Ссудный капитал. 
Экономика: экономическая теория и экономическая политика в 2 ч. Часть 1

Ссудный капитал — это обособившаяся часть промышленного (материальной сферы) капитала, движением которого по формуле Д — Д' управляют ссудные предприниматели (капиталисты), получая доход в виде ссудного процента. Ссудный капитал отражает отношения ссудных капиталистов с населением и предпринимателями разных сфер деятельности.

Исторически первой формой капитала, приносящего процент, был ростовщический капитал, который в докапиталистическую эпоху существовал как самостоятельная форма капитала. Истории известны случаи ростовщических ссуд в Древней Греции в IV в. до н.э. с уплатой свыше 570% годовых. Ростовщики существуют и сегодня (микрокредиторы в Российской Федерации), но основной формой капитала в ссудном деле стал ссудный капитал.

Формируются ссудные капиталы путем аккумулирования в руках ссудных предпринимателей временно свободных средств у органов власти (их бюджетов и фондов), фирм (фонды зарплаты, амортизации, прибыль), домохозяйств (вклады населения), капиталов рантье и т. п. Привлекая эти средства под депозитный процент, ссудные предприниматели отдают их в ссуду лицам, в ней нуждающимся (для расширения производства, выплаты зарплаты, покупки дорогих вещей и т. п.), под кредитный процент.

По сравнению с промышленным и другими формами капитала ссудный капитал имеет следующие особенности:

• — в кругообороте Д — Д' он выступает в одной — денежной — форме, тогда как промышленный капитал выступает в трех (денежной, товарной и производительной), а торговый — в двух (денежной и товарной) формах;
• — ссудный капитал отделяет капитал-собственность от капитала-функции, т. е., являясь собственностью одного субъекта (вкладчика), он через посредника (ссудного предпринимателя) функционирует в руках другого (заемщика);
• — ссудный капитал — товар особого рода. В отличие от других товаров деньги, отданные в ссуду, обладают свойством быть капиталом и приносить его владельцу доход в форме процента. Внешне же ссуда выступает как товар, «проданный» банкиром промышленнику или торговцу по цене, равной годовому проценту. Но реально 10 руб. за отданный в ссуду капитал в 100 руб. под 10% годовых не могут быть ценой 100 руб.;
• — ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. Его движение происходит в одном направлении, а обратное его перемещение происходит через определенное время, при возвращении долга кредитору;
• — ссудный капитал — наиболее фетишизированная форма капитала, в нем скрыты отношения эксплуатации. При его движении создается ложная видимость, что ссуда обладает волшебным свойством самовозрастания, но фактически промышленник использует ссуду для увеличения прибавочной стоимости, часть которой он передает ссудному капиталисту;
• — ссудные предприниматели, полностью отрываясь от производства, живут за счет прибавочного продукта материальной сферы, а зачастую лишь «стрижкой купонов», не зная, как и где используется их капитал.

Движение ссудного капитала неразрывно связано с кругооборотом промышленного капитала и осуществляется на его основе. Отдавая капитал в ссуду, предприниматель получает доход в форме ссудного процента.

Рис. 17.1. Ссудный процент и предпринимательский доход

Ссудный процент — это часть средней прибыли, выплачиваемая обычно за год заемщиками ссудным предпринимателям за использование взятого в кредит капитала.

Ссудный процент — это плата за право использования ссудного капитала как специфического товара, приносящего его владельцу доход. Промышленник берет в ссуду капитал с целью получения дополнительного прибавочного продукта (путем расширения производства). Поэтому за использование ссуды он должен отдать часть прибыли, полученной на ее основе, а другую ее часть присваивает в форме предпринимательского дохода — части прибыли промышленника, полученной на основе взятого в ссуду капитала после уплаты за него процента (см. рис. 17.1).

Ссудный процент, наряду с указанными качественными, имеет количественные характеристики. Среди них — норма и ставка процента.

Норма ссудного процента (О — это процентное отношение годового дохода, полученного на отданный в ссуду капитал (У), ко всему отданному в ссуду капиталу (К). Норма ссудного процента определяется по формуле:

отсюда.

Различают рыночную норму процента, которая ежедневно складывается на денежном рынке, и среднюю норму процента, которая определяется за данный период времени, например год. Норма процента выражается в многочисленных и разнообразных ставках процента.

Ставка процента — это конкретная сумма денег, уплачиваемая конкретной категорией заемщиков за взятый в ссуду капитал. Она выражается в процентах годовых.

Норма и ставка процента являются взаимообусловленными и изменчивыми. Конкретная ставка процента (у одного банкира их могут быть десятки) определяется множеством факторов.

Факторами изменчивости ставки и нормы процента являются: спрос на ссудный капитал (зависимость прямая), предложение ссудного капитала (зависимость обратная), величина средней в стране нормы прибыли (зависимость прямая, ибо ставка процента является частью средней прибыли), риск невозврата ссуды, срочность, размер ссуды (связь обратная, так как расходы на оформление разных размеров ссуды одинаковы), налоги (связь обратная), монополизация рынка ссудного капитала (связь прямая), уровень инфляции, формы кредитных операций (ставки по пассивным операциям — вкладам — ниже ставок по активным операциям — кредитованию), обеспеченность кредита (связь обратная) и др.

По неоклассикам, все эти факторы, наряду с трудом в любой сфере, являются источниками ссудного процента. С точки зрения марксистов, единственным источником ссудного капитала и процента является прибавочный труд работников материальной сферы, а все другие факторы являются лишь условиями изменения уровня ссудного процента.

В долговременном периоде ссудный процент имеет тенденцию к понижению под влиянием следующих факторов: 1) наличие тенденции средней нормы прибыли к понижению, а так как норма ссудного процента обычно ниже нормы средней прибыли (кроме, пожалуй, России), то снижается и норма ссудного процента; 2) рост предложения ссудного капитала в результате роста фиктивного капитала и рантье; 3) активная мобилизация свободных денежных средств практически всех слоев населения.

Различают номинальную ставку процента, которая выражается в денежных знаках по текущему курсу, и реальную ставку процента (Рс), которая рассчитывается с поправкой на инфляцию по следующей формуле:

где Нс — номинальная ставка, Уи — уровень инфляции.

Кроме того, активную роль в обществе играет учетная ставка — административно устанавливаемая центробанком страны процентная ставка, по которой он предоставляет кредиты другим банкам (гл. 25 ч. 2 учебника).

В регулировании ссудного процента, и тем самым в инвестиционной политике, существенную роль должно играть государство, так как процентная ставка выполняет важную роль в развитии экономики. Высокая процентная ставка (дорогой кредит, что присуще постсоветской России) сдерживает приток капитала в реальную экономику и ее развитие, отвлекает денежные средства в межбанковскую сферу. Низкая процентная ставка способствует росту инвестиций и расширению материального производства.

Для нормального развития экономики ссудный процент должен быть выше нуля, но ниже средней прибыли фирм материального производства.

Ссудное дело тесно связано с кредитными отношениями.