Консорциальные (синдицированные) кредиты. 
Организация, оформление и учет операций

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ОРЛОВСКАЯ БАНКОВСКАЯ ШКОЛА (КОЛЛЕДЖ) ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Кафедра профессиональных модулей Специальность Банковское дело — 80 110

КУРСОВАЯ РАБОТА по междисциплинарному курсу

«Организация кредитной работы»

на тему: «Консорциальные (синдицированные) кредиты. Организация, оформление и учет операций»

студентка: Володина Марина Анатольевна группа № 302

Руководитель работы: Астахова Людмила Евгеньевна г. Орел 2013

Содержание Введение

1.Сущность и особенности синдицированных кредитов.

1.1 Понятие и виды консорциальных кредитов.

1.2 Исторические аспекты синдицированного кредитования в России и за рубежом.

1.3 Нормативно-правовая база, регулирующая синдицированное кредитование в Российской Федерации.

2. Условия кредитования, порядок предоставления и сопровождение консорциальных кредитов.

2.1 Содержание правовых отношений, возникающих при предоставлении кредита на синдицированной основе.

2.2 Порядок предоставления и сопровождение синдицированных кредитов.

2.3. Особенности бухгалтерского учета консорциальных кредитов.

3. Проблемы и перспективы развития синдицированного кредитования в Российской Федерации.

3.1. Основные проблемы синдицированного кредитования.

3.2. Тенденции и перспективы развития рынка консорциальных кредитов.

Заключение

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Виды синдицированных кредитов:

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Основные параметры синдицированного кредита ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Специализированные негосударственные организации, регулирующие рынок синдицированного кредитования:

ПРИЛОЖЕНИЕ 4. Объемы сделок и их количество на российском рынке синдицированного кредитования:

ПРИЛОЖЕНИЕ 5. Примерный перечень документов предоставляемых заемщиком для получения синдицированного кредита ПРИЛОЖЕНИЕ 6. Преимущества синдицированных кредитов банков ПРИЛОЖЕНИЕ 7. График организации синдицированного кредита.

ПРИЛОЖЕНИЕ 8. Отражение в учете операций по предоставлению межбанковского синдицированного кредита.

ПРИЛОЖЕНИЕ 9. Отражение в учете операций по получению межбанковского синдицированного кредита.

ПРИЛОЖЕНИЕ 10. Инфраструктурные участники рынка синдицированных кредитов Введение Актуальность данной темы обусловлена тем, что в настоящее время все больше внимания уделяется необходимости развития синдицированного кредитования, которое рассматривается как способ аккумуляции долгосрочных ресурсов на внутреннем и внешнем рынках и активизации банковского кредитования перспективных проектов реального сектора российской экономики.

Как свидетельствует практика, в экономически развитых странах до 80% крупных инвестиционных проектов кредитуется на синдицированной основе, а сам рынок синдицированных кредитов, являясь доступным широкому кругу заемщиков в отличие от фондового рынка публичных заимствований, доказал свою жизнеспособность даже в кризисных условиях.

Развитие кредитования инвестиций в основной капитал сдерживает ограниченность долгосрочных ресурсов банков, а кредитования крупных инвестиционных проектов — дополнительно недостаток собственных средств (капитала) и значительные кредитные риски. Для преодоления названных проблем, а также разделения функций по организации и обслуживанию кредитных сделок банкам необходимо создавать под масштабные проекты банковские синдикаты. Синдицированный кредит представляет собой способ банковского кредитования, заключающийся в предоставлении кредита группой банков одному заемщику. Синдицированное кредитование позволяет разрешить противоречие между потребностями заемщика в крупных кредитных ресурсах и невозможностью их предоставления отдельно взятым банком (из-за их ограниченности у него, несоответствия сроков их нахождения в обороте банка сроку требуемого кредита, наличия ограничений по уровню кредитного риска согласно требованиям надзорных органов и внутренних лимитов самого банка).

Синдицированные кредиты в Российской Федерации увеличивают возможности банковской системы, что позволяет совместить требуемые финансовые ресурсы для реализации крупных инвестиций, снижения рисков банковской деятельности. С развитием синдицированного кредитования поднимается вторичный рынок в секторе продажи банковских долей по договорам уступки, в связи, с чем ликвидность таких долговых обязательств повышается и это позволяет банкам принимать участие в новых сделках кредитного характера. Привлекаются к участию в синдикатах все большее количество небанковских организаций.

Использование банковских синдикатов позволит увеличить объемы кредитования реального сектора и его сроки, а также повысить обеспеченность кредита при одновременном снижении кредитных рисков, принимаемых отдельными кредиторами. Тем самым расширение практики синдицированного кредитования может способствовать сохранению устойчивости отечественной банковской системы без снижения темпов кредитования экономики.

Цель курсовой работы заключается в исследовании сущности и особенностей синдицированных кредитов, определении условий кредитования, порядка предоставления и сопровождении консорциальных кредитов и оценке проблем и тенденций развития данного вида кредитов.

Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть виды консорциальных кредитов.

2. Раскрыть исторические аспекты синдицированного кредитования в России и за рубежом.

3. Представить характеристику нормативно-правовой базы, регулирующей синдицированное кредитование.

4. Рассмотреть содержание правовых отношений, возникающих при предоставлении кредита на синдицированной основе.

5. Охарактеризовать порядок предоставления и сопровождение синдицированных кредитов.

6. Проанализировать порядок отражения в бухгалтерском учете кредитной организации операций по предоставлению синдицированного кредита.

7. Раскрыть основные проблемы синдицированного кредитования.

8. Сформулировать и обосновать тенденции и перспективы развития рынка консорциальных кредитов.

