Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические лица, которые созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляют виды деятельности, указанные в ст. 3—5, 7 и 8 Закона «О рынке ценных бумаг».

В указанных статьях перечислены субъекты, которые наделены правовым статусом профессионального участника рынка ценных бумаг — брокер (ст. 3), дилер (ст. 4), форекс-дилер (ст. 4.1), управляющий (ст. 5), депозитарий (ст. 7), держатель реестра / регистратор (ст. 8)^[1].

К сожалению, указанное понятие имеет нечеткий характер, к тому же осложнено отсылками к видам деятельности, которые вправе осуществлять различные субъекты, наделенные правовым статусом профессионального участника рынка ценных бумаг.

Общие требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг определены в ст. 10.1−1 Закона «О рынке ценных бумаг». В этой норме, в частности, определено, что:

• — профессиональные участниками рынка ценных бумаг могут учреждаться только в организационно-правовой форме «хозяйственные общества, и только в случаях, предусмотренных федеральными законами, — в иной организационно-правовой форме;
• — профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан организовать и осуществлять внутренний контроль и внутренний аудит в соответствии с требованиями Банка России;
• — для организации и осуществления внутреннего контроля профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан назначить контролера или сформировать отдельное структурное подразделение (службу внутреннего контроля);

— профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан организовать систему управления рисками, связанными с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и с осуществлением операций с собственным имуществом, которая должна соответствовать характеру совершаемых операций и содержать систему мониторинга рисков, обеспечивающую своевременное доведение необходимой информации до сведения органов управления профессионального участника рынка ценных бумаг.

Требования о получении лицензии, предоставляющей право на соответствующую деятельность, касаются всех профессиональных участников рынка ценных бумаг^[2]. Без получения лицензии такая деятельность недопустима.

Брокер. Правовой статус брокера и порядок его деятельности определены ст. 3 Закона «О рынке ценных бумаг» и Указанием Банка России от 25.07.2014 № 3349-У «О единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении операций с имуществом клиента брокера»^[3].

Брокеры — это лица, которые реализуют деятельность по исполнению поручения клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом.

По своей сути деятельность брокера является посреднической. Подтверждением тому является и характер тех сделок, которые совершаются им на основании поручений его клиентов, инвестирующих денежные средства в ценные бумаги, либо эмитентов, привлекающих денежные средства. Для этих целей брокер заключает договоры поручения, комиссии и агентский договор, действуя от имени продавца либо покупателя.

Обязательным условием деятельности брокера на рынке ценных бумаг является получение им лицензии.

При осуществлении своей деятельности брокер обязан выполнять поручения клиентов добросовестно и честно, действуя исключительно в их интересах и в полном соответствии с полученными от них указаниями и обеспечивать своим клиентам наилучшие условия исполнения их.

На брокера возложена обязанность доводить до сведения клиентов всю необходимую информацию, связанную с осуществлением их поручений, в том числе не рекомендовать клиенту сделку, не приняв разумных мер для того, чтобы клиент мог понять характер связанных с ней рисков, не допускать манипулирования ценами на рынке ценных бумаг и понуждения к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, представленную в рекламе. Он должен также раскрывать информацию о своих операциях с ценными бумагами.

Помимо основных услуг, состоящих в заключении сделок по приобретению ценных бумаг, брокер оказывает своим клиентам и сопутствующие услуги или услуги, непосредственно связанные с услугами, которые оказываются брокером в рамках лицензируемой деятельности. К таким услугам относятся:

• — услуги по предоставлению (объявлению) цен и иных условий, на которых брокер принимает обязательства совершать сделки с ценными бумагами или заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за счет клиентов брокера;
• — услуги по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов;
• — услуги по признанию лица квалифицированным инвестором;
• — услуги по организации выпуска, размещения (предложения) ценных бумаг, включая консультационные услуги, а также услуги, связанные с приобретением брокером за свой счет размещаемых (предлагаемых) ценных бумаг;
• — услуги в качестве агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев или услуги трансфер-агента;
• — услуги по обработке поручений (документов) клиентов, подготовке отчетов (документов), предоставлению информации клиентам в связи с осуществлением брокерской деятельности;
• — услуги по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, оказываемые брокером с привлечением другого брокера или иностранной организации;
• — услуги по предоставлению консультаций в области инвестиций в финансовые инструменты;
• — услуги по осуществлению функций удостоверяющего центра в связи с оказанием услуг клиентам по договору брокерского обслуживания;
• — услуги по предоставлению клиентам брокера программных и (или) технических средств для удаленного доступа к его услугам по договору брокерского обслуживания.

