Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита

Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита — условия, зафиксированные в кредитном соглашении в результате переговоров кредитора и заемщика. При их согласовании проявляется и учитывается различие интересов обеих сторон. Обязательные и наиболее важные валютно-финансовые условия международного кредита: валюта кредита; валюта платежа; сумма; срок; условия использования; условия погашения; стоимость; вид обеспечения; страхование рисков.

На выбор валюты кредита влияет ряд факторов, в т. ч. степень ее стабильности, уровень процентной ставки и инфляции, практика международных расчетов. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита (например, «мягкие» займы, предоставляются в валюте кредитора, погашаются валютой страны заемщика). Сумма (лимит) коммерческого кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита определяется кредитным соглашением. Кредит может предоставляться траншами (долями).

Для определения эффективности международного кредита исчисляется не только его полный срок (включает периоды использования, погашения и льготный период), но и средний срок (включает половину периода использования и погашения и полностью льготный период кредита). Поэтому по условиям погашения различают кредиты с равномерным, неравномерным и единовременным погашением.

Некоторые элементы стоимости кредита не поддаются денежной оценки, хотя дорого обходятся заемщику. Например, к скрытым элементам стоимости кредита относят дополнительные расходы, связанные с получением и использованием международного кредита и не упомянутые в соглашении. В их числе: завышение цены товаров по коммерческим кредитам; гарантийные депозиты; требование страхования кредита в определенной страховой компании; завышение банковских комиссий.

В целях обеспечения международного кредита применяют: финансово-товарное обеспечение; юридическое обеспечение; открытие целевых накопительных счетов; залог активов; переуступку прав по контрактам и др. Немаловажный элемент международного кредита — страхование рисков — кредитного, операционного, валютного и др. Для страхования кредитных рисков экспортера и импортера применяют банковские гарантии, а также формы расчетов, в которых часть риска принимает на себя банк. К таким формам расчета относятся аккредитивы и инкассовые операции. Страхование операционных, страновых, технологических рисков проводится страховыми компаниями. Для защиты от валютных рисков в контракте существуют валютные оговорки, можно также воспользоваться производными финансовыми инструментами (форвардами, фьючерсами, опционами) для хеджирования валютного риска.

Формы международного кредита

Формы международного кредита можно классифицировать по различным признакам.

По назначению выделяют коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами, и финансовые кредиты, используемые для инвестиций, приобретения иностранной валюты и ценных бумаг, проведения валютной политики центральным банком.

По форме предоставления можно выделить товарные кредиты (кредиты в товарной форме), например для сборочных производств автомобилей или бытовой техники, смешанные — в виде предоплаты или постоплаты, а также валютные в денежной форме.

По технике предоставления: наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; акцептные в форме акцепта (согласия оплатить) тратты импортером или банком; прочие — приобретенные международные депозитные сертификаты, иностранные облигационные займы, акции зарубежных предприятий и др.

По валюте международные кредиты подразделяются на кредиты в валюте: страны-должника, страны-кредитора, третьей страны. Международный кредит правительству МВФ предоставляет в международных валютных единицах СДР.

По срокам выделяют: внутридневные кредиты и кредиты «овернайт» (на одну ночь), предоставляемые иностранными банками в форме овердрафта по корреспондентским счетам; краткосрочные кредиты от одного дня до одного года на пополнение оборотных средств; среднесрочные от одного года до пяти лет на инвестиционные цели и долгосрочные — свыше пяти лет — финансирование крупных международных проектов. В долгосрочных кредитах участвует государство в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в большинстве стран, в том числе и в России, действует государственная программа гарантирования экспортных кредитов.

По обеспечению различают обеспеченный и бланковый международный кредит. В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Международные правительственные кредиты в качестве обеспечения используют часть официальных золотых запасов, оценивающихся по среднерыночной цене. МВФ в качестве обеспечения по своим кредитам принимает позицию в СДР. Бланковый международный кредит означает кредит под обязательство (вексель) должника погасить его в срок. Банковские бланковые кредиты выдаются в рамках кредитных лимитов, устанавливаемых банками друг на друга.