Объектом исследования является рынок среднесрочного и долгосрочного кредитования российских банков при предоставлении кредитов на синдицированной основе.

Предметом исследования являются консорциальные (синдицированные) кредиты, их организация, оформление и учет.

Методологической основой исследования послужили общепринятые принципы диалектического познания, законы диалектической логики и системный подход. В процессе исследования использовались такие общенаучные методы, как моделирование, научная абстракция, сравнение, анализ, синтез, индукция, дедукция и графический метод.

Теоретической и информационной основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам организации синдицированного кредитования, основные из которых созданы такими учеными как Е. В. Тихомирова, Г. Н. Белоглазова, О. И. Лаврушин, С. С. Нохашкеев, М. Р. Каджаева и др.

Кроме того, исследование базируется на анализе законодательных актов Российской Федерации и нормативных документов Банка России, регулирующих порядок предоставления кредитов, методику определения понятия синдицированного кредита и уровня риска по ним.

Структура работы определяется логикой исследования темы и нацелена на последовательное изложение темы исследования. Работа состоит из трех разделов.

В первом разделе рассматриваются законодательная база, регулирующая операции по предоставления кредита на синдицированной основе, виды синдицированных кредитов, а также анализ зарубежного и отечественного опыта использования консорциальных кредитов. Во втором разделе представлены условия кредитования, порядок предоставления, сопровождение консорциальных кредитов и отражение операций по синдицированному кредитованию в бухгалтерском учете. В третьем разделе определены основные проблемы синдицированного кредитования, тенденции и перспективы развития рынка консорциальных кредитов.

Работа включает в себя 10 приложений. Общий объем работы без учета приложений 25 страниц машинописного текста.

1. Сущность и особенности синдицированных кредитов

1.1 Понятие и виды консорциальных кредитов консорциальный кредит синдицированный сопровождение При переходе к рыночным отношениям возникает необходимость объединения деятельности банков в различных секторах рынка, и, особенно в сфере кредитных отношений. Цели создания объединений носят самый разнообразный характер, но они связаны либо с проведением финансирования крупномасштабных мероприятий, с сокращением риска по банковским операциям, либо с решением задач, которые не под силу решить одному банку. В рамках такого объединения риск, связанный с долгосрочным кредитованием, распределяется между участниками, что позволяет банкам-членам поддерживать свои ликвидные резервы на более низком уровне.

В литературе можно выделить несколько определений синдицированного кредита и синдиката. В российской литературе синдицированным кредитам является кредит предоставляемый заемщику по меньшей мере двумя кредиторами (синдикатом кредиторов), участвующими в данной сделке в определенных долях, в рамках одного кредитного соглашения.

В зарубежной литературе синдицированный кредит определяется как кредит, предоставляемый двумя или несколькими банками (синдикатом кредиторов), которые заключают соглашение с заемщиком для выдачи (в основном среднесрочного) кредита на общих условиях и положениях, зафиксированных в общей документации.

С юридической точки зрения синдицированный кредит — это в первую очередь соглашение между кредиторами. Поэтому синдицированный кредит определяют как соглашение двух или более кредитных институтов, совместно предоставляющих кредит заемщику. По синдицированному кредиту, как правило, используются плавающие процентные ставки, которые периодически пересматриваются.

Синдикатом является группа финансовых институтов, сформированная для осуществления определенной сделки — предоставления кредита или размещения облигационного займа.

Определение синдицированного кредитования дается в Инструкции Банка России от 02 декабря 2012 года № 139-И «Об обязательных нормативах банков», при этом выделяют несколько видов синдицированных кредитов (Приложение 1).

Синдицированный кредит отличается от других форм кредита некоторыми особенностями:

— среди банков-кредиторов всегда имеются банк-организатор, который организует синдикат и координирует весь процесс, и банк-агент, исполняющий роль расчетного центра;

— помимо процентов за пользование кредитом заемщик платит банкам вознаграждение за организацию синдицированного кредита;

— каждый банк-участник выступает в синдикате в пределах принятых на себя обязательств. Например, если один из кредиторов не выполнил своего обязательства выдать часть кредита против исполнения заемщиком предварительных условий финансирования, то другие участники синдиката не несут ответственности по такому его обязательству;

— период между датой обращения заемщика в банк с просьбой о финансировании и датой фактического предоставления кредита в случае синдицированного кредитования намного длиннее, чем при обычном кредитовании;

— как правило, сумма синдицированного кредита в несколько раз превышает сумму обычного кредита (Приложение 2).

Заемщиками консорциальных кредитов могут быть любые хозяйствующие субъекты, включая банки и государство. Государство обращается к консорциумам в основном для финансирования бюджетных программ или инвестиционных программ, связанных с модернизацией и переоснащением государственных унитарных предприятий.

При объединении в консорциум один из банков-участников выступает в роли банка-руководителя. Именно этот банк на начальном этапе является организатором и выполняет координирующие и управленческие функции и осуществляет все соответствующие действия: ведет переговоры с клиентами, изучает предложение, анализирует риски и мобилизует необходимые средства. В роли такого банка обычно выступает опытный, устойчивый, крупный банк, имеющий высокий рейтинг в банковской системе.

1.2 Исторические аспекты синдицированного кредитования в России и за рубежом Синдицированное кредитование является распространенным явлением в мировой практике. Рынок синдицированного кредитования начал развиваться с 1960 г. Первые синдицированные кредиты были номинированы в долларах США.

В конце 1960 -х годов Bankers Trust организовал первый синдицированный заем для предоставления кредита Австрии. До этого единственным способом для заемщиков получить большой объем денежных средств с международного рынка капиталов была только эмиссия еврооблигаций.

