Коммерческие банки, их функции и операции

Старейшей функцией банков является посредничество в кредите. Непосредственное предоставление свободных денежных средств их владельцами в ссуду промышленным и торговым предпринимателям наталкивается на определенные препятствия. Во-первых, размер денежного капитала, предлагаемого в ссуду, может не соответствовать размеру спроса на ссудный капитал. Во-вторых, сроки высвобождения денежных капиталов у их собственников могут не совпадать со сроками, на которые эти капиталы требуются заемщикам. В-третьих, собственники денег могут быть не осведомлены о кредитоспособности предпринимателей, желающих получить ссуду. Риск неплатежеспособности последних — препятствие к прямому предоставлению денежных средств в ссуду. Посредничество банков в кредите позволяет устранить эти препятствия.

Мобилизуя вклады разных размеров и различной срочности, банки могут предоставлять кредиты нужной суммы и срочности. Специализируясь на ведении кредитных операций, банки имеют возможность определять кредитоспособность своих заемщиков. Это свидетельствует о целесообразности банковского посредничества и его эффективности в перераспределении свободных денежных средств.

Банк осуществляет функцию посредничества в кредите через механизм трансформации. Трансформация сроков — это преобразование краткосрочных денег в долгосрочные. В принципе, долгосрочные деньги должны даваться на длительный срок, краткосрочные — только на короткий по причине обеспечения их ликвидности. Трансформация сроков становится возможной потому, что, во-первых, многие кредиторы оставляют свои деньги в банках дольше, чем это согласовано юридически, во-вторых, уходящие денежные средства часто заменяются вновь приходящими. Тем самым взносы и выплаты уравновешиваются. Трансформация сроков связана с риском, поэтому она должна соответствующим образом управляться. Ведется контроль и относительно того, в каком объеме краткосрочные средства можно использовать в течение более длительного периода.

Несовпадение кредитов и вкладов происходит не только по срокам, но и по величине. Часто кредиты предоставляются в больших объемах, чем внесенные вклады, поэтому банк трансформирует множество мелких вкладов в необходимое число кредитов. Если бы банки не делали этого, тогда лицам, нуждающимся в кредите, пришлось бы вести переговоры со множеством вкладчиков, что было бы и дорого, и неэффективно.

Выдача кредита сопряжена с риском. Несмотря на все проверки платежеспособности заемщика, встречается немало случаев непогашения кредита. Банк, выступая посредником между кредитором и заемщиком, трансформирует риск заимодавца, снижает его. Это возможно потому, что банки, осуществляя свои операции, могут рассредоточить денежные средства по отраслям, величинам, целям использования, регионам. Благодаря такому широкому рассредоточению средств риск отдельных операций уменьшается или уравновешивается. Предписания в отношении диверсификации риска имеются в законах о банках, распоряжениях ведомств, осуществляющих контроль над банками. Например, кредит выдается до определенного размера в зависимости от величины собственного капитала, Банк России информирует соответствующие банки об общих суммах кредитов, выданных конкретному заемщику, и т. д.

Банки, в отличие от других финансовых посредников, формируют свои ресурсы па основе фиксированных по суммам долговых обязательств (депозитов). Они несут повышенную ответственность перед клиентами и вкладчиками и берут на себя риски, связанные с уменьшением стоимости или с потерей некоторой части активов. Банк своим собственным капиталом покрывает убытки до того, как они повлияют на положение вкладчиков.

Банки выполняют функцию аккумуляции и мобилизации денежного капитала. Временно свободные денежные средства (сбережения) юридических и физических лиц сами по себе не являются капиталом. Будучи сбережениями для будущих расходов в течение короткого или длительного периода, они могут превращаться в мертвые сокровища. Банки собирают эти денежные сбережения в виде вкладов и депозитов, в результате чего они превращаются в ссудный капитал. Сосредоточенные в банке денежные средства, с одной стороны, становятся источником для проведения ссудных операций: банки предоставляют их организациям, которым необходимы средства для развития. Аккумулированные банком средства приносят владельцу банка доход в виде процентов. В то же время банк уплачивает проценты по вкладам, т. е. временно свободным денежным средствам, аккумулируемым на счетах банка. Разница между процентом за кредит и процентом по вкладам образует банковскую прибыль.

