Участники финансового рынка

Мировой финансовый рынок обслуживается финансовыми посредниками, т. е. организациями, принимающими за определенный процент деньги на хранение или собирающие их по другим поводам, предоставляющими их взаймы за более высокий процент тем физическим и юридическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающими страховые полисы и пенсии.

Появление финансовых посредников — длительный процесс. В настоящее время они обеспечивают стабильное финансирование экономических и социальных нужд, экономят денежные ресурсы и ускоряют развитие производства.

В настоящее время в развитых рыночных экономиках четко выражена тенденция к слиянию различных финансовых посредников, а также к диверсификации их операций.

Развитие финансового посредничества способствовало возникновению своеобразного экономического явления — финансовых инструментов, к которым относятся:

• • векселя;
• • чеки;
• • долговые расписки;
• • акции;
• • облигации;
• • кредитные карточки;
• • закладные;
• • страховые полисы;
• • сертификаты;
• • разнообразные свидетельства, дающие право на получение денежного дохода и прочее.

Финансовые инструменты — это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов.

Участники международного финансового рынка могут быть классифицированы по следующим основным признакам:

• • характер участия субъекта в операциях (прямые и косвенные или непосредственные и опосредованные);
• • цели и мотивы участия (хеджеры и спекулянты, трейдеры и арбитражеры) ;

• • типы эмитентов (международные, национальные, региональные и муниципальные, квази-правительственные, частные);
• • типы инвесторов и должников (частные и институциональные);
• • страна происхождения субъекта (развитые страны, развивающиеся, переходные экономики, оффшорные центры, международные институты).

Деятельность финансовых посредников выгодна для собственников сбережений и предпринимателей; ведет к получению доходов участниками мирового финансового рынка.

Участниками финансового рынка являются:

• • участники рынка ценных бумаг (эмитенты, финансовые консультанты, брокеры, дилеры, доверительные управляющие, депозитарии, реестродержатели);
• • участники рынка коллективных инвестиций (инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды). Например, организации, осуществляющие деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов (ИФ), паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Например, ЗАО «Первый Специализированный Депозитарий», ОАО Банк ВТБ, ОАО Газпромбанк, ООО «Северо-Западная финансовая компания» и др. Управляющие компании для ИФ, ПИФ, НПФ, например, ООО Управляющая компания «Альфа-Капитал», ЗАО «ГФТ Паевые инвестиционные фонды» и др. НПФ, например, ЗАО «НПФ «Наследие», некоммерческая организация «НПФ «Лукойл-Гарант» и др.

Участники товарных рынков (товарные биржи). Например, биржи, осуществляющие регистрацию внебиржевых сделок с биржевым товаром — ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» (вид биржевого товара — нефть сырая, нефтепродукты), ЗАО «Национальная товарная биржа» (вид биржевого товара — пшеница) и др.

Участники рынка страховых услуг (страховые компании, ассоциации и союзы страховщиков). Например, ООО «Европейский страховой брокер», ООО «Страховая компания РЕСО-Мед», ООО «Росгосстрах» и др.

Ломбарды.

Организаторы торговли (биржи). Например, ОАО «Московская биржа ММВБ-РТС», ОАО «Московская энергетическая биржа», ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», ЗАО «Национальная товарная биржа» и др.

Клиринговые организации. Например, ЗАО «Расчетно-депозитарная компания», ОАО «Клиринговый центр МФБ» и др.

Микрофинансовые организации. Например, ООО «Микрофинансовая компания „Гранд“», ОАО «Национальная сберегательная компания», ООО «Микрофинансовая компания „Займы в руки“» и др. Саморегулируемые организации: некоммерческое партнерство «Межрегиональный союз микрофинансовых организаций „Единство“», некоммерческое партнерство «Микрофинансирование и развитие», некоммерческое партнерство «Альянс микрофинансовых организаций „институты развития малого и среднего бизнеса“» и др.

Потребительские кооперативы — кредитные, сельскохозяйственные и жилищные. Например, Специализированный кредитный потребительский кооператив «Возрождение», Первый Кубанский Жилищный кредитный потребительский кооператив «Кубаньжилкредит» и др. Саморегулируемые организации кредитных потребительских кооперативов: некоммерческое партнерство «Национальное объединение кредитных кооперативов», некоммерческое партнерство кредитный потребительский кооператив «Поволжье» и др.

Центральный депозитарий, имеющий статус небанковской кредитной организации: закрытое акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» (НКО ЗАО НРД).

Репозитарии. Банком России определен закрытый перечень юридических лиц, обязанных представлять информацию в Репозитарий по договорам, заключенным на условиях генерального соглашения (единого договора), к числу которых отнесены кредитные организации; брокеры; дилеры; управляющие; депозитарии; регистраторы; страховые организации; организаторы торговли; клиринговые организации; негосударственные пенсионные фонды; управляющие компании инвестиционных фондов, НПФ, ПИФ; акционерные инвестиционные фонды. Банком России определены следующие виды договоров, заключенных на основании генерального соглашения, информация о которых подлежит представлению в Репозитарий: валютный своп; договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.

Системно значимые инфраструктурные органы финансового рынка: Центральный депозитарий — НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий»; Расчетный депозитарий — НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий»; Репозитарий — НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий»; Центральный контрагент — ЗАО АКБ «Национальный клиринговый центр».

Рейтинговые агентства.

Саморегулируемые организации. Например, Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), которой распоряжением ФСФР России выданы разрешения на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг и на приобретение статуса саморегулируемой организации управляющих компаний. НАУФОР объединяет профессиональных участников фондового рынка — брокеров, дилеров, управляющих ценными бумагами и депозитариев, а также управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Некоммерческое партнерство «Национальная лига управляющих» (НП «НЛУ»), которому распоряжением ФКЦБ России выданы разрешения на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, а также на приобретение статуса саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. НП «НЛУ» объединяет Управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также профессиональных участников фондового рынка — брокеров, дилеров, управляющих ценными бумагами и депозитариев. Национальная фондовая ассоциация (саморегулируемая некоммерческая организация) (НФА), которой распоряжением ФКЦБ России выданы разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющей брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и разрешение на осуществление депозитарной деятельности. Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД), которой распоряжением ФКЦБ России выданы разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющей деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг или депозитарную деятельность и/или клиринговую деятельность и разрешение на приобретение статуса саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. Саморегулируемая организация Некоммерческое партнерство «Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов» (НП «НАПФ») и др.

Вопросы для самоконтроля

• 1. Что понимается под финансовым рынком? Каковы правовые основы его функционирования?
• 2. Какова структура финансового рынка?
• 3. В чем, по вашему мнению, заключается роль финансовых посредников?
• 4. Какие функции выполняет Банк России по регулированию финансового рынка России?
• 5. Как, по вашему мнению, следует понимать выражение «Банк России — мегарегулятор финансового рынка России»?
• 6. Что относится к числу финансовых инструментов?
• 7. По каким основаниям могут быть классифицированы участники международного финансового рынка?
• 8. Кто относится к числу участников финансового рынка?
• 9. Кто является участниками рынка коллективных инвестиций?
• 10. Какова, по вашему мнению, роль репозитариев на финансовом рынке?