Помощь в написании студенческих работ
Антистрессовый сервис

Рынок ценных бумаг как фактор экономического роста

Диссертация: Рынок ценных бумаг как фактор экономического роста
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Эмпирическая база исследования. В ходе исследования использовались официальные статистические данные Госкомстата РФ, материалы научных конференций, периодической печати, законодательные и нормативные акты, данные, представленные на официальных сайтах международных и российских организаций, ведомств и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Научная новизна исследования заключается… Читать ещё >

Рынок ценных бумаг как фактор экономического роста (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Содержание

  • ГЛАВА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ В СИСТЕМЕ ФАКТОРОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
    • 1. 1. Место рынка ценных бумаг в системе факторов экономического роста
    • 1. 2. Механизм воздействия рынка ценных бумаг на экономический рост
    • 1. 3. Тенденции развития рынка ценных бумаг в современной экономике и их влияние на экономический рост
  • ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ С ПОЗИЦИЙ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
    • 2. 1. Состояние российского рынка ценных бумаг и его роль в обеспечении экономического роста
    • 2. 2. Направления совершенствования механизма воздействия рынка ценных бумаг на экономический рост в России

Актуальность темы

исследования. Важнейшей экономической задачей российского государства на современном этапе развития является обеспечение устойчивого, динамичного экономического роста преимущественно интенсивного типа. Эта задача неразрывно связана с модернизацией производства, структурной перестройкой экономики, привлечением инвестиций в реальный сектор, развитием рынка ценных бумаг.

Экономический рост, наблюдающийся в последние годы в России, нельзя назвать устойчивым, так как он происходит на фоне возрастания доли сырьевых и энергетических отраслей в экономике, снижения удельного веса наукоемких производств. Достигнутые темпы экономического роста, как правило, не связаны с увеличением инвестиций, массовым обновлением основных фондов на действующих предприятиях, внедрением высоких технологий в производство и другими факторами, играющими большую роль в обеспечении экономического роста развитых стран.

В теориях экономического роста главным фактором, определяющим интенсивность экономического процесса, были и остаются инвестиции. Модернизация и перестройка экономики невозможны без развитого механизма привлечения инвестиционных ресурсов. Существующий уровень инвестиций в России является недостаточным для удовлетворения текущих потребностей отечественной экономики в свободных денежных средствах, а тем более устойчивого, инновационного развития производства.

Одним из факторов привлечения в экономику России инвестиционных ресурсов может быть эффективно действующий рынок ценных бумаг. В современной экономике инвестиционная деятельность предприятий в значительной степени связана с данным рынком.

Рынок ценных бумаг способен аккумулировать средства инвесторов в таком количестве и на такие сроки, которые необходимы предприятиям для peaлизации своих инвестиционных проектов. В современных российских условиях ни средств бюджетной системы, ни внутренних источников финансирования, имеющихся на предприятиях, явно недостаточно для обеспечения высоких и устойчивых темпов экономического роста.

Рынок ценных бумаг может обеспечивать неинфляционное финансирование процесса экономического развития общественного производства, что, в конечном счете, способствует структурной перестройке российской экономики и ускорению экономического роста.

Таким образом, для выявления роли, которую должен играть рынок ценных бумаг в современной российской экономике, актуальной является необходимость теоретического обоснования его как фактора экономического роста. Для этого требуется комплексное, системное исследование экономического роста в современной экономике, факторов, влияющих на его тип, темпы и устойчивость. Определение места рынка ценных бумаг в системе факторов экономического роста предполагает раскрытие механизма его воздействия на экономический рост. Необходимо исследовать особенности развития современного рынка ценных бумаг, оказывающие влияние на экономический рост.

Изучение современного состояния российского рынка ценных бумаг позволит определить пути его развития и направления совершенствования с целью усиления воздействия данного рынка на экономический рост.

Степень научной разработанности проблемы. Существует значительное количество работ, посвященных проблемам экономического роста и рынка ценных бумаг.

Проблемами экономического роста занимались такие исследователи, как Е. Домар, Дж. М. Кейнс, Дж. К. Кларк, С. Кузнец, К. Маркс, Дж. Мид, П. Саму-эльсон, Р. Солоу, А. Хансен, Р. Харрод и др.

В российской экономической литературе вопросы теории экономического роста нашли отражение в работах Е. Гайдара, С. Глазьева, А. Илларионова, И. Корогодина, В. May, В. Мишина, В. Шляпентоха, Е. Ясина и др.

Вопросы теории и практики рынка ценных бумаг рассматриваются в трудах таких зарубежных ученых, как Р. Брэдли, П. ДеАнжелис, Р. Д. Тьюлз, Т. М. Тьюлз, Дж. Хикс, У. Ф. Шарп и др.

В отечественной науке исследованию рынка ценных бумаг, его форм и инструментов посвящены работы Т. Адекенова, М. Алексеева, Б. Алехина, В. Гаврил ова, Т. Ивашининой, А. Каратуева, В. Мусатова, Б. Рубцова, В. Тор-кановского, Ю. Трещевского и др.

Организации и функционированию российского рынка ценных бумаг посвящены монографии и статьи Э. Баринова, В. Галкина, В. Глущенко, П. Кравченко, Я. Миркина, О. Мисько, А. Потемкина и др.

Особенности региональных рынков ценных бумаг рассматриваются в работах Р. Ахтямова, А. Карпушкиной, Ю. Сизова, В. Тарачева, А. Шадрина и др.

Однако в большинстве работ недостаточно раскрываются теоретические и методологические вопросы, связанные с характеристикой сущности рынка ценных бумаг и его роли в ускорении экономического роста, взаимосвязью развития данного рынка и типом экономического роста, его устойчивостью и темпами.

В экономической литературе не в полной мере учитывается системный аспект проблемы развития российского рынка ценных бумаг, взаимосвязь данного рынка с экономическим ростом на современном этапе российской экономики. Недостаточно раскрыты в литературе инвестиционные возможности инструментов рынка ценных бумаг, роль первичного рынка ценных бумаг в финансировании экономического роста, условия и факторы повышения эффективности функционирования рынка ценных бумаг. В большинстве исследований эти вопросы рассматриваются не комплексно, а с позиций решения тех или иных хозяйственных проблем.

Развитие теории российского рынка ценных бумаг настоятельно требует комплексного его исследования с учетом характера влияния различных факторов, проведения на его базе анализа различных аспектов организации и функционирования данного рынка, выявления его роли в обеспечении экономического роста в нашей стране.

