Россия в условиях мирового валютного рынка

Революционные преобразования в современной России начались с реформирования отношений собственности и валютно-финансовой сферы — главных факторов, определяющих состояние и развитие любой экономической и политической системы.

Коренные преобразования советской, а затем и российской валютнофинансовой сферы включают следующие основополагающие направления:

• — демонтаж с 1985 г. советской валютной и денежно-кредитной систем;
• — коренные преобразования банковской системы, которые начались в 1986 г. созданием на базе Госбанка СССР специализированных, а затем и частных банков;
• — подрыв, а затем, с принятия в марте 1991 г. Закона СССР «О валютном регулировании», упразднение государственной валютной монополии и монополии государства на все формы международных связей;
• — предоставление права практически всем участникам хозяйственной деятельности выступать самостоятельно на внешнем рынке и получать в свое распоряжение иностранную валюту, а также наделение всех резидентов и нерезидентов правом владения, пользования и распоряжения валютными ценностями на территории страны;
• — интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему;
• — вступление в 1992 г. России в МВФ и подписание руководством России с МВФ «Письма о намерениях», предусматривающего обязанности России внедрять программы переходного периода, нормативные и другие акты, разработанные исключительно экспертами МВФ, в основном советниками США (где, кстати, такие реформы никогда не проводились);
• — отказ от золотого содержания рубля;
• — присоединение России к ст. XIV Статей Соглашения МВФ, предусматривающей устранение множественности обменных курсов рубля;
• — присоединение в 1996 г. России к ст. VHI названного соглашения и принятие на себя обязательства не допускать ограничений на обмен валюты для реализации текущих внешних операций;
• — полная либерализация валютно-финансовой системы и всех форм внешних связей;
• — формирование свободного внутреннего валютного рынка, рынка золота и других драгоценных металлов;
• — формирование новой инфраструктуры валютной системы;
• — наращивание объемов продаж на валютном рынке;
• — диверсификация структуры валютного рынка по видам валют;
• — долларизация российской экономики, а затем попытки сдерживания этого процесса;
• — устремление к полной конвертируемости рубля и др.

Особо отметим, что, по данным официальной статистики, уже с 1985 по 1991 г. золотой запас страны сократился с 2500 до 240 т, официальный курс рубля к доллару понизился с 0,6 до 90 руб., темпы роста экономики упали с +2,5 до -11%, внешний долг вырос с 30 до 70 млрд долл. То есть уже первые шаги революционных преобразований в хозяйственной жизни начали приносить отрицательные плоды, а общий ущерб России и бывших республик СССР, нанесенный инновациями последних десятилетий, в два с лишним раза превышает потери в Великой Отечественной войне. Это создало возможности активного оттеснения российской экономики западными странами на обочину мировой экономики.

Валютный рынок в России появился в 1992 г. и стал самым динамичным из всех видов рынка, активно способствовал преобразованиям в различных областях экономики и ее полной открытости внешнему миру.

В состав новой инфраструктуры валютного рынка России входят:

• — Московская межбанковская валютная биржа (ее акционеры — Банк России, Минфин России, Ассоциация российских банков, 28 коммерческих банков и правительство Москвы);
• — региональные (Санкт-Петербургская, Азиатско-Тихоокеанская, Уральская и др.) валютные биржи;
• — созданная Банком России в середине 1990;х гг. региональная структура организованных валютных торгов в виде межбанковских валютных бирж;
• — около 300 уполномоченных Банком России коммерческих банков, включая Сбербанк, Внешторгбанк, Автобанк, Росбанк, Сибинвестбанк и др.

Специфика валютных бирж России заключается в проведении на них, кроме валютных, фондовых операций в государственных краткосрочных облигациях и операций с негосударственными ценными бумагами.

Объем операций на всех сегментах валютного рынка России растет, но доля России в общемировом годовом обороте составляет всего лишь 0,7—1%. В структуре валютного рынка России по видам валют и в его диверсификации особых изменений на протяжение всего периода реформ не происходит. Основными котируемыми валютами остаются доллар США и евро (операции «экю — рубль», а затем и «евро — рубль» начались в 1999 г.). В структуре среднегодового оборота внутреннего валютного рынка конверсионные операции с рублем, в паре «доллар — рубль» и «евро — рубль» составляют 70—80%. Доля операций «инвалюта — инвалюта» (в основном «евро — доллар») на российском рынке составляет 20—25%.

