Валютно-финансовая система Китая

Важную роль в ускорении темпов роста экономики КНР, которая в середине 1980;х гг. занимала девятое место в мире, а в настоящее время стала вторым экономическим субъектом в глобальном хозяйстве, играют совершенствование валютно-финансовой системы и изменения в валютной политике.

Одним из условий реализации политики открытости экономики, к которой Китай приступил в 1980;е гг., является либерализация валютной политики, предполагающая изменения в регулировании валютного рынка и совершенствование его институционализации. Состоявшийся в 2012 г. XVIII съезд КПК подтвердил, что в течение 12-й пятилетки (2011—2015) будет продолжена политика дальнейшей либерализации валютных отношений, постепенной интернационализации курса китайского юаня. Регулирование банковской системы КНР имеет многоуровневый характер. На основе решений Всеобщего собрания народных представителей были приняты Закон о Народном банке Китая (1995), Закон о банковском регулировании (2003) и Закон о коммерческих банках (2003).

Регулирование банковской системы осуществляет Китайская комиссия по регулированию банковской деятельности (КРБД) (CBRC, China Banking Regulatory Commission). Директивы по регулированию деятельности иностранных банков, разработанные правительством и принятые в 2006 г., реализуются КРБД, а за Народным банком Китая (НРБ) сохранились функции поддержания системной стабильности банковского сектора, контроль за системными и межбанковскими рисками, регулирование кредитной и платежной систем. НРБ участвует в регулировании валютной системы через Государственную валютную администрацию (SAFE, State Administration of Foreign Exchange)^[1].

В целях более активного воздействия банков на развитие китайской экономики банковская система также была существенно реформирована, в результате чего сформировалось несколько уровней банков. По национальной классификации к банковским учреждениям относят все финансовые посреднические учреждения, включая трастовые компании, лизинговые компании, сельские кредитные кооперативы и т. п., совокупность которых составляет 3900 учреждений.

Особое место занимают крупнейшие банки с государственным участием, основной целью деятельности которых является стимулирование внешнеэкономической деятельности и важнейших структурных составляющих экономики Китая. В 1994 г. были созданы три политических банка — Государственный банк развития, Экспортно-импортный банк Китая и Банк развития сельского хозяйства, которые находятся под контролем непосредственно Госсовета КНР. В число задач Государственного банка развития входит кредитование под низкий процент ключевых объектов инфраструктуры и базовых отраслей (строительство аэропортов, железных дорог, гидроэлектростанций, нефтедобывающих предприятий) в интересах ускорения развития китайской экономики.

Экспортно-импортный банк (Эксимбанк) Китая является внешнеэкономическим государственным банком, назначение которого — обеспечение денежными ресурсами внешнеторговых организаций, участие в стимулировании экспорта, предоставление экспортных кредитов и гарантий, осуществление страхования экспорта крупного комплектного оборудования, продукции с высокой долей добавленной стоимости. При поддержке этого банка КНР осуществляется освоение мировых рынков и строительство объектов в странах Африки и Латинской Америки, Средней и Юго-Восточной Азии.

Учитывая значимость сельского хозяйства для китайской экономики, в 1994 г. был учрежден Банк развития сельского хозяйства Китая (БРСХК). С помощью кредитов БРСХК осуществляется капитальное строительство в сфере сельского, лесного и водного хозяйства, развивается животноводство.

Лидирующими среди банков являются пять крупнейших банков, контролируемые государством (Коммерческий банк Китая, Сельскохозяйственный банк Китая, Банк Китая, Китайский промышленный банк и Банк коммуникаций), на которые приходится примерно 60% активов и 63% занятых в коммерческих банках. Их деятельность дополняют 12 акционерных коммерческих банков, 145 городских банков, 468 сельских коммерческих банков, 42 финансовых учреждения, контролируемых иностранным капиталом, а также 95 филиалов иностранных банков¹.