Теоретическая и практическая значимость развития российского рынка ценных бумаг для экономики страны и недостаточная изученность этой проблемы в политико-экономическом аспекте обусловили выбор темы исследования.

Цель и задачи исследования

Целью работы является обоснование рынка ценных бумаг как фактора экономического роста и определение основных направлений совершенствования данного рынка в России с позиций экономического роста.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

— систематизировать факторы экономического роста в рыночной экономике;

— обосновать методологический подход к исследованию рынка ценных бумаг как фактора экономического роста;

— определить место рынка ценных бумаг в системе факторов экономического роста;

— раскрыть механизм воздействия рынка ценных бумаг на экономический рост;

— изучить тенденции развития современного рынка ценных бумаг, способствующие экономическому росту;

— выявить основные факторы, влияющие на развитие рынка ценных бумаг;

— оценить состояние современного российского рынка ценных бумаг и его роль в обеспечении экономического роста;

— выявить направления совершенствования российского рынка ценных бумаг с целью усиления его воздействия на экономический рост, в том числе на региональном уровне.

Область исследования. 1.1. — Политическая экономияэкономика ресурсов (рынков капиталов, труда и финансов) — 1.3. — Макроэкономическая теориятеория экономического роста.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования является система экономических отношений, складывающихся в процессе функционирования рынка ценных бумаг и направленных на инвестиционное обеспечение экономического роста. Объектом исследования выступает рынок ценных бумаг как фактор экономического роста, его количественные и качественные характеристики в современных условиях.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по проблемам рынка ценных бумаг и экономического роста.

В работе использованы диалектический и системный методы познания, методы статистического, сравнительного и структурно-функционального анализа, а также историко-логический метод.

Применен комплексный подход к изучению экономических, организационных, социальных и правовых условий и факторов развития мирового и национальных рынков ценных бумаг. Использование системного метода позволило обеспечить целостный взгляд на рынок ценных бумаг как фактор экономического роста и механизм его воздействия на процесс экономического роста в современной рыночной экономике.

Эмпирическая база исследования. В ходе исследования использовались официальные статистические данные Госкомстата РФ, материалы научных конференций, периодической печати, законодательные и нормативные акты, данные, представленные на официальных сайтах международных и российских организаций, ведомств и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Научная новизна исследования заключается в следующем: — систематизированы факторы экономического роста, оказывающие воздействие на его характер и динамику, в числе которых в настоящее время повышается роль НТП, инноваций, человеческого капитала, инвестиций получаемых на рынке ценных бумаг;

— обоснован методологический подход к исследованию рынка ценных бумаг как фактора экономического роста, основанный на положениях марксистской, неоклассической и кейнсианской теорий и заключающийся в воздействии рынка ценных бумаг на экономический рост при помощи перелива капитала из одних секторов экономики в другие посредством ценных бумаг;

— определено место рынка ценных бумаг в системе факторов экономического роста, обусловленное его влиянием на тип, устойчивость и темпы экономического роста;

— раскрыт механизм воздействия рынка ценных бумаг на экономический рост, представляющий собой совокупность форм и способов перелива капитала посредством ценных бумаг из одних секторов экономики в другие;

— выявлены общемировые тенденции развития рынка ценных бумаг, основными из которых являются секьюритизация, интернационализация, увеличение прозрачности рынка;

— выделены факторы, влияющие на развитие современных национальных рынков ценных бумаг, формирование их моделей и возможности экономического роста, в частности состояние мировой экономики, институциональные и другие факторы;

— проведена оценка состояния современного российского рынка ценных бумаг и его роли в экономическом росте, сделан вывод об уровне эффективности механизма воздействия рынка ценных бумаг на экономический рост;

— выявлены направления совершенствования российского рынка ценных бумаг, в том числе на региональном уровне, с целью усиления его воздействия на экономический рост, главными из которых являются концептуальные, стимулирующие и регулятивные.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в обосновании рынка ценных бумаг как фактора экономического роста, раскрытии механизма воздействия данного рынка на экономический рост, что позволит выявить направления совершенствования российского рынка ценных бумаг, в том числе на региональном уровне.

Теоретические выводы диссертационного исследования могут быть использованы: в научных исследованиях, связанных с проблемами рынка ценных бумаг и его взаимосвязью с экономическим ростом в современной рыночной экономикегосударственными управленческими структурами, регулирующими рынок ценных бумаг, при подготовке законодательных актов, направленных на совершенствование его функционированияучастниками рынка ценных бумаг при совершенствовании организационной структуры и управленияпри подготовке материалов обеспечения учебного процесса и в преподавании курсов «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Современная рыночная экономика» и др.

Апробация результатов исследования. Основные положения, разработанные в диссертации, были представлены:

— на международной конференции «Экономический рост: после коммунизма» (Институт экономики переходного периода, 20−21 марта 2002, г. Москва);

— на Всероссийской научно-практической конференции «Новые контуры социально-экономического развития общества» (ВГУ, 2001, г. Воронеж);

— на межвузовских научно-практических конференциях, научных конференциях профессорско-преподавательского состава ВГЛТА (2001;2004 гг.).

Результаты исследования использованы в процессе преподавания учебных курсов «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Современная рыночная экономика» в Воронежской государственной лесотехнической академии.

Основные результаты диссертационного исследования отражены в 10 печатных работах общим объемом 2,3 п.л.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Проведенное исследование позволяет сделать ряд выводов и предложений:

1. Для определения места рынка ценных бумаг в системе факторов экономического роста была исследована сущность категории «экономический рост», типы, условия, показатели экономического роста и построена система его факторов.

Экономический рост рассматривается в работе с позиций расширенного воспроизводства и представляет собой, по нашему мнению, систему экономических отношений, формирующихся в результате качественных и количественных изменений в системе расширенного воспроизводства и направленных на рост результатов воспроизводства, а также повышение производительной силы труда, ускорение НТП.

Экономический рост определяется значительным числом различных факторов. Под факторами экономического роста в исследовании понимаются процессы или явления в системе воспроизводства, оказывающие воздействие на экономический рост, его характер, динамику и тип.

Преобладание одного из типов экономического роста, экстенсивного или интенсивного связано с доминирующим влиянием тех или иных факторов экономического роста. В настоящее время в промышленно развитых странах мира до 80% экономического роста обеспечивается за счет интенсивных факторов.