В 1970;е годы синдицированные кредиты получили быстрое развитие из-за необходимости, финансирования дефицитов платежных балансов стран-импортеров нефти. В следующие 10 лет емкость рынка синдицированных кредитов увеличилась с 4,7 млрд. дол. в 1970 г. до 76 млрд. дол. в 1980 г. По данным Банка международных расчетов, общая тенденция к росту этого рынка сохранилась вплоть до 1997 г., несмотря на некоторые колебания. После 1997 г. совокупный объем синдицированных кредитов резко снизился — с 1136 млрд. дол. в 1997 г. до 902 млрд. дол. в 1998 г.

В 1990;х гг. рынок синдицированного кредитования приобрел международный характер: помимо финансового рынка США, центры предоставления синдицированных кредитов образовались в Европе и в Азии. Значительно усовершенствовалась практика предоставления синдицированных кредитов, произошло выделение первичного и вторичный рынка синдицированного кредитования, изменился состав кредиторов и заемщиков. В предоставлении синдицированных кредитов стали принимать участие инвестиционные фонды и другие небанковские финансовые институты. В качестве заемщиков начали выступать частные юридические лица, в том числе, корпорации из развитых стран. Ольшаный А. И. Синдицированные кредиты на международном рынке капитала [Текст] /. Ольшаный А. И // Банковское дело. 2004. № 3.

Огромное влияние на развитие рынка синдицированного кредитования оказало создание участниками рынка в различных регионах мира специализированных негосударственных регулирующих организаций (Приложение 3). Их деятельность была связана исключительно с работой рынка синдицированного кредитования. Первоначально ассоциации создавались для содействия организации и регулированию вторичного рынка синдицированного кредитования, повышения его ликвидности и прозрачности, выработки процедур взаимодействия участников, механизмов взаиморасчета, способов повышения исполнения обязательств. Однако в дальнейшем деятельность организаций распространилась на организацию рынка синдицированного кредитования целиком, как первичного, так и вторичного.

В России рынок синдицированного кредитования начал развиваться с конца 1995 года. До июня 1998 года кредиторами выступали исключительно зарубежные банки, причем до 1997 года основными заемщиками были только крупные российские банки и лишь затем — компании топливно-энергетического комплекса. Основной объем внешних синдицированных заимствований пришелся на 1997 год и составил $ 10 млрд (в 1996 году — всего $ 250 млн), из них свыше 65% — кредиты Газпрому. Первым синдицированным кредитом, организованным российским банком (банк «Еврофинанс»), был кредит на $ 25 млн, предоставленный компанией «АЛРОСА» в 1998 году. Кризис 1998 года жестко отразился на рынке синдицированных заимствований. Так, в 1999 году сумма кредитов сократилась до уровня 1996 года и составила $ 230 млн.

Со времени финансового кризиса 1998 года объем российского кредитного рынка в целом и рынка синдицированных кредитов в частности постоянно возрастал. Это свидетельствует о поразительном росте российской экономики, который преимущественно поддерживался значительным уровнем мирового спроса на природные ресурсы и высокими ценами на сырье. Более стабильная политическая ситуация и суверенный рейтинг инвестиционного уровня, присвоенный России международными рейтинговыми агентствами, существенно улучшили настроения инвесторов. На этом фоне кредиторы увеличили страновой лимит для России, и стали возможны более длительные сроки кредитов.

В 1999 году, сразу после последнего российского финансового кризиса, было подписано всего восемь синдицированных кредитов на общую сумму в $ 0.7 млрд (1999 г.). К 2004 году бизнес вернулся на докризисный уровень, и было привлечено уже 105 синдицированных кредитов на $ 16.3 млрд. В последующие три года наблюдался взрывной рост, который достиг рекордных уровней в 2007 году. Менглишева Е. В. Синдицированное кредитование в России и странах СНГ. [Текст] / Менглишева Е. В. // Банковское кредитование. — 2009. — № 4.

Финансовый кризис 2008;2009 гг. оказал негативное влияние на рыночные процентные ставки и финансовое состояние заемщиков, которое было вызвано падением цен на нефть, газ, металлы, резкой девальвацией рубля и снижением спроса на многие товары. Иностранные банки переоценили риски российских компаний и закрыли часть лимитов на Россию. В 2008;2009 гг. произошло значительное снижение объема и количества сделок на рынке синдицированного кредита. В 2009;2010 гг. часть сделок для компаний машиностроительного и металлургического комплекса была организована для реструктуризации задолженности с банками-кредиторами (Приложение 4).

1.3 Нормативно-правовая база, регулирующая синдицированное кредитование в Российской Федерации В связи с тем, что синдицированное кредитование становится распространенным явлением на кредитном рынке, возникает необходимость его регулирования со стороны законодательства.

Организация, оформление и учет операций по консорциальному кредитованию регулируется на территории Российской Федерации следующими основными законодательными актами:

· Гражданский кодекс Российской федерации прописывает правовые основы кредитных операций на территории Российской Федерации;

· Федеральный закон от 02.12.1990 г. № 395−1-ФЗ «О банках и банковской деятельности» устанавливает принципы размещения денежных средств, обязывает предоставлять информацию в бюро кредитных историй, в целях обеспечения надежной деятельности кредитной организации обязывает создавать обязательные резервы;

· Положение Банка Росси от 16 июля 2012 г. № 385-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации». Кредитные организации осуществляют бухгалтерский учет в соответствии с правилами данного положения, определяет единые правовые и методологические основы организации и ведения бухгалтерского учета;

· Положение Банка России от 31.08.1998 № 54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» устанавливает порядок осуществления операций по предоставлению (размещению) банками денежных средств;

· Положение Банка России от 26.06.1998 № 39-П «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками» определяет порядок начисления процентов по активным и пассивным операциям банка, связанным с привлечением и размещением денежных средств;

· Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» устанавливает порядок формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности, к которым относятся денежные требования;

· Положение Банка России от 20 марта 2006 г. № 283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» устанавливает порядок формирования резервов на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, в том числе по неиспользованным кредитным;

· Инструкция от 3 декабря 2012 г. № 139-И «Об обязательных нормативах банка» прописывает методику определения понятия синдицированного кредита и уровня риска по ним.