Важнейшей целью совершенствования валютной политики КНР является достижение интернационализации национальной валюты, что должно способствовать устойчивому экономическому росту. На сегодня международный статус китайской валюты не в полной мере соответствует экономической мощи Китая. В 2013 г. ВВП КНР достиг 9,240 трлн долл., а доля китайской экономики в объеме мирового ВВП выросла до 12,3% по сравнению с 3,63% в 2000 г. (без учета Гонконга и Макао). По прогнозу Всемирного банка, в 2019 г. доля КНР в мировом ВВП достигнет 14,64%^[2][3]. В 2013 г. Китай занял лидирующие позиции в мировом товарообороте с долей 12%.

По мнению китайских экспертов, являясь вторым в мире экономическим субъектом и первой торговой страной, Китай может получить немалую пользу, если юань по-настоящему станет мировой резервной валютой^[4]. Чтобы добиться этого, КНР стремится использовать международный опыт, но при этом учитывает реальную ситуацию в отечественной экономике и на мировом валютно-финансовом рынке.

В 2013 г. сумма расчетов в жэньминьби (юани для внешнеторговых расчетов) во внешнеторговых сделках Китая возросла и достигла 4,63 трлн юаней, или 18% объема товарооборота. В 2010 г. данная цифра составляла лишь 3%. По данным Общества международных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT), в 2014 г. жэньминьби перегнал швейцарский франк и вышел на 7-е место в мире среди валют, используемых для оплаты торговых сделок¹. Наиболее широко китайская валюта используется для платежей между странами Юго-Восточной Азии (ЮВЛ). На упрочение позиций юаня в регионе ЮВА оказало влияние принятие ряда следующих мер.

• 1. Договоренность в мае 2000 г. о создании расширенной региональной системы конвертации национальных валют и формировании сети валютных своп-операций в Чианмае (Таиланд). В соответствии с «Чианмайской инициативой» к 2004 г. было подписано своп-соглашений на сумму 35,6 млрд долл., а в мае 2008 г. страны АСЕАН+3 приступили к формированию под эгидой Азиатского банка развития многостороннего пула обмена валютными резервами в размере 80 млрд долл., который в 2009 г. был увеличен до 120 млрд долл.^[5][6]
• 2. Использование валютных свопов на межгосударственном уровне, т. е. обмен китайской валюты на иностранную, чтобы выдавать кредиты коммерческим банкам в юанях, которые, в свою очередь, могут предоставляться клиентам для оплаты торговых контрактов с партнерами из КНР в китайской валюте, тем самым способствуя расширению сферы ее использования^[7].
• 3. Вступившее в силу с 01.01.2010 соглашение о зоне свободной торговли Китая со странами АСЕАН способствовало росту китайского экспорта и расчетов в юанях в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Расширению трансграничных расчетов в юанях способствовала реализация пилотного проекта в Шанхае, а в марте 2012 г. право вести расчеты по внешнеторговым сделкам в юанях получили все китайские предприятия с экспортноимпортной лицензией.
• 4. В целях расширения приграничной торговли, туризма и увеличения занятости на приграничных территориях предусмотрено ведение взаимных расчетов в национальных валютах с 14 странами, включая Вьетнам, Мьянму, Таиланд, Монголию, Пакистан, Россию и другие страны.

Заключив более 20 своп-соглашений с различными странами, включая Великобританию, Швейцарию, Люксембург, Германию, а также и Европейский центральный банк, Китай существенно расширил использование юаня в Европе, но пока доля расчетов в юанях составляет менее 10% от торговли ЕС и Китая, однако — при помощи созданной недавно клиринговой финансовой инфраструктуры — предполагается, что к 2024 г. эта доля возрастет до 40%'.

Самостоятельной формой продвижения юаня в международный оборот является заключение двусторонних соглашений о переходе к расчетам в национальных валютах. В 2013 г. Китай и Австралия приступили к прямой конвертации своих национальных валют, а в 2015 г. начались прямые торги юанем и новозеландским долларом. Двусторонние соглашения о торговле без доллара Китай заключил с такими крупными внешнеторговыми партнерами, как Бразилия и Индия. Знаменательным также является отказ в июне 2014 г. Китая и Японии от доллара как от валюты-посредника при обмене юаня на иену и обратно, что позволило не только снизить себестоимость сделок, но и исключить влияние изменения курса доллара^[8][9].

