Инвестиционная компания: понятие и структура бизнеса

КУРСОВАЯ РАБОТА

Инвестиционная компания: понятие и структура бизнеса

Образование рынка ценных бумаг в России происходило спонтанно, и изучение роли российских инвестиционных компаний в этом процессе — тема отдельного исследования. С уверенностью можно утверждать, что жизнеспособность российского рынка ценных бумаг в значительной степени зависит от отечественных инвестиционных компаний, перед которыми, в настоящее время, встал вопрос о выработке стратегических ходов на фондовом рынке.

Инвестиционные институты — профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную.

Именно инвестиционные институты являются теми финансовыми посредниками, которые запускают механизм фондового рынка, осуществляют перераспределение денежных ресурсов от тех, кто обладает денежными средствами, к тем, кто нуждается в дополнительных финансовых ресурсах для осуществления коммерческих проектов.

Виды инвестиционных институтов по российскому законодательству — это:

1) финансовые брокеры,

2) инвестиционные консультанты,

3) инвестиционные компании,

4) инвестиционные фонды.

Остановимся более подробно на таком инвестиционном институте как инвестиционная компания.

Инвестиционная компания — профессиональный участник рынка ценных бумаг оказывает услуги в рамках брокерских договоров и договоров доверительного управления. Клиентами организации являются как юридические, так и физические лица Инвестиционная компания является специализированным предприятием для:

1) организации и гарантирования выпуска ценных бумаг,

2) вложения средств в ценные бумаги,

3) купли-продажи ценных бумаг в качестве дилера.

Таким образом, тема курсовой работы является актуальной, т.к. торговля ценными бумагами сейчас доступна практически любому желающему.

Объектом исследования в курсовой работе является одна из лидирующих инвестиционных компаний «РУСС — ИНВЕСТ». Предметом исследования в курсовой работе выступают экономические отношения, возникающие в процессе деятельности инвестиционных компаний.

Целью курсовой работы является доскональное исследование особенностей деятельности инвестиционных компаний на примере инвестиционной компании «РУСС — ИНВЕСТ».

Курсовая работа предусматривает решение следующих задач:

1) исследовать особенности инвестиционных компаний;

2) изучить деятельность и структуру инвестиционных компаний;

3) рассмотреть современные инвестиционные компании на примере ИК «РУСС — ИНВЕСТ».

Для решения поставленных задач использовался комплекс взаимодополняющих методов исследования: методы теоретического анализа литературы по исследуемой тематике и методы изучения и анализа деятельности современных инвестиционных компаний.

Информационной базой написания курсовой работы являются нормативные акты, научная литература, периодические издания.

1. Особенности деятельности российских инвестиционных компаний

1.1 Основные понятия и особенности инвестиционных компаний

инвестиционный бизнес управление

Прежде, чем приступить к изучению понятия и особенностей инвестиционной компании, обратимся к понятию «инвестиционная политика», которое является неотъемлемой частью общей финансовой стратегии организации. В свою очередь, компания определяет выбор и способ реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления ее производственного потенциала. Существование и эффективная деятельность компании в рыночных условиях хозяйствования весьма тяжела без хорошо налаженного управления ее капиталом, то есть основными видами финансовых средств (инвестиционных ресурсов) в форме материальных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов. Капитал компании является, с одной стороны, источником, а с другой, результатом деятельности компании. Финансовые ресурсы компании направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли.

Итак, в первую очередь, стоит разобраться в определении главных понятий, понятий — инвестиции и инвестиционная деятельность.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова — «invest», что означает — «вкладывать». Свое первоначальное значение данный термин не утратил и в настоящее время.

Инвестиции — это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие компании и позволяют решать следующие задачи:

1) расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

2) приобретение новых компаний;

3) диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях компании на рынке, наличии спроса на продаваемую продукцию, производимые работы или оказанные услуги.

В качестве инвестиций могут выступать: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины и т. д.); объекты авторского права, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности; права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом.

Инвестиционная компания занимается организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, вложением средств в ценные бумаги, а также их куплей-продажей от своего имени и за свой счет. Ресурсы инвестиционных компаний формируются за счет средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, которые могут продаваться только юридическим лицам.

Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью компании, которая представляет собой процесс обоснования реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала компании.