Наблюдаемый в последние годы в России экономический рост носит преимущественно экстенсивный характер, а факторы, его обеспечивающие, близки к исчерпанию. В настоящее время представляется актуальным исследование факторов, способных обеспечивать преимущественно интенсивный экономический рост. Одним из таких факторов в современной экономике является рынок ценных бумаг.

В рамках данного исследования мы рассмотрели несколько классификаций факторов экономического роста, основанных на различных критериях.

Данные классификации достаточно условны, так как любой фактор имеет множество свойств, по которым может быть отнесен в одну или несколько групп каждой классификации.

Рынок ценных бумаг наряду с рынком ссудного капитала, собственными доходами предприятия, в том числе амортизацией, может быть отнесен к факторам инвестиционного обеспечения экономического роста.

2. Теоретический анализ основных концепций экономического роста и рынка ценных бумаг выявил, что данные экономические категории в рыночной экономике следует изучать современной экономической наукой во взаимосвязи и взаимодействии.

Исследование теоретических взглядов представителей марксистской, неоклассической и кейнсианской школ, отражающих проблемы экономического роста и рынка ценных бумаг способствовало обоснованию методологического подхода, в соответствии с которым их взаимосвязь исследуется как механизм воздействия рынка ценных бумаг на экономический рост, осуществляемый посредством перелива капитала за счет ценных бумаг из одних секторов экономики в другие.

Марксистская школа политической экономия указывает на механизм межотраслевой конкуренции как мощный стимул роста производства, представители неоклассической теории рассматривают в числе равнозначных факторов, определяющих состояние экономики, спрос и предложение, сторонники кейнси-анства главное значение в обеспечении экономического роста придают стимулированию инвестиционного процесса.

Данный механизм осуществляется посредством межотраслевой конкуренции с одной стороны, а с другой стороны — через взаимодействие спроса и предложения на инвестиционные товары. Таким образом, становится в современных условиях важнейшим фактором экономического роста, играя ведущую роль в его инвестиционном обеспечении.

3. В теориях экономического роста главным фактором, определяющим интенсивность экономического процесса, были и остаются инвестиции. Модернизация и перестройка экономики невозможны без развитого механизма привлечения инвестиционных ресурсов.

Развитие рыночной экономики сопровождается насыщением хозяйственного оборота ценных бумаг, которые призваны обеспечивают более быструю мобилизацию, превращение в ликвидную форму качественно неоднородных активов. В результате создается эффективный механизм перелива капитала из одних сфер экономики в другие, что способствует динамичному и устойчивому экономическому росту.

Установлено, что в современной рыночной экономике наблюдается преобладание экономического роста интенсивного типа. В связи с этим повышается роль таких факторов, как НТО, инновации, человеческий капитал. Возникает необходимость ускоренного технического перевооружения предприятий, быстрого перелива капитала из малоэффективных отраслей в новые, развивающиеся, переквалификации персонала. Рынок ценных бумаг, обладая наиболее приспособленными к рыночным условиям инструментами — акциями и облигациями, позволяет аккумулировать средства инвесторов в таком количестве и на такие сроки, которые необходимы предприятиям для реализации своих инвестиционных проектов. В связи с этим рынок ценных бумаг приобретает значение важнейшего фактора экономического роста.

4. Экономическим механизмом воздействия рынка ценных бумаг на экономический рост является механизм перелива капитала посредством ценных бумаг из одних секторов экономики в другие, который осуществляется под воздействием межотраслевой конкуренции с одной стороны, а с другой стороны через взаимодействие спроса и предложения на инвестиционные товары.

В условиях свободной межотраслевой конкуренции происходит перелив капиталов из отраслей с низкой нормой прибыли в отрасли с высокой нормой прибыли. Это приводит к тому, что отрасли, имеющие более высокую норму прибыли, начинают развиваться более интенсивно, в них происходит рост производства и предложения товаров. В результате взаимодействия спроса и предложения происходит снижение цен, а, следовательно, и нормы прибыли в этих отраслях. Противоположная тенденция складывается в низкоприбыльных отраслях. В результате утечки капиталов здесь сокращается объем производства, спрос на товары начинает превышать их предложение, цена поднимается, вследствие этого растет и норма прибыли. В итоге межотраслевая конкуренция обеспечивает равновесие в экономике, которое выражается в получении равной прибыли на равный капитал, независимо от того, в какую отрасль он вложен. Межотраслевая конкуренция способствует образованию средней нормы прибыли, которая выражает экономические отношения между производителями различных отраслей по распределению совокупной прибавочной стоимости.

Механизм воздействия рынка ценных бумаг на экономический рост функционирует при помощи различных инструментов, форм и методов воздействия на экономические процессы. В структуре механизма важное значение имеют такие инструменты, как спрос на ценные бумаги инвесторов, предложение ценных бумаг эмитентами, рыночная цена (курс) ценных бумаг, конкуренция между участниками рынка ценных бумаг.

5. Установлено, что за последние десятилетия существенно повысилась роль корпораций в обеспечении экономического роста, что стало определяющим фактором высокой конкурентоспособности в развитых странах. Тенденции формирования и функционирования корпораций отражают закономерности развития мирового производства.

Выявлены основные тенденции развития рынка ценных бумаг, способствующие экономическому росту в настоящее время. К ним относятся: секьюри-тизацияинтернационализация (глобализация) — компьютеризация торговли и развитие альтернативных биржам компьютеризированных торговых системкоммерциализация биржувеличение прозрачности рынка.

Рыночная динамика в 1980;2000;е гг. характеризовалась ускоренными темпами роста фондовых рынков. Мировой объем капитализации за этот период возрос с 2,7 до 31 трлн. долл. США. Темпы роста капитализации примерно в два раза превышали темпы роста ВВП.

Быстрый рост фондовых рынков вызывает необходимость их регулирования. У каждого национального рынка ценных бумаг сложилась своя система регулирования. Но все системы имеют единую концепцию: ведущая роль принадлежит регулирующему органу: правительственной организации или каким-либо другим структурам, наделенным государством соответствующими правами.

Проблема совершенствования системы государственного регулирования рынка ценных бумаг, направленной на стимулирование инвестиционной деятельности и обеспечение устойчивых темпов экономического роста, является особенно актуальной в современной российской экономике.

