Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это важнейший критерий его надежности как партнера, это важнейшая компонента общей рыночной устойчивости. Вообще, финансовая устойчивость — это обеспеченность финансовыми (денежными) средствами бесперебойного процесса деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовыми показателями, которые можно подразделить на показатели финансовых результатов и показатели финансового состояния предприятия.

Основными показателями финансовых результатов являются коэффициенты рентабельности, которые определяют процент или количество рублей прибыли пол…

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой показателей — финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива. Результаты расчетов коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия и необходимые исходные данные приведены в табл. 2.6.

Таблица 2.6 — Показатели устойчивости финансового состояния предприятия.

Показатели.	Норм. ограничения.	Предыдущий год.	Отчетный год.	Отклонение (+;-), руб.
1. Имущество предприятия.			+100 675.
2. Собственный капитал.			+55 353.
3. Заемный капитал — всего.			+45 322.
3.1 Краткосрочные займы.			+18 000.
3.2 Кредиторская задолженность.			+27 322.
4. Внеоборотные активы — всего.			— 6139.
4.1 Основные средства.			— 6139.
5. Собственный оборотный капитал (стр. 2 — стр.4).			+61 492.
6. Оборотные активы — всего.			+106 814.
6.1 Запасы.			+99 154.
6.1.1 Производственные запасы.			+201 428.
6.2 Дебиторская задолженность.			— 4031.
6.3 Денежные средства.			+11 691.
6.4 Чистые оборотные активы (стр. 6 — стр. 3.1 — стр. 3.2).			+61 492.
7. Коэффициент автономии (стр.2: стр.1).	?0,5.	0,5542.	0,5534.	— 0,0008.
8. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, (стр.3: стр.2).	?1.	0,804.	0,806.	0,002.
9. Коэффициент «основные средства/собственный капитал».	0,29.	0,23.	— 0,06.
Продолжение таблицы 2.6.
10. Коэффициент маневренности (стр.5: стр.2).	?0,5.	0,71.	0,77.	+0,6.
11. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (стр.5: стр.6).	?0,1.	0,47.	0,49.	+0,2.
12. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом (стр.5: стр. 6.1).	?0,6 — 0,8.	0,51.	0,53.	+0,2.
13. Коэффициент соотношение мобильных и иммобилизованных средств (стр.6: стр.4).	5,19.	7,12.	+1,93.

Анализируя таблицу 2.6, можно утверждать, что финансовая устойчивость предприятия достаточно высокая, хотя некоторые показатели ниже своих нормативных значений.

В целом устойчивость финансового состояния анализируемого предприятия достаточно стабильна. Единственное что портит общую картину финансового положения — это чрезмерное количество запасов. Так, коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом () имеет низкое значение из-за высокого уровня запасов, т.к. уже обоснован тот факт, что увеличение запасов влечет отток денежных средств. При таких обстоятельствах происходит увеличение заемного капитала, что снижает коэффициент автономии ().

Показателями, характеризующие финансовое состояние предприятия, также являются платежеспособность и ликвидность. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Очень важным является наличие денежных средств у предприятия.

Для оценки платежеспособности предприятия исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, применяемыми в расчет.

Из таблицы 2.6 видно, что предприятие располагает чистыми активами, сумма которых, по сравнению с началом года, увеличилась на 55 353 руб., или на 20,6% (55 353: 268 622*100) и составило на конец года 323 975 руб., что более чем в 30 раз покрывает уставной капитал. Однако, их удельный вес в совокупных активах предприятия довольно низкий 55,42 и 55,34 на начало и на конец года соответственно, при том, что и он снизился на 0,0008 пункта. Данная тенденция свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.

Такой показатель финансового состояния предприятия как ликвидность характеризует степень превращенья активов в денежную наличность. А т.к. эта степень неодинакова, то на практике по балансу исчисляют четыре относительных показателя ликвидности:

• · Коэффициент абсолютной ликвидности,
• · Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности,
• · Коэффициент текущей ликвидности (покрытия),
• · Коэффициент ликвидности при мобилизации средств,

Расчеты данных коэффициентов приведены в табл. 2.7:

На исследованном предприятии наблюдается незначительная нехватка денежной наличности, т.к. коэффициенты абсолютной ликвидности () и критической ликвидности () в несколько раз меньше своих минимальных значений, что говорит о недостатке денежных средств вместе с краткосрочной дебиторской задолженностью для покрытия срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (полного покрытия текущих обязательств), () близок к своему максимальному значению и в отчетном году на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 1,93 руб. текущих активов, в том числе 1,78 руб. запасов.

Таблица 2.7 — Показатели ликвидности.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности представляют собой условную величину, т.к. при нормальном обороте текущих активов эти коэффициенты находятся в постоянном движении. Так, приток денежных средств обеспечивает пополнение использованных производственных запасов, которые трансформируются в готовую продукцию и после прохождения производственного цикла, реализация готовой продукции обеспечивает новый приток денежных средств.