Кредитование капитальных вложений

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВОГО ПРАВА Специальность 80 105.65 «Финансы и кредит»

Специализация «Финансовый менеджмент»

КУРСОВАЯ РАБОТА По дисциплине: Банковское кредитование На тему: Кредитование капитальных вложений Выполнила: Новоселова Л.В.

Проверила: преподаватель Платонова Н. А Руза 2013

Содержание Введение Глава 1. Кредит и его формы. Функции кредита Глава 2. Принципы банковского кредитования капитальных вложений Глава 3. Методы кредитования капитальных вложений Глава 4. Оценка кредитоспособности заемщика Заключение Список литературы Введение банковское кредитование капитальное вложение Кредитное заимствование это одна из наиболее распространенных форм финансирование капитальных вложений. Посредством банковского и небанковского заимствования предприятия могут располагать не только собственными средствами, но и авансировать в инвестиционную деятельность дополнительные финансовые ресурсы.

Цель написания данной работы — определить преимущества и особенности кредитования по сравнению с другими формами финансирования капитальных вложений.

Актуальность этой темы связана с тем, что кредитование капитальных вложений связано с большим риском и требует тщательного планирования. Кроме того многие формы как банковского, так и фондового кредитования в российской практике не получили такого распространения как за рубежом и их необходимо внедрять в работу кредитного рынка.

В задачи исследования входят характеристика кредита и его форм, разъяснение принципов банковского кредитования, изучение методов кредитования и характеристик показателей кредитоспособности заемщика.

Данная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка литературы и одного приложения.

В первой главе раскрывается экономическая сущность кредита и его формы. Вторая глава рассказывает о том, что кредит на капитальные вложения имеет те же принципы (срочность, платность и возвратность) как и любой другой, а также характеризуются некоторые виды инвестиционного кредита. В третьей главе говориться о методике кредитования. Способы характеристика заемщика производиться в четвертой главе при помощи специальных финансовых коэффициентов.

Глава 1. Кредит и его формы. Функции кредита Кредитование является одним из вариантов финансирования инвестиционных проектов. Получателями кредита могут выступать юридические лица и индивидуальные предприниматели. Нерезиденты могут получать кредит, если они являются инвесторами, а кредит предоставляется на инвестиционные цели. Кредит предоставляется преимущественно в безналичной форме.

Кредитный договор должен быть обязательно обеспечен. Сумма залога, как правило, составляет 100% - 130% от суммы кредита по залоговым ценам. Залоговые цены определяются банком самостоятельно и чаще всего соответствуют бросовым ценам на рынке. Инвестиционное кредитование это целевое предоставление средств заемщикам для реализации проектов, обеспечивающих достижение конкретных целей получателей кредита. Источниками погашения последнего являются результаты текущей (операционной) деятельности ссудополучателя и чистые денежные поступления, генерируемые проектом.

Для инвестиционного кредитования проектов характерны следующие особенности:

Отсутствие четкого деления риска между кредитором и заемщиком

. Последний несёт ответственность по всем проектным рискам;

Банк — кредитор не участвует в распределении прибыли предприятия — заемщика;

Права и ответственность сторон по кредитной сделке регулируют

ся кредитным договором, заключенным между банком и предприятием — ссудополучателем.

Многие хозяйствующие субъекты не имеют доступа к кредитным ресурсам банка из-за убыточной текущей (операционной) деятельности.

Об этом свидетельствуют данные таблицы 1, где количество убыточных предприятий, хоть и сокращается, все равно остается значительным.

Количество убыточных предприятий по данным Госкомстата составилоСайт федеральная служба государственной статистики, — URL: http://cbsd.gks.ru/:

Таблица 1. — Доля убыточных крупных и средних предприятий

Наибольшая доля убыточных предприятий сосредоточена в сфере сухопутного транспорта (за исключением железных дорог). На втором месте — производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды и на третьем — управление эксплуатацией жилого фонда Интернет-портал «Российской газеты» зарегистрирован в Роскомнадзоре 21.06.2012 г. Номер свидетельства ЭЛ № ФС 77 — 50 379, — URL: http://www.rg.ru/2013/02/01/kompanii.html.