· Письмо Департамента банковского регулирования и контроля Банка России от 25 декабря 2001 г. N 15−1-1/1988 «О синдицированном кредитовании» прописывает две основные схемы отражения операций по синдицированному кредиту по счетам бухгалтерского учета.

Существуют и другие законодательные и нормативные акты, имеющие отношение к кредитным операциям банков или каким-то образом касающиеся их.

Таким образом, в связи с расширением объемов кредитования, ростом потребности в крупных кредитных вложениях для финансирования государственных программ и хозяйствующих субъектов рыночной экономики у банков возникает необходимость объединения ресурсов для предоставления ссуды заемщикам. В результате этого образуются банковские консорциумы.

Практика предоставления синдицированных кредитов началась сравнительно недавно в США, после чего она получила широкое распространение в других странах по причине того, что предоставление кредита консорциальным методом помогает банкам избежать возможных рисков и сохранить уровень своей ликвидности на прежнем уровне.

В нашей стране синдицированные кредиты не получили большого развития из-за отсутствия среднесрочных и долгосрочных ресурсов, нестабильности экономической ситуации, кризиса неплатежей и спада производства. Однако, российские коммерческие банки с 1996 года стали активно привлекать кредиты западных банков, что связано с получением Россией в этот период достаточно высокого кредитного рейтинга Нохашкеев С. С. Анализ синдицированного кредитования в России [Текст] / Нохашкеев С. С. // Молодой ученый. — 2013. — № 1. .

Регулирование процесса синдицированного кредитования в Российской Федерации осуществляется на основании Гражданского кодекса РФ, Федеральных законов, положений, инструкций, распоряжений Центрального Банка РФ. Основным документом, который дает ключевые определения в синдицированном кредитовании, является Инструкция от 3 декабря 2012 г. № 139-И «Об обязательных нормативах банка».

2. Условия кредитования, порядок предоставления и сопровождение консорциальных кредитов

2.1 Содержание правовых отношений, возникающих при предоставлении кредита на синдицированной основе Заемщиками консорциальных кредитов могут быть любые хозяйствующие субъекты, включая банки и государство. Государство обращается к консорциумам в основном для финансирования бюджетных программ или инвестиционных программ, связанных с модернизацией и переоснащением государственных унитарных предприятий.

При объединении в консорциум один из банков-участников выступает в роли банка-руководителя. Именно этот банк на начальном этапе является организатором и выполняет координирующие и управленческие функции и осуществляет все соответствующие действия: ведет переговоры с клиентами, изучает предложение, анализирует риски и мобилизует необходимые средства. В роли такого банка обычно выступает опытный, устойчивый, крупный банк, имеющий высокий рейтинг в банковской системе.

Условием принятия банков в консорциум является их согласие на минимальный размер участия, который зависит от объема предоставляемого кредита и степени риска по данной кредитной операции. Чем выше риск по предлагаемому к кредитованию проекту, тем большее количество банков привлекается к участию в консорциуме и таким образом достигается снижение риска для каждого банка в отдельности.

Правоотношения по консорциальному кредиту регулируются консорциальным договором, кредитным договором, договором залога и (или) договором поручительства.

Начальным договором является консорциальный договор. В нем фиксируются факт создания консорциума, его цели, состав участников, определяется консорциальное участие в кредитной сделке — квоты ресурсов, порядок руководства консорциумом (им может быть один или несколько банков, при длительности консорциальной сделки руководство консорциума может меняться), обязанности и права участников консорциума. Лаврушин О. И. Банковское дело [Текст]: учебник. — 8-е изд.// Москва: Кнорус, 2011.

В обязанности организаторов консорциума входят проработка всех аспектов сделки, согласование их со всеми членами консорциума, юридическое оформление, аккумуляция средств участников консорциума.

В договоре предусматриваются ответственность сторон за несвоевременное перечисление средств для кредитования и возврат их участникам консорциума после получения с заемщика суммы основного долга, процентов и комиссионных.

Особенно тщательно прорабатываются в консорциальном договоре все финансовые условия консорциальной сделки; возможные формы имущественной ответственности; обязательства членов консорциума по отношению к банку — руководителю консорциума, касающиеся суммы авансов или процентов и комиссионных за организацию консорциума. В договоре предусматривается, что по окончании действия консорциального соглашения имущество, приобретенное для совместных операций, делится пропорционально вкладу участников. В договоре обязательно фиксируется условие завершения консорциальной сделки.

Кредитный договор определяет правоотношения между заемщиком и консорциумом. Поскольку консорциальный кредит не является особым видом кредита, то и условия, на которых он предоставляется определяются исходя из общих требований (надежность заемщика, целесообразность и перспективность финансируемого проекта).

Для рассмотрения вопроса о выдаче ссуды клиент представляет в банк документы в соответствии с разработанным и утвержденным положением о кредитовании перечнем (Приложение 5). При этом для различных групп клиентуры могут разрабатываться различные перечни необходимых документов.