Дилер. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана^[4].

Дилером признается лицо, занимающееся деятельностью по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Обязательным условием деятельности дилера на рынке ценных бумаг является получение им лицензии.

Особенностью сделок, совершаемых дилером, является то, что помимо цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Помимо основных услуг дилер оказывает своим клиентам и услуги, непосредственно связанные с услугами, которые оказываются дилером в рамках лицензируемой деятельности. К таким услугам относятся:

• — услуги по предоставлению (объявлению) цен и иных условий, на которых дилер принимает обязательства совершать сделки с ценными бумагами или заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
• — услуги по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов финансовым инструментом;
• — услуги по осуществлению функций удостоверяющего центра в связи с оказанием услуг клиентам на рынке ценных бумаг;
• — услуги по предоставлению клиентам дилера программных и (или) технических средств для удаленного доступа к его услугам на рынке ценных бумаг.

Форекс-дилер. Форекс-дилер вправе осуществлять свою деятельность только после вступления в саморегулируемую организацию в сфере финансового рынка, объединяющую форекс-дилеров, в порядке, установленном Федеральным законом от 13.07.2015 № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка»^[5].

Форекс-дилеры — это лица, которые занимаются деятельностью по заключению от своего имени и за свой счет с физическими лицами, не являющимися индивидуальными предпринимателями, не на организованных торгах договоров, которые являются производными финансовыми инструментами, обязанность сторон по которым зависит от изменения курса соответствующей валюты и (или) валютных пар и условием заключения которых является предоставление форекс-дилером физическому лицу, не являющемуся индивидуальным предпринимателем, возможности принимать на себя обязательства, размер которых превышает размер предоставленного этим физическим лицом форекс-дилеру обеспечения^[6].

В законодательстве установлено императивное правило о том, что слово «форекс», производные от него слова и сочетания с ним в фирменном наименовании могут использоваться только форекс-дилерами.

Форекс-дилер обладает специальной правоспособностью, поскольку его деятельность по заключению указанных в законе договоров является исключительной. Он не вправе совмещать свою деятельность с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с другой деятельностью.

Поскольку форекс-дилер осуществляет свою деятельность на внебиржевом рынке, это уменьшает возможности регулятора контролировать его. Вместе с тем, учитывая весьма рискованный характер сделок, которые осуществляются при посредничестве форекс-дилера, законодатель устанавливает определенные квалификационные требования к работникам этой организации^[7].

Помимо прочего установлены требования к размеру собственных средств форекс-дилера, который должен составлять не менее ста миллионов рублей. В случае если размер находящихся на номинальном счете (счетах) форекс-дилера денежных средств физических лиц, не являющихся индивидуальными предпринимателями, превышает 150 млн рублей, размер собственных средств такого форекс-дилера должен быть увеличен на сумму, составляющую пять процентов от размера находящихся на указанном номинальном счете (счетах) денежных средств физических лиц, не являющихся индивидуальными предпринимателями, который превышает 150 млн рублей.

Управляющий. Условием деятельности управляющего на рынке ценных бумаг является получение им лицензии. Однако из этого правила есть исключение. Лицензия не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Управляющие — это лица, осуществляющие деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Правовой статус и порядок деятельности управляющего определяются в ст. 5 Закона «О рынке ценных бумаг» и Правилами осуществления деятельности по управлению ценными бумагами^[8].

Деятельность управляющего основана на договоре доверительного управления, к которому в качестве общих норм применяются положения главы 53 ГК РФ, а особенными являются положения законодательства о рынке ценных бумаг.

Управляющий ценными бумагами оказывает своим клиентам и услуги, непосредственно связанные с услугами, которые оказываются управляющим ценными бумагами в рамках лицензируемой деятельности:

• — услуги по признанию лица квалифицированным инвестором;
• — услуги по обработке документов клиентов, подготовке отчетов (документов), предоставлению информации клиентам в связи с осуществлением деятельности по управлению ценными бумагами;
• — услуги по осуществлению функций удостоверяющего центра в связи с осуществлением деятельности по управлению ценными бумагами;
• — услуги по предоставлению клиентам управляющего ценными бумагами программных и (или) технических средств для удаленного доступа к его услугам по договору доверительного управления.