Поэтому большинство кредитных организаций России предпочитают работать с менее доходными и менее рискованными (расчетными, кассовыми) операциями, так как кредитование инвестиций несет с собой большой риск.

Формы и инструменты заемного финансирования достаточно разнообразны. Ниже будут рассмотрены сущность и особенности основных форм привлечения займов, применяемых в отечественной и мировой практике.

Формы заемного финансирования инвестиций в зависимости от кредитного института:

Фондовые:

корпоративные облигации

— облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности. Как правило, корпоративная облигация является долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.

Кредитн

ая нота (кредитный дефолтный своп) — это вид облигации, привязанной к кредитному риску. Она позволяет инвестору «застраховать» свои инвестиции на случай кредитного риска.

Еврооблигации

— это ценные бумаги преимущественно на предъявителя, т. е. регистрация владельца не производится. Они выпускаются и продаются в основном за пределами внутреннего рынка той валюты, в которой указано их достоинство. Вместе с тем еврооблигации деноминированы в валютах, которые занимают лидирующее положение в международной торговле, прежде всего в долларах США.

Банковские:

инвестиционные кредиты,

синдицированные кредиты,

мезонинные кредиты,

ипотечные кредиты

Подробнее о банковских формах банковского финансирования будет рассмотрено в следующей главе.

Форма кредита по характеру ссуженной стоимости:

Товарная форма кредита исторически предшествует денежной форме. В данной форме кредита товары передаются взаймы. При этом товары, являющиеся объектом кредита, обеспечивают его возврат. Товары используются в экономическом обороте, а погашаются чаще всего деньгами.

Денежная форма кредита — классическая форма кредита, означающая, что взаймы предоставляются временно свободные денежные средства. Денежная форма является наиболее типичной из-за того, что деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене товарных стоимостей, универсальным средством обращения и платежа. Данная форма кредита во многом зависит от ситуации в экономике, уровня инфляции и безработицы. Она используется как государством, так и физическими лицами внутри страны и во внешнеэкономическом обороте.

Смешанная (товарно-денежная) форма кредита. В этом случае кредит предоставляется в форме товара, а возвращается деньгами или наоборот. Имеет широкое распространение в развивающихся странах, когда заемные средства на международном уровне возвращаются посредством товарных поставок. Сайт «Энциклопедия Экономиста», — URL: http://www.grandars.ru

Сущность кредита проявляется в его функциях. Кредит выполняет следующие две функции:

1. Перераспределение денежных средств. С помощью кредита временно свободные денежные средства предприятий и населения аккумулируются в банках и перераспределяются в соответствии с потребностями предприятий.

2. Замещение наличных денег кредитными операциями.

На основе кредита развиваются безналичные расчеты, в процессе которых наличные деньги заменяются кредитными операциями, которые совершаются путем записей по счетам, открытым в банке.

Глава 2. Принципы банковского кредитования капитальных вложений Заемное финансирование базируется на следующих основополагающих принципах:

Возвратность;

Платность

;

Срочность.

Принцип возвратности отражает необходимость полного возмещения заемщиком полученной суммы (основной суммы долга) в установленные сроки. В реальной практике выполнение этого требования заемщиком зависит от стабильности финансовых результатов его деятельности, а также от качества обеспечения займа.

Принцип платности выражает обязанности уплаты заемщиком процентов за право пользования в течение определенного времени предоставленными кредитором денежными ресурсами. Процентные ставки по займам зависят от рыночного спроса и предложения денег в экономике, длительности срока привлечения и необходимого объема средств, а также от премий за риск и ликвидность.

В дополнение к указанным принципам некоторые формы займов предусматривают необходимость обеспечения возврата предоставленных средств и соответствующих процентных выплат.