С посредничеством в кредите тесно связано посредничество в платежах — еще одна функция банков. Расчеты между предприятиями обычно ведутся безналичным путем. По поручению своих клиентов банки занимаются ведением кассы: принимают деньги от клиентов, ведут учет всех поступлений и выдач, хранят наличные деньги, осуществляют необходимые платежи и т. д. Одним словом, выступая в качестве посредника в платежах, банк берет на себя выполнение всех операций для своих клиентов. Последние заинтересованы в банковском посредничестве в платежах, так как концентрация денежных операций и расчетов в банках сокращает соответствующие расходы, ускоряет проведение расчетов, повышает надежность платежей, позволяет совершенствовать технологию их ведения. С этой целью внедряются электронные системы расчетов, вводятся пластиковые карточки, открываются корреспондентские счета.

Коммерческим банкам принадлежит особая роль в функционировании платежного механизма экономики, только они могут вести счета текущих доходов и поступлений и осуществлять перечисления с этих счетов, обеспечивая экономию издержек обращения.

Современные системы платежей обслуживаются создаваемыми байками платежными средствами — «банковскими деньгами». В связи с этим с функцией посредничества в платежах тесно связана важнейшая функция банков — функция создания денег. Банки могут создавать и уничтожать деньги, т. е. управлять денежной массой.

Создание денег — это создание платежных средств, оно тесно связано с депозитной и кредитной деятельностью банка. Если клиент принес определенную сумму денег и поручил банку зачислить ее на свой расчетный счет, то общее количество денег будет неизменным. Изменения произойдут в части увеличения объема кассовых остатков в активе баланса, в пассиве на данную сумму увеличится депозит. Будет иметь место переход денег из наличной формы в безналичную. Если заемщик получил ссуду и банк зачислил ее на расчетный счет клиента, то в данном случае общее количество денег увеличилось на величину ссуды. Это произошло потому, что банк в процессе кредитования создал новые платежные средства. Тем самым банк создает деньги. Однако банк может их и уничтожать. Например, когда погашение кредита заемщиками осуществляется путем списания денег с их расчетных счетов, то общая масса денег сокращается.

Если спрос на кредит растет, то современный эмиссионный механизм расширяет границы денежной эмиссии, и, как мы видим на практике, рост денежной массы идет во всех промышленно развитых странах.

Клиенты банка имеют полное право распоряжаться денежными средствами: пересылать их, оплачивать покупки или сделки и т. д. По банки не являются распорядителями денег. Распорядителями денег являются клиенты банка. При этом общая сумма денег в системе возрастает на сумму выданного кредита.

Особыми функциями банка являются организация выпуска и размещения ценных бумаг и эмиссионно-учредительская функция. Банк осуществляет посредничество в операциях с ценными бумагами. Коммерческие банки могут приобретать ценные бумаги, как за свой счет, так и по поручению клиента. Организуя выпуск ценных бумаг, акций, облигаций предприятий, банки тем самым направляют сбережения своих клиентов на непроизводственные цели, способствуют трансформации сбережений в инвестиции. В свою очередь рынок ценных бумаг дополняется системой кредита, взаимодействует с ней.

Банки осуществляют консультационное обслуживание клиентов. Между теми, кто имеет свободные средства, и теми, кто в них остро нуждается, находится банк. Это объясняется тем, что владелец свободных денежных средств не имеет полной информации, которой владеет заемщик. Информация всегда асимметрична. Полная и полезная информация это благо, владея которым, можно принимать правильные решения. Вот почему банк как финансовый посредник занимается сбором и систематизацией информации. Банки должны хорошо знать экономическое положение своих клиентов, состояние их бухгалтерского учета, проводить анализ финансовых результатов их деятельности, изучать стратегию развития, выявлять направления увеличения доходов. Поскольку банки занимаются операциями с ценными бумагами, они оценивают перспективность выпуска новых акций клиентов, реальность их размещения, предлагают клиентов, готовых взять на себя размещение новых ценных бумаг. Банки консультируют клиентов по вопросам открытия счетов, кредитно-расчетного и кассового обслуживания, дают рекомендации по совершенствованию операций на денежном и товарном рынках.

