Лизинг на промышленных предприятиях

Министерство образования Российской Федерации Уфимский государственный авиационный технический университет Факультет информатики и робототехники Кафедра «Финансы, денежное обращение и экономическая безопасность»

КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Экономика предприятия»

Лизинг на промышленных предприятиях Выполнила: А. Ф. Карамова Студент гр. ФДО-101з Руководитель: ст. препод.

Е.В. Николаева Уфа — 2008

• Введение
• 1. Сущность лизинга
• 1.1 Понятие лизинга
• 1.2 Субъекты и объекты лизинговых отношений
• 1.3 Формы, типы и виды лизинга
• 1.4 Основные преимущества лизинга в сравнении с кредитом
• 1.4.1 Положительные моменты
• 1.4.2 Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России
• 1.4.3 Государственное вмешательство в лизинговые отношения
• 2. Расчетная часть курсовой работы
• Заключение
• Список использованной литературы

Актуальность темы

Современное состояние производственного аппарата российской промышленности характеризуется высоким удельным весом морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Низкий технический уровень основных производственных фондов является одним из основных факторов, сдерживающих освоение и выпуск конкурентоспособной продукции. Вместе с тем, острый недостаток собственных средств, трудности с привлечением и высокая стоимость кредитных ресурсов существенно ограничивают возможности технического переоснащения предприятий. Настоятельная потребность широкого обновления и замены производственного аппарата отечественных промышленных предприятий и ограниченность традиционных источников финансирования инвестиций приводят к необходимости поиска и использования нетрадиционных форм инвестиционной деятельности. Одной из таких эффективных форм инвестирования, которая не требует от предприятий крупных единовременных затрат собственных средств, является лизинг. Важным условием развития лизинга в отечественной экономике является разработка и практическое освоение методик определения эффективности лизинговых операций и совершенствование механизма их использования в инвестиционной деятельности промышленных предприятий. Актуальность данной проблемы предопределила выбор темы курсовой работы.

Состояние изученности проблемы. Весомый вклад в исследование вопросов анализа и оценки эффективности инвестиций внесли такие отечественные экономисты как П. Л. Виленский, Н. Д. Гуськова В.В. Ковалев, В. В. Коссов, В. Н. Лившиц, Д. С. Львов, А. Я. Рекитар, С. А. Смоляк, Т. С. Хачатуров, Б. Б. Хрусталев, А. Д. Шеремет и др., а также зарубежные авторы — В. Беренс, И. А. Бланк, Г. Марковиц, П. Хавранек, Р. Холт, У. Шарп и др.

В данной курсовой работе предпринята попытка проанализировать Российский опыт по привлечению инвестиций через лизинг, зарождение и природу лизинга, организационные модели лизинговых компаний, сложившиеся в нашей стране под действием ряда факторов, позитивные, негативные моменты и направления по улучшению формирующегося рынка лизинговых услуг.

Выбор данной темы определили еще ряд причин. Во-первых рынок лизинговых услуг в России весьма молод и не освоен. Во-вторых, лизинг является весьма перспективным направлением для работы, т.к. в этой сфере серьезных специалистов в России не хватает. И, наконец, в-третьих, с моей точки зрения, что с помощью лизинга в наиболее нуждающиеся звенья российской экономики реально могут быть направлены необходимые инвестиции.

1. Сущность лизинга

1.1 Понятие лизинга

Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, — слово английского происхождения, производное от глагола to lease — брать и сдавать имущество во временное пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина «лизинг», на мой взгляд, является следующее определение: Лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые неупотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом.

1. Пользователь (после вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо.

2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.

3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.

Схема 1. Трехсторонная лизинговая сделка

1.2 Субъекты и объекты лизинговых отношений

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик).

— Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

— Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в

соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец имущества (поставщик) — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

— Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как:

— страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизенгодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

— Российская Ассоциация Лизинговых Компаний («Рослизинг»), некоммерческое объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:

а) координацию деятельности организаций, входящих в нее, и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

б) разработку, совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;

в) подготовку проектов законодательных актов;

г) участие в работе международных ассоциативных общественных организаций.

Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации, нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:

— Транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные вагоны и т. п.)

— Оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т. п.)

— Сельскохозяйственное оборудование

— Строительное (краны, бетономешалки и т. п.)

— и многое другое. [2]

1.3 Формы, типы и виды лизинга.

Согласно российскому законодательству существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и внешний (международный).

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации т. е все участники представляют одну страну.

При осуществлении внешнего (международного) лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации.

Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности. Т. е. участниками внешнего (международного) лизинга представляют разные страны.

Вдобавок, Федеральный закон «О лизинге» регулирует 3 основных типа лизинга:

долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет. [3]

В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

оперативный (сервисный) лизинг

финансовый (капитальный) лизинг

возвратный лизинг

долевой лизинг (с участием третьей стороны)

прямой лизинг

сублизинг Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга — оперативного либо финансового. В России Федеральный закон «О лизинге» регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга). Рассмотрим наиболее подробно распространенные виды лизинга:

оперативный (сервисный) лизинг

Оперативный (сервисный) лизинг — это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого актива. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.

Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга — право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга — сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т. д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

Недостатки оперативного лизинга: более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата; требования о внесении авансов и предоплат; наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды; прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

финансовый (капитальный) лизинг

Финансовый (капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).

В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают полное погашение стоимости оборудования (займа); внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу — основная и процентная части); право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т. д.

К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства.

Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды — возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

возвратный лизинг

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

долевой лизинг (с участием третьей стороны)

Долевой лизинг — еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны — инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга — дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т. д.

лизинг кредитование основной фонд

1.4 Основные преимущества лизинга в сравнении с кредитом

Во-первых, лизинг доступнее, чем кредит. В последнее время банки все более жестко стали подходить к обеспечению кредитных сделок, а лизинговые операции, как правило, осуществляются без залога, так как являются, по существу, арендой имущества.

Во-вторых, суммы лизинговых договоров могут не превышать 3−5 млн руб., что делает их привлекательным для малого бизнеса.

В-третьих, уменьшаются налоговые выплаты. Сумма платежей по лизингу может получиться больше, чем сумма выплат по банковскому кредиту, но для последнего не будет таких налоговых льгот, как по договору лизинга, да и график платежей по лизингу может быть сформирован максимально удобно для клиента.

В-четвертых, на протяжении всего срока договора лизинга, право собственности на предмет лизинга остается за лизинговой компанией, но арендатор использует оборудование в своих целях, ежемесячно осуществляя установленные договором лизинга платежи. По окончании срока договора право собственности, как правило, переходит к лизингополучателю. [4]

Расчет суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, Где ЛП — общая сумма лизинговых платежей;

АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;

КВ — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ — плата лизингодателю за дополнительную услугу лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателем. [3]

1.4.1 Положительные моменты

Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю оборудования, инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая компания, государству, которое может использовать лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики, и, наконец, банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.

Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуацией, сложившейся в России на данном этапе, заключается в следующем:

Для государства. При сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особую актуальность.

— Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

— Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

— Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования их отраслевой структуры, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических задач.

Для лизингополучателя.

— При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.

— Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя. При осуществлении оперативного лизинга предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя.

— Первого июля 1995 г. Постановлением Правительства Российской Федерации № 661 были приняты с «Изменения и дополнения, вносимые в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли». Следствием из этого постановления является снижение размеров платежей налога на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции. (Пункт 2).

— Согласно Федеральному закону «О лизинге» ко всем видам движимого имущества, составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

— У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.

— В договоре лизинга можно предусмотреть использование более удобных, гибких схем погашения задолженности.

— Ко всем перечисленным случаям можно добавить и вариант, при котором сам банк становится лизингополучателем. Это весьма выгодно для банка, т.к. при этом облегчается баланс банка, что в свою очередь положительно отражается на экономических показателях, характеризующих банковскую деятельность. Например, при лизинге стоимость незавершенного производства постепенно включается в себестоимость и не будет пагубно влиять на категорию «капитал» и, следовательно, на расчеты обязательных экономических нормативов деятельности кредитных организаций.