Заемное финансирование инвестиционной деятельности широко применяется в мировой практике и пользуется особой популярностью в РФ. Это подтверждается постоянным ростом объемов заемного финансирования за последние годы, а также увеличением их доли в ВВП.

Рисунок 1. — Динамика корпоративного долга в РФ Как следует из приведенной диаграммы Сайт «Центральный банк Российской федерации», — URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=cdps&ch=svodProcStav#CheckedItem, корпоративный долг за рассматриваемый период вырос более чем в 14,5 раза и достиг 1/3 от ВВП. При этом значительная его часть приходится на крупные корпорации с государственным участием — ОАО «Газпром», «Роснефть», РЖД и др.

В общем случае заемное финансирование инвестиций, независимо от способа привлечения, обладает следующими преимуществами:

это более дешевый источник по сравнению с собственным капиталом;

фиксир

ованная стоимость и определенный срок, обеспечивающие возможность планирования денежных потоков;

размер платы за полученные средства не зависит от результатов реализации проекта, что дает возможность сохранять избыток доходов в распоряжении собственников;

позволяет поднять рентабельность собственного капитала за счет использования

эффекта финансового рычага;

плата за использование кредита

вычитается из налоговой базы, что создает эффект «налогового щита»;

К основным недостаткам заемного финансирования следует отнести:

ь высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка;

ь наличие ограничивающих условий, которые могут существенно влиять на хозяйственную политику фирмы (например, ограничения на выплату дивидендов, привлечение других займов, реализацию активов, проведение слияний и поглощений);

Основные факторы, которые учитывают коммерческие банки при установлении платы за кредит в виде процентов, следующие:

базовая ставка процента, установленная Центральным банком при выдаче кредитов коммерческим банкам (ставка рефинансирования);

Она составила в 2013 году 8,25%, в предыдущих периодах: 2012 — с 8 до 8,25; 2011 — 7,75; в 2010 — 8. Сайт «Центральный банк Российской федерации», — URL: http://www.cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm Можно заметить, что с 2011 года наблюдается рост ставки рефинансирования. Для инвестирования это негативная тенденция, так как происходит удорожание кредитов коммерческих банков, а, следовательно, и способа банковского кредитования как такового.

средняя процентная ставка, сложившаяся по межбанковским кредитам;

спрос на кредиты банков со стороны юридических и физических лиц;

Законодательством по налогообложению установлено, что платежи по процентам за кредиты банков в пределах учетной ставки, установленной ЦБ РФ, увеличенной на 3 пункта, относятся на себестоимость продукции. Расходы по уплате процентов, превышающих этот предел, осуществляются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Несмотря на существенный рост объемов кредитования по данному показателю РФ значительно уступает развитым странам. За январь-ноябрь 2012 г объем кредитов на срок до 1 года увеличился на 5,5%, на срок свыше 1 года — на 14,1%Там же. Доля банковских кредитов в структуре финансирования инвестиций в основной капитал российских организаций в январе-сентябре 2012 г. оставалась невысокой — 8,2%. По этому показателю РФ значительно уступает развитым странам. В США он достигает 40%, в странах Евросоюза — 45%, в Японии — 65%.

Мировая хозяйственная практика выработала множество видов кредитных инструментов. Для финансирования инвестиционных проектов в РФ и за рубежом обычно используются их следующие виды:

v инвестиционный кредит;

v синдицированный кредит;

v мезонинный кредит;

v ипотечный кредит.

Инвестиционный кредит — это разновидность банковского кредита или кредитной линии, направленная на реализацию инвестиционных целей заемщика.

Инвестиционный кредит имеет определенные отличия от других кредитных инструментов, в числе которых:

специфика целевого назначения, которую необходимо документально подтвердить заключенными договорами в рамках разработанного ТЭО или бизнес-плана проекта;

более длительный (до 10 лет) срок предоставления;

возможность отсрочки погашения основной суммы долга;

высокая степень риска для кредитора.