С посредничеством в платежах тесно связана такая важная функция банков, как передача экономике импульсов денежно-кредитной политики центрального банка.

В области кредитования и расчетов банки предлагают своим клиентам информацию о состоянии конъюнктуры денежного рынка, движении величины процентных ставок, формах и видах кредитования, могут давать рекомендации по кредитно-расчетному обслуживанию конкретных сделок, организации безналичных расчетов, разрабатывать альтернативные варианты ведения различных операций.

В области выпуска ценных бумаг и операций с ними банки предоставляют информацию о конъюнктуре рынка ценных бумаг, их эмитентах, движении курсов ценных бумаг, информируют о порядке выпуска и обращения ценных бумаг. В сфере капитальных вложений банк информирует клиентов о состоянии рынка строительных услуг, цепах на строительные материалы и тарифы различных видов строительно-монтажных работ, уровне экономической эффективности капитальных вложений.

Конкретная банковская деятельность осуществляется через выполнение определенных операций и коммерческих сделок. (Следует учитывать, что далеко не все банковские операции присутствуют в практике каждого конкретного банка).

К банковским операциям относятся:

• 1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);
• 2) размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;
• 3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
• 4) осуществление переводов денежных средств по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
• 5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
• 6) купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
• 7) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
• 8) выдача банковских гарантий;
• 9) осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов, в том числе электронных денежных средств (за исключением почтовых переводов).

Указанием Банка России от 30.03.2004 № 1412-У установлено, что при осуществлении валютных операций физическое лицо — резидент имеет право перевести из Российской Федерации без открытия банковского счета в уполномоченном банке иностранную валюту или валюту РФ в сумме, не превышающей в эквиваленте 5000 долл. США.

Открытие кредитными организациями банковских счетов индивидуальных предпринимателей и юридических лиц, за исключением органов государственной власти, органов местного самоуправления, осуществляется на основании свидетельств о государственной регистрации физических лиц в качестве индивидуальных предпринимателей, свидетельств о государственной регистрации юридических лиц, а также свидетельств о постановке на учет в налоговом органе.

Кредитная организация помимо перечисления банковских операций вправе осуществлять следующие сделки:

• 1) выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;
• 2) приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;
• 3) доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;
• 4) осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• 5) предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;
• 6) лизинговые операции;
• 7) оказание консультационных и информационных услуг. Кредитная организация вправе осуществлять иные сделки

в соответствии с законодательством РФ.

Все банковские операции и другие сделки осуществляются в рублях, а при наличии соответствующей лицензии Банка России — и в иностранной валюте. Правила осуществления банковских операций, в том числе правила их материально-технического обеспечения, устанавливаются Банком России в соответствии с федеральными законами.

Кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью. Указанные ограничения не распространяются на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и предусматривающих либо обязанность одной стороны договора передать другой стороне товар, либо обязанность одной стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать товар, если обязательство по поставке будет прекращено без исполнения в натуре, а также на заключение договоров в целях выполнения функций центрального контрагента в соответствии с Федеральным законом от 07.02.2011 № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» .

Переводы денежных средств без открытия банковских счетов, за исключением переводов электронных денежных средств, осуществляются по поручению физических лиц.

Банковские операции делятся на пассивные и активные и комиссионные. Операции, обеспечивающие формирование ресурсов коммерческого банка, называются пассивными операциями. Операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы в целях получения необходимого дохода и поддержания ликвидности, называются активными. Активные и пассивные операции тесно взаимосвязаны друг с другом.

