Долгосрочные заемные средства

Кардинальные изменения в экономике, рост активности отечественных производителей должны способствовать расширению деятельности коммерческих банков, но долгосрочному кредитованию инвестиционных проектов предприятий. В отличие от бюджетных средств привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование благодаря возвратности и платности заемных средств.

Объектами долгосрочного кредитования капитальных вложений предприятий являются затраты на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения, приобретение движимого и недвижимого имущества, создание новых предприятий и производств в соответствии с научно-техническим прогрессом, осуществление научно-исследовательских работ, инноваций, создание интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов регулируется законами о банках и банковской деятельности в Российской Федерации, правилами самих банков, а также кредитными договорами с заемщиками.

Процесс предоставления долгосрочного кредита включает следующие стадии: оформление заявления на ссуду, проверка представленной информации заемщика, оценка проекта, принятие решения о выдаче кредита, заключение кредитного договора.

Процесс начинается с момента обращения в банк потенциального претендента на получение кредита, при этом соискатель предоставляет различную информацию об объекте кредитования либо в виде специальной анкеты, либо в форме бизнес-плана проекта, предусматривающих:

• 1. Справку об инициаторе проекта — наименование, реквизиты, данные об учредителях, структура уставного капитала, организационно-правовая форма, информация о счетах, кредитная история, данные о производственно-финансовой деятельности и имеющихся собственных ресурсах.
• 2. Характеристику инвестиционного проекта — направления и цели предлагаемых инвестиций (конкретные количественные и качественные показатели проекта).
• 3. Порядок погашения ссуд кредиторами (сроки и размеры, источники).
• 4. Данные о возможном обеспечении проекта (платежные гарантии, страховые депозиты, залоги, заклады, государственные гарантии, страхование).

Далее проверяется достоверность всех сведений, представленных заемщиком.

Следующая стадия — оценка проекта. На основе анкеты, бизнес-плана или ТЭО проекта проводится экспресс-анализ и дается предварительное заключение. При положительном предварительном заключении начинается детальная проработка проекта предприятия. Для ее выполнения используют не только локальную, но и общеэкономическую информацию, причем прогнозного характера, так как эффективность проектов меняется в зависимости от состояния экономики (целесообразно рассматривать пессимистический, оптимистический и наиболее вероятный вариант развития экономики).

Существуют различные методы оценки инвестиционных проектов предприятий. Главной задачей проектного анализа является установление ценности проекта, которая определяется разницей между выгодами, доходами и затратами. Выгоды и затраты оцениваются, но следующим позициям, каждая из которых отражает конкретный раздел бизнес-плана:

¦ является ли проект технически реализуемым и обоснованным (технический анализ);

¦ имеется ли спрос на продукцию проекта (коммерческий анализ);

¦ является ли проект жизнеспособным в финансовом отношении и возмещаются ли затраты на его осуществление (финансовый анализ);

¦ какое влияние окажет проект на окружающую среду (экологический анализ);

¦ сможет ли отвечающая за проект организация осуществить его и руководить проектом (институциональный анализ);

¦ приемлем ли проект в социальном и культурном отношении (социальный анализ).

¦ превышают ли положительные результаты проекта затраты на его осуществление и эксплуатацию, с каким риском он сопряжен (экономический анализ).

Таким образом, оценка проекта затрагивает не только количественные, но и качественные показатели, создавая полную картину последствий реализации проекта.

Главное внимание при оценке коммерческой состоятельности проекта уделяется оценке эффективности инвестиций. В качестве интегральных показателей эффективности инвестиций используют чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость), внутреннюю норму доходности проекта, срок окупаемости затрат, индекс прибыльности и др. Расчет указанных показателей производится при помощи анализа денежных потоков с использованием дисконтирования (приведения к начальному периоду) поступлений от проекта и инвестиционных затрат.

В процессе экспертизы предпочтение отдается тем проектам, где показатели эффективности соответствуют приемлемым для банка значениям. Чаще других используются в этих целях внутренняя норма доходности, чистая текущая стоимость и срок окупаемости.

Вне зависимости от качества проекта он не будет кредитоваться без обеспечения.

Суммы полученных кредитов зачисляются на расчетный счет, специальные счета или валютный счет. За счет кредита оплачиваются строительно-монтажные работы, оборудование, проектная продукция и другие строительные затраты.

При установлении сроков и периодичности погашения долгосрочного кредита банк принимает во внимание окупаемость затрат за счет чистой прибыли и амортизации заемщика, анализирует платежеспособность предприятия и уровень риска, возможности ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов.

Возврат заемных средств начинается по новым стройкам после ввода в эксплуатацию, но действующим предприятиям — до ввода.

Проценты за использование кредитными ресурсами начисляются с даты их предоставления. Погашение процентов осуществляется после сдачи объекта в эксплуатацию в сроки, указанные в кредитном договоре (по новым стройкам), а, но действующим предприятиям — ежемесячно с даты получения заемных средств.

Сегодня долгосрочным кредитованием капитальных вложений предприятий занимаются немногие банки. Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются пока только в реальные и быстро реализуемые проекты с высокой нормой прибыльности. Этим видом кредитования занимаются только крупные банки, и то при условии предоставления им налоговых и других льгот. Исключение составляют консорциальные кредиты, предоставляемые несколькими банками одному надежному заемщику на реализацию высокодоходного проекта (норма доходности превышает ставку ссудного процента).

В мировой практике в рыночных странах кредиты банков и других финансовых структур покрывают до 20% потребностей предприятий в текущих и капитальных затратах. В России этот уровень значительно ниже и составляет 3−5%. Это обусловлено рядом причин.

Во-первых, российский банковский капитал лишь в небольших объемах направляется в инвестиционную сферу, причем на реальный сектор экономики от этой доли приходится лишь половина. Это обусловлено высокими рисками и низкой эффективностью подобных вложений, а также наличием более привлекательных сфер вложения капитала, например, валютных операций.

Во-вторых, отечественный кредитный рынок опирается на сравнительно ограниченную финансовую базу кредитных учреждений и слаборазвитую структуру небанковских финансовых учреждений. Так, общий размер уставных фондов действующих в стране кредитных учреждений значительно уступает уставному капиталу западных банков.

При этом главным кредиторами в Российской Федерации являются банки, в то время как в других странах важное место в кредитовании экономики принадлежит страховым компаниям, пенсионным фондам и другим финансовым структурам.

В-третьих, в соответствии с осуществляемой государственной экономической политикой ЦБ РФ с 1992 г. последовательно ограничивал кредитную эмиссию, т. е. предоставление кредитных ресурсов коммерческим банкам и Минфину России. Это сузило возможности указанных организаций по кредитованию российской экономики.

Развитию рынка долгосрочного кредитования в России может способствовать: государственное стимулирование деятельности коммерческих банков, участвующих в долгосрочном кредитовании реального сектора экономики, для чего следовало бы дифференцировать размеры отчислений в обязательные резервные фонды такими банками, скорректировать для них же ставки налогообложения прибыли, гарантировать им предоставление беспроцентной помощи от ЦБ РФ в случае возникновения финансовых трудностей не по их вине.

Кроме того, в стране следовало бы активнее формировать банки и другие финансовые структуры, специализирующиеся в области долгосрочного кредитования.