В инвестиционной практике кредиты обычно предоставляются уже действующим предприятиям (как правило, клиентам кредитующего банка) на срок от 3 до 5 лет, но не превышающий срока окупаемости самого проекта. При этом условия получения такого кредита могут существенно различаться.

Практически обязательным условием предоставления инвестиционного кредита отечественными банками является наличие обеспечения своевременного и полного исполнения обязательств заемщиком.

Синдицированный кредит — это кредит, организуемый банком для одного заемщика в целях финансирования масштабных инвестиционных программ или реализации крупных проектов.

Синдицированные кредиты делятся на три основные группы: подписанные, организованные и клубные.

Первые предполагают гарантированное предоставление полной суммы кредита, то есть организатор несет весь риск по ведению сделки и отвечает за процесс синдикации. Такие кредиты чаше всего используются при необходимости срочного финансирования, но заемщику они, как правило, обходятся дороже по причине сравнительно высоких вознаграждений, выплачиваемых организатором.

Организованные кредиты также носят название сделок «на максимально возможных усилиях». В сделках этого типа организатор не несет ответственности за предоставление полной суммы. Такие кредиты чаше всего используются заемщиками, уверенными в успехе своей сделки и заинтересованными в установлении новых связей с банками.

Клубные сделки подразумевают самоорганизацию синдицированного кредита. То есть, заемщик сам выполняет функции банка-организатора и банка — агента, используя свои деловые связи с кредитными учреждениями.

Мезонинный кредит представляет собой долговое финансирование, как правило, предоставляемое без залога имущества или имеющее глубоко субординированную структуру обеспечения. На практике обеспечением по такому кредиту часто служат акции заемщика. Как правило, мезонинное финансирование предоставляют крупные банки и инвестиционные компании, в том числе специальные мезонинные фонды.

В качестве заемщиков обычно выступают предприятия, обладающие мощным потенциалом роста и реализующие перспективные инвестиционные проекты, однако не имеющие достаточного объема активов, которые могли бы служить обеспечением.

В настоящее время мезонинные кредиты еще не получили должного распространения в отечественной практике. Но примеры его использования российскими компаниями и банками имеются.

Ипотечный кредит представляет собой долгосрочную ссуду на инвестиционные цели под залог недвижимости или имущественного комплекса предприятия. При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием.

Из определения ипотечного кредита вытекают и его основные характеристики: цель использования, возможная сумма (обычно 50−70% от стоимости недвижимости), сроки (до 30 лет) и другие условия. Предприятие, передающее в залог свое имущество, обязано застраховать его в полном объеме в пользу банка.

Поскольку залогом по ипотечным кредитам выступает недвижимость, сроки их предоставления могут быть больше, чем инвестиционных и синдицированных, что создает благоприятные возможности для привлечения долгосрочного финансирования. Кроме того, благодаря залогу недвижимости ипотека считается банками надежным и сравнительно надежным видом кредитования. Право залога регистрируется в государственных органах и не снимается с объекта до истечения договора ипотеки или досрочного погашения кредита.

Основными критериями для банка при определении размера и цены ипотечного кредита являются стоимость залога, уровень доходов клиента (или его способность выплачивать кредит), документально обоснованное качество инвестиционного проекта (цена в договоре купли-продажи, смета расходов на строительство или ремонт).

В России подобные сделки регулируются ГК РФ и Федеральным законом от 16 июля 1998 г. N~ 102-ФЗ (ред. от 06.12.2011): «Об ипотеке (залоге недвижимости)» Сайт компании «Консультант Плюс», — http://www.consultant.ru/popular/ipot/68₁.html#p34.

Ипотека обладает рядом преимуществ по сравнению с другими видами кредитования. Это длительность срока, выгодные процентные ставки, возможность оптимизировать налогообложение. Но для только что созданных предприятий привлечение финансовых ресурсов посредством ипотечного кредитования не представляется возможным. Широкому внедрению ипотечного кредитования инвестиционной деятельности препятствуют пробелы в отечественном законодательстве, а также юридическая сложность оформления подобных сделок. В этой связи ипотечное кредитование предприятий пока не получило должного распространения в РФ.