К комиссионно-посредническим относятся операции, связанные с проведением безналичных расчетов и инкассацией денежных средств, операции по доверительному управлению имуществом клиентов, посреднические операции на рынке ценных бумаг.

Ресурсы коммерческого банка формируются за счет собственных и привлеченных ресурсов. К собственным средствам (собственному капиталу) коммерческого банка относятся его уставный и добавочный капитал, а также резервный фонд и нераспределенная прибыль. Собственные средства составляют основу деятельности коммерческого банка. Они формируются в момент создания байка и постепенно наращиваются в процессе его деятельности. За счет собственных средств банки покрывают менее 10—20% общей потребности в ресурсах, т. е. в отличие от нефинансовых организаций банки работают преимущественно за счет привлеченных средств.

За 2012 г. собственные средства (капитал) действующих кредитных организаций выросли на 16,6% (за 2011 г. — на 10,8%) и на 01.01.2013 достигли 6112,9 млрд руб.1 В 2013 г. темпы роста капитала составили 15,6%2.

В отличие от собственного капитала привлеченные средства (обязательства) занимают преобладающее место в общей сумме банковских ресурсов. В настоящее время способами привлечения денежных ресурсов являются: открытие и ведение счетов физических, юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов; привлечение во вклады денежных средств физических лиц; выпуск банком собственных долговых обязательств; привлечение кредитов и займов от других банков, в том числе от Банка России.

Важным фактором устойчивости банковского сектора является высокий уровень доверия населения к банкам. Средства физических лиц могут привлекать только банки, имеющие специальную лицензию Банка России на осуществление такой деятельности. Вклады физических лиц оформляются договором банковского вклада, который в соответствии с ГК РФ признается публичным договором. Вклады граждан должны возвращаться банками по первому требованию их владельцев. Объем вкладов физических лиц за 2013 г. повысился только на 18,9% — 16 957,5 млрд руб.3 (в 2012 г. — на 20,0%). В структуре вкладов преобладают вклады в рублях.

В 2013 г. Банк России отозвал 33 банковские лицензии, причем 29 из них — во второй половине года. Это привело к перемещению средств физических и юридических лиц из мелких банков в крупные, и из частных в государственные. Например, «Газпромбанк» показал наибольший темп прироста депозитов за декабрь 2013 г. — 8,0%, а «Россельхозбанк» — 6,7%.

Права вкладчика банк может удостоверить сберегательным (депозитным) сертификатом, т. е. ценной бумагой. Депозитный сертификат может быть выдан только юридическим лицам, а сберегательный — только физическим.

Банки для увеличения своих ресурсов могут выпускать собственные векселя. Выпуск и обращение векселей (в том числе банковских) регулируется ГК РФ и Федеральным законом от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе». Объем выпускаемых банками векселей ограничивается величиной их собственных капиталов (средств). Банки выпускают простые векселя двух видов: процентные и дисконтные. Объем выпущенных кредитными организациями векселей и банковских акцептов за 2012 г. значительно увеличился (на 33,7%), а их доля в пассивах банковского сектора возросла с 2,1 до 2,3%.

Для привлечения заемных ресурсов банки могут осуществлять эмиссию собственных облигаций. Объем ресурсов, привлеченных кредитными организациями посредством выпуска облигаций, увеличился за 2012 г. на 55,6% — до 1037,4 млрд руб.; доля этого источника в пассивах банковского сектора выросла с 1,6 до 2,1%'.

Межбанковские кредиты (займы) (МБК) позволяют банкам перераспределять ресурсы между собой. Для российских банков в настоящее время значимость межбанковских кредитов продолжает снижаться: на долю МБК на 01.01.2013 приходилось 4,5% пассивов банковского сектора по сравнению с 5,9% годом ранее.

К активным операциям коммерческих банков относятся операции по размещению собственных, привлеченных и заемных средств с целью получения необходимого дохода и обеспечения ликвидности. За 2012 г. активы кредитных организаций выросли на 18,9% — до 49 509,6 млрд руб. (за 2011 г. — на 23,1%)2. В 2013 г. темпы роста активов кредитных организаций выросли только до 16%.