В небольших объемах торги проводятся по японской иене, английскому фунту, швейцарскому франку. Крайне недостаточными остаются торги по юаню — денежной единицы основного торгового партнера России. Например, взаимная торговля между РФ и КНР в долларах достигает 90 млрд долл, в год, а обороты рынка китайского юаня к рублю — 0,8—1,3 млрд долл. Это сдерживает использование рубля в торговле России с Китаем, между тем с 2012 г. компании Китая и Японии переходят на использование в международных сделках юаней и иен вместо долларов и евро.

С 1993 г. начались торги по украинскому карбованцу (а затем и гривне), белорусскому рублю и некоторым другим валютам постсоциалистических стран. Но так как операции банков России от сделок с валютами постсоветских стран не являются высокодоходными, то и торги с ними стали делом случая. Это одна из причин резкого снижения внешнеэкономических связей России с постсоветскими странами. Напомним: в 1980;е гг. на межреспубликанские связи в рамках СССР приходилось около 70% российского товарооборота, в 1990;е гг. внешнеторговый оборот России со странами СНГ составлял 25—30%, а в настоящее время — 13—14%.

Сложнейшей проблемой в России остается избыточная долларизация ее экономики («зеленая валютная революция») — чрезмерное официальное и неофициальное использование на внутреннем рынке долларов США и тем самым оттеснение национальной валюты. В 1993 г. Банк России ввел контроль над движением наличной инвалюты, запретил ее хождение в платежном обороте страны, но доллары и евро остаются финансовым инструментом для населения и фирм, обслуживая теневой бизнес.

Основными причинами долларизации российской экономики, вызвавшими бегство россиян от рубля к доллару США, являются:

• — резкое снижение обеспеченности рубля соответствующими ресурсами в результате революционных преобразований и «шоковой терапии», которые обеспечили полную либерализацию российского рынка и экономики, масштабную деиндустриализацию, дезинтеграцию, дезорганизацию внутренней экономики, потерю значительной части научно-технического и индустриального потенциала, распродажу золотого запаса на мировом рынке, снижение примерно в два раза ВВП России и т. п.;
• — резкое и во многом необоснованное понижение курса рубля к иностранным валютам. Трудно обосновать только объективными экономическими факторами падение курса рубля с 0,6 руб./1 долл, в 1985 г. до 6350 руб./1 долл, в 1998 г., да и в 2016 г. резкое падение курса рубля к иностранным валютам определялось, пожалуй, не столько объективными экономическими, сколько субъективными и политическими причинами;
• — офшоризация экономики, которая, кстати, присуща любой капиталистической экономике. Однако российский крупный, средний и даже мелкий бизнес выводит в офшорные зоны не только свои прибыли, как это чаще делают американские или европейские компании, но и до 100% всех своих активов, которые работают там на западную экономику и сдерживают развитие внутренней российской экономики;

• — наращивание внешних долгов, особенно частного бизнеса;
• — слабый контроль над предложением денег в национальной экономике и нерациональное воздействие на внутреннюю валютно-финансовую систему правительства и Банка России, который, кстати, с 2013 г. является основным макрорегулятором всех этих и многих других внутренних процессов, но, по утверждению профессора В. Ю. Катасонова, оказался в основании глобальной иерархически выстроенной сети финансовой системы, на вершине которой (в качестве «менеджеров») находятся Федеральная резервная система США и созданный в 1930 г. Банк международных расчетов (за пределами этой сети сегодня остаются только центральные банки Китая, Венесуэлы, Ирана, КНДР и Белоруссии);
• — низкие реальные ставки процента по депозитам в национальной валюте, которые и сегодня на порядок ниже кредитных процентов;
• — высокие темпы даже официальной инфляции;
• — слабое доверие россиян рублю и своей банковской системе, что вызвано прежде всего тем, что абсолютное большинство россиян в несколько приемов (1991, 1993, 1998, 2008, 2014 гг.) практически полностью лишалось не только своей части национального богатства, но и своих личных трудовых доходов и сбережений. Поэтому и сегодня многие россияне предпочитают хранить свои сбережения не в рублях, а в долларах или евро;
• — постоянное наводнение России наличными долларами и т. п.

По данным ФРС США, в 2006 г. из 700 млрд долл., обращавшихся в виде наличности, 70% «работали» за пределами США. При этом можно утверждать, что эти данные являются сильно заниженными, так как Казначейство и Таможенная служба США учитывают вывоз за пределы страны только те суммы наличных долларов, которые превышают 10 тыс. долл.

