Финансирование инновационного проекта

Параметры сопоставления.

Инвестиционное кредитование.

Проектное финансирование.

Венчурное финансирование.

Вид финансирования.

Долговое финансирование.

Долговое финансирование.

Акционерное финансирование.

Преимущественная форма финансирования.

Предоставление стандартного кредита, как правило, без отсрочки по платежам.

Предоставление кредита с отсрочкой по выплатам, участие в лизинговых сделках, долевое участие в уставном капитале.

Преимущественно долевое участие в капитале предприятия.

Область инновационных проектов.

Традиционные инновационные проекты, связанные с модернизацией, расширением производства на базе существующего предприятия.

Инновационные проекты, реализуемые на базе новых предприятий, но при этом с относительно распространенной технологией.

Инновационные проекты, отличающиеся высокой технологической новизной, проекты класса «hi-tech» .

Спектр и вид регресса финансовых обязательств на результаты.

Полный регресс.

Частичный регресс на текущую деятельность и проект.

Отсутствует.

текущей финансово-хозяйственной и (или) проектной деятельности предприятия.

Объект финансирования.

Закупка нового оборудования, расширение производства, оборотный капитал.

Вложение во все составляющие проекта, за исключением НИОКР и апробации технологии.

Все стадии проекта, в том числе связанные с НИОКР и апробацией технологии.

Уровень совокупного риска инновационных проектов.

Предсказуемый, реально оцениваемый, исходя из статистики и анализа текущей деятельности предприятия.

Относительно предсказуемый, как правило, нуждающийся в минимизации.

Высокий уровень риска, продуцируемый фундаментальными рисками инновационной идеи.

Уровень кредитного риска.

Относительно невысокий.

Достаточно высокий.

Высокий.

Количество участников по разделу рисков проекта.

Весь риск на заемщике.

Кредитор, заемщик и третьи лица.

Венчурная компания и инициатор проекта.

Степень риска финансового участника.

Стандартная.

Достаточно высокая.

Высокая, иногда выше, чем у инициатора проекта.

Спектр рисков, принимаемых финансовым участником на себя.

Кредитный риск финансового института в рамках финансово-хозяйственной деятельности заемщика.

Преимущественно проектный риск, сниженный за счет привлечения сторонних лиц.

Вся совокупность рисков проекта и предприятия.

Роль финансового партнера в минимизации рисков.

Пассивная, на уровне оценки.

Активная на стадии проработки проекта и выработки схем финансового участия в проекте.

Активная, как на стадии проработки проекта, так и на стадии его реализации.

Подход при оценке проекта, выборе условий финансового участия.

Стандартные схемы оценки и условия предоставления финансирования.

Индивидуальный подход при выборе условий финансирования; оценка проекта по стандартной методике, ио с индивидуальными выводами.

Индивидуальная оценка компании-инициатора проекта, его перспектив и условий участия.

Сущность вознаграждения за финансовое участие.

Процент по кредиту.

Более высокий процент по кредиту, оплата услуг по экспертизе проекта.

Часть добавленной стоимости компании, сформированной в результате инновационной деятельности.

Основной источник оплаты услуг финансового участника.

Результаты текущей финансово-хозяйственной деятельности инициатора проекта.

Результаты реализации инновационного проекта.

Результаты текущей деятельности и добавленная стоимость компании.

Критические факторы оценки, обеспечивающие возврат вложенных средств.

Параметры финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) компании, наличие кредитной истории.

Параметры и результаты инновационного проекта.

Совокупность параметров текущей и проектной деятельности.

Требования к контролю результатов реализации проекта.

Относительно стандартные, в рамках анализа ФХД текущей деятельности.

Жесткий внешний контроль, связанный с предоставлением регулярной отчетности в рамках утвержденных показателей.

Контроль посредством участия в деятельности компании, наложения вето на принятие определенного решения.

Требования к степени финансового участия инициатора проекта в проекте.

Отсутствуют или не превышают 15%.

Вклад инициатора проекта, как правило, не менее 30%.

Степень участия предопределяет долю в акционерном капитале.

Размер предоставляемого объема финансирования.

Ограничен размером риска на одного клиента (как правило, до 3 млн долл. США).

Определяется индивидуально, а также лимитом риска банка на один проект.

Не ограничен.

Требования к рентабельности инновационного проекта.

Не является определяющим, в большей степени важны показатели текущей деятельности предприятия.

Не менее 20%.

Требования к соотношения первоначальной стоимости проекта и его потенциалу.

Критические области знаний при оценке уровня кредитного риска.

Методика оценки кредитоспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Макроэкономический анализ, методика проектного и прогнозного анализа, риск-менеджмент.

Управление инновационными проектами, знания отраслевого рынка.

Условия привлечения.

Опыт успешной ФХД, наличие базы по возврату и обслуживанию полученных средств.

Доля участия инициатора проекта, наличие проработанной документации, принадлежность к приоритетной сфере экономики.

Стадия возврата средств.

Инвестиционная стадия реализации проекта.

Эксплуатационная стадия реализации проекта.

Оговоренный срок как срок продажи доли акций венчурного акционера.

Представленность.

Достаточная.

Ограниченная.

Крайне ограниченная.