К основным активным операциям банков относятся: кредитные (ссудные) и инвестиционные. Ведущее место принадлежит кредитным операциям (кредиты составляют до 60% банковских активов). Доходы от их совершения занимают основной удельный вес в доходах банка.

Кредитная сделка оформляется кредитным договором. По кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.

Договорные обязательства кредита отличаются от аналогичных обязательств займа. Предметом кредитного договора может быть только денежная сумма, предметом займа — также и вещи, определенные родовыми признаками. Кредитный договор оформляется в письменной форме сторонами под страхом недействительности (ничтожности), несоблюдение же письменной формы в договоре займа влечет лишь запрет ссылаться в случае спора на свидетельские показания. Договор займа в некоторых случаях предполагается беспроцентным, что невозможно для кредитного договора. Предусмотрены следующие способы предоставления кредитов: разовый кредит, открытие кредитной линии, кредитование расчетного счета клиента, участие банка в предоставлении денежных средств заемщику па синдицированной (консорциальной) основе и др.

Разовые кредиты, или целевые ссуды, предоставляются заемщикам от случая к случаю на удовлетворение различных потребностей. Каждая ссуда оформляется индивидуальным кредитным договором. В договоре указываются цель, сумма кредита, срок его возврата, процентная ставка и способы обеспечения кредита. Выдача кредита происходит единовременно. Кредит выдастся с простого ссудного счета, с зачислением суммы кредита на расчетный счет заемщика. Погашение разовых кредитов может быть как разовым платежом по окончании установленного срока, так и периодически — в соответствии с согласованными с банком сроками и суммами.

Кредитная линия — это обязательство коммерческого банка предоставить заемщику денежную сумму в течение оговоренного срока при соблюдении одного из следующих условий:

• 1) общая сумма кредита не превышает максимального размера (лимита), определенного договором (соглашением) сторон;
• 2) в период действия договора (соглашения) размер единовременной задолженности клиента банку не превысит ее установленного лимита.

Поэтому различают кредитную линию иод лимит выдач (невоз-обновляемая кредитная линия) и кредит под лимит задолженности (возобновляемая кредитная линия). Под кредитной линией под лимит выдач понимается договор, в соответствии с которым предусмотрена выдача кредитов несколькими суммами: в пределах общей суммы договора (независимо от частичного погашения); i! пределах общего срока договора.

Под кредитной линией под лимит задолженности понимается договор о предоставлении заемщику ссуды, в котором определен максимальный размер единовременной задолженности клиента-заемщика по полученным кредитам (лимит задолженности) и предусматривается возможность ее полного или частичного погашения на протяжении срока действия договора с правом последующего докредитования клиента до установленного лимита. Разница между названными кредитными линиями состоит в том, что в невозобновляемой — лимитируется оборот по выдаче кредита, при возобновляемой — ежедневный остаток ссудной задолженности клиента банку. Максимальная сумма кредита в течение кредитного срока при возобновляемой кредитной линии не лимитируется. Неоднократные выдачи и погашения кредита в рамках договора под лимит задолженности являются главным достоинством возобновляемой кредитной линии.

Существует особая форма краткосрочного кредита, при которой банк осуществляет кредитование расчетного или текущего счета клиента, когда величина платежа превышает остаток средств на счете клиента. Такая практика кредитования получила название овердрафт (англ. overdraft — сверх плана) — банк осуществляет платежи несмотря на отсутствие на счете клиента денежных средств. Это льготная форма кредитования, так как кредит должен предоставляться достаточно устойчивым в финансовом отношении заемщикам при временном недостатке или краткосрочном отсутствии у заемщика средств для совершения платежей. Такой кредит предоставляется на непродолжительный срок. В отличие от обычных ссуд в погашение задолженности направляются все суммы, поступающие на расчетный (текущий) счет клиента банка.