Таким образом, инвестиционная деятельность — это последовательность поступков инвестора по выбору и созданию инвестиционного объекта, его эксплуатации и ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечению внешнего финансирования.

Для осуществления инвестиционной деятельности компании вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития организации и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Для того, чтобы определить максимальную эффективность инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности компании.

Инвестиционная привлекательность — это целесообразность вложения средств в интересующую инвестора компанию, которая зависит от ряда факторов, характеризующих деятельность субъекта. Оценивая инвестиционную привлекательность с точки зрения дохода и риска, можно утверждать, что это — наличие дохода (экономического эффекта) от вложения средств при минимальном уровне риска, то есть это выбор альтернативных вариантов и определение эффективности размещения ресурсов.

Эти понятия раскрывают специфику и особенности осуществления инвестиционной деятельности в рыночных условиях. В качестве субъектов инвестиционной деятельности выступают, с одной стороны, участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами (инвесторы), с другой стороны — предприятия, организации и пр., испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах. Третьей стороной инвестиционной деятельности являются посредники, которые обеспечивают взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг законодательство Российской Федерации относит как компании, предоставляющие посреднические услуги инвесторам и эмитентам, так и участников, выступающих в обороте от своего имени. И те и другие, именуются инвестиционными компаниями.

Следует отметить, что осуществление кредитными организациями (банками) профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг также имеет широкое распространение в России.

Таким образом, инвестиционные компании это объединения (корпорации), осуществляющие операции с ценными бумагами и выполняющие некоторые функции коммерческих банков. Они могут функционировать в виде финансовых групп, холдинговых и финансовых компаний.

Инвестиционные компании формируют свои средства за счет выпуска акций. Как правило, они редко выпускают облигации. Размещают деньги в акциях других компаний. В качестве прибыли они имеют маржу между той суммой, которую они заплатили за привлечение денежных средств, и той суммой, которую они получили в виде дивидендов.

Сегодня клиентами инвестиционных компаний являются как физические, так и юридические лица, которым предоставляются брокерские и консультационные услуги. Помимо брокерских и консультационных услуг, современные инвестиционные компании предлагают широкий спектр обучающих программ и семинаров, позволяющих клиентам приобрести навыки работы на фондовом рынке и правильно выбрать для себя инвестиционную стратегию.

Сфера деятельности инвестиционных компаний на рынке весьма обширна. Помимо инвестирования в ценные бумаги они занимаются формированием дочерних предприятий, финансированием инвестиционных проектов, оказывают помощь в организации размещения ценных бумаг, выдают гарантии при размещении ценных бумаг, осуществляют дилерскую деятельность. Все это приносит дополнительный доход, который и получают в виде дивидендов акционеры данных компаний.

1.2 Деятельность инвестиционных компаний в России

Инвестиционные компании играют очень важную роль в инвестиционном процессе, так как концентрируют средства мелких вкладчиков, направляемых, как правило, на развитие производства.

Инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, вложением средств в ценные бумаги, а также их куплей-продажей от своего имени и за свой счет. Ресурсы инвестиционных компаний формируются за счет собственных средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная компания управляется советом директоров.

В настоящее время инвестиционные компании существуют в двух формах: открытого и закрытого типа.

Инвестиционные компании открытого типа, выпускают свои акции постепенно, определенными траншами, в основном для новых покупателей, постепенно формируя, таким образом, собственный капитал и расширяя свою деятельность. Эти акции могут продаваться и перепродаваться на рынке.

У инвестиционных компаний открытого типа число акций, образующих акционерный капитал, изменяется в зависимости от спроса на эти акции. Компания в любой момент готова продать новые акции или выкупить свои акции у лиц, желающих их продать, что обеспечивает высокую ликвидность вложений вкладчиков. Акции этих компаний не обращаются на вторичном рынке.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск акций сразу в определенном количестве. Новый покупатель может приобрести их только на рынке у прежнего владельца по рыночной цене.

У инвестиционных компаний закрытого типа величина акционерного капитала является фиксированной. Курс акций определяется складывающимся на вторичном рынке соотношением спроса и предложения.

Сфера деятельности успешной инвестиционной компании достаточно широка, но основная, конечно же, — купля-продажа ценных бумаг, в том числе и акций по заявленной продавцом стоимости. Кроме продажи, она занимается непосредственным управлением ценными бумагами на рынке.