Для лизингодателя

— Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

— До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков.

— В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.

— Лизингодателем передается лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

— Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

— Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга.

Для продавцов лизингового имущества

— В развитии лизинга заинтересованны не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования. Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию, осуществление его сервиса и модернизации.

1.4.2 Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России

1995 год стал стартовым для широкого развития лизинговой инфраструктуры. Лизинговые компании начали интенсивно создаваться в различных регионах страны. Это явилось следствием продекларированной Правительством России политики благоприятствования развитию лизинга. Это выразилось во множестве нормативных актов, предоставляющих всевозможные льготы субъектам лизинговых отношений. Одним из таких документов было принятое Правительством России постановление № 633 от 29 июня 1995 года «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности», в котором предусмотрено оказание серьезной государственной поддержки, создание благоприятной экономической среды для широкого развития лизинга на отечественном рынке.

К сожалению, несмотря на благие цели, получилось опять «как всегда». И сейчас развитию лизинга в нашей стране препятствует ряд следующих серьезных факторов.

Например, трудность привлечения «длинных и дешевых» заемных средств. Большинство лизинговых компаний вынуждены брать кредиты на короткие сроки под высокие проценты, что приводит к удорожанию лизинговой сделки и снижению конкурентоспособности лизинговых компаний. Также возможно использование альтернативных источников финансирования, таких как выпуск векселей, использование коммерческих кредитов, эмиссия облигаций, но данные источники более всего доступны крупным лизинговым компаниям с хорошим гуд-виллом. Помимо этого привлечение альтернативных источников финансирования требует большей мобилизации ресурсов и временных затрат. Именно это обуславливает тот факт, что объем данных альтернативных источников финансирования, в общем объеме привлекаемых лизинговыми компаниями средств, составляет менее 25%, в то время как на долю кредитных ресурсов приходится около 60% привлеченных средств. Тем не менее, использование любой альтернативы прямому кредитованию позволяет диверсифицировать капитал лизинговой компании и таким образом несколько снизить риск от использования одного основного источника. Сдерживающим фактором развития лизинга в промышленности можно так же назвать некий консерватизм руководителей предприятий и низкую степень осведомленности о механизме лизингового процесса и его преимуществах.

— Недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний. [5]

1.4.3 Государственное вмешательство в лизинговые отношения

Для динамического развития рынка лизинговых услуг со стороны государства должна оказываться поддержка, которая выражалась бы во внесении изменений и дополнений в действующее законодательство, регулирующее лизинговые отношения, а так же рассмотрении возможности создания государственного лизингового фонда, ориентированного на лизинг в промышленном секторе экономики, что позволило бы значительно ускорить процесс технического перевооружения и финансового оздоровления, а так же способствовало бы созданию новых промышленных предприятий.

Задачами фонда могли бы стать аккумулирование части средств бюджета с целью льготного кредитование лизинговых компаний на возвратной основе, занятых в проектах технического перевооружения государственных предприятий и организации, либо представление компенсации российским промышленным предприятиямлизингополучателям части затрат на уплату лизинговых платежей на безвозвратной основе. 5]

2. Расчетная часть курсовой работы

Из полученных результатов можно сделать следующие выводы, касающиеся работы предприятия.

За отчетный период наблюдается замена основных фондов, но видно, что выбыло их на 9% больше, чем введено. Таким образом, наблюдается, хоть и небольшая, но явная тенденция к уменьшению количества основных фондов. Износ основных фондов увеличился на 4%, что может быть обусловлено как более интенсивным их использованием, что является положительным фактором, так и неквалифицированным использованием или нахождением основных фондов в состоянии, близком к исчерпанию ресурса, что отрицательно. В общем, наблюдается тенденция к уменьшению стоимости основных фондов. В случае роста прибыли эта тенденция могла бы говорить о перспективах экономического роста предприятия.