Глава 3. Методы кредитования капитальных вложений Кредит может предоставляться в форме разового кредита, кредитной линии и возобновляемой кредитной линии.

Первая форма состоит в том, что вопрос о предоставлении кредита решается каждый раз в индивидуальном порядке. Ссуда выдается предприятию на определенные потребности и, как правило, при предоставлении срочных ссуд.

Другая форма выдачи кредита — путем открытия так называемой «кредитной линии». Предприятию открывается ссудный счет, по которому устанавливается лимит кредитования. В случае отсутствия средств на расчетном счете банк автоматически в пределах лимита производит оплату расчетных документов по операциям со ссудного счета. Кредитная линия открывается на год или более короткий срок. В этот срок ссуда предоставляется без дополнительных оформлений.

Возобновляемая кредитная линия открывает перед заемщиком более широкие возможности. Это объясняется тем, что банк устанавливает определенный лимит задолженности, в рамках которого заемщик погашает кредит и может снова его взять. Таким образом, данный вид кредитной линии позволяет финансировать несколько этапов деятельности фирмы или производства.

Невозобновляемая кредитная линия предоставляет Вам возможность получения кредита частями (траншами). Это означает, что вы можете делать запрос в банк на получение денежных средств при необходимости. Такой вариант кредитования подходит для поддержания платежеспособности компании Сайт «Покредитам.ру», — URL: http://www.pocreditam.ru/cred-line/predostavlenie-kreditnoj-linii.

Особенным методом кредитования является факторинг. Он представляет собой сделку, при которой банк выкупает у клиента платежные требования, которые он выставил своим плательщиком для оплаты. Выкуп платежных требований осуществляется с дисконтом. Срок, на который выкупаются требования, устанавливается, как правило, не более 2 — 3 месяцев. Для более длительного использования данного инструмента можно заключить генеральный договор факторинга, в рамках которого осуществляется выкуп конкретных платежных требований. При выкупе платежных требований клиент банка перечисляет денежные средства с факторингового счета клиента на расчетный счет клиента.

Вексельное кредитование осуществляется в двух вариантах: продажа векселя с отсрочкой оплаты и вексельный заем. В первом случае банк продает клиенту вексель (собственной эмиссии и приобретенный) с отсрочкой его оплаты на определенный срок. Во втором случае клиенту передается вексель, который клиент должен вернуть банку через установленный срок или передать банку равноценный (по договору отступного) в тот же срок.

Еще одним методом кредитования является инвестиционный налоговый кредит, который представляет собой отсрочку уплаты налога. Он предоставляется на условиях возвратности и платности. Срок его предоставления от одного года до пяти лет. Проценты за пользование инвестиционного налогового кредита устанавливаются по ставке не менее 75% ставки рефинансирования ЦБРФ.

В 1950 — 1960 годах в развитых странах с рыночной экономикой, в первую очередь в США, стала распространяться такая особая форма кредитования как форфейтинг. Форфейтинг — форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Применяется в том случае, когда у покупателей недостаточно средств для приобретения какой — либо продукции. В России форфейтинг не получил распространения.

Глава 4. Оценка кредитоспособности заемщика Под кредитоспособностью заемщика понимается способность своевременно и полностью погасить кредитное обязательство — оплатить товар или возвратить сумму кредита с процентами.

Для определения кредитоспособности заемщика банками и кредитными организациями используется методика, состоящая в сборе и анализе сведений о потенциальных заемщикам по пяти критериям:

1. Характер заемщика — под «характером» понимается репутация заемщика, его ответственность и желание погасить долг. Работники банка тщательно изучают кредитную историю заемщика и сведения о его доходах, используя различные источники информации, в первую очередь данные кредитных агентств (бюро).

2. Платежеспособность — способность возвратить кредит это субъективное суждение о платежеспособности клиента на основе анализа истории развития его бизнеса и финансовых возможностей, которые определяют его способность погасить долг. Финансовое состояние определяется с помощью тщательного анализа доходов, расходов и перспектив их изменения в будущем.