Например, клиент, доверивший свои накопления одной из таких фирм, вложив их в строительство, полностью передает управление этими средствами работникам компании, которая в свою очередь, должна полностью отслеживать деньги своего клиента. Более того, вкладчик, доверяет свои деньги, с надеждой выручить определенный процент со своих инвестиций.

Важной тенденцией последних лет стало активное участие инвестиционных компаний в работе строительных организаций. Сотрудничество инвесторов и строителей на ранних стадиях разработки проектов приводит к более взвешенному составлению концепции, оптимизации стоимости строительства, повышению качества обслуживания и сокращению сроков возведения объектов. Все это существенно сокращает сроки окупаемости проектов и делает инвестиции в коммерческую недвижимость более выгодными.

Таким образом, наиболее популярное место вклада средств сейчас — инвестиционная строительная компания, что вполне объяснимо, ведь строят сейчас все и повсюду. Однако, для того, чтобы не только не потерять свои вклады, но и получить в указанный срок прибыль, стоит внимательно изучить рынок. Инвестиционная компания должна обладать чистой репутацией и иметь за плечами большой опыт в данном направлении.

Существует еще один вид подобной организации — инвестиционная управляющая компания. Она осуществляет полный контроль над управлением средствами своего клиента с целью извлечения максимальной прибыли. В данном случае фирма обеспечивает составление бухгалтерских отчетов, проведение клиринговых операций, корректировку сведений по сделкам с ценными бумагами и их проведение. Инвестиционная управляющая компания так же осуществляет брокерскую деятельность, т. е. создает идеальные условия для купли-продажи акций и денежных средств.

На данный момент в России существует огромное количество компаний, занимающихся вопросами инвестирования. Инвестиционными компаниями — профессиональными участниками рынка ценных бумаг в России являются:

1) брокерские компании;

Брокерская деятельность — это деятельность, направленная на совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии.

2) дилерские компании;

Дилерская деятельность — это деятельность по купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам.

3) управляющие ценными бумагами;

Деятельность по управлению ценными бумагами — это деятельность, направленная на осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Инвестиционные компании имеют определенные целевые установки в осуществлении инвестиционной деятельности и в соответствии с этим строят свою стратегию.

В соответствии с характером производимой инвестиционной стратегии компании условно можно разделить на следующие категории:

1) инвестирующие капитал в ценные бумаги с ограниченным риском колебания их курсов;

2) ориентирующиеся на рост прибылей при повышенном риске колебаний курсов ценных бумаг;

3) осуществляющие диверсификацию финансовых фондов;

4) специализирующиеся на капитализации процентных ставок денежного риска.

Существуют инвестиционные компании, которые в своей работе делают ставку на разнообразные или специальные виды ценных бумаг и сопутствующих услуг. Другие инвестиционные компании концентрируют все усилия на доступных ценах и системе скидок.

Средства, полученные инвестиционной компанией при продаже первых пакетов собственных акций, обычно сразу же вкладываются в рыночные активы. Выбор активов осуществляется исходя из инвестиционных качеств ценных бумаг и состояния фондового рынка. Например, на российском рынке инвестиционная компания может выбирать среди достаточно большого количества ценных бумаг.

Ключевыми условиями создания в России инвестиционных компаний, профессиональных участников рынка ценных бумаг, и осуществлениями ими профессиональной деятельности являются следующие требования законодательства:

1) учреждение в качестве юридического лица на территории Российской Федерации в организационно-правовых формах коммерческих организаций;

2) наличие соответствующих видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг, выданных федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) России;

3) соответствие лицензионным требованиям, установленным законодательством Российской Федерации:

4) наличие в штате организации руководителей, контролеров и специалистов, отвечающих нормативным квалификационным требованиям;

5) обеспечение соответствия размера собственных средств нормативам их достаточности (от $ 19 000 до $ 750 000 руб.);

6) наличие утвержденных в соответствующем порядке и согласованных (одобренных) федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России) внутренних регламентов, процедур и правил.

Таким образом, инвестиционная компания сегодня — это финансовая или кредитная организация, которая выступает в роли покупателя, хранителя и продавца ценных бумаг. Очень часто, многие бизнесмены и люди, желающие заработать на инвестициях, выбираю такую компанию для вложения средств в определенную отрасль с последующим получением прибыли. Такой шаг вполне оправдан, так как далеко не каждый способен самостоятельно справиться со всеми трудностями инвестирования.