Депозитарий. Одним из основных элементов инфраструктуры фондового рынка является учетная система.

Субъектами учетной системы, обеспечивающей ее функционирование, являются регистраторы и депозитарии, осуществляющие деятельность на основании соответствующих лицензий. Основная функция этих организаций — учет (хранение) ценных бумаг, фиксация и подтверждение прав на них. Помимо того, регистраторы и депозитарии способствуют реализации прав, закрепленных ценными бумагами (голосование на общих собраниях, доведение информации до заинтересованных лиц, передача доходов по ценным бумагам правообладателям и т. д.).

Депозитарии — это лица, которые осуществляют деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Правовой статус и порядок деятельности депозитария определен в ст. 7 Закона «О рынке ценных бумаг» и постановлением Правительства Российской Федерации от 31.08.2013 № 761^[9].

Депозитарий является профессиональным участником рынка ценных бумаг, который осуществляет свою деятельность на основании лицензии, выдаваемой Банком России.

На депозитария возложен целый ряд лицензионных требований и в частности требования по соблюдению достаточности собственных средств, наличию системы внутреннего контроля, наличию в штате депозитария аттестованных специалистов рынка ценных бумаг и др.

В современных условиях главной функцией депозитария является учет и удостоверение прав владельцев таких ценных бумаг, поскольку таковые выпускаются в бездокументарной форме. Несмотря на то что ценные бумаги в документарной форме находят все меньшее распространение, на депозитария возложена обязанность по хранению сертификатов ценных бумаг.

Содержание деятельности депозитария состоит в предоставлении следующих услуг:

• — учет и хранение ценных бумаг, включая акции, облигации, паи инвестиционных фондов и др.;
• — проведение депозитарных операций, включая открытие и ведение счетов, регистрацию перехода прав на ценные бумаги, обременение ценных бумаг обязательствами^[10] и др.;

• — сопровождение корпоративных действии, в частности предоставление информации о корпоративных действиях, консультирование в процессе реализации прав по ценным бумагам, перечисление доходов по ценным бумагам и др.;
• — информационное обслуживание, включая предоставление отчетов об операциях по счету депо, предоставление выписок о состоянии счета депо;
• — консультирование по вопросам обращения и учета прав на ценные бумаги.

Отношения между инвесторами, осуществляющими операции с ценными бумагами (депонентами), и депозитарием основаны на договоре Сдепозитарный договор или договором о счете депо).

В соответствии с этим договором депозитарий обязан предоставлять услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги.

Договором также регулируется порядок, определяющий передачу депонентом депозитарию информации о распоряжении ценными бумагами, определяются обязанности депозитария, оплата услуг, форма и сроки отчетности депозитария перед депонентом.

Помимо договора, депозитарий разрабатывает документ, который называется условиями осуществления депозитарной деятельности. Этот документ должен быть в свободном доступе. Условия осуществления депозитарной деятельности являются неотъемлемой частью депозитарного договора и регламентируют порядок ведения счетов, осуществления операций, получения доходов по ценным бумагам, оплаты услуг и порядок разрешения споров между депозитарием и депонентом.

Целый ряд обязанностей депозитария императивно закреплен в законодательстве. Так, депозитарий обязан осуществлять: регистрацию обременения ценных бумаг депонента обязательствами; ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; передачу депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

В законе установлен и ряд гарантий правам депонента. Так, заключение депозитарного договора не влечет за собой перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги, принадлежащие депоненту. По общему правилу депозитарий не вправе совершать операции с ценными бумагами депонента, если не имело места поручения от депонента. Важное правило состоит в том, что на ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария. Депозитарий обязан обеспечить конфиденциальность информации о депонентах, их счетах и операциях по этим счетам. Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо. Такая ответственность может быть как гражданско-правовой (взыскание убытков, неустойки), так и административно-правовой (приостановление или отзыв лицензии при нарушении лицензионных требований, а его руководитель и специалисты несут риск аннулирования аттестатов, выплаты штрафов и даже дисквалификации).

В законе выделен депозитарий с особым статусом, который осуществляет учет и хранение некоторых видов ценных бумаг.

Так, в соответствии с Федеральным законом от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (далее — Закон «Об ипотечных ценных бумагах»)^[11] учет и хранение имущества, составляющего ипотечное покрытие, а также контроль за распоряжением этим имуществом осуществляются специализированным депозитарием путем ведения им реестра ипотечного покрытия.