3. Капитал играет важную роль в определении кредитоспособности заемщика. Особенно важно выяснить соотношение суммы долга с размерами активов клиента, его оборотным капиталом, выяснить состояние дебиторской задолжности.

4. Обеспечение — представлено активами, которые клиенты могут предложить в залог, чтобы взять кредит.

5. Условия — при изучении кредитоспособности заемщика принимаются во внимание «общие экономические условия», определяющие деловой климат в стране, особенности развития бизнеса в различных секторах и регионах и оказывающие влияние на положение, как банка, так и заемщика.

Информацию об этих пяти факторах (критериях) получают из документально оформленного накопленного опыта кредитования клиентов и иных внешних и внутренних источников.

Оценка финансового положения потенциального заемщика производить на основе анализа абсолютных и относительных показателей, осуществляемого по следующим направлениям:

1. Анализ финансовой устойчивости:

— Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение коэффициента автономии. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

Таблица 2. — Коэффициент автономии

Уровень автономии интересует не только само предприятие, но и его инвесторов. Из таблицы 2 видно, что в среднем коэффициент автономии Сайт «Федеральная служба государственной статистики», — URL: http://cbsd.gks.ru/ не слишком высокий, что свидетельствует о понижении гарантии погашения предприятием своих обязательств, а, следовательно, о неблагонадежности его, как объекта инвестирования.

— Коэффициент обеспеченности собственными средствами — коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к величине всех оборотных активов. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Он показывает долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия.

2. Анализ платежеспособности:

— Коэффициент покрытия — финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. Он показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем больше значение коэффициента, тем выше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

3. Анализ деловой активности и эффективности деятельности:

— Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Он показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.

Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности отражает своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям). Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для компании является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

В целом данные анализа коэффициентов позволяют дать обобщенную качественную оценку кредитоспособности заемщика, которая оформляется в виде установления класса или рейтинга (в баллах) кредитоспособности. В общем виде можно представить следующую классификацию заемщиков, отражающую их дифференциацию по уровню кредитоспособности:

Первый класс (от

100 до 150 баллов) — заемщики с устойчивым финансовым положением. Они получают кредиты на самых льготных условиях;

Второй класс (от 151 до 250 баллов) — заемщики с достаточно стабильным положением.

Они могут получать кредиты на общих условиях по повышенной ставке процента;

Третий класс (от 251 — 300 баллов) заемщики с неустойчивым финансовым положением. Их кредитование имеет высокий риск, поэтому требуется надежное и ликвидное

обеспечение. Кредиты предоставляются с учетом премии за риск;

Четвертый класс (свыше 300 баллов) — заемщики не могут быть признаны кредитоспособными, им кредиты не предоставляются.

Приведенная классификация, а также ее многочисленные модификации, использующие более сложные методы определения класса или рейтинга заемщиков, в настоящее время широко применяются в банковской практике.

Другим способом оценки является скоринг. Он возник в 50-х годах прошлого века в Соединенных Штатах Америки и использовался для качественной оценки кредитоспособности заемщиков. Наиболее активно скоринговые системы стали развиваться в последнее десятилетие 20-го века, что было обусловлено расширением кредитования с использованием кредитных карт. В переводе с английского score — подсчитывать очки, вести учет. Исходный материал для построения скоринговых моделей — это информация о предыдущих клиентах банка, на основе которой делается прогноз о кредитоспособности будущих заемщиков.

Таким образом, сущность скоринга заключается в определении совокупного кредитного балла заемщика в результате его оценки по ряду критериев. Данные критерии имеют различные удельные веса и впоследствии агрегируют в интегральный показатель — совокупный кредитный балл. Величина кредитного лимита в скоринговых системах носит второстепенный характер и определяется исходя из уровня доходов заемщика. Интегральный показатель сравнивается с определенным числовым порогом, который представляет собой так называемую линию безубыточности для банка. Кредит выдается тем клиентам, интегральный показатель которых выше этой линии. Оценка кредитоспособности с использованием скоринговых систем в большинстве случаев строится на не более чем 20 критериях, среди которых: уровень среднемесячного дохода, частота смены места работы, возраст, семейное положение, количество лиц, находящихся на иждивении, образование, наличие недвижимости и личного автомобиля и другие.