6. В нашем исследовании мы выделили основные факторы, влияющие на развитие рынка ценных бумаг, по критерию их происхождения. В качестве объекта влияния этих факторов мы рассматривали национальный (страновой) рынок ценных бумаг. Основными факторами, воздействующими на развитие рынка ценных бумаг, являются состояние мировой экономики (экономические циклы, цены на сырье и др.) и текущее состояние рынка (конкурентоспособность, групповая принадлежность, проблемы в организации). Большую роль играет взаимозависимость рынков (влияние рынков лидеров, влияние других рынков).

Модель рынка ценных бумаг во многом определяется институциональными (структура собственности, роль государства) — политическими и социокультурными факторами.

Факторы, влияющие на развитие рынка ценных бумаг, мы также разделяем на внутренние (роль государства, проблемы в организации рынка) и внешние (экономические циклы, влияние других рынков). Прослеживается тенденция: чем больше развит национальный рынок, тем меньше влияния оказывают внешние факторы и больше — внутренние.

7. Анализ генезиса современного рынка ценных бумаг в России позволил выделить некоторые условия его формирования: отрицательные результаты приватизации, оказавшие большое влияние на процесс становления рынка ценных бумагнарастание кризисных тенденций в экономике в 1990;е гг. (увеличение дефицита бюджета и инфляции) — отсутствие опыта организации рынка ввиду существования в течение 70 лет плановой экономики, в рамках которой денежные ресурсы перераспределялись централизованноотсутствие в России среднего класса, который на Западе играет важную роль в инвестиционном накоплениислабое законодательное регулирование операций с ценными бумагами на начальном этапе реформнизкая информированность граждан о рынке ценных бумаг и отсутствие рыночных традиций инвестирования.

Выделенные нами условия формирования российского рынка ценных бумаг определили его современное состояние.

В настоящее время в России рынок ценных бумаг в основном обслуживает процессы перераспределения собственности. Лишь в малой степени он оказывает воздействие на экономический рост посредством перелива капитала и превращения сбережений в инвестиции. Механизм спекуляции на рынке блокирует процесс привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор.

Чрезвычайно низка доля первичного рынка ценных бумаг, который играет наибольшую роль в обеспечении экономического роста, а также доля негосударственных эмиссионных ценных бумаг.

Противоречивость макрои микроэкономической информации о состоянии рынка, раздробленность системы государственного регулирования рынка создают недоверие к рынку ценных бумаг широких кругов инвесторов и эмитентов, повышают степень всех видов рисков, связанных с ценными бумагами.

Несмотря на то, что в последние годы (2001;2004) российский рынок ценных бумаг является одним из самых успешных в мире с позиций его объемов и темпов роста капитализации рынка (биржевой рынок акций в 2004 г. преодолел рубеж в 200 млрд долл. США, а его доля в ВВП составила более 40%), сохраняется его репутация как одного из самых рискованных и нестабильных рынков. Рынок также является сверхконцентрированным, так как доля акций топливно-энергетического сектора составляет около 70% капитализации рынка.

Можно констатировать, что рынок ценных бумаг в России нуждается в совершенствовании с целью усиления его воздействия на экономический рост.

8. Проблема инвестиций в российской экономике остается острой. По различным оценкам экономика России нуждается в ежегодных инвестициях в размере 100−150 млрд долл. в год. Реальный же размер инвестиций в экономику России составил в 1999;2003 гг. около 45 млрд долл. в год.

В настоящее время весьма проблематичными являются такие источники финансирования предприятий, как западные кредиты, средства от развития собственного бизнеса, инвестиционные программы местных властей. Большая часть прибыли уходит на уплату налогов или теряется в результате инфляции. Амортизационные отчисления покрывают едва десятую часть выбывающих основных фондов. Еще достаточно неэффективны для использования кредиты банков, процент по которым в ряде случаев превышает норму рентабельности. Поэтому вопрос определения источников инвестиций может быть решен практически в пользу рынка ценных бумаг, на котором уровень дивидендов превышает проценты по банковским вкладам, курсы акций достаточно устойчивы, а ценные бумаги обладают высокой ликвидностью.

В промышленно развитых странах инвестиционная деятельность предприятий в значительной степени связана с развитием рынка ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг позволяет корпорациям получать до 70% средств, используемых в форме частных инвестиций. В России более 70% в общем объеме инвестиций в основной капитал в промышленности составляют собственные средства предприятий (прибыль и амортизационные отчисления).

Российский рынок ценных бумаг имеет большой потенциал развития. Совершенствование рынка ценных бумаг с целью усиления его воздействия на экономический рост в России возможно, на наш взгляд, за счет усиления государственного регулирования в этой сфере.

К приоритетным направлениям политики государства на рынке ценных бумаг можно отнести разработку единой концепции развития рынка ценных бумаг, для чего необходимо консолидировать все заинтересованные в его развитии стороны, а также обеспечение лучшего доступа к капиталам перспективных промышленных предприятий. Стимулирование внутреннего спроса возможно за счет совершенствования налогового законодательства, снижения уровня рисков, связанных с ценными бумагами.

Необходимо четкое разграничение функций государственных органов, участвующих в регулировании рынка ценных бумаг, создание системы отчетности и публикации макрои микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг.

Перспективной, на наш взгляд, является эмиссия ценных бумаг под развитие инфраструктуры как самого рынка так и производственной инфраструктуры (связи, транспорта).

На региональном уровне, основные рекомендации по совершенствованию рынка ценных бумаг заключаются следующем: создание программ развития рынка ценных бумаг в каждом регионе на основе единой федеральной концепции и с учетом опыта уже действующих программ в других регионахформирование и развитие рынка ипотечных облигаций для привлечения на рынок ценных бумаг финансовых ресурсов физических лицпредоставление бюджетных средств эмитентам на безвозмездной основе или в форме бюджетного кредита с целью облегчения предприятиям процесса первичного размещения ценных бумаг на рынке;

Данные рекомендации призваны повысить роль рынка ценных бумаг как фактора экономического роста в регионах и российской экономике в целом.