2. Исследование деятельности инвестиционной компании «РУСС-ИНВЕСТ»

2.1 Основные направления деятельности инвестиционной компании «РУСС-ИНВЕСТ»

Открытое акционерное общество «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ИК РУСС-ИНВЕСТ» было учреждено 3 декабря 1992 года как чековый инвестиционный фонд (29 января 1993 года Госкомимущество Российской Федерации выдало компании лицензию № 58 на право деятельности на рынке ценных бумаг в качестве инвестиционного фонда; эта лицензия продлевалась 10 мая 1995 года и 15 марта 1996 года). Проспекты эмиссии акций были зарегистрированы Госкомимуществом Российской Федерации 1 февраля и 1 сентября 1993 года.

В 1999 году, в связи с принятием в России новых законодательных актов, регулирующих деятельность акционерных обществ, инвестиционных компаний и фондов, а также рынка ценных бумаг, ОАО «ЧИФ РУСС-ИНВЕСТ» было преобразовано в ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» (30 декабря 1999 года Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг Российской Федерации выдала компании лицензию № 000−2 275−110 000 профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской и дилерской деятельности в течение 3 лет).

В декабре 2002 года инвестиционная компания «ИК РУСС-ИНВЕСТ» получила лицензию на право осуществления брокерской и дилерской деятельности без ограничения срока действия, а также депозитарную лицензию сроком на 3 года. В декабре 2005 года компания получила лицензию на осуществление депозитарной деятельности без ограничения срока действия, а также лицензию по управлению ценными бумагами сроком на 3 года.

В 1999 году ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» вступило в НАУФОР. В 2001 году компания стала членом Секции фондового рынка Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), в 2002 — членом РТС в режиме торговли. В настоящее время ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» является акционером ЗАО «Фондовая биржа РТС» и членом ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

2002;2012 годы стали для нас знаковыми: компания добилась статуса одного из лидеров российской инвестиционной отрасли в сфере портфельного инвестирования. Чистые активы компании росли на протяжении четырех лет и на 30 сентября 2012 года достигли суммы в 3 909 618 тыс. рублей; значительно возросла рентабельность собственного капитала.

9 июня 2006 года на старейшем организованном рынке ценных бумаг России — Классическом рынке НП РТС (Фондовая биржа «Российская торговая система») — начались торги обыкновенными именными акциями ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ», которые были включены в раздел списка «Ценные бумаги, допущенные к обращению, но не включенные в котировальные списки». Код акций компании на фондовой бирже НП РТС — RUSI.

Обращение ценных бумаг компании в НП РТС — это важнейший объективный показатель эффективности компании; кроме того, это дополнительные возможности для наших акционеров.

Цены, формирующиеся на Классическом рынке НП РТС, являются общепризнанным ориентиром для инвесторов, совершающих операции с российскими акциями и депозитарными расписками на них как через НП РТС, так и на внебиржевом рынке и других биржевых площадках России, Европы и США. Информация о торгах в НП РТС транслируется большому числу потребителей в России и за рубежом и является базой расчета главного индикатора фондового рынка России — Индекса РТС.

28 июня 2006 года торги обыкновенными именными акциями ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» начались и на биржевом рынке Группы РТС. Код акций компании на биржевом рынке РТС — RUSIG (акции были включены в раздел списка «Ценные бумаги, допущенные к обращению, но не включенные в Котировальные списки»). На биржевом рынке РТС осуществляются операции с акциями, облигациями и инвестиционными паями крупнейших российских компаний (в том числе ОАО «Газпром»). Торговля проходит в электронной торговой системе РТС. Физические лица могут продавать и покупать ценные бумаги, воспользовавшись услугами аккредитованных инвестиционных компаний и банков.

8 ноября 2006 года Федеральная служба по финансовым рынкам выдала компании «ИК РУСС-ИНВЕСТ» лицензию Биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле (лицензия № 906, срок действия — до 8 ноября 2009 года).

Операции с ценными бумагами на срочном рынке с высокой доходностью и контролируемыми рисками позволили инвестиционной компании «ИК РУСС-ИНВЕСТ» расширить спектр предлагаемых услуг, а также, в долгосрочной перспективе, — сохранить за собой место в пятерке лидеров инвестиционного рынка России.