По общему объему оборота наличных долларов в мировой экономике Россия многие годы удерживает второе место после США. На ее территории находится до 40% общего оборота долларовой наличности. В 1990;е гг. в Россию было ввезено наличными около 100 млрд долл.

В последние десятилетия доля доллара США во ввозе в Россию всей наличной иностранной валюты только через банковскую систему составляла 95—98%, а в вывозе — 2—3%, то есть почти все ввезенные в Россию доллары оставались в стране и достаточно эффективно работали на зарубежную экономику.

Правда, в самые последние годы положение несколько изменилось, в отдельные периоды доля доллара США во ввозе в Россию всей наличной иностранной валюты сокращается, а его вывоз увеличивается.

Основным показателем степени долларизации экономики страны служит отношение объема ее валютных депозитов к объему денежной массы — депозитная долларизация. В России этот показатель уже четверть века составляет 25—26%, что свойственно некоторым беднейшим странам. С 2014 г. уровень долларизации депозитов снижается и составляет около 20%.

При этом масштабы долларизации юридических лиц гораздо выше, чем физических. В настоящее время около 38% всех средств организаций, размещенных на счетах в банковских учреждениях России, представляют собой средства в иностранной валюте.

Но эти цифры также не отражают реальностей, так как не учитывают наличные доллары на руках у населения. В 2006 г., по данным Банка России, на руках у 60% россиян находилось 30, а по оценке ФРС США — 80 млрд долл, (кроме других инвалют), что в два раза превышало всю рублевую наличность в России.

По утверждению ученых РАН, долларизация экономики России несет в себе следующие отрицательные последствия для страны и ее граждан:

• — безвозмездную потерю значительной части национального богатства России. Если россиянин купил акции или облигации фирмы США, то он получает доход — дивиденды или проценты, а долларовые сбережения на руках у россиян — это напечатанный ФРС США билет, беспроцентная долговая расписка взамен определенной части национального богатства России. По некоторым расчетам, каждый доллар на руках у россиянина — это вывезенные из России на 2—3 доллара нефти, газа, золота, умов и пр.;
• — подрыв национальных интересов России, так как доллары на руках у населения плохо или вовсе не вовлекаются в хозяйственный оборот и работают не на российскую, а на зарубежную экономику;
• — усиление инфляции, так как иностранная валюта принимает активное участие в денежном обращении на внутреннем рынке, кроме того, в условиях долларизации Банк России зачастую вынужден наращивать массы национальных денег для покрытия бюджетного дефицита;
• — ослабление экономики, рубля; затруднения, усложнения и снижение эффективности регулирования денежно-кредитной сферы, а следовательно, и национальной экономики в целом, особенно при наличии значительных сумм наличной валюты на руках у граждан, которые практически не поддаются учету, контролю и регулированию. Поэтому в числе наиболее пострадавших в 2008 г. — страны с самой масштабной и глубокой долларизацией экономики, среди них первой признается Россия;
• — рост волатильности валютного курса, так как спрос на иностранную валюту предъявляют не только экономические агенты, осуществляющие внешнеэкономические сделки, но и «неизвестные» внутренние владельцы иностранной валюты, которые, кстати, очень сильно реагируют на резкие изменения валютного курса и усиливают такие изменения;
• — утечка капитала в США и лишение банковской системы России ссудной рублевой базы для финансирования национальной экономики;
• — снижение доходов государственного бюджета, так как незаконное использование доллара в качестве средств обращения и платежа увеличивает возможности субъектов уклоняться от уплаты налогов.

• — риск дезорганизации всех внешних связей России, особенно в том случае, если доллар используется в качестве международного платежного средства и если банки США, через которые в обязательном порядке проходят все долларовые транзакции, блокируют долларовые операции россиян;
• — риск потерь сбережений любых лиц, использующих доллары в качестве средства накопления, в результате санкций со стороны США;
• — значительные политические риски для российского государства, так как лица, имеющие долларовые счета в зарубежных банках, зачастую попадают в сильную зависимость от Запада и оказываются в стране «пятой колонной», действующей по его указаниям. Это особенно заметно проявляется в странах, где организуются «цветные» перевороты.

Таким образом, полная либерализация, масштабная деиндустриализация, дезинтеграция, дезорганизация внутренней экономики породили чрезмерную долларизацию, а она усиливает все перечисленные процессы.