Показать весь текст

Список литературы

  1. , Л.И. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России / Л. И. Абалкин // Вестник финансовой академии. 2000.-№ 1.-С. 56−67.
  2. , С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики / С. Авраменко // Экономист. — 1999. № 3. — С. 92−96.
  3. , Т. Банки и фондовый рынок: Анализ. Практика. Эволюция. / Т. Адекенов. М.: Ось-89, 1997. — 160 с.
  4. , Е. Кризис в российской экономике и рынок ценных бумаг / Е. Азаров // Содействие. 1998. — № 1. — С. 50−51.
  5. , М.Ю. Рынок ценных бумаг / М. Ю. Алексеев. М.: Финансы и статистика, 1992. — 352 с.
  6. , М.Ю. Технология операций с ценными бумагами / М. Ю. Алексеев, Я. М. Миркин. М.: Перспектива, 1992. — 203 с.
  7. , Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции / Б. И. Алехин. Самара: СамВен, 1992. — 160 с.
  8. , В.П. Ценные бумаги: учеб.-практ. пособие. / В. П. Астахов. — М.: ПРИОР, 1998.-288 с.
  9. , Р. Формирование региональных финансовых центров / Р. Ахтямов // Рынок ценных бумаг. 1998. — № 15. — С. 54−57.
  10. Ю.Базовый курс по рынку ценных бумаг: методическое пособие: М.: ФКЦБ, 1998.-392 с.
  11. П.Баринов, Э. А. Рынки: валютные и ценных бумаг / Э. А. Баринов, О. В. Хмыз. М.: Экзамен, 2001. — 608 с.
  12. , Д., Системы регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом / Д. Баташов, Смолькин И., Фиолетов Е. // Рынок ценных бумаг. — 1999.-№ 22.-С. 13−15.
  13. , Т.Б. Рынок ценных бумаг / Т. Б. Бердникова. М.: ИН-ФРА-М, 2002.-278 с.
  14. , Е.Ф. Экономическая теория: учеб. / Е. Ф. Борисов. М.: Юристь, 2001.-568 с.
  15. , В.В. Рынок ценных бумаг в механизме инвестиционного процесса: Учеб. пособие / В. В. Боровиков. Воронеж: Изд-во ВГТУ, 1998. — 135 с.
  16. , Г. М. Право и экономика: инвестиционное консультирование / Г. М. Бродский, М. Н. Бродский. СПб., 1999. — 496 с.
  17. , Д. Для реализации потенциала частных инвестиций нужны новые финансовые инструменты / Д. Брусенцев // Рынок ценных бумаг. 1999.-№ 20.-С. 160−161.
  18. , А. Перспективы развития российского рынка финансовых Интернет-услуг / А. Бурдинский // eCommerce World. 2000. — № 3. — С. 24−28.
  19. , И. Фондовый рынок как источник заимствования средств для перевооружения производства / И. Васильев // http://www.ryazancci.ru/projects/article7.php
  20. , А. Инвестиционный кризис: последствия и пути преодоления / А. Водянов // Экономист. 1998. — № 5. — С. 21−30.
  21. Время частных инвесторов. По материалам РИА «РосБизнесКонсалтинг» // Финансовая Россия. 1999. — № 3. — С.2.
  22. , В. Общеевропейская биржа Euronext шаг навстречу глобализации или поиск зарубежных инвестиций? / В. Гаврилин // Финансист. -2002.-№ 1. — С.69−72.
  23. , В.В. Рынок ценных бумаг: вопросы теории и практики / В. В. Гаврилов. Воронеж: Изд-во Воронеж, ун-та, 1995. — 108 с.
  24. , В.В. Рынок ценных бумаг как фактор экономического роста В.В. Гаврилов // Современные проблемы экономической теории. Сборник статей всероссийской научно-практической конференции. Вып. 2 (Часть 1). — Воронеж, 2003.-С. 4−5.
  25. , В.В. Рынок ценных бумаг как форма инвестиционного механизма: автореф. дис.. д-ра экон. наук / В. В. Гаврилов. Воронеж, 1998. — 36 с.
  26. , Е. О современном экономическом росте и догоняющем развитии / Е. Гайдар // http://www.gaidar.org/rech/dogonrost.htm
  27. , В.В. История биржи в России / В. В. Галкин. 2-е изд., переработ. и дополн. — Воронеж: ВГТА, 1998. — 234 с.
  28. , В.В. История биржи в России / В. В. Галкин. — 3-е изд., пере-раб. и доп. Воронеж: Центр.-Чернозем. кн. изд-во, 2000. — 225 с.
  29. , С.Ю. О стратегии развития российской экономики. / С. Ю. Глазьев. Научный доклад. — М.: ЦЕМИ РАН, 2001. — 00 с. // http://www.ioffe.org/lectures/glaziev/
  30. , В.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный подход / В. В. Глущенко. г. Железнодорожный, Московская обл.: ТОО НПЦ «Крылья». -216 с.
  31. , Ю. Из истории дореволюционной России / Ю. Голицын // Экономика и жизнь. 1997. -№ 20. — С. 5.
  32. , С.В. Функции фондового рынка в экономике развитых стран / Голубев С. В. // Финансы. 1995. -№ 6. — С.31−33.
  33. , В.Я. Курс предпринимательства / В. Я. Горфинкель. — М.: Финансы, 1997.-439 с.
  34. , JI.B. В поисках пути к экономическому росту / JI.B. Григорьев // Вопросы экономики. 1998. № 8. — С. 35−55.
  35. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. — М.: Издательская группа НОРМА ИНФА-М, 1999. — 560 с.
  36. , Б. Идея ГКО подхвачена регионами / Б. Грядицкий // Финансовая Россия. 2000. — № 1. — С.8.
  37. , К. К концепции формирования российского рынка ценных бумаг (роль коммерческих банков и фондовых бирж) / К. Гурьянов, К. Мерзли-кин // Экономические науки. 1999. — № 2. — С. 13−18.
  38. Деньги, кредит, банки: Учеб./ Под ред. О. И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика. — 2000. — 460 с.
  39. , Э. Исследование различий в темпах экономического роста / Э. Денисон. -М.: Прогресс, 1971. 645 с.
  40. , С. Перспективы новых финансовых инструментов на рынке субфедеральных ценных бумаг / С. Довбня, А. Семенюк / /Рынок ценных бумаг. -2000.-№ 6.-С. 56−60.
  41. , И.В. Предпринимательство как фактор экономического роста в рыночной экономике: автореф. дис.. канд. экон. наук / И. В. Дронов. Воронеж, 2001.-24 с.