Инвестиционная компания «ИК РУСС-ИНВЕСТ» имеет статус Листингового агента в Секторе инновационных и растущих компаний на Фондовой бирже ММВБ.

27 декабря 2006 года Дирекция Фондовой биржи ММВБ объявила об аккредитации первых Листинговых агентов — организаций, которые становятся для инновационных и растущих компаний официальными проводниками на Фондовую биржу ММВБ. Институт Листинговых агентов призван создать и повысить уровень прозрачности компаний Сектора, уменьшить риски инвесторов. Статус Листингового агента получают организации, имеющие опыт в области корпоративного финансирования и инвестиционного консультирования (организация и андеррайтинг облигационных займов, вывод компаний на фондовый рынок, организация размещений акций /IPO/, управленческое, юридическое, налоговое и аудиторское консультирование, оказание аналитической поддержки эмитенту и услуг в области PR-акций и маркетинга финансовых продуктов). Аккредитация Листинговых агентов осуществляется сроком на 1 год, по истечении которого может быть продлена.

В декабре 2006 года ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» получило статус уполномоченного финансового консультанта в «ФБ РТС» и было внесено в Перечень аккредитованных финансовых консультантов ОАО «ФБ РТС» (Уведомление об аккредитации от ОАО «ФБ РТС» от 27 декабря 2006 года).

7 марта 2007 года обыкновенные именные акции ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» из раздела списка «Ценные бумаги, допущенные к обращению, но не включенные в котировальные списки» переводятся в Котировальный список «Б» на Классическом и биржевом рынках РТС.

Код акций компании на Классическом рынке РТС — RUSI, код на биржевом рынке РТС — RUSIG.

Дирекцией ЗАО «ФБ ММВБ» 10 января 2008 года было принято решение о продлении аккредитации ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» сроком на 2 года в качестве листингового агента ЗАО «ФБ ММВБ».

В 2012 году «ИК РУСС-ИНВЕСТ» заняло 37 место в списке 44 крупнейших инвестиционных компаний в России. Таким образом, по сравнению с 2011 годом, когда она занимала в этом же рейтинге 32 место, этот результат является худшим. По сравнению с 2012 годом, «РУСС-ИНВЕСТ» опустилась в рейтинге крупнейших инвестиционных компаний в России на 5 пунктов.

Открытое акционерное общество «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ИК РУСС-ИНВЕСТ» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и специализируется на операциях с корпоративными облигациями и акциями российских эмитентов. Основным рынком, на котором эмитент осуществляет свою деятельность, является фондовый рынок.

Деятельность инвестиционной компании "РУСС-ИНВЕСТ" осуществляется на основании лицензий на право осуществления брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и лицензии биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле, причем лицензия биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле для эмитента имеет срочный характер.

Инвестиционная компания «Русс-Инвест» — имеет рейтинг «AA — (очень высокая надежность — третий уровень)» от Национального рейтингового агентства (НРА).

Базовым видом деятельности компании является осуществление инвестиций в долговые и долевые ценные бумаги. Все активы и обязательства компании находятся на территории Российской Федерации.

Основной целью стратегии ИК «РУСС-ИНВЕСТ» является прирост собственного капитала и увеличение доли компании на фондовом рынке.

Оставаясь активным участником фондового рынка России, компания развивает и другие направления деятельности, в частности, услуги в сфере корпоративных финансов, услуги в области финансового консультирования, проводит работу на рынке коллективных инвестиций.

В основе бизнес-модели компании лежит управление собственными денежными средствами на рынке ценных бумаг. Операционные доходы компании складываются из чистого реализованного дохода по операциям с ценными бумагами, предназначенными для продажи (16%), чистого нереализованного дохода с финансовыми инструментами (75%).

Совет директоров ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» особое внимание уделяет перспективному развитию компании.

Непосредственную помощь Совету директоров и правлению компании в определении стратегии развития и решении конкретных вопросов оказывают комитеты Совета директоров. В настоящее время в компании действуют пять комитетов Совета директоров: комитет по финансам и аудиту, комитет по кадрам и вознаграждениям, комитет по стратегическому планированию, комитет по управлению рисками и комитет по этике.

Одной из основных функций Совета директоров является утверждение финансово-хозяйственного плана и бюджета компании на очередной хозяйственный год.

