Оценка эффективности использования кредитных средств на предприятии ООО «Наташа»

Ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, инвесторами и др. — коэффициентный анализ.

Коэффициент автономии, характеризующий долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельность в организации в 2009 году составлял 0,059, а в 2010 — 0,068, в 2011 году происходит увеличение до 0,176.

Значение коэффициента финансовой независимости намного меньше нижней границы допустимого значения, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, о финансовой неустойчивости, нестабильности и зависимости от внешних кредиторов положения предприятия, т. е. собственнику организации принадлежит от 6−18% в стоимости имущества.

Таблица 3 Показатели финансовой устойчивости ООО «Наташа» по состоянию на 1 января 2007;2009 гг.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации финансируется за счет привлеченных источников на начало 2010 года составил 15,864, на конец 2010 года -13,655, а в 2011 году 4,693. За все анализируемые периоды показатели превышают 1,5, что говорит о финансовой не устойчивости.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на протяжении всех анализируемых периодов ниже нормы в 2009 году — 0,033, в 2010 году — 0051, а в 2011 году — 0,168, что соответствует нормативу. Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

То есть этот коэффициент достаточно низок, собственными оборотными средствами покрывалось в конце года лишь 17% оборотных активов, когда нижняя допустимая граница 10%.

Коэффициент маневренности, оказывающий какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована в 2009 году составлял 0,545, что соответствует нормативному значению, в 2010 — 0,741, то есть также соответствует нормативному, а в 2011 году — 0,950.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств и этот показатель на предприятии ООО «Наташа» ниже нормы, и в течение рассматриваемых периодов происходит снижение.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году увеличился на 0,009 пунктов, а в 2011 году на 0,107, коэффициент показывает какая часть активов, финансируется за счет устойчивых источников.

Коэффициент финансовой устойчивости также очень низок и равен коэффициенту автономии, так как у предприятия отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, что снижает его финансовую устойчивость. Предприятие не кредитуется банками на долгосрочной основе в связи с неплатежеспособностью и финансовой неустойчивостью.

В целом показатели, характеризующие структуру капитала ООО «Наташа» неудовлетворительны. Хотя в перспективе наметился рост предприятия.

Проанализируем с помощью коэффициента деловой активности, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, это коэффициент оборачиваемости собственного капитала, исчисляемый в оборотах.

Коб.с.к. = Выручка/стоимость собственного капитала (1).

Таблица 4 Показатели оборачиваемости собственного капитала ООО «Наташа» по состоянию на 31 декабря 2009;2011 гг.

Скорость оборота собственного капитала увеличилось на конец 2010 года по сравнению с началом года на 6 дней. Что является не лучшим показателем …

• — Управление затратами, выбор амортизационной политики;
• — Управление финансами.

Выработка кредитной политики способствует принятию решений о взаимодействии с кредитными организациями по различным направлениям деятельности: выборе банка (банков) для организации отношений; целесообразности привлечения заемных средств; оценке эффективности их использования и др.

Кредитная политика является основой определяющей взаимоотношения предпринимателя с кредитными организациями. Она включает в себя следующие аспекты (Рис. 1.):

• 1. выбор банка (банков);
• 2. привлечение кредитных ресурсов.

Рис. 1 Состав кредитной политики предпринимателя

Первый аспект кредитной политики предпринимателя по выбору банка для организации взаимодействия, осуществляется следующими этапами:

• 1. Стратегическое планирование взаимодействия предпринимательской структуры и банка включает определение долгосрочных планов развития бизнеса. Должен быть обозначен круг банковских продуктов и услуг, которые планируется использовать для исполнения планов. Возможно, для расширения деятельности потребуются кредиты, возможно, планируется сотрудничество с зарубежными партнерами по сбыту продукции или поставкам сырья или полуфабрикатов, возможно, планируется расширение штата сотрудников предприятия, а заработная плата планируется выдаваться перечислениями на пластиковые карты. Таким образом, на этом этапе определяется цель взаимодействия предпринимательской структуры и банка.
• 2. Выявление предпринимателями приоритетных критериев взаимодействия: перечень и качество предоставляемых банком услуг, цены на предлагаемые услуги, условия обслуживания, местонахождения банка, наличие филиальной сети, положительные отзывы деловых партеров предпринимателя, надежность банка, вежливость персонала; удобный режим работы; возможность переговоров с руководством кредитной организации, имидж банка.
• 3. Формирование списка кредитных организаций выбранных для организации взаимодействия.
• 4. Ранжирование банков по степени приоритетности при формировании системы взаимодействия.

Для определения приоритетности показателей по ранжированию банков в качестве экспертов были привлечены руководители предпринимательских структур, которые назвали следующие критерии оценки:

• — надежность банка,
• — перечень предоставляемых услуг,
• — качество и скорость обслуживания,
• — цены на банковские продукты и услуги,
• — наличие филиальной сети,
• — возможность общения с высшим руководством банка по решению некоторых вопросов.

Выбор предпринимателем кредитной организации рекомендуется проводить по принципу показателя предпочтения, который осуществляется следующими шагами:

• 1. оценка критериев взаимодействия с кредитными организациями по значимости для предпринимателя,
• 2. выявление степени присутствия каждого критерия в анализируемых объектах взаимодействия экспертным путем,
• 3. определение фактического показателя по каждому критерию путем произведения значимости критерия и его степени присутствия в анализируемом объекте взаимодействия,
• 4. суммирование фактических показателей по каждому критерию анализируемого объекта взаимодействия для определения показателя предпочтения банка при формировании системы взаимодействия.

Таблица 8 Расчет показателя предпочтения.

На основании полученных результатов предприниматель