  42. , В. Российский фондовый рынок попытка объяснения с позиции информационной эффективности / В. Евстигнеев // Мировая экономика и международные отношения. — 2000. — № 4. — С. 64−73.
  43. , М. Практика государственного стимулирования фондового рынка / М. В. Ефимов // Рынок ценных бумаг. 2000. — № 4. — С. 52−55.45.3амараев, Б. Сбережения: проблемы формирования и использования / Б. Замараев // Экономист. 1998. — № 9. — С. 59−67.
  44. , Г. В «спящие регионы» денежные реки не текут / Г. Иванова // Экономика и жизнь. 2000. -№ 11.- С. 5.
  45. , Т.Б. Экономическое содержание, регулирование и эффективность современного рынка ценных бумаг: опыт России и Франции: автореф. дис.канд. экон. наук / Т. Б. Ивашинина. Воронеж, 1996. — 20 с.
  46. , Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учеб. для вузов / Н. В. Игошин. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-542 с.
  47. Институты рынка ценных бумаг в России. 1996 г.: справочник. — М.: ИНФРА-М, Перспектива, 1996. 320 с.
  48. , В.А. Механизм стимулирования экономического роста и его формирование в современной России: авторефер. дис.. канд. экон. наук / В. А. Калгин. Воронеж, 2003. — 22 с.
  49. , В.Д. Учебник по основам экономической теории (экономика). / В. Д. Камаев. М.: ВЛАДОС, 1994. — 384 с.
  50. , А.В. Рынок ценных бумаг в условиях переходной экономики России: автореф. дис. канд. экон. наук / А. В. Карпушкина. Челябинск, 1999.-20 с.
  51. , Дж. М. Избранные произведения / Дж. М.Кейнс. Пер. с англ. — М., 1993.-541 с.
  52. , Е. Поддержать отечественного производителя значит прежде всего организовать нормальный фондовый рынок / Е. Коган // Рынок ценных бумаг. — 2000. — № 1. — С. 7−10.
  53. , Н.Б. К постдефолтной эволюции российского фондового рынка: (материалы к лекциям и семинарам) / Н. Б. Козлов // Российский экономический журнал.-2000.-№ 7. С. 81−88.
  54. , А. Регионы в условиях финансового кризиса / А. Колань-ков, А. Новиков // Рынок ценных бумаг. 1999. — № 5. — С.5.
  55. Концептуальные основы развития рынка ценных бумаг в России / НАУФОР- РТС // http://www.chelreg.ru/fkcb/other/fcsmcf.htm
  56. , Ю.И. Банки на фондовом рынке: Правовое регулирование: учеб.-практ. пособие / Ю. И. Кормош. М.: Дело, 2002. — 288 с.
  57. , И.Т. Принципы теории экономического роста и развития / И. Т. Корогодин // Актуальные проблемы роста и развития российской экономики: Материалы Всероссийской научно-практ. конференции. — Воронеж: ВГУ, 2004.-С. 8−12.
  58. , П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации / П. П. Кравченко // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. — № 2. — С. 44−53.
  59. , О. Оценка бюджетного потенциала регионов России / О. Кузнецова, А. Лавров // Рынок ценных бумаг. 1999. -№ 5. С. 38−54.
  60. , М. Особенности развития современных фондовых бирж (статистика и тенденции) / М. Лауфер //Вопросы экономики 1999. — № 5 — С. 127 139.
  61. , Д.В. Микроструктура фондового рынка и внешние эффекты / Д. В. Левандо // Вестник Финансовой академии М., 1999. — № 4. — С. 24−30.
  62. , А.Д. Американский национальный бизнес или как работает Нью-Йоркская фондовая биржа / А. Д. Лемберанский. Воронеж-Баку. — 1991.-80 с.
  63. , А.В. Актуальные проблемы развития фондового рынка России / А. В. Литвинов // Новые контуры социально-экономического развития общества: Сб. науч. тр. Воронеж: ВГУ, 2001. — Часть III. — С.339−342.
  64. , В.М. Особенности организации и регулирования деятельности банков на рынке ценных бумаг: автореф. дис.. канд. экон. наук / В. М. Мазняк. -Ростов-на-Дону, 1999. -28 с.
  65. , О.Б. Современные инвестиционные институты: содержание иперспективы развития: автореф. дис. канд. экон. наук / О. Б. Макеева. —1. Воронеж, 1999.-21 с.
  66. , К.Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 Т.:
  67. Пер с англ. 11-го изд. Т I. / К. Р. Макконелл, C.JI. Брю. М.: Республика, 1993. -399 с.
  68. , К.Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 Т.: Пер с англ. 11-го изд. Т II. / К. Р. Макконелл, C.JI. Брю. М.: Республика, 1993. -400 с.
  69. , М.Ю. Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном обеспечении экономического роста / М. Ю. Маковецкий // Финансы и кредит, 2003.-№ 21.-С. 7−16.
  70. Макроэкономика: учеб. / В. М. Гальперин, П. И. Гребенников, А.И. Ле-усский и др. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997. — 719 с.
  71. , Г. Вызов принят! Рынок корпоративных ценных бумаг на ММВБ в свете мировых тенденций / Г. Марголит // Рынок ценных бумаг 2002. -№ 19. — С.56−59.
  72. , К. Капитал: Критика политической экономии / К. Маркс. М.: Политиздат, Т.1., 1963.-907 с- Т.2., 1949.-530 с- Т.З., 1949−932 с.
  73. Мау, В. Экономико-политические итоги 2001 года и перспективы устойчивого экономического роста / В. May // Вопросы экономики 2002. — № 1. — С. 4−22.
  74. , И.С. Финансовый анализ ценных бумаг: Курс лекций / И. С. Меньшиков. -М.: Финансы и статистика, 1998. 360 с.
  75. , Я.М. 30 тезисов. Ключевые идеи развития фондового рынка / Я. М. Миркин // Рынок ценных бумаг. 2000. — № 11 — С. 30−34.
  76. , Я.М. Как структура собственности определяет фондовый рынок? / Я. М. Миркин // Рынок ценных бумаг. 2000. — № 1. — С. 13−15.
  77. , Я.М. Меры по восстановлению российского фондового рынка / Я. М. Миркин // Банковское дело. 1999. — № 7. — С. 18−21- № 8. — С. 22−25 (Окончание).