В зависимости от категории кредитора можно выделить: фирменные (частные) кредиты; банковские кредиты; брокерские кредиты; правительственные кредиты; смешанные кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства; межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа или, наоборот, импортером иностранному продавцу (экспортеру) в форме проведенной предоплаты. В первом случае он чаще всего оформляется переводным векселем (траттой) экспортера, который акцептует импортер при получении коммерческих документов. Такой кредит называется «по открытому счету». Кредит по открытому счету основан на соглашении экспортера с импортером о записи на счет импортера его задолженности по ввезенным товарам и его обязательстве погасить кредит в определенный срок. Такой кредит применяется при регулярных поставках и доверительных отношениях между контрагентами. Во втором случае кредит называется «авансовый платеж (предоплата)» и чаще всего сопровождается банковской гарантией исполнения контракта или возврата аванса. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара, который трудно продать.

Банковские международные кредиты, предоставляемые экспортерам и импортерам, — это часто необеспеченные кредиты крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Обычно для больших международных проектов создаются банковские синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Такие кредиты называются «синдицированные». Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера. Здесь выигрывает экспортер, так как он своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.

Брокерский кредит — промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков; роль последних уменьшается.

Межгосударственные кредиты МВФ и Всемирного банка предоставляются на основе межправительственных соглашений. Кредиты межрегиональных банков развития ограничиваются небольшими кредитами в рамках проектов развития малого и среднего бизнеса.

В области международной торговли имеет место кредитование экспорта и кредитование импорта.

Кредитование экспорта проводится в двух формах: фирменного и банковского кредита. Фирменный кредит представляет собой кредит в виде покупательских авансов, выдаваемых импортерами той или иной страны иностранным производителям или экспортерам. Значение покупательских авансов заключается в том, что, во-первых, для экспортера они служат обеспечением выполнения платежных обязательств импортером, а для импортера — обязательств поставки в смысле, что товар не будет продан другому покупателю. Банковские кредиты экспортерам обычно предоставляются под залог товара на складе или в переработке. Это дает экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров.

Кредитование импорта также имеет формы фирменного и банковского кредита. Фирменные кредиты подразделяются на два вида. Кредит по открытому счету предоставляется на основе соглашения, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Этот вид кредита применяется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности. В данном случае банки выполняют функцию чисто технических посредников в расчетах торговых контрагентов. Вексельный кредит, при котором экспортер после отгрузки товара выставляет тратту (переводный вексель) на импортера. Последний, получив товарные документы, акцептует тратту, т. е. берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок.

Банковские кредиты по импорту подразделяются на следующие виды. Акцептный кредит — кредит, выдаваемый в форме акцепта банком импортера тратты экспортера. Такая форма кредита применяется при расчетах в форме аккредитива или документарного инкассо. Акцептно-рамбурсный кредит — практически аналогичен предыдущему, однако разница состоит в том, что акцепт тратты производится не банком импортера, а банком экспортера. Банк экспортера предоставляет такой кредит при условии, что-либо на банк импортера в банке экспортера открыт кредитный лимит, либо что банком экспортера получена какая-либо гарантия от банка импортера, например депозит или поручительство. В таком случае импортер до истечения срока тратты должен внести средства в свой банк, который переводит (рамбурсирует) их иностранному банку, акцептовавшему тратту, после чего последний оплачивает ее экспортеру в установленный срок. Во многих, в первую очередь англосаксонских странах, часто применяется финансирование фирменных кредитов с помощью аккредитивной формы расчетов. В этом случае банк импортера оплачивает товар (или акцептует вексель) вместо импортера против предоставленных банком экспортера документов об отгрузке товаров, тем самым кредитуя импортера.

Банковские кредиты импортерам предоставляются обычно под товары, находящиеся в пути (под обеспечение транспортных документов — коносамент, железнодорожная накладная и др.) или под товары или товарные документы уже в стране-импортере.

Акцептные кредиты предоставляются крупными банками как своим, так и иностранным экспортерам. Например, до Первой мировой войны, когда мировым финансовым центром был Лондон, крупнейшие лондонские банки обслуживали внешнюю торговлю не только Англии, но и других стран. После Второй мировой войны большие масштабы приобрели акцептные операции американских банков.

В настоящее время происходит своеобразное разделение функций между банковским и фирменным кредитованием. Первое сосредотачивается главным образом на предоставлении крупных среднеи долгосрочных кредитов, а второму отводится сфера краткосрочных товарных сделок на небольшие суммы.