В качестве обеспечения кредита необходимо предусматривать залог или поручительство. Договоры о залоге и поручительстве оформляются в соответствии с юридическими нормами.

В качестве обеспечения при синдицированном кредитовании могут выступать любые активы, используемые для этих целей при стандартном двустороннем кредитовании: акции, недвижимость, оборудование, сырье и готовая продукция, поручительства третьих лиц.

Структура обеспечения складывается на стадии подготовки сделки при непосредственном участии банка-организатора, что позволяет заранее исключить проблемы разработки документации.

При наступлении сроков погашения кредита заемщик возвращает кредиторам не только позаимствованные средства и процент за кредит, но и возмещает все издержки, связанные с организацией и осуществлением кредитной операции в сроки, установленные договором.

Возвращение кредита, уплата процентов, комиссионных, покрывающих издержки банков-участников кредитной операции, осуществляются пропорционально их роли и суммы участия в консорциальной операции.

Банк-руководитель консорциума получает специальное вознаграждение за организацию и руководство консорциумом, помимо процентов и комиссионных, покрывающих его непосредственные издержки (Приложение 6).

2.2 Порядок предоставления и сопровождение синдицированных кредитов Предложение об организации синдицированного кредита исходит, как правило, от банка — потенциального организатора кредита. Сначала организатор оценивает рыночную привлекательность заемщика и всей операции в целом на основании общедоступной информации о компании и состоянии кредитного рынка. При этом от компании-заемщика требуется очень ограниченный перечень финансовой отчетности — бухгалтерский баланс с постатейными расшифровками. По результатам анализа принимается решение о целесообразности предложения клиенту синдицированного кредита, разрабатываются его примерная структура и условия предоставления. Компании направляется официальное предложение о возможности выделения синдицированного кредита.

В случае согласия компании с условиями предложения организатор подписывает с заемщиком договор о предоставлении организатору полномочий по созданию синдиката. Неотъемлемой частью договора является определение основных условий будущего кредита, чтобы заемщик мог планировать свои финансовые потоки (в отличие от размещения облигаций, когда стоимость заимствований определяется на финальной стадии процесса).

После подписания договора на организацию кредита организатор определяет круг потенциальных кредиторов, готовит и распространяет информационный меморандум о заемщике, согласовывает с участниками сделки всю документацию по кредиту. Количество потенциальных кредиторов определяется размерами сделки. Однако при выборе учитываются и кредитная политика, и финансовые возможности предполагаемых банков-участников, и опыт взаимодействия по другим операциям, а также пожелания заемщика (который может не согласиться с какой-либо кандидатурой). Организатор сделки участвует в ней на сумму не менее 15% общего объема кредита. Таким образом, он показывает свою готовность принимать риски заемщика наравне с другими кредиторами.

При определении круга потенциальных кредиторов учитываются кредитная политика и финансовые возможности предполагаемых участников, опыт взаимодействия по другим операциям, а также пожелания заемщика. Затем организатор направляет потенциальным участникам сделки письменное приглашение к участию в синдикате, в котором указывает заемщика, а также основные условия кредита. При получении положительного ответа организатор предоставляет потенциальному кредитору информационный меморандум.

Информационный меморандум включает экономическую, финансовую, коммерческую и технологическую информацию о заемщике, необходимую для оценки рисков кредита, а также сведения об условиях и положениях предлагаемого кредита. Содержание информационного меморандума утверждается заемщиком. В отличие от проспекта эмиссии облигаций, информационный меморандум является не общедоступным, а предоставляется на условиях конфиденциальности. По итогам изучения информационного меморандума потенциальными кредиторами принимается решение об участии (или неучастии) в синдикате и о доле своего участия в нем. Положительное решение не является окончательным и подтверждается последующим акцептом документации по кредиту.

Параллельно с информационным меморандумом готовятся кредитное соглашение, проекты залоговых соглашений и другие обеспечительные документы. Содержание этих юридических документов базируется на основных условиях и положениях кредита, согласованных заемщиком и организатором. В России положения, регулирующие обязанности банка-агента, включаются в текст кредитного соглашения. Считается, что совмещение функций банка-агента и кредитора повышает ответственность кредитора, так как он несет риски из-за ненадлежащего выполнения агентских функций наряду с прочими участниками.

Подготовленные проекты документов направляются инвесторам, подтвердившим свое намерение участвовать в кредите. Инвесторы обсуждают с организатором кредита свои предложения и замечания, согласованный документ вновь обсуждается с заемщиком и затем проходит последний финальный круг согласований.

После подписания участниками всего пакета документов начинается процесс снятия отлагательных условий использования кредита, определенных кредитным соглашением.

К отлагательным условиям, в частности, относятся письменное подтверждение заемщика о неизменности его финансового состояния по сравнению с датой акцепта меморандума, а также отсутствие фактов досрочного истребования на дату подписания документов, определенных в кредитном соглашении.

Кредит может предоставляться в разовом порядке, но чаще всего в порядке открытия заемщику кредитной линии. Для получения кредита заемщик представляет банку агенту заявление на использование кредита (по форме приложения к кредитному договору) и комплект платежных поручений в адрес каждого банка участника на перечисление ими своей доли в лимите кредитования в банк агент. Получив от последнего эти платежные поручения, а также его извещения о предстоящем использовании заемщиком кредита, каждый банк участник открывает у себя заемщику ссудный счет и переводит со своего корреспондентского счета требуемую сумму в банк агент для последующего зачисления ее заемщику на его расчетный счет. Белоглазова Г. Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка. [Текст]: учебник. — 2-е изд.// Москва: Юрайт, 2012

Зачисление банками участниками своих долей кредита на корреспондентский счет банка агента считается выполнением ими обязательств по синдицированному кредиту и основанием для наступления обязательств заемщика по погашению задолженности в установленные в договоре сроки. Все платежи в погашение задолженности (а также в уплату процентов) осуществляются заемщиком через банк агент. Погашение кредитов всех банков участников должно осуществляться одновременно и прямо пропорционально их доле участия в кредитной сделке. В случае недостаточности денежных средств на расчетном счете заемщика, открытом в банке агенте, задолженность может быть погашена заемщиком с любого принадлежащего ему расчетного счета, открытого в других банках.