Специализированным депозитарием может быть коммерческая организация, которая имеет лицензию на осуществление деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и лицензию на осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг.

Специализированный депозитарий не вправе пользоваться и распоряжаться имуществом, составляющим ипотечное покрытие, а также совершать сделки с ипотечными ценными бумагами, реестр ипотечного покрытия которых он ведет. Специализированный депозитарий является своего рода агентом государства по контролю за соблюдением эмитентом облигаций с ипотечным покрытием требований законодательства и условий эмиссии, установленных зарегистрированным решением о выпуске таких облигаций. Специализированному депозитарию делегировано право не давать эмитенту облигаций с ипотечным покрытием, управляющему ипотечным покрытием согласие на распоряжение имуществом, составляющим ипотечное покрытие, а также исполнять поручения указанных лиц по передаче ценных бумаг, составляющих ипотечное покрытие, в случае, если такие распоряжение и (или) передача противоречат законодательству либо зарегистрированному решению о выпуске таких облигаций или правилам доверительного управления ипотечным покрытием.

Кроме того, в соответствии с Законом о накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих специализированный депозитарий оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг в документарной форме и учету прав на ценные бумаги, в которые инвестированы накопления для жилищного обеспечения, переданные в доверительное управление управляющим компаниям, а также контроль за распоряжением этими накоплениями.

Центральный депозитарий. Правовой статус центрального депозитария и порядок его деятельности урегулирован Федеральным законом от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии«^[12], который вступил в силу 1 января 2013 г. С принятием этого Закона была существенным образом реструктурирована учетная система российского рынка ценных бумаг. В соответствии с п. 5 ст. 22 Закона статус центрального депозитария может быть присвоен только одному юридическому лицу. В настоящее время статус центрального депозитария присвоен небанковской кредитной организации АО «Национальный расчетный депозитарий».

Существенные аспекты учетной системы состоят в определении правового режима такой категории лицевых счетов в реестрах владельцев именных ценных бумаг, как лицевой счет номинального держателя центрального депозитария. Лицевые счета номинального держателя центрального депозитария открываются в следующих реестрах:

• — в реестрах владельцев ценных бумаг эмитентов, обязанных осуществлять раскрытие (предоставление) информации;
• — в реестрах владельцев инвестиционных паев, если правилами управления паевым инвестиционным фондом предусмотрена возможность обращения инвестиционных паев на организованных торгах;
• — в реестрах владельцев ипотечных сертификатов участия, если правилами управления ипотечным покрытием предусмотрена возможность обращения сертификатов на организованных торгах.

Значение центрального депозитария в инфраструктуре фондового рынка состоит и в том, что все операции с участием лицевого счета номинального держателя центрального депозитария должны осуществляться зарегистрированными лицами и регистраторами в соответствии с требованиями, установленными Федеральным законом от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии».

В том случае, если эмитент, в реестре которого открыт лицевой счет номинального держателя центрального депозитария, перестал отвечать требованиям, установленным действующим законодательством, предусмотрено соответствующее изменение лицевого счета номинального держателя центрального депозитария на лицевой счет номинального держателя.

Держатель реестра (регистратор). Держатель реестра, как и депозитарий, призван обеспечивать функционирование учетной системы рынка ценных бумаг.

Держателем реестра признается лицо, которое осуществляет деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг^[13], под которой признаются сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг (ч. 1 ст. 8 Закона «О рынке ценных бумаг»).

Круг организационно-правовых форм лиц, которые вправе заниматься деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг, довольно широк — ими могут быть юридические лица. Физические лица таким правом не наделены.

В то же время по поручению эмитента или лица, обязанного по ценным бумагам, держателем реестра может быть профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра (регистратор).

Законодатель запрещает регистратору совершать сделки с ценными бумагами эмитента, реестр владельцев которых он ведет.

Нормативной основой деятельности держателя реестра является не только законодательство, но и правила ведения реестра, которые обязан утвердить держатель реестра.

Договор на ведение реестра заключается только с одним юридическим лицом. В то же время держатель реестра может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов или лиц, обязанных по ценным бумагам.