Миссия ОАО «ИК РУСС ИНВЕСТ» состоит в том, чтобы способствовать увеличению национального богатства путем реализации наиболее выгодных, с экономической точки зрения, инвестиционных проектов и создания инвестиционных продуктов, предназначенных для широкого круга юридических и физических лиц, прежде всего, в России.

ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» является:

1) членом Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР);

2) членом Общероссийской общественной организации «Российский союз промышленников и предпринимателей» (РСПП);

3) членом Торгово-Промышленной Палаты РФ (ТПП РФ);

4) членом Ассоциации Европейского Бизнеса (AEБ);

5) членом Российско-Британской Торговой Палаты (РБТП);

6) членом Ассоциации Менеджеров России (АМР);

7) членом Ассоциации по защите прав инвесторов (АПИ);

8) членом Ассоциации независимых директоров (АНД).

К конкурентам инвестиционной компании «РУСС-ИНВЕСТ» можно отнести ведущие инвестиционные компании и финансовые посредники: ИК «Тройка Диалог», ИФД «КАПИТАЛ», «Ренессанс Брокер», ЮНИКРЕДИТ, Метрополь и другие.

Факторами конкурентоспособности эмитента являются:

1) длительная рыночная история эмитента и положительная репутация надежного контрагента (на рынке с 1992 года);

2) развитая организационная структура, позволяющая оказывать практически весь наиболее востребованный инвесторами пакет услуг на финансовом рынке;

3) высокий показатель финансовой независимости (до 90% собственных средств в активах), наличие резерва для роста заемных средств и привлеченного капитала, степень влияния указанного фактора — высокая;

4) значительный опыт оказания услуг для предприятий реального сектора экономики, что выводит компанию за рамки спекулятивных операций на финансовом рынке и подчеркивает ее причастность к инвестициям в производство;

5) высокие стандарты корпоративного управления (наличие кодекса корпоративного поведения, Положений о дивидендной политике);

6) наличие высокого рейтинга от международного рейтингового агентства Fitch (национальный долгосрочный рейтинг «BBB-» и высокого рейтинга корпоративного управления.

Инвестиционная компания «Русс-Инвест» оказывает следующие виды услуг:

1) брокерское обслуживание на российских торговых площадках ММВБ и РТС;

2) доступ к интернет-трейдингу на российских торговых площадках ММВБ и РТС через торговую систему QUIK;

3) субброкерское обслуживание на российских торговых площадках ММВБ и РТС;

4) индивидуальное доверительное управление активами;

5) управление паевыми инвестиционными фондами;

6) корпоративное финансирование;

7) депозитарные услуги;

8) информационно-аналитическая поддержка клиентов;

В связи с финансовым кризисом компания приступила, в том числе, и к работе с проблемными активами. В частности, ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» провела серьезную работу с некоторыми эмитентами и сумела добиться либо досрочного погашения задолженности, возникшей в результате не — выполнения эмитентами своих обязательств, либо подписания мирового соглашения с утвержденным графиком выплат по обязательствам.

Финансовый кризис открывает новые возможности для компаний со стабильным финансовым положением. Стал жестче процесс конкуренции в отрасли по привлечению свободных финансовых ресурсов и расширению клиентской базы. Преимуществами ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» являются сравнительно высокий уровень финансовой надежности и наличие резерва для роста брокерского направления бизнеса.

Таким образом, к настоящему времени инвестиционная компания «РУСС-ИНВЕСТ» добилась серьезных результатов в развитии своего бизнеса. Для сохранения своего места в отрасли компании необходимо и дальше развивать хозяйственную деятельность, внедрять современные технологии и методы управления, совершенствовать тарифы, разрабатывать и предлагать своим клиентам новые инвестиционные продукты и услуги.

В следующем пункте курсовой работы, будут представлены ближайшие пути и перспективы развития деятельности ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ».

2.2 Проблемы и пути развития инвестиционной компании «РУСС-ИНВЕСТ»

Совет директоров ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» утвердил новый стратегический план, который предусматривает превращение компании в компактную высокоэффективную диверсифицированную международную инвестиционную группу, сочетающую эффективное управление активами с предоставлением разнообразного спектра финансовых услуг на основе широкой филиальной сети.

С этой целью в течение ближайших трех лет компании необходимо решить следующие задачи:

1) Поддерживать высокую экономическую стоимость компании за счет эффективного управления собственным капиталом.

2) Обеспечить более высокие темпы роста собственного капитала по сравнению с конкурентами.

