необходимо гораздо больше прибыли. Как раз мы видим это отражение всего в сравнительно высоких ценах в России.

Снижение ссудного процента для Европы было осуществлено в виде законов. В XVI-XVII-XVIII веках принимались законы, которые устанавливали, что выше определённого уровня процент недопустим. И это стало фактором развития европейской экономики, английской экономики, экономики Голландии, Франции, северной Италии.

Но в России ситуация сейчас такова, что нет этих ограничений. Очень высокой является ставка рефинансирования. И в результате мы видим, что без снижения процента на рельсах кредитования рост российской экономики осуществляться далее, видимо, не сможет.

Поэтому снижение процента является одной из задач, решение которых позволит российской экономике расти, не меняя принципиально курса. Но, тем не менее, курс с какого-то момента придётся менять. Однако до этого хорошо было бы, чтобы процент был понижен.

Ставку рефинансирования в России определяет Центральный банк, и это, собственно, процент, под который банки получают кредиты от государства. Ссудный процент представляет собой тот процент, который банки взымают, предоставляя займы населению, коммерческим организациям. И как раз в значительной степени замкнутость российской экономики и особые условия для существования банков позволили этому проценту оказаться таким высоким.

Здесь, я думаю, необходимо принимать целый ряд мер, которые бы этот процент ограничивали законодательно, с одной стороны, а с другой стороны — принимать какие-то косвенные решения, которые бы снижали процент. Потому что кредитование, независимо от того, какая будет экономическая политика, останется важным инструментом поддержания экономического роста. Но никакого роста при таких колоссальных процентах долго поддерживать нельзя. Более того, эти высокие проценты в условиях колебания мировой экономики, вполне реальных и вполне ожидаемых, могут стать фактором быстрого, если не лавинообразного, спада в российской экономике. Поэтому процент необходимо снижать.

И это как раз фактор большей надёжности российской экономики, российского роста. Это будет условием поддержки российской промышленности, которая не может брать дешёвые деньги за границей" .

Вывод

Подводя итого вышесказанному делаем вывод, что развитие рыночных отношений в экономике России определило условия для трансформации функций ссудного процента, присущих ему в системе административного управления: стимулирующей и распределения прибыли в более широкую регулирующую функцию, которая содержит элементы стимулирования и распределения.

Процентная политика не только выступает важной составляющей среди средств денежно-кредитного регулирования, но и получает приоритет как экономический способ управления кредитными отношениями.

Вместе с тем еще не созданы предпосылки, которые позволили бы проценту в полном объеме реализовать функцию регулятора производства, соответствующую рыночным условиям. Если уровень ссудного процента складывается на основе соотношения спроса и предложения кредита, как это характерно для рыночного хозяйства, он должен четко отражать изменение экономической конъюнктуры. Стимулы к дополнительным инвестициям с привлечением кредита будут сохраняться до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую норму процента или равна ей. Однако данная схема на сегодняшний день не соответствует реальным экономическим условиям. Несмотря на рыночное формирование уровня ссудного процента, ряд процессов (инфляция, экономический кризис, особенности валютного регулирования, неразвитость денежного рынка, монопольное владение государством отдельными отраслями производства) не позволяет проценту выступать эффективным регулятором производства.

Библиографический список

Основная литература:

1. Ивашковский С. Н. /Микроэкономика: Учеб. — 2-е изд., испр. и доп.- М.: Дело, 2006. 416 с.

2. А. Г. Грязновой, А. Ю. Юдонова /Микроэкономика. Теория и российская практика: Учебное пособие/ Под.ред. А. Г. Грязновой, А. Ю. Юдонова. — 4-е изд. исправл. И доп. — М.: КНОРУС.- 2008. — 592 с. (Финансовая академия при Правительстве РФ).

3. Видяпин В. И. /Экономическая теория. — М.: Просвещение, 2008. — 714 с.

4. Тарануха Ю. В. /Микроэкономика. — М.: Дело и сервис, 2009. — 608 с.

5. Селищев А. С. /Микроэкономика. 2-е изд./ СПб.:Питер, 2009. 448 с.:ил.-(Серия «Учебное пособие»).

6. Кочергина Т. Е. /Мировая экономика. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. — 272 с.

7. Базылева Н. И. Гурко С.П. /Экономическая теория: Учебник-М.: ИНФРА-М, 2010. — 512 с.

8. Камаева В. Д. Экономическая теория — М.: Владос, 2010. — 592 с.

9. Видяпина В. И. /Экономическая теория: Учебное пособие — М.: ИНФРА — М, 2011. — 714 с.

10. Мамедова О. Ю. /Современная экономика: Учебное пособие — Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. — 456 с.

11. Микроэкономика / Под ред. М.И. Ноздрина-Плотницкого. — Минск: Современная школа, 2011. — 384 с.

12. Носова С. С. /Экономическая теория. — М.: Кнорус, 2011. — 792 с.

13. Николаева И. П. /Экономическая теория. — М.: Дашков и Ко, 2012. — 328 с.

14. Цыпин И. С. Веснин В.Р. /Мировая экономика. — М.: Проспект, 2012. — 248 с.

15. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. /Экономика организации (предприятия). — М.: Юрайт, 2013. — 672 с.

16. Гродских В. С. /Экономическая теория. — СПб.: Питер, 2013. — 208 с.

17. http://babkin-k.livejournal.com/182 898.html статья «Почему тракторный завод останется в Канаде»

18. http://tv.russia.ru/video/diskurs_13 895/