Стабилизационный фонд РФ

Стабилизационный фонд формируется на основании Федерального закона от 23 декабря 2003 г. № 184-ФЗ «О внесении дополнений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в части создания Стабилизационного фонда Российской Федерации» .

Стабилизационный фонд Российской Федерации — это часть средств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения мировой цены на нефть над базовой ценой. Целью его создания является обеспечение сбалансированности федерального бюджета при снижении цен на нефть ниже базовой (под базовой ценой понимается цепа на нефть сырую марки «Юралс», эквивалентную 20 долл. США за баррель). Средства Стабилизационного фонда могут использоваться для финансирования дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой и на иные цели, если объем фонда превысит 500 млрд руб.

Управление средствами Стабилизационного фонда осуществляет Минфин России. С этой целью министерство формирует инвестиционный портфель, состоящий из денежных средств в иностранной валюте (доллары США, евро, фунты стерлингов) и долговых обязательств иностранных государств в форме ценных бумаг правительств Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Испании, Великобритании и США. Базовой валютой является доллар США.

Долговые обязательства должны соответствовать следующим требованиям:

• — иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже " ААА" или " Ааа" , присвоенный как минимум двумя международными рейтинговыми агентствами;
• — срок погашения должен быть фиксированным и долговые обязательства не должны досрочно выкупаться эмитентом;
• — срок погашения не должен превышать 1 год для дисконтных ценных бумаг и 10 лет для купонных;
• — ставка купонного дохода должна быть фиксированной;
• — объем выпуска должен составлять не менее 1 млрд долл. США, 1 млрд евро и 1 млрд фунтов стерлингов;
• — номинальный объем ценных бумаг одного выпуска не должен превышать 15% объема этого выпуска.

Министерство финансов обязано направлять в Правительство РФ ежеквартальные и годовой отчеты о результатах инвестирования средств фонда.

Стабилизационный фонд выполняет четыре основных функции:

• 1) предотвращение реального укрепления рубля и сохранение конкурентоспособности российских товаров;
• 2) сдерживание и снижение темпов инфляции;
• 3) инвестирование средств в экономику страны;
• 4) стабилизация бюджета страны в случае падения мировых цен на нефть.

С 2008 г. Стабилизационный фонд был разделен на две части — Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.

Резервный фонд является частью средств федерального бюджета. Главная цель его создания — обеспечение выполнения государством своих расходных обязательств в случае снижения поступления нефтегазовых доходов в федеральный бюджет. Максимальный размер Резервного фонда — 10% прогнозируемого на соответствующий финансовый год ВВП РФ.

Нефтегазовые доходы федерального бюджета формируются за счет:

• — налога на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья;
• — вывозных таможенных пошлин на нефть сырую, газ природный и товары, выработанные из нефти.

Часть нефтегазовых доходов в виде нефтегазового трансферта направляется на финансирование расходов федерального бюджета (3,7% прогнозируемого на соответствующий финансовый год ВВП). После формирования нефтегазового трансферта нефтегазовые доходы в полном объеме поступают в Резервный фонд.

Другой источник этого фонда — доходы от управления средствами данного фонда. Средства Резервного фонда используются на финансовое обеспечение нефтегазового трансферта и досрочное погашение государственного внешнего долга.

После достижения Резервным фондом максимального размера (10% ВВП) нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния. С 1 января 2010 г. до 1 января 2014 г. все нефтегазовые доходы направляются на финансирование расходов федерального бюджета, что связано с его дефицитом.

В результате финансового кризиса Резервный фонд резко сократился. Его размеры составляли:

• — на 01.02.2008 г. — 3057,9 млрд руб.;
• — на 01.01.2009 г. — 4027,6 млрд руб.;
• — на 01.01.2010 г. — 1830,5 млрд руб.;
• — на 01.10.2010 г. — 1258,3 млрд руб.

В 2010 г. средства этого фонда полностью израсходованы на покрытие дефицита федерального бюджета.

Фонд национального благосостояния является частью средств федерального бюджета и представляет устойчивый механизм пенсионного обеспечения граждан Российской Федерации на длительную перспективу. Цель фонда — обеспечение софинансирования добровольного пенсионного накопления граждан Российской Федерации и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда РФ. Размеры этого фонда за последние три года резко возросли и составили:

• — на 01.02.2008 г. — 783,3 млрд руб.;
• — на 01.01.2009 г. — 2584,5 млрд руб.;
• — на 01.01.2010 г. — 2769,0 млрд руб.;
• — на 01.10.2010 г. — 2722,2 млрд руб.

В случае нехватки средств Резервного фонда для покрытия дефицита федерального бюджета на эти цели будет использоваться также Фонд национального благосостояния.