Внедрение скоринговых систем имеет ряд преимуществ, к которым относят:

возможность снижения издержек и минимизацию операционного риска за счет автоматизации принятия решения о выдаче кредита;

сокращение времени обработки заявлений и предоставления ответа о выдаче или отказе в кредите;

централизацию принятия кредитного решения и снижение влияния человеческого фактора при его принятии;

выявление и предотвращение попыток мошенничества.

Недостаток скоринговых систем заключается в том, что программа оценивает не реального

человека, а информацию, которую он о себе сообщает, и хорошо подготовленный клиент может представить данные о себе так, что практически гарантированно получит кредит. Кроме того, скоринговые модели требуют постоянной доработки и обновления, так как со временем изменяются как социально-экономические условия и условия кредитования, так и сами люди. На Западе разработка новых скоринговых моделей происходит раз в полтора — два года и во многом зависит от стабильности экономики в этот период.

Заключение

Кредитование один из наиболее выгодных способов финансирования. Сложность его применения состоит в том, что оно носит рискованный характер, поскольку существует возможность не только не получить прибыль, но и понести убытки. Кредит имеет свои плюсы и минусы. Каждое предприятие должно учитывать их, выбирая этот способ финансирования. Инвестиционное заимствование базируется на принципах возвратности, платности и срочности. Несмотря на большое разнообразие видов банковского кредитования, многие из них мало распространены на территории РФ по сравнению с развитыми странами.

В зависимости от целей инвестирования заемщик может выбирать такие методы кредитования как: разовая ссуда и кредитная линия. Кредитная линия предназначена для более длительного кредитования инвестиционного проекта. Существуют такие методы кредитования, которые не предполагают получение в заем денежной ссуды, а базируются на иных принципах — факторинг и налоговый инвестиционный кредит. Определение кредитоспособности заемщика базируется на расчетах специальных коэффициентов. Из полученных данных формируется рейтинговая (классовая) система, на основе которой классифицируются предприятия по их финансовой устойчивости. Чем она больше, тем выше кредитоспособность предприятия.

Кредитования дает практически неограниченных круг возможностей, как для предприятия, так и всей страны, как движущая сила развития инвестиционной сферы.

1. Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ (ред. от 06.12.2011): «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

2. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник для вузов.- СПб.: Питер, 2009.

3. Лукасевич И. Я. Инвестиции: Учебник. — М.: Вузовский учебник: ИНФА-М, 2013

4. Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник.- М.: Издательско — торговая корпорация «Дашков и К?», 2010

5. Иванов В. В. Деньги. Кредит. Банки: учебник — М.: ТК Велби, Изд — во Проспект, 2008

6. Есипов В. Е. Коммерческая оценка инвестиций: учебное пособие — М.: КНОРУС, 2012

7. Сайт «Федеральная служба государственной статистики», — URL: http://cbsd.gks.ru/

8. Сайт «Покредитам.ру», — URL: http://www.pocreditam.ru/cred-line/predostavlenie-kreditnoj-linii

9. Сайт «Центральный банк Российской федерации», — URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=cdps&ch=svodProcStav#CheckedItem

10. Сайт «Энциклопедия Экономиста», — URL: http://www.grandars.ru

11. Сайт компании «Консультант Плюс», — URL: http://www.consultant.ru/popular/ipot/68₁.html#p34

12. Интернет-портал «Российской газеты» зарегистрирован в Роскомнадзоре 21.06.2012 г. Номер свидетельства ЭЛ № ФС 77 — 50 379. URL: http://www.rg.ru/2013/02/01/kompanii.html