Особо отметим, доллар США нарастающими темпами подвергается американцами обесценению, что усиливает потери в пользу США всех зарубежных его держателей. По данным ФРС США, денежная база США только с 2008 по 2014 г. выросла с 0,8 до 3,2 трлн долл. Напомним: с учетом наличного золотого запаса, равного 8,1 тыс. т, на каждый реальный доллар приходится менее 2,5 мг золота (напомни, в 1950;е гг. на доллар приходилось около 1 г чистого золота).

По мнению профессора МГУ С. С. Губанова, наводнение наличными долларами мировой экономики создало ситуацию, в которой на США постоянно даром трудится население страны размером с Россию, хорошо и надежно снабжая США ценнейшими природными ресурсами и товарами. Только с 2001 по 2008 г. США получили от остального мира абсолютно безвозмездно чистый товарный кредит в объеме 6 трлн долл.

Очевидно, в связи с этим, выступая 24 октября 2014 г. на заседании Международного дискуссионного клуба «Валдай», В. В. Путин отметил, что «уже сейчас все большее число государств предпринимает попытки уйти от долларовой зависимости, создать альтернативные финансовые, расчетные системы, резервные валюты. На мой взгляд, наши американские друзья просто подрывают, режут сук, на котором сами сидят»^[1].

Проблема российской валютной системы усложняется еще и тем, что основная доля внешних связей России (торговля, миграция капитала, внешние долги и пр.) даже в условиях санкций приходится на страны ЕС, а российские официальные и частные ЗВР длительное время на 80—90% формировались в долларах США.

При этом рост курса евро к доллару на 1% увеличивал потери России на 100 млн долл, в год. Между тем с момента появления евро он сильно укрепляется: в 1985 г. экю обменивался на 0,8 долл., а в 2018 г. евро обменивался уже на 1,3—1,4 долл. США. В 2006 г. Россия все же привязала рубль к корзине двух валют, где доллар США занимает 55—60%, а евро — 40—45%. Это упрощает расчеты российских субъектов с фирмами стран ЕС и уменьшает риски, связанные с колебаниями курсов многих отдельных валют, но дополняет чрезмерную долларизацию российской экономики еще и ее евроизацией — наводнением евро.

Неоднозначные последствия для национальной валютной системы и внутренней экономики в целом оказывает хранение в зарубежных банках по рекомендации МВФ средств официальных ЗВР, Резервного фонда и Фонд национального благосостояния. В совокупности все эти фонды в последние годы достигали 600 млрд долл., или около трети годового ВВП страны. Эти фонды не контролируются Госдумой, а МВФ и Минфин России рекомендуют хранить эти средства на «черный день» за рубежом и не инвестировать в экономику России, так как, по их мнению, во-первых, это усилит инфляцию, во-вторых, инвестированием должен заниматься частный бизнес, а не государство. Поэтому средства этих фондов размещаются в странах G7 (45% в долларах США, 45% — в евро и 10% — в английских фунтах стерлингов) под 1—2% годовых. В то же время России эти же страны предоставляют кредиты под 7—12% годовых.

Размещение этих средств за рубежом стало, по сути, утечкой за рубеж национального богатства на государственном уровне, а указанные фонды стали механизмами такой утечки. В созданной ситуации зарубежное государство закупает в России, например, нефть и использует ее на развитие своей экономики, социальной сферы, науки, укрепляет ВПК, финансирует локальные войны, размещает военные базы на границах России. А та, получив взамен доллары, не может использовать их для развития своей экономики.

Банк России скупает эти доллары за рубли и размещает в долговых обязательствах страны — покупателя нефти. А зарубежный потребитель, использовав купленную нефть сполна и сразу, получает от России дополнительные доллары, в том числе на дополнительные закупки нефти и других российских энергоресурсов. В результате этого каждый россиянин ежегодно теряет значительные суммы денежных средств.

Кроме того, существует риск потерь размещаемых за рубежом этих средств. Например, в 2008 г. по иску швейцарской фирмы Нога, имеющей с 1991 г. претензии к Правительству России, были арестованы счета Банка России, Минфина России и ряда российских фирм во Франции. По некоторым данным, в 2008 г. Россия потеряла свыше 100 млрд долл., которые были размещены в разорившихся американских ипотечных агентствах США «Фанни Мэй» и «Фредди Мак». По данным Счетной палаты РФ, только с 15 января по 31 марта 2011 г. убытки от размещения средств ЗВР и других фондов в иностранных валютах превысили 2,2 млрд руб.