  78. , Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития / Я. М. Миркин. М.: Альпина1. Паблишер, 2002. 624 с.
  79. , Я.М. Сверхконцентрация рыночного риска / Я. М. Миркин // Рынок ценных бумаг. 2001. — № 2. — С. 36−39.
  80. , Я.М. Что есть что на рынке ценных бумаг / Я. Миркин, JI. Андрианова, А. Кучинская // Экономика и жизнь. 1994. — № 50. — С. 9.
  81. , Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я. М. Миркин. М.: Перспектива, 1995. — 536 с.
  82. , О.Н. Организация и функционирование рынка ценных бумаг: опыт России: авторефер. дис.. канд. экон. наук / О. Н. Мисько. СПб., 1993. — 16 с.
  83. , П. Прямые инвестиции: современные тенденции / П. Мозиас // МЭиМО. 2002. — № 1. — С .65−72.
  84. , И. Еще раз о преимуществах акционирования / И. Морозов // Рос. экон. журн. 1993. — С. 141−142.
  85. , В.Т. Школа акционера и биржевика / В. Т. Мусатов, А. В. Шевцов. — М.: Центр деловой информации еженедельника «Экономика и жизнь», 1992. Вып. 1: Акции. — 43 с.
  86. , В.Т. Школа акционера и биржевика / В. Т. Мусатов, А. В. Шевцов. М.: Центр деловой информации еженедельника «Экономика и жизнь», 1992. — Вып. 3: Облигации акционерных обществ. —44 с.
  87. Областная целевая программа «Развитие рынка ценных бумаг на территории Воронежской области на 2003−2006 годы». — Воронеж, 2003 // http://www.nfa.ru/nfa2/proiects/doc/ProgRazvVorObl.doc
  88. Общая экономическая теория: Учебное пособие / Под ред. И.Т. Ко-рогодина. — В.: Изд-во Воронеж, ун-та, 2003. — 392 с.
  89. О внесении изменений и дополнений в закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР». Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. № 17-ФЗ // ГАРАНТ справочная правовая система.
  90. О государственной (областной) поддержке инвестиционной деятельности на территории Воронежской области. Закон Воронежской области от 15 мая 2002 г. N 27−03 // ГАРАНТ справочная правовая система.
  91. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Федеральный Закон от 05 мая 1999 г. № 46-ФЗ // ГАРАНТ справочная правовая система.
  92. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 // ГАРАНТ справочная правовая система.
  93. Основные показатели социально-экономического развития и хода экономической реформы в Воронежской области за 1997 год. Стат. сб. Воронеж 1998.
  94. Основы экономической теории: учеб. пособие. Воронеж: ВГУ, 1992. -250 с.
  95. О финансово-промышленных группах. Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. № 190-ФЗ // ГАРАНТ справочная правовая система.
  96. , С.А. Две концепции развития фондового рынка / С. А. Пелих, О. С. Рачковская // Финансы. 1999. — № 10. — С. 56−58.
  97. , Б. Импорт капитала: мировой опыт и практика России / Б. Пичугин // Мировая экономика и международные отношения. — 1997. — № 1. — С. 19−31.
  98. Потапов, JI. Финансовый механизм саморазвития региона / JI. Потапов // Экономист. 1999. -№ 6. — С. 60−65.
  99. , А. Проблемы устойчивости фондового рынка России / А. Потемкин // Вопросы экономики. — 1996. № 9. — С. 111−116.
  100. Приватизация: сб. нормат. актов / Сост. A.M. Кононов, Саратов: ИИЦ «Заволжье», 1992. 144 с.
  101. Программа развития рынка ценных бумаг России до 2010 года (проект).-М., 2001.-63 с.
  102. , А. Институциональные проблемы развития корпортативно-го сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг / А. Радыгин, Р. Эн-тов. -М.: ИЭПП, 1999.-286 с.
  103. , Б.А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. М.: ИНФРА-М, 1998. — 479 с.
  104. Регионоведение: учеб. / Под ред. проф. Т. Г. Морозовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. — 424 с.
  105. , И.Е. Теория и практика государственного регулирования современной экономики / И. Е. Рисин, Ю. И. Трещевский. М., 2000. — 209 с.
  106. , И. Приватизация, фондовый рынок и перспектива «директорской модели» // Рос. экон. журн. 1993.- № 4. — С. 34−41.
  107. Российский статистический ежегодник. 2002: стат. сб./ Госкомстат России. М., 2002. — 690 с.
  108. Россия в цифрах: крат. стат. сб. М.: Госкомстат России, 1999. —416 с.
  109. , Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования / Б. Б. Рубцов. М.: ИНФРА-М, 1996. — 304 с.
  110. , Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития / Б. Б. Рубцов. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. — 312 с.
  111. , Б.Б. Мировые фондовые рынки: статистический портрет / Б. Б. Рубцов // Вестник финансовой академии. 1998. — № 2. — С. 37−48.
  112. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: учебн. пособие / Под ред. B.C. Торкановского. СПб.: АОЛ «Комплект», 1994.- 421 с.
  113. Рынок ценных бумаг: учеб. / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 1999. 352 с.
  114. Рынок ценных бумаг: Шаг России в информационное сообщество /
  115. Н.Т. Клещев, А. А. Федулов, В. М. Симонов и др.- Под ред. Н. Т. Клещева. М.: Экономика, 1997. — 558 с.
  116. Рэй, Кристина И. Рынок облигаций: торговля и управление рисками / Кристина И. Рэй // Науч. ред. Г. А. Агасандан, О.В. Буклемишов- Пер. с англ. Е. М. Столярова и др. М.: Дело, 1999. — 599 с.
  117. , Дж.Д. Макроэкономика. Глобальный подход / Дж. Д. Сакс, Ф. Б. Ларрен. Пер. с англ. — М.: Дело, 1999. — 848 с.
  118. , П. Экономика / П. Самуэльсон. М.: Прогресс, 1 964 842 с.
  119. Самуэльсон, Пол. Э. Экономика: уч. пособие / Пол Э. Самуэльсон, Вильям Д. Нордхаус. М.: Изд. дом. «Вильяме», 2000. — 688 с.