3) Активно сотрудничать с международными и национальными рейтинговыми агентствами с целью поддержания и повышения существующего кредитного рейтинга и рейтинга корпоративного управления.

4) Активно наращивать клиентскую базу, делая основной упор на привлечение корпоративных клиентов.

5) Развивать новые направления бизнеса.

Наиболее подходящей стратегией для реализации поставленных задач является стратегия интенсивного роста ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» на основе комбинирования стратегии создания и развития международного финансового холдинга, стратегии диверсификации бизнеса и источников дохода, как по видам хозяйственной деятельности, так и по географическому принципу.

При этом компании необходимо обеспечить достижение и поддержание конкурентных преимуществ.

Во-первых, к ним относится лидерство в издержках. До сих пор уровень издержек в компании был достаточно низким по сравнению с ведущими инвестиционными компаниями России, и его необходимо сохранить.

Во-вторых, необходима дифференциация предоставляемых инвестиционных услуг и концентрации на тех услугах, которые компания может осуществлять наиболее качественно с наименьшими издержками.

В-третьих, предстоит создать сплоченный коллектив, состоящий из высокопрофессиональных и преданных компании специалистов, разделяющих корпоративную культуру и способных творчески решать поставленные задачи.

На результаты деятельности исследуемой инвестиционной компании могут повлиять следующие основные факторы и условия:

1) состояние мировой экономики и глобального фондового рынка,

2) динамика рыночных цен российских ценных бумаг,

3) конъюнктура мировых цен на энергоносители и металлы,

4) темпы развития экономики России,

5) уровень внутренних и внешних инвестиций,

6) налоговые ставки.

Данные факторы и условия носят долгосрочный характер. Анализ данных факторов и их прогнозы учитываются органами управления исследуемой компании при разработке перспективной стратегии его развития.

В случае роста экономики России, увеличения доходов и нормы накоплений корпоративного сектора и домашних хозяйств, увеличится спрос на финансовые услуги, которые предоставляет ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ».

Это создаст условия для роста клиентской базы брокерского направления деятельности компании, увеличения оборотов и роста доходов компании от предоставления данных услуг.

Для максимального использования преимуществ данного фактора, компания предоставляет самый широкий спектр брокерских услуг и депозитарное обслуживание, обеспечивая потребителю финансовых услуг весь набор инструментов для эффективного вложения средств на рынке.

В случае роста рыночных цен российских ценных бумаг, стоимость активов эмитента будет возрастать, и положительная динамика финансовых результатов инвестиционной компании «РУСС-ИНВЕСТ» сохранится.

К факторам, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения компанией в будущем положительных финансовых результатов, можно отнести:

1) значительное снижение темпов экономического роста,

2) падение рыночных цен ценных бумаг,

3) повышение налоговых ставок,

4) снижение мировых цен на энергоносители и металлы.

Снижение темпов экономического развития России, падение уровня прямых и портфельных инвестиций, рост ставок налогообложения отразится на падении рентабельности текущей деятельности компании.

В случае продолжения кризиса на фондовом рынке и обвального падения курсовой стоимости российских ценных бумаг, активы компании будут испытывать давление, и их стоимость может снизиться. Падение спроса на брокерские услуги также приведет к оттоку средств клиентов и снижению брокерских операций эмитента.

Также, факторами, которые могут негативно повлиять на объем реализации эмитента, являются:

1) сокращение числа клиентов брокерского направления деятельности ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»,

2) снижение торговой активности и ликвидности на финансовом рынке,

3) увеличение числа дефолтов эмитентов корпоративных облигаций,

4) снижение числа размещений корпоративных облигаций и первичных размещений акций,

5) рост процентных ставок на долговом сегменте российского финансового рынка,

6) увеличение среднерыночной дюрации (периода обращения облигации с момента выпуска и до момента погашения) государственных и корпоративных облигаций.

Вследствие этого можно выделить основные проблемы и пути решения инвестиционных компаний, они представлены в Таблице 1:

Проблемы и возможные пути решения инвестиционных компаний

Для предотвращения негативного влияния вышеуказанных факторов, ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» необходимо предпринять следующие действия:

1) предложить более выгодные тарифы за брокерские услуги клиентам в целях сохранения клиентской базы,

2) в случае формирования устойчивой тенденции падения цен акций и облигаций на фондовом рынке минимизировать убытки за счет применения стратегии стоп-лоссов.