Если заемщику предоставляется кредит за счет объединения ресурсов нескольких банков, такой кредит называется синдицированным, или консорциальным. Он используется в тех случаях, когда объем кредита или кредитный риск слишком велик для одного банка. Объектами долгосрочного синдицированного кредита выступают потребности инвестиционной сферы (модернизация и техническое перевооружение, строительство нового предприятия, разработка и добыча сырьевых ресурсов, внедрение научно-технических разработок и т. д.). Организатором кредитования на синдицированной основе выступает банк-агент. Как правило, это надежный и устойчивый банк с достаточно большими пассивами, имеющий опыт проведения крупномасштабных операций, обладающий надежными и обширными связями, квалифицированными кадрами, пользующийся высокой репутацией в банковской системе. Банк-агент выполняет исключительно технические и административные функции: ведет переговоры с клиентурой о кредите, изучает предложенный проект, возможные риски, оценивает обеспечение кредита и т. д.

Технология синдицированного кредитования в России имеет разные варианты. Например, банки — участники синдицированного кредита от своего имени заключают один общий кредитный договор с заемщиком, в котором определяют права и обязанности сторон. Наряду с другими обязательными сведениями указываются: цель кредита, его сумма, срок, валюта кредита, обеспечение, период использования кредита, период его погашения, условия установления процентной ставки; доля участия банков-кредиторов в общем лимите кредитования; права и обязанности заемщика по отношению ко всем банкам-кредиторам; порядок использования заемщиком лимита кредитования и погашения задолженности по ссуде, процентам; и т. д.

После подписания кредитного договора заемщик может обращаться в банк-агент за кредитом. Каждый банк-участник открывает у себя заемщику ссудный счет и переводит требуемую сумму в банк-агент для зачисления на открытый заемщику расчетный счет. Как только банки-участники зачислили свою долю на корреспондентский счет банка-агента, их обязательства считаются выполненными. Погашение задолженности заемщиком осуществляется через банк-агент. При этом задолженность всем банкам-участникам погашается либо одновременно, либо пропорционально выданным долям кредита исходя из установленной доли участия. Существуют и другие варианты выдачи синдицированного кредита.

В 2012 г. банки в России продолжали наращивать кредитный портфель, однако в динамике и структуре кредитования произошел ряд изменений. Суммарный объем кредитов, выданных нефинансовым организациям и физическим лицам, за 2012 г. вырос на 19,1% - до 27 708,5 млрд руб. (в 2011 г. — на 28,2%).

В 2012 г. па фоне резкого замедления роста кредитования нефинансовых организаций темпы роста кредитования физических лиц продолжали повышаться. По итогам года прирост розничного портфеля значительно опередил прирост корпоративного портфеля — 39,4 и 12,7% соответственно. Важно отметить, что на динамику кредитования нефинансовых организаций определенное влияние оказало колебание валютного курса рубля; без учета курсового фактора прирост корпоративного портфеля составил за 2012 г. 14,2%.

В 2013 г. произошло существенное замедление темпов роста российской экономики, что затронуло и банковский рынок. По итогам 2013 г. активы банковского сектора выросли на 16% (против 19% в 2012 г.), а совокупный кредитный портфель — па 13% (прочив 17% годом ранее).

В 2013 г. сильнее всего упали темпы роста кредитования физических лиц: темп прироста кредитования розничного портфеля ссуд снизился с 39 до 28,7%, а прирост кредитов по нефинансовому сектору остался неизменным.

Большую часть кредитных ресурсов банки получают на денежном рынке, поэтому они ориентируются на текущие рыночные ставки межбанковского рынка. Процентная ставка по кредитам для клиентов банка всегда превышает ставку по межбанковским кредитам.

В рыночной экономике существует развитая система процентных ставок. Особое место в ней занимает официальная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Изменяя размер официальной ставки, центральный банк регулирует спрос коммерческих банков на централизованные кредитные ресурсы, повышает или понижает кредитные возможности коммерческих банков.