  120. , И.Н. Российский фондовый рынок: реалии и перспективы / И. Н. Сафонова // Новые контуры социально-экономического развития общества: сб. науч. тр. Воронеж: ВГУ — 2001. — Часть III. — С. 330−332.
  121. , Е. Биржевой союз: снова вместе / Е. Светин // Финансовая Россия.-2000.-№ 16.-С. 10.
  122. , Е. На пути создания программы / Е. Светин // Финансовая Россия. 2000. — № 20. — С. 10.
  123. , А. Макроэкономические факторы роста производства // Экономист. 1999. — № 5. — С. 25−32.
  124. , С. Не денежное исполнение бюджета как фактор, негативно влияющий на надежность гарантий субъектов федерации / С. Сибиряков, С. Хурсевич // Рынок ценных бумаг. 1999. — № 5. — С. 59−63.
  125. , С. Промышленная политика: проблемы и перспективы / С. Смирнов//Вопросы экономики. — 2000.-№ 9. — С. 4−17.
  126. , С. Рынок возможен / С. Смирнов // Экономика и жизнь. -2000.-№ 10.-С. 2−3.
  127. , С. Система опережающих индикаторов для России / С. Смирнов // Вопросы экономики. 2001. — № 3. — С. 23−42.
  128. Стратегия развития государства на период до 2010 г. // Российский экономический журнал. 2001 — № 11. — С. 3−37.
  129. , В. Инфраструктура рынка пока отстает / В. Тарачев // Экономика и жизнь. 1997. — № 7. — С. 6.
  130. , Т. Фондовый рынок лакмус роста экономики / Т. Тор-мозова, Р. Фомин // Валютный спекулянт. — Июль 2002. — С. 25−27.
  131. , Г. Факторы и темпы экономического роста в России / Г. Трофимов // http://www.finansy.ru/publ/rus/005.htm
  132. , Р. Фондовый рынок. 6-е изд.: Пер с англ. / Р. Тьюлз, Э. Брэд-ли, Т. Тьюлз. — М.: ИНФРА-М, 1997. — 648 с.
  133. Фабр, Рено. Капиталисты и рынки капиталов Западной Европы / Рено Фабр // Рос.- франц. серия. Информационные и учебные материалы. № 39. — 1995.- 174 с.
  134. , А. Навязанное средневековье, или на какие вопросы должен ответить закон / А. Фетисов // Экономика и жизнь. 1994. — № 50. — С. 8.
  135. Фондовый портфель. (Книга эмитента, инвестора, акционера. Книга биржевика. Книга финансового брокера). М.: СОМИНТЭК, 1992. — 748 с.
  136. Фондовый рынок: учеб. пособие / Н. И. Берзон, Е. А. Буянова, М. А. Кожевников и др. М.: Вита-Пресс, 1998. — 400 с.
  137. , Дж.Р. Стоимость и капитал: пер. с англ. / Дж.Р. Хикс. Общ. ред. и вступ. ст. P.M. Энтова. — М.: Прогресс, 1988. — 487 с.
  138. , Е.Н. Финансовый рынок России в послекризисный период / Е. Н. Чекмарева, О. А. Лакшина, И. Л. Меркурьев // Деньги и кредит. — 2000.-№ 3. — С. 52−56.
  139. , Г. П. Фондовая биржа: Международный опыт / Г. П. Черников. — М.: Международные отношения, 1991. — 191 с.
  140. , Б.М. Пути развития фондового рынка (исторический аспект) / Б. М. Ческидов // Вестник финансовой академии. 1998. — № 2. — С. 2836.
  141. Ценные бумаги: учебник для студ. экон. специальностей вузов / В. И. Колесников, B.C. Торкановский, JI.C. Тарасевич и др. М.: Финансы и статистика, 2001.-448 с.
  142. , А. Перспективы развития рынка муниципальных облигаций / А. Шадрин // Вопросы экономики. 1996. — № 9. — С. 95−110.
  143. , У.Ф. Инвестиции / У. Ф. Шарп, Г. Д. Александер, Д. В. Бэйли. — М.: ИНФРА-М, 1997. 1024 с.
  144. , А.Г. Рынки ценных бумаг как фактор инвестиций / А. Г. Шихвердиев // Финансы. М., 2000. — № 2. — С. 18−20.
  145. , А.А. Фондовый рынок: консервативный подход / А. А. Шишкин. М.: Эгмонт Россия Лтд., 2001. — 40 с.
  146. , А.Ф. Экономическая теория: учеб: для экон. специальностей вузов. (В 2 кн.) / А. Ф. Шишкин. 2-е изд. — М.: Гуманитар, изд. центр «ВЛАДОС», 1996. — Кн. 1. — 654 е., Кн.2. -349 с.
  147. , В.Э. Эконометрика и проблемы экономического роста / В. Э. Шляпентох. М.: Мысль. — 1966. — 223 с.
  148. Экономическая история зарубежных стран. Курс лекций / Под общ. ред. В. И. Голубовича. — М.: ИП «Экоперспектива», 1997. — 432 с.
  149. , Р. Развитие российского финансового рынка и новые инструменты привлечения инвестиций / Р. Энтов, А. Радыгин, В. May и др. М.: ИЭПП АНХ РАН, 1998 // http://www.eerc.ru/publications/workpapersAVP04−03r.pdf
  150. , Е. Вексель станет биржевым товаром / Е. Эпштейн // Финансовая Россия. — 2000. -№ 21. — С. 21.
  151. , Е. Как выйти на рынок акций / Е. Эпштейн // Финансовая Россия. 2000. № 42. — С. 10.
  152. , Е. Хроника упавшего рынка / Е. Эпштейн // Финансовая Россия. 1999. -№ 1. — С. 40.
  153. , М.Я. Роль рынка ценных бумаг в становлении рыночных отношений в России: авторефер. дис.. канд. экон. наук / М. Я. Янукян. — Ставрополь, 1999.-25 с.
  154. , Е. Экономический рост как цель и как средство / Е. Ясин // Вопросы экономики. 2001. — № 9. — С. 4−14.
  155. DeAngelis, Peter J. The individual investor’s guide to winning on Wall Street / Peter J. DeAngelis Chicago: Contemporary Books, 1991. — 334 p.
  156. Filer, R. Do stock markets promote economic growth? / R. Filer, J. Hanonsek, N. Campos. Prague: CERGE-EI, 1999. — 21 p.
  157. Nagashi, M. Stock market development and economic growth / M. Naga-shi // Econ. a. polit. weekly. Bombay, 1999. — Vol. 34 № 29. — P. 2001−2012.
  158. Pigou, Arthur C. The Economics of Welfare / Arthur C. Pigou. Macmil-lan and Co. London, Fourth edition, 1932. // http://www.econlib.org/library/NPDBooks/Pigou/pgEW.html
  159. Solow, R. A. Contribution to the Theory of Economic Growth / R. Solow // Quarterly Journal of Economics. February. 1956.
Заполнить форму текущей работой

Сессия? Спокойно!