Как правило, процесс организации синдицированного кредита занимает 10−12 недель (Приложение 7).

2.3 Особенности бухгалтерского учета консорциальных кредитов При выдаче кредита банк ведет учет на балансовых и внебалансовых счетах. Счета первого порядка в Плане счетов соответствуют видам предприятий — заемщикам, получившим средства во временное пользование. Учет по счетам второго порядка ведется по группам заемщиков, а в аналитическом учете в разрезе отдельных договоров.

Порядок отражения в бухгалтерском учете синдицированных кредитов нормативными актами Банка России не определен, следовательно, он должен быть изложен в учетной политике банка. За основу могут быть приняты подходы, изложенные в Письме Банка России от 25 декабря 2001 г. № 15−1-1/1988.

Согласно указанному письму, в рамках действующего законодательства и нормативных актов Банка России, в зависимости от условий заключенных договоров на предоставление синдицированных кредитов, банки могут использовать две основные схемы отражения соответствующих операций по счетам бухгалтерского учета.

Синдицированный кредит может предоставляться юридическим лицам и банкам. В зависимости от категории заемщика, кредит учитывается на балансовых счетах 320−321, 441−453.

По дебету счетов отражаются суммы предоставленных кредитов и прочих средств в корреспонденции с корреспондентскими, банковскими счетами, а также суммы причисленных процентов в корреспонденции со счетом по учету требований по получению процентов.

По кредиту счетов отражаются суммы погашенных кредитов, и прочих размещенных средств в корреспонденции с корреспондентскими, банковскими счетами. «Положение о правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» от 16.07.2012 N 385-П с изменениями Списание денежных средств со счетов банков — участников осуществляется в день наступления даты подтверждения платежа и отражается по счету 30 220.

Синдицированные кредит, как и любой другой вид кредита, имеет категорию качества, определяемую в соответствии с Положение ЦБ № 254-П. При отнесении кредита ко II-V категории качества, возникает необходимость создания резерва на возможные потери, который относится на расходы банка и учитывается на балансовых счетах второго порядка 32 015;32115, 44 115−45 315.

В Российской Федерации, консорциальные кредиты являются обеспеченными, и учет обеспечения ведется на внебалансовых счетах. В зависимости от вида обеспечения выданных кредитов, оно приходуется по счетам 91 311, 91 312, 91 313, 91 414.

Если синдицированный кредит является межбанковским, то полученный кредит учитывается в банке-заемщике на балансовых счетах 31 302−31 309, 31 402−31 409.

Переданное в обеспечение имущество, в банке-заемщике учитывается на внебалансовых счетах 91 411−91 413.

Если переданные в обеспечение ценные бумаги отражаются на балансовых счетах по текущей (справедливой) стоимости, то результаты переоценки таких ценных бумаг подлежат отражению на счете 91 411 не реже одного раза в месяц (в последний рабочий день).

Начисленные проценты в банке-кредиторе признаются доходами и учитываются на счете 47 422, по которому отражается сумма начисленных (накопленных) процентов по размещенным средствам и причитающихся к получению в установленные договорами сроки. После распределения данных процентов между участниками синдиката, сумма, которая подлежит банку организатору, зачисляется на счет 47 427, а суммы, причитающиеся банкам-участникам, перечисляется на их корреспондентские счета.

Проценты по синдицированному кредиту могут начисляются по плавающей ставке. Ею обычно служит так называемая экранная ставка (LIBOR, Euribor) с терминалов систем Телерейт или Рейтерс. Возможна ситуация, когда экранная ставка окажется недоступной, например вследствие технологического сбоя. В таком случае процентная ставка будет определяться исходя из ставок наиболее крупных финансовых игроков, по которым они предлагают кредиты друг другу на соответствующем рынке межбанковского кредитования (европейском, лондонском, внутреннем).

Необходимо совершить отражение расходов при формировании резерва на возможные потери по требованиям по получению процентных доходов. Резерв на возможные потери формируется в размере, равном отношению размера сформированного резерва по соответствующей ссудной задолженности. Элементом расчетной базы является счет 47 427. (Приложение 8).

При отнесении ссуды к IV и V категориям качества, получение доходов признается неопределенным и учитывается на внебалансовом счете 91 613.

В банке-заемщике, начисленные проценты по кредиту учитываются на балансовом счете 47 426, на сумму начисленных процентов. Отражение доходов и расходов осуществляется по методу «начисления». Этот принцип означает, что финансовые результаты операций отражаются в бухгалтерском учете по факту их совершения, а не по факту получения или уплаты денежных средств (их эквивалентов) (Приложение 9).

Бухгалтерские проводки по предоставлению кредита осуществляются в рамках вышеперечисленных счетов.

Таким образом, совершенствование договорной базы является важным условием увеличения объемов синдицированного кредита. Внедрение стандартной документации упростит заключение сделок по российскому праву, снизит правовые риски и приведет к появлению вторичного рынка, что в свою очередь вызовет интерес со стороны кредиторов и повысит доступность кредита при реализации крупных федеральных и региональных проектов.