В этом же году Россия и Китай договорились об увеличении объема прямых расчетов в национальных валютах. Росту российско-китайского товарооборота с 79 млрд долл, в 2011 г. до 87,5 млрд долл, в 2013 г. способствовало создание рынка срочных финансовых контрактов, который начал формироваться в ноябре 2010 г., когда на Шанхайской валютной бирже были открыты торги парой юань/рубль, а в декабре 2010 г. начались торги парой юань/рубль на Московской бирже. В 2012 г. объем торгов на Московской бирже увеличился более чем на 70% по сравнению с 2011 г. В торгах приняли участие около 80 банков, из которых пять банков выполняли функции маркетмейкеров^[10].

Несмотря на то что интернационализация юаня отвечает интересам китайских компаний, так как появляется возможность удешевлять стоимость кредитов и сокращать транзакционные издержки, тем не менее основная доля Китая во внешнеторговых расчетах продолжает осуществляться в долларах. Так, например, на долю доллара приходится более 50% общего объема расчетов в китайско-японской торговле, а на долю китайского юаня — 1%.

Валютной политикой Китая в интересах упрочения позиций юаня на мировом валютно-финансовом рынке предусматривается изменение структуры золотовалютных резервов КНР, которые в 2014 г. оцениваются почти в 4 трлн долл. Несмотря на то что юань считается частично конвертируемой валютой, повышение его привлекательности усилило тенденцию к диверсификации официальных валютных резервов за счет включения в них китайской валюты рядом стран в Латинской Америке (Бразилия, Чили, Венесуэла), Африке (Алжир, Египет) и Азии (Таиланд, Филиппины).

Таким образом, усиление либерализации валютной политики Китая направлено, с одной стороны, на укрепление международного статуса и интернационализацию юаня, реформирование регулирования его курса, а с другой — на вытеснение доллара из расчетов по внешнеторговым контрактам для снижения риска изменения его курса. В целом все изменения в валютной политике Китая будут способствовать ослаблению позиций американской валюты в мировой валютной системе.

Вопросы для самопроверки

• 1. Что такое национальная валютно-финансовая система и как она соотносится с международной и региональными?
• 2. Как влияет изменение институциональной структуры мирового финансового рынка на изменения национальных валютно-финансовых систем?
• 3. Как изменилась инфраструктура национальных валютно-финансовых рынков в условиях их либерализации и глобализации мировой экономики?
• 4. Что такое режим национальной валюты? Приведите примеры изменений режимов национальных валют в разных странах.
• 5. Как изменилось понятие системного риска на валютном рынке?
• 6. Что такое национальная валютная политика? Приведите примеры национальной валютной политики в разных странах.
• 7. В чем состоят особенности общей валютной политики стран ЕС?
• 8. Каковы общие черты национальных валютно-финансовых систем Полыни, Венгрии и Чехии?
• 9. Каковы основные методы и инструменты интернационализации китайского юаня?
• 10. Каковы перспективы юаня стать резервной валютой стран Юго-Восточной Азии?

• [1] См.: Платонова И. II. Либерализация валютной политики Китая // Российский внешнеэкономический вестник. 2014. № 12. С. 19.
• [2] Верников А. В. Сравнение институциональной структуры банковских систем Россиии Китая // Деньги и кредит. 2014. № 11.
• [3] 1ШЬ: http://www.worldbank.org
• [4] 1ЖЬ: http://www.russian.china.org.cn
• [5] URL: http://wvvw.swift.com/about_swift/showncws?param_dcr=ncws.data/cn/swift_com/2014/PR_RMB_tracker_Aug2014.xml#sthash.jTpQ2Qf4.dpuf
• [6] АСЕАН в начале XXI в. Актуальные проблемы и перспективы / Л. Е. Васильев [и др.]. М.: Форум, 2010.
• [7] При заключении валютного своп-соглашения центральные банки стран договариваются между собой, что будут обменивать свои валюты на одну дату, а затем делать обратныйобмен на другую дату.
• [8] иЯН: http://russian.people.com.en/n/ 2014/0811/с 95 181−8 767 928.html
• [9] ШШ: Ьир://а1'п.Ьу/пеу.ч/1/167 588
• [10] Яровой В. В., Мишина В. 10. Биржевой рынок «юань/рубль»: настоящее и перспективы // Деньги и кредит. 2013. № 5.