Предисловие. 
Финансовые рынки и институты

Финансовый рынок представляет собой эффективный инструмент перераспределения капитала в экономике, соединяющий эмитентов финансовых активов, и тех, кто желает инвестировать в них денежные средства.

Важнейшим условием эффективного функционирования финансового рынка остается наличие на нем инвесторов, эмитентов, прозрачной правовой системы, способствующей развитию рынка, а также инфраструктуры, функции которой выполняют институты финансового рынка, такие как организаторы торговли, брокерские, дилерские компании, депозитарии и др.

Цель учебника — помочь обучающимся по дисциплине «Финансовые рынки и институты» в изучении институтов финансового рынка, профессиональных участников рынка и их роли в развитии финансового рынка; взаимосвязи профессиональных участников рынка с эмитентами, инвесторами и другими участниками рынка при совершении различных операций с финансовыми активами; механизмов регулирования профессиональной деятельности на финансовых рынках.

Освоение дисциплины «Финансовые рынки и институты» предполагает использование обучающимися приобретенных ранее знаний при изучении таких дисциплин, как макрои микроэкономика, статистика, математический анализ, бухгалтерский учет и анализ хозяйственной деятельности, деньги, кредит, банки, финансы и финансовый менеджмент, маркетинг и др.

В учебнике изложены понятие финансовой системы, ее назначение, дана характеристика функций финансовой системы. Подробно рассмотрены основные элементы финансовой системы — финансовые институты. Отмечено, что финансовые институты делятся на инвестиционные (такие как инвестиционные фонды, финансовые брокеры, инвестиционные консультанты, инвестиционные фонды и др.) и некоммерческие (негосударственные пенсионные фонды, кредитные союзы, саморегулируемые организации и др.) и даны их характеристики.

При рассмотрении финансового рынка представлена его структура и дана классификация рынков в зависимости от различных факторов, например, по видам финансовых инструментов финансовый рынок делится на рынок ценных бумаг, валютный и денежный рынки, рынок драгоценных металлов и драгоценных камней; по форме организации — на биржевой и внебиржевой; по срочности организации сделок; но периоду обращения и др. Представлены основные участники каждого из рынков, составляющих финансовый рынок, а также финансовые посредники (брокеры, дилеры и т. д.) и его инфраструктура.

Важнейший сегмент финансового рынка — рынок ценных бумаг, поэтому ему уделено основное внимание. В частности, раскрыты значение и функции рынка ценных бумаг, даны его классификация и вопросы регулирования отношений на фондовом рынке. В книге отмечено, что в связи с тем, что нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, да и в целом финансовый рынок, систематически совершенствуются и уточняются, при использовании учебника необходимо постоянно отслеживать происходящие изменения в законодательстве применительно к указанным рынкам.

Достаточно подробно представлены виды ценных бумаг и их характеристики. Так, даны характеристики акциям, облигациям, векселям, банковским сертификатам, варрантам, складским свидетельствам, коносаментам, депозитарным распискам, кредитным потам, инвестиционным паям, опционам, фьючерсам, чекам, закладным и некоторым другим. Рассмотрены классификации ценных бумаг.

При анализе рынка ценных бумаг определенное внимание уделено его участникам: эмитентам, инвесторам, посредникам. Специальный параграф посвящен паевым инвестиционным фондам. Исследован механизм функционирования открытых, интервальных и закрытых фондов.

В предлагаемом издании проведено сравнение понятий «эмиссия» и «первичный рынок», а также даны характеристики процессу размещения и проспекту ценных бумаг, рассмотрены формы (публичная, или IPO, и закрытая) и этапы эмиссии.

Внимание уделено вторичному рынку ценных бумаг, видам вторичных рынков, таким как биржевой, внебиржевой, стихийный и др. Изменения, которые происходят на рынке ценных бумаг, оцениваются по динамике изменений фондовых индексов. Представлен этот показатель, раскрыта его сущность, методики расчета, охарактеризованы наиболее значимые мировые индексы.

Расчеты по внешнеторговой деятельности государств осуществляются в валюте. В учебнике рассмотрены понятия валютного рынка, валюты, факторов, влияющих на изменение курса валют, отмечены преимущества и недостатки девальвации и ревальвации российского рубля, содержание валютной политики государства.

Кредитный рынок как составная часть финансового рынка предназначен для аккумулирования временно свободных денежных средств и передачи этих ресурсов во временное пользование всем желающим на условиях возвратности, срочности, платности. В книге, кроме сущности, функций и форм кредита, рассмотрены кредитная и банковская системы, а также возможности кредитного рынка как объекта инвестирования. Иными словами, изложены возможности получения дохода от операций на данном рынке с учетом рисков, сопровождающих эти операции.

При изучении рынков драгоценных металлов и драгоценных камней сделан акцент на инструментах, таких как золото, серебро, палладий, металлы платиновой группы, а также алмазы, изумруды, рубины, сапфиры. Кроме рынка реальных драгоценных металлов и камней, существует рынок контрактов на эти активы. Подробно рассмотрена биржевая торговля золотом, и в первую очередь торговля на Лондонской бирже; показана организация определения фиксинга на золото. Приведены характеристики различных драгоценных камней, а также подделок под драгоценные камни.

Среди институтов финансового рынка подробно исследованы банки и биржи. Даны характеристики работы фондовых, валютных, фьючерсных бирж, а также бирж драгоценных металлов и драгоценных камней. Из небанковских институтов выделены страховые компании и негосударственные пенсионные фонды.

Книга содержит обширный круг вопросов для самопроверки сформированных знаний, рисунки и таблицы, иллюстрирующие учебный материал, контрольные вопросы и задания, а также темы рефератов.

По окончании изучения дисциплины «Финансовые рынки и институты» студенты должны:

знать

• • структуру и задачи финансового рынка;
• • устройство финансового рынка и содержание финансовых активов;
• • основные понятия, функции и инструменты финансового рынка: ценные бумаги, валюта, кредиты, драгоценные металлы и драгоценные камни;
• • особенности обращения финансовых активов на указанных рынках;
• • назначение финансовых институтов;

уметь

• • правильно оценивать риски инвестиций;
• • выстраивать отношения с различными финансовыми институтами и посредниками;
• • производить оценку инвестиционных качеств финансовых активов и пользоваться различными инструментами финансового рынка;

владеть

• • основами нормативно-правового обеспечения в области функционирования финансового рынка;
• • методами контроля над финансовым положением эмитента;
• • навыками пользования различными инструментами на финансовом рынке.

Знания, умения и компетенции, приобретенные в процессе изучения указанной дисциплины, будут полезны специалистам в области финансов и банковского и биржевого дела при решении различных задач управленческого, аналитического, научно-исследовательского, расчетно-экономического характера. Материал учебника поможет будущему специалисту более глубоко понимать экономические процессы, происходящие на финансовом рынке, выявить тенденции в развитии фондового рынка, валютного и денежного рынков, а также рынка драгоценных металлов и драгоценных камней и использовать приобретенные знания в производственной или научной деятельности.