3) в случае общей стагнации фондового рынка обратить более пристальное внимание на недооцененные бумаги с целью их покупки в ожидании будущего роста,

4) в случае роста процентных ставок на долговом рынке реструктурировать портфель в сторону повышения доли бумаг с более высокой купонной доходностью и воздержится от покупки новых выпусков долгосрочных облигаций,

5) в случае увеличения количества дефолтов нестабильных эмитентов уделить больше внимания покупке долговых обязательств высококлассных заемщиков первого эшелона.

Таким образом, ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» будет продолжать совершенствовать внутреннюю инфраструктуру, необходимую для эффективной работы с клиентами, стремится сохранить объемы операций с ценными бумагами за счет своих собственных и клиентских средств (прежде всего на ММВБ) и развивать новые направления работы.

Заключение

В теоретической части курсовой работы было проведено исследование особенностей развития и деятельности инвестиционных компаний в условиях российской экономики.

Развитие инвестиционной компании — это расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых компаний; диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Таким образом, основными субъектами на рынке ценных бумаг являются инвестиционные компании — брокеры, клиринговые организации, депозитарии, дилеры, т. е. все те, кто вступают в экономические отношения на рынке ценных бумаг. С точки зрения права они называются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, однако в обычной речи это и есть инвестиционные компании.

Инвестиционные компании играют важную роль в инвестиционном процессе, так как концентрируют значительные средства мелких вкладчиков, направляемых, как правило, на развитие производства.

Инвестиционные компании занимают промежуточное положение между заемщиком и индивидуальным инвестором, но отличаются тем, что полностью выражают интересы последнего.

Во второй главе курсовой работы был произведен анализ и дана характеристика конкретной инвестиционной компании «РУСС - ИНВЕСТ»

Были обозначены проблемы деятельности инвестиционных компаний на примере ИК «РУСС — ИНВЕСТ». Вследствие этого были предложены конкретные направления развития и ближайшие перспективы развития данной инвестиционной компании с целью сохранения лидерства среди других инвестиционных компаний.

Библиографический список

1) Андрианов А. Ю., Воробьев П. В., Валдайцев С. В. Инвестиции. — М.: Проспект, 2010. — 584 с.

2) Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций. — СПб.: Питер, 2008. — 432 с.

3) Галанов В. А. Рынок ценных бумаг. М.: Инфра-М, 2009. — 379 с.

4) Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Павленко В. А. Рынок ценных бумаг. — М.: КноРус, 2010. — 272 с.

5) Инвестиции: M.B. Чиченов. — М.: КНОРУС. 2009. — 248 с.

6) Корчагин Ю. А. Рынок ценных бумаг. — Ростов н/Д.: Феникс, 2008. — 496 с.

7) Лялин В. А., Воробъёв П. В. Рынок ценных бумаг. — М.: Проспект, 2009. — 384 с.

8) Маховикова Г. А., Селищев А. С., Мирзажанов С. К. Рынок ценных бумаг. — М. Эксмо, 2010. — 208 с.

9) Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг. — Спб.: Питер, 2008. — 256 с.

10) Некрасова И. В., Алешин В. А., Зотова А. И. Инвестиции. — - Ростов н/Д.: Феникс, 2009. — 310 с.

11) Рынок ценных бумаг. Под ред. Галанова В. А., Басова А. И. — М.: Финансы и статистика. 2010. — 448 с.

12) www. russ-invest.com

13) Инвестиции: M.B. Чиченов. — М.: КНОРУС. 2007. — 248 с.

14) Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг. — Спб.: Питер, 2007. — 256 с.

15) Рынок ценных бумаг. Под ред. Галанова В. А., Басова А. И. — М.: Финансы и статистика. 2006. — 448 с.

16) Подшиваленко Г. П., Лахметкина Н. И., Макарова М. В. и др. Инвестиции — М.: КНОРУС, 2006. — 200 с.

17) Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг. — Спб.: Питер, 2007. — 256 с.

18) Некрасова И. В., Алешин В. А., Зотова А. И. Инвестиции. — - Ростов н/Д.: Феникс, 2009. — 310 с.

19) Игонина Л. Л. Инвестиции. — М.: Экономистъ, 2005. — 478 с.

20) Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг. Спб.: изд-во Михайлова В. А. — 2004. — 336 с.