Названные риски многократно усилились с введением в 2014 г. в отношении России, многих ее физических и юридических лиц санкций со стороны США и ЕС, признающих Россию, по утверждению бывшего президента США Б. Обамы, одной из трех главных мировых угроз, наряду с вирусом Эбола и боевиками Исламского государства^[2].

Постоянное и длительное хранение без движения значительных объемов средств даже внутри страны трудно признать рациональным. По экономическим законам финансовые ресурсы должны постоянно работать. Любой предприниматель постоянно пускает свои деньги в оборот, чтобы увести их от инфляционных потерь и увеличивать прибыль. Поэтому если хотя бы часть средства Резервного фонда, Фонда национального благосостояния и официальных ЗВР России пустить в оборот — строить и реанимировать промышленные предприятия, закупать за рубежом новые технологии, медицинское и учебное оборудование или, наконец, отдать другим странам в виде кредитов под 7—12% (а не под 1—2%) годовых, то это сохранит их от инфляции, повысит производительность и качество труда россиян, увеличит предложение товаров на внутреннем рынке, снизит инфляцию и исключит саму возможность «черного дня».

Особой проблемой валютной системы России является конвертируемость рубля. Задача превращения рубля в СКВ была поставлена в начале реформ в числе первоочередных. В связи с этим рубль был пущен в свободное плавание, что во многом способствовало искусственному и существенному его занижению относительно доллара и других валют, долларизации экономики, усугублению внутренних и внешних проблем.

Но предоставление национальной валюте возможностей свободного плавания недостаточно для ее превращения в СКВ. Развитые страны решают эту задачу более 60 лет, и большинство из них так и не превратили свои валюты в СКВ. Решили эту задачу лишь немногие страны, у которых в основе национальных валют сильная экономика, рациональная и эффективная экономическая политика.

Поэтому для России сегодня задача превращения рубля в СКВ является важной, но не может быть первоочередной. Необходимо прежде всего вывести экономику из кризиса, обеспечить устойчивый экономический рост и развитие, создать в стране конкурентоспособную базу экспорта, насытить внутренний рынок отечественными товарами, решить многие другие внутренние задачи.

С 1 июля 2006 г. Президентом России рубль объявлен свободно конвертируемым, что явилось, скорее, формальной политической акцией перед саммитом G8 в Санкт-Петербурге, так как в большинстве стран нет обязательств по свободному обмену на их валюты рубля.

Так или иначе, дальнейшее развитие внутренней валютной системы и валютного рынка России, их либерализация, преодоление чрезмерной долларизации, ускоренный переход к полной конвертируемости рубля требуют всесторонней оценки последствий названных процессов, перевода внутренней экономики на новый тип экономического роста и развития, ухода от модели, полностью зависимой от экспорта ресурсов, пересмотра общей социально-экономической политики государства.

Еще в 2001 г. по итогам парламентских слушаний с участием ученых США, Италии и ФРГ были выработаны, например, следующие рекомендации по обеспечению развития экономики России в условиях нестабильной мировой валютной системы:

• 1) увеличить в два-три раза в ЗВР России доли золота, драгоценных металлов и камней;
• 2) минимизировать валютные риски при управлении внешним долгом России за счет диверсификации структуры ЗВР, привести ее в соответствие, с одной стороны, со структурой внешнеторгового оборота, а с другой — со структурой платежей по долгам;
• 3) расширить сферу использования рублей во внешнеторговых расчетах;
• 4) перевести торговлю со странами СНГ, ЕС, Индией, КНР, другими традиционными партнерами на использование национальных валют;
• 5) провести переговоры с ЕС о возможности расширения использования евро во внешней торговле между Россией и ЕС.

Но эти рекомендации российское руководство оставляет без внимания. Поэтому, пожалуй, главным фактором развития и укрепления отечественной валютной системы, повышения ее роли в национальной экономике и мировой валютной системе являются желание и устремление высших органов власти. В противном случае вред экономике России со стороны стран Запада будет нарастать.

• [1] Стенограмма выступления В. В. Путина. URL: http://www.rg.ru/2014/10/24/putin.html.
• [2] Обама назвал три мировые угрозы: Россия, Эбола и боевики ИГ. URL: http://svpressa.ru/politic/news/99 074/.