Среди наиболее сложных вопросов, касающихся регулирования договоров синдицированного кредитования, первоочередное внимание уделяется правовой природе договора синдицированного кредита, общей структуре правоотношений межкредиторскому соглашению и принятию кредиторами совместных решений, правам и полномочиям участников, регулированию процентов по кредиту и банковских вознаграждений (комиссий), особенностям их налогообложения и учета, классификации случаев неисполнения заемщиком принятых на себя обязательств, основаниям досрочного возврата кредита, заверения и гарантии, обязанности сторон, соглашениям об уступке и переводе долга.

3. Проблемы и перспективы развития синдицированного кредитования в Российской Федерации

3.1 Основные проблемы синдицированного кредитования В России синдицированные кредиты предоставляются предприятиям на общекорпоративные цели, на финансирование крупных капитальных затрат и торговое финансирование; банкам — на рефинансирование кредитных портфелей; актуальным стало привлечение кредитов на проведение сделок слияния и поглощения.

В российской практике стандартной процедуры синдицированного кредитования не существует; банками выработаны самые общие подходы к его организации, к которым относятся: надежность заемщика и кредитуемого проекта, определение объема, срока и порядка выдачи и погашения ссуды, степени ее кредитного риска.

Вместе с тем в большинстве банков пока не сформированы критерии принятия решений о целесообразности участия в синдицированных кредитах, выборе варианта своего участия в синдикате, подходы к распределению функций в рамках синдиката, порядку оформления кредитов, содержанию кредитного договора, технике кредитования и управлению на этой основе кредитными рисками и кредитным портфелем. Все это обусловливает высокие организационные издержки банков и длительные сроки организации синдикатов.

Недоверие к синдицированному кредитованию может возникать по причине того, что практически отсутствует правовое регулирование некоторых важных аспектов синдицированного кредита.

В РФ пока отсутствует стандартная документация по синдицированным кредитам, которая бы упростила и унифицировала подходы банков. Соответственно, каждый банк готовит свою документацию, которая опирается либо на международное (английское) право (более 95% сделок за всю историю синдицированных кредитов в РФ), часто без учета российской специфики, либо на двусторонние кредитные договоры, которые не создают единой правовой основы отношений сторон в рамках синдиката. В сравнении с западными, большинство российских банков не имеет специалистов по международному праву, эффективных методик оценки рисков и концентрирует внимание на риске неплатежеспособности заемщика. Тихомирова Е. В. Банковский рынок корпоративных кредитов России: монография. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2011.

В законодательных актах, синдикации упоминаются косвенно, и для их проведения установлены лишь общие правила. Документы ЦБ РФ также узко затрагивают данные вопросы, не соответствуют стандартам, которые применяют иностранные организаторы, уступают им в плане гибкости и многообразия сделок и нацеливают банки на заключение двусторонних кредитных договоров с заемщиком.

Нормативная база ЦБ РФ не предусматривает возможности для банков продать свою долю в синдицированном кредите третьим лицам через производный финансовый инструмент, а устанавливает только механизм уступки кредита, что на практике вызывает ряд серьезных проблем: необходимость установления прямых договорных отношений между новым кредитором и заемщиком, перерегистрации обеспечения, а также невозможность переуступки кредитов, по которым задолженность выбрана заемщиком не полностью.

Также, российский рынок синдицированных кредитов характеризуется низкой степенью взаимодействия между банками, что обусловлено отсутствием доверия между ними, в том числе у иностранных банков ко многим российским банкам, и чрезмерной ориентацией наших банков на свои балансовые показатели и традиционные (процентные) источники получения доходов.

Вышеуказанные причины привели к тому, что выдаваемые синдицированные кредиты не пользуются доверием за пределами синдиката, и, следовательно, являются неликвидными продуктами. Вследствие чего вторичный рынок синдицированных кредитов практически отсутствует.

3.2 Тенденции и перспективы развития рынка консорциальных кредитов Вместе с тем, синдицированное кредитование имеет огромный потенциал и перспективы и оно должно стать важным источником финансирования инвестиций в обновление основных производственных фондов и преодоления структурного несоответствия реального и банковского секторов экономики, когда активы крупнейших компаний значительно превосходят активы банковской системы. Тихомирова Е. В. Рынок синдицированных кредитов: тенденции и перспективы развития // Деньги и кредит. — 2011. — № 2.

Первостепенно важным представляется определение на долгосрочную перспективу государственной инвестиционной стратегии, и, прежде всего, разработка механизма финансирования крупных энергетических, инфраструктурных и инновационных проектов, как экономически окупаемых, так и не окупаемых, но социально значимых.

Не менее актуальным представляется развитие государственных гарантий по синдицированным проектам как инновационной составляющей рынка банковских услуг и в целом системы государственно-частного партнерства. Это создаст предпосылки для участия банков в крупных и понятных им проектах.

Кроме того, практика синдицированного кредитования, как отмечалось, требует соответствующей нормативной базы и стандартной кредитной документации. В этом направлении необходимо принятие мер со стороны Банка России в плане подготовки, с учетом международных подходов, методической базы, в которой получат отражение наиболее важные вопросы.

Единство терминологии и унифицированная база синдицированного банковского кредитования ускорят процесс заключения сделок, обеспечив единый деловой подход, и повысят качество риск-менеджмента банков. Практически важным является создание инфраструктуры российского рынка синдицированных кредитов (Приложение 10).

Необходимо распределять обязанности между банками в синдикате с применением самых разных типов агентских взаимоотношений, что снизит нагрузку банка-организатора, повысит ответственность других банков и обеспечит оптимальное распределение рисков между банками.