В обязанности держателя реестра входит:

• — открывать и вести лицевые и иные счета;
• — предоставлять зарегистрированному лицу, на лицевом счете которого учитывается более одного процента голосующих акций эмитента, информацию из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных лиц и о количестве акций каждой категории (каждого типа), учитываемых на их лицевых счетах;
• — информировать зарегистрированных лиц по их требованию о правах, закрепленных ценными бумагами, способах и порядке осуществления этих прав;
• — предоставлять зарегистрированному лицу по его требованию выписку из реестра по его лицевому счету;
• — незамедлительно опубликовывать информацию об утрате учетных записей, удостоверяющих права на ценные бумаги, в средствах массовой информации, в которых подлежат опубликованию сведения о банкротстве, и обращаться в суд с заявлением о восстановлении данных учета прав на ценные бумаги.

Эмитенту предоставлено право выполнять часть функций регистратора по размещенным эмитентом ценным бумагам, если это предусмотрено договором на ведение реестра.

Держатель реестра несет ответственность перед владельцами ценных бумаг и иным лицам, которые в соответствии с федеральными законами осуществляют права по ценным бумагам, в виде возмещения убытков, причиненных неправомерными действиями (бездействием) держателя реестра.

Эмитент (лицо, обязанное по ценным бумагам) и держатель реестра несут солидарную ответственность за убытки, причиненные в результате нарушения порядка учета прав, порядка совершения операций по счетам (порядка ведения реестра), утраты учетных данных, предоставления из реестра неполной или недостоверной информации, если не докажут, что нарушение имело место вследствие непреодолимой силы.

• [1] До 01.01.2013 и до 01.01.2014 к профессиональной деятельности на рынке ценныхбумаг также были соответственно отнесены клиринговая деятельность и деятельностьпо организации торговли. В настоящее время законодатель отказал этим субъектаморганизованного рынка в статусе профессионального участника.
• [2] Положение о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядкеи сроках представления в Банк России отчетов о прекращении обязательств, связанныхс осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случаеаннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, утверждено Банком России 27.07.2015 № 481-П // Вестник Банка России. № 75. 2015.
• [3] Указание Банка Россси от 25.07.2014 № 3349-У «О единых требованиях к правиламосуществления брокерской деятельности при совершении операций с имуществом клиента брокера» // Вестник Банка России. № 81. 2014.
• [4] В частности, такой случай предусмотрен Законом «О банке развития», которыйпредоставляет Внешэкономбанку право осуществлять дилерскую и депозитарную деятельность.
• [5] Федеральный закон от 13.07.2015 № 223-ФЗ «О саморегулируемых организацияхв сфере финансового рынка» // СЗ РФ. 2015. № 29 (ч. I). Ст. 4349.
• [6] Помимо указанного дилеры вправе заниматься деятельностью по заключениюна внебиржевом рынке валютных сделок, однако эта тема выходит за рамки настоящейглавы.
• [7] Указание Банка России от 01.09.2015 № 3770-У «О функциях работниковфорекс-дилера, определяемых для целей пункта 1.1 статьи 10.1 Федерального законаот 22.04.1996 № 39-ФЗ „О рынке ценных бумаг“, и требованиях к работникам форекс-дилера, их выполняющим» // Вестник Банка России. № 80. 2015.
• [8] Положение о единых требованиях к правилам осуществления деятельностипо управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего, утверждено Банком России 03.08,2015 № 482-П // Вестник Банка России. № 117.2015.
• [9] Постановление Правительства Российской Федерации от 31.08.2013 № 761"Об утверждении перечня услуг, непосредственно связанных с услугами, которые оказываются в рамках лицензируемой деятельности регистраторами, депозитариями, включая специализированные депозитарии и центральный депозитарий, дилерами, брокерами, управляющими ценными бумагами, управляющими компаниями инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионныхфондов, клиринговыми организациями, организаторами торговли, реализация которыхосвобождается от обложения налогом на добавленную стоимость" // СЗ РФ. 2013. № 36.Ст. 4588.
• [10] Судебная практика исходит из того, что эти обязанности возникают у депозитариятолько при направлении в его адрес поручения депо. См.: Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21.02.2002 № 67 «Обзор практики разрешения споров, связанныхс применением норм о договоре о залоге и иных обеспечительных сделках с ценнымибумагами» (пункт 12) // СПС «КонсультантПлюс».
• [11] Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» //СЗ РФ. 2003. № 46 (ч. 2). Ст. 4448.
• [12] Федеральный закон от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии» //СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7356.
• [13] Реестр владельцев ценных бумаг — это формируемая на определенный моментвремени система записей о лицах, которым открыты лицевые счета, записей о ценныхбумагах, учитываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаги иных записей.