Проводя жесткую денежно-кредитную политику, направленную на сдерживание роста денежной массы, а значит, и сокращение кредитных вложений, Банк России в 1992 г. повышал официальную ставку с 20% годовых до 80%; в 1993 г. с 80 до 210%. В 1995—1996 гг. в связи со снижением темпов инфляции официальная ставка снижалась: так, если в мае 1995 г. она составляла 195% годовых, то с 11 февраля 1996 г. — 120%. То повышалась, то понижалась официальная процентная ставка много раз. С 1 июня 2010 г. до 27 февраля 2011 г. она находилась на уровне исторического минимума — 7,75%, а с 14 сентября 2012 г. зафиксирована на уровне 8,25%.

13 сентября 2013 г. Совет директоров Банка России в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции, объявил ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок одна педеля (5,50% годовых на 13 сентября 2013 г.). Совет директоров Банка России с 28 апреля 2014 г. принял решение временно повысить ключевую ставку до 7,5% годовых. Это решение направлено на предотвращение возникновения рисков инфляции и финансовой стабильности, связанных с наблюдаемым в последнее время повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках. Банк России намерен использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики, что будет способствовать улучшению понимания субъектами экономики принимаемых Банком России решений.

К 1 января 2016 г. Банк России взял обязательство скорректировать ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки. До указанной даты ставка рефинансирования будет иметь второстепенное значение.

В связи с развитием межбанковского кредита распространение получили межбанковские кредитные ставки. В мировой практике примером межбанковской ставки может служить лондонская межбанковская ставка — ЛИБОР (Libor), которая используется в качестве базовой при расчете стоимости отдельных международных сделок. Как правило, к базовой ставке ЛИБОР добавляется определенная надбавка (маржа), которая зависит от вида сделки, финансового положения заемщика, конъюнктуры па рынке ссудных капиталов.

В России межбанковская ставка формируется под влиянием спроса и предложения на межбанковском рынке и увеличивается в зависимости от состояния рынка кредитных ресурсов. Так, с середины 1994 г. в качестве индикаторов рынка межбанковских ресурсов использовались ставки: MIBOR, MIBID, MIACR.

MIBOR (от Moskow InterBank Offered Rate — предложение на продажу) представляет среднюю величину объявленных ставок на межбанковском рынке по размещению кредитов. MIBID (от Moskow InterBank Bid — предложение на покупку) — средняя объявленная ставка по привлечению кредитов, та ставка, по которой банки готовы купить межбанковский кредит. MIACR (от Moscow InterBank Actual Credit Rate) — это средняя фактическая ставка по предоставлению кредитов. Ставки MIACR рассчитываются как средневзвешенные объемы фактических сделок по предоставлению межбанковских кредитов коммерческими банками.

Все чаще используется в кредитных программах российских коммерческих банков индикативная ставка MosPrime Rate — Moscow Prime Offered Rate. Национальная валютная ассоциация рассчитывает индикативную ставку MosPrime на основе ставок предоставления рублевых кредитов (депозитов), объявляемых ведущими участниками российского денежного рынка первоклассным финансовым организациям.

В последние годы получил развитие процесс дезинтермедиации (англ. disintermediation) — это отказ банков от прямого посредничества на кредитном рынке в пользу организации кредитования через рынок ценных бумаг. Несмотря на то что в данном случае де-юре происходит замена одной формы финансового посредничества на другую, де-факто дезинтермедиация означает усложнение кредитных отношений, так как выход на рынок пенных бумаг обычно происходит при посредничестве банков. Кредитные отношения, оформленные ценными бумагами, характеризуются широким кругом кредиторов-инвесторов и возможностью переуступить долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг. Для кредиторов форма цепной бумаги песет снижение кредитного риска и повышение ликвидности долгового обязательства. Для заемщиков она позволяет снизить стоимость привлечения дополнительных капиталов и увеличить средние сроки заимствований. Замещение банковских кредитов различными видами ценных бумаг получило название секьюритизации (англ. securitization).