Кроме того, усилия банков и их ассоциаций (союзов) должны быть направлены на выработку методических подходов к заключению единого кредитного договора между группой банков и заемщиком, в котором наиболее полно и четко будут отражаться права, обязанности и ответственность всех сторон.

Представляется целесообразным использовать зарубежный опыт правоотношений, например, вводить в кредитный договор оговорку о перекрестной неплатежеспособности заемщика в случае невыполнения им и связанными с ним компаниями любого установленного в кредитном договоре обязательства (ковенанты), что дает банкам право требовать досрочного погашения всех кредитов.

Выбор банками обеспечения по кредитам должен определяться целью кредитования, что позволит органично увязать между собой денежные потоки по проекту и создаваемые им активы, с одной стороны, и право банков влиять на кредитуемый проект, с другой стороны.

Кроме того, на современном этапе насущным для Российской Федерации является формирование вторичного рынка синдицированных кредитов, что обеспечит банкам гибкое управление рисками на основе корректировки кредитного портфеля после первичного размещения ссуд и, как следствие, даст возможность кредитовать товаропроизводителей на более выгодных условиях. Для развития вторичного сегмента рынка необходима регламентация порядка применения производных финансовых инструментов со стороны Банка России.

Таким образом, российский рынок синдицированного кредитования характеризуется отсутствие полноценной нормативно-правовой базы по синдицированным кредитам и связанной с ней стандартной документации, низкой степенью взаимодействия между банками, неэффективной системой риск-менеджмента банков, отсутствием у многих компаний кредитной истории на рынке, неразвитой инфраструктурой рынка синдицированных кредитов и общей незащищенностью интересов инвесторов.

Создание комплексного механизма стимулирования инвестиционной активности предприятий и ее инициирования банками на основе синдицированного кредитования позволит решить взаимосвязанные задачи роста инвестиционной привлекательности реального сектора экономики, развития и реализации инвестиционного потенциала банковской системы и повышения качества Заключение В ходе написания работы были рассмотрены виды консорциальных кредитов, нормативно-правовая база, регулирующая данный вид кредитования в Российской Федерации, зарубежный и отечественный опыт предоставления кредитов на синдицированной основе, условия кредитования, порядок предоставления и сопровождения консорциальных кредитов, проблемы и перспективы развития рынка синдицированных кредитов, что позволяет сделать следующие выводы по итогам исследования:

1. Синдицированный кредит — кредит, предоставляемый заемщику, по меньшей мере, двумя кредиторами (синдикатом кредиторов), участвующими в данной сделке в определенных долях в рамках, как правило, единого кредитного соглашения. В соответствии с методикой определения синдицированных кредитов, изложенной в Приложении 4 к Инструкции ЦБ РФ от 03.12.2012 N 139-И, ЦБ РФ различает совместно инициированный, индивидуально инициированный синдицированные кредиты и синдицированный кредит без определения долевых условий.

2. Операции банков по предоставлению синдицированных кредитов регламентированы законодательством Российской Федерации, что обеспечивает относительную надежность при проведении данных операций. Но при этом, в отечественном законодательстве, в настоящее время отсутствует четкое правовое регулирование некоторых аспектов синдицированного кредита, таких как осуществление прав группы кредиторов по кредитному договору, осуществление прав группы кредиторов по договору о залоге, субординация требований кредиторов, расширение категорий имущества, которое можно передавать в залог.

3. Работа зарубежных банков в экономически развитых странах значительно превосходит работу наших российских банков. Это связано с тем, что зарубежные банки более развиты. Синдицированное кредитование начало развиваться в Америке, в 60-х гг. XX века, а в России оно появилось только в 90-х гг. и не получило широкого распространения. Исходя из этого, можно подвести итог о том, что нашим банком следует учесть ошибки зарубежных банков по работе синдицированными кредитами, а также перенять их опыт.

4. Правовые отношения, возникающие между банками-членами консорциума по поводу аккумулирования и использования кредитных ресурсов, регулируются законодательством РФ. Они должны учитываться при заключении консорциального договора между банками-членами договора. Помимо консорциального договора заключаются кредитный договор, договор залога и (или) поручительства.

5. В зарубежной и российской практике, синдицированный кредит состоит из нескольких этапов: подготовки к синдикации — разрабатывается структура финансирования заемщика, проводится анализ заемщика, синдикации — после получения мандата банк-организатор договаривается с другими банками об участии в кредите, согласовывает с заемщиком и банками-участниками кредитную документацию и закрытия сделки — процесс использования кредита.

6. Бухгалтерский учет зависит от вида синдицированного кредита, потому что документооборот и процедура согласования не одинаковы. В связи с этим большое значение имеют условия договора между сторонами. Типовых договоров, как правило, не существует. Несмотря на то, что существует Письмо № 15−1-1/1988, в бухгалтерском учете различных видов синдицированного кредита немало вопросов, например через какой счет оформлять транзитные счета у банка-агента, на каком счете отражать первоначальному кредитору задолженность по уступленному кредиту и др.

7. Недостаточно сформированное законодательство в области синдицированного кредитования, отсутствии документации для его функционирования, отсутствие доверия к кредитным инструментам синдикации со стороны рынка, недостаточность развития риск-менеджмента сдерживают рост синдицированного кредитования в Российской Федерации.

8. Для увеличения объема и ликвидности российского рынка синдицированного кредитования необходимо объединить действующих и потенциальных участников рынка с целью использования и продвижения единообразного продукта синдицированного кредитования, усовершенствовать правовое регулирования синдицированного кредитования; и разработать стандартную документацию для формирования единообразного продукта синдицированного кредитования.