Инвестиционный процесс и стадии развития инвестиционного строительного проекта

Под инвестиционным процессом понимается постоянное, на возвратной основе вложение капитала в материальное производство. Для работников строительной сферы инвестиционный процесс означает создание конкретных объектов (или их комплексов) производственного и непроизводственного назначения в интересах конкретного инвестора или инвесторов. Инвестиционный процесс складывается из осуществления отдельных инвестиционных строительных проектов.

В понятие «инвестиционный строительный проект» вкладывается различный смысл. Для инвестора это, прежде всего, физический объект; для проектировщика — проектная документация; для профессионального управляющего — совокупность процедур, действий, работ, необходимых для управления капиталом; для строителей — производственная документация для создания физического объекта на основе проектной документации.

Под инвестиционным строительным проектом будем понимать систему организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, описывающих действия инвестора и других участников инвестиционного процесса по созданию физического объекта.

Каждый ИСП характеризуется продолжительностью жизненного (или инвестиционного) цикла, который измеряется промежутком календарного времени от даты принятия решения на инвестирование до момента достижения цели проекта. Выделяют три стадии этого цикла: обоснование замысла и планирование вложения средств, освоение средств, возмещение вложенных средств или достижение цели проекта.

Выделим только главные, узловые процедуры каждой стадии, подчеркивающие значимость решения вопросов финансирования, поскольку полный набор процедур зависит от масштабов ИСП.

Первая стадия — обоснование замысла и планирование вложения средств. Главная процедура этой стадии — изучение инвестиционных возможностей реализации проекта. С этой целью проводятся маркетинговые исследования инвестиционного рынка, выполняется бюджетная оценка эффективности предполагаемого проекта. Если инвестор располагает достаточным собственным капиталом, то решение вопроса упрощается; но в настоящее время таких инвесторов очень мало, и они осуществляют свою инвестиционную деятельность в крупных промышленных и научнотехнических центрах страны. Эта стадия является самой ответственной, поскольку без профессионального решения вопросов финансирования не состоится и весь ИСП.

Вторая стадия — освоение средств. Здесь основные действующие юридические лица — генеральный подрядчик и субподрядные организации, занятые непосредственно выполнением СМР и наладкой оборудования. Здесь тоже вопросы своевременного финансирования их деятельности становятся центральными. Прекращение финансирования на условиях договорных обязательств приведет к негативному результату — остановке строительства. Процедура передачи объекта, завершенного строительством, на баланс инвестора или эксплуатационного предприятия также связана со значительными затратами финансовых ресурсов.

Возмещение вложенных средств относится к коммерческим проектам. Это третья стадия — возмещение вложенных средств или достижение заданной цели. Оно достигается за счет чистых доходов от реализации выпускаемой продукции или оказываемых услуг. На этой стадии финансовые вопросы продолжают играть основную роль. Если продукция или услуги не найдут спроса, то не будет обеспечена окупаемость вложенных средств.

Для некоммерческих проектов возмещение вложенных средств не является обязательным. Цель считается достигнутой после ввода объекта в действие и передачи его на баланс для постоянной эксплуатации.

Сокращение продолжительности инвестиционного цикла строительного проекта зависит от интенсификации каждой его стадии. Перечислим возможные факторы, влияющие на это сокращение:

• 1) на стадии обоснования замысла и планирования вложения средств:
  • • проведение активной маркетинговой политики с целью изучения рынка инвестиций;
  • • внедрение в практику всех участников инвестиционного процесса и в первую очередь инвесторов методики бизнес-планирования на основе компьютерной технологии;
  • • направление реальных инвестиций, прежде всего на осуществление мероприятий, связанных с внедрением достижений научно-технического прогресса. В этой связи воспроизводство основных фондов путем реконструкции и технического перевооружения действующего производства и объектов непроизводственного назначения следует считать приоритетным;
  • • проведение конкурсов (аукционов) на исполнителей проектно-изыскательских и подрядных СМР;
  • • применение в проектах технических и других решений, обеспечивающих снижение материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости создаваемых объектов;
  • • концентрация государственных реальных инвестиций на меньшем числе одновременно планируемых к строительству объектов;
  • • переход на систему многосторонних контрактов с основными участниками инвестиционного процесса;
  • • внедрение в практику профессионального управления инвестиционными проектами на основе компьютерных технологий;
• 2) на стадии освоения средств:
  • • обязательное соблюдение сроков выполнения государственных заказов и контрактных обязательств;
  • • развитие коммерческого расчета путем сохранения и развития отечественной практики арендного, коллективного и бригадного подрядов;
  • • внедрение контрактной формы комплектования кадрами подрядных организаций;
  • • коренное улучшение организации труда и производства на основе графиков ИСП и проектов производства работ;
  • • внедрение новой техники в практику подрядных строительных предприятий и эксплуатационных организаций;,
  • • массовое обучение всех работников строительно-монтажных организаций методам работы в условиях рынка;
  • • проведение мероприятий, позволяющих ускорить передачу на баланс инвесторов или эксплуатационных предприятий объектов, завершенных строительством;
  • • стимулирование труда работников по принципу: «За хорошую работу — достойную оплату».

На стадии возмещения вложенных средств сокращение длительности инвестиционного цикла определяют факторы управления действующим производством. Здесь важно обеспечить уровень рентабельности (доходности) не ниже уровня, желаемого для инвестора или предприятия.

Любое юридическое лицо, располагая денежными средствами фонда накопления, самостоятельно осуществляет их планирование. Для этого оно разрабатывает план собственных капитальных вложений в составе бизнес-плана. Общие требования, предъявляемые к инвестиционной политике, сохраняются, но механизм планирования становится значительно проще.

Как показывает практика, финансовые возможности юридических лиц ограничены. Предприятия и организации заинтересованы в концентрации капитальных вложений, чтобы в первую очередь решить самые злободневные проблемы с окупаемостью вложенных средств в более сжатые сроки (по сравнению с рекомендуемыми), поэтому разработка годовых титульных списков строек не требуется. Учитывая небольшое количество объектов, можно ограничиться составлением внутрипостроечного титульного списка. Основанием для разработки такого документа служит протокол о намерении и проектная документация. Здесь открывается хорошая возможность совмещения стадий инвестиционного цикла. Продолжительность строительства и стоимость объектов устанавливаются при подписании договора (контракта) с исполнителями работ. Внутрипостроечный титульный список утверждает руководитель юридического лица.

Таким образом, упрощение процесса планирования является важным фактором сокращения длительности инвестиционного цикла и, следовательно, повышения эффективности капитальных вложений.

Вопросы и задания для самоконтроля

• 1. Назовите основные формы воспроизводства строительной продукции.
• 2. Какие строительные объекты относятся к объектам производственного назначения, а какие — к объектам непроизводственного назначения?
• 3. Дайте определение термина «инвестиции».
• 4. Приведите классификацию инвестиций.
• 5. Какова технологическая структура капитальных вложений?
• 6. Перечислите финансовые источники реальных инвестиций в строительную продукцию.
• 7. Что понимают под инвестиционным строительным проектом?
• 8. Назовите стадии жизненного цикла инвестиционного строительного проекта.