Коэффициент износа основных фондов практически неизменен на начало года составляет 412 600,0, что говорит о разумной политике их обновления к концу года 429 870,0.

Фондоемкость и фондоотдача основных фондов также не выходят за пределы средних величин.

Крайне низким является коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Как следствие непомерно велик срок оборота: он составляет около 7,5 лет, что недопустимо в условиях быстро изменяющихся условий нынешнего рынка и рано или поздно приведет к банкротству предприятия.

Коэффициент загрузки оборотных средств составляет высокий 7,54 — это и приводит к медленной оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составляет среднюю величину, однако если взглянуть непосредственно на показатели, то становится видным, что общая сумма дебиторской задолженности увеличилась на 16% со смещением основной ее массы в сторону долгосрочной задолженности. Что является фактором риска и также не может считаться положительным.

Однако этот фактор риска компенсируется ростом массы денежных средств — актива, обладающего минимальным риском — в 2,7 раза.

Анализ ликвидности баланса, заключающийся в сравнении соответствующих групп актива и пассива, говорит о его ликвидности.

Рентабельность реализованной продукции имеет приемлемый показатель.

Таким образом, причина недостаточно высоких показателей — слишком малый коэффициент оборачиваемости основного капитала. Что в реальных показателях отражается на очень малой величине выручки (подчеркнем — даже просто выручки, не говоря уж о прибыли) относительно размера основного капитала.

Из этого недостатка вытекает чрезмерно большой срок оборачиваемости основного капитала, который отрицательно влияет на все показатели деятельности фирмы. Как известно, замедление оборачиваемости капитала вызывает потребность привлечения все новых и новых средств. Что является принципиально неверным путем, поскольку непомерно увеличивает капитал фирмы и замедляет его оборот. То есть отрицательно сказывается на возможности денежных средств увеличиваться в результате хозяйственной деятельности. Решение проблем медленного оборота способом увеличения капитала — прямой путь к гибели фирмы.

Единственный выход из положения — ускорение оборачиваемости с уменьшением капитала.

Заключение

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:

инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество;

лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество;

часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими;

для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование; так как платежи по лизингу не привязаны к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества;

лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;

лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль;

производитель получает дополнительные возможности сбыта продукции, так как ограниченное финансирование инвестиций часто не позволяет предприятиям своевременно обновлять технологическую систему.

При наличии у предприятия альтернативы — взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга — ее выбор необходимо осуществлять на основе результатов финансового анализа. Во всяком случае, лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда:

предприятие-поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, а предприятие — будущий лизингополучатель не имеет в достаточном объеме собственных средств и не может взять кредит для приобретения нужного ему оборудования;

предприниматель только начинает собственное дело (что часто имеет место в малом предпринимательстве).

Вместе с тем лизингу присущ и ряд негативных сторон. В частности, на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации), а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования. Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода из строя оборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования.

Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. Для этого, в первую очередь, следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менее трех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции в экономику. Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимися объектами международного финансового лизинга.

Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.

Можно с полной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране постепенно будет все больше наращивать свои обороты и играть все более весомую роль в экономике России.

1. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге».

2. Малый бизнес Башкортостана

3. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах): Учебное пособие / Под ред. проф. В. К. Скаляренко, В. М. Прудникова.- М.: ИНФРА-М, 2007. — 256с.

4. Промышленные регионы России. Специализированный журнал

5. РОСПРОМ — Федеральное агентство по промышленности. Лизинг, как средство технического перевооружения

6. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2005. — 592с.

7. Протасов В. Ф., Протасова А. В. Анализ деятельности предприятия (фирмы) производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг, оценка персонала. Учеб. Пособие.- 2-е изд. Перераб. И доп.- М.: «Финансы и статистика», 2005; 522с.;

8. Экономика предприятия: Учебник для вузов. 4-е изд./ Под ред. акад. В. М. Семенова — СПб.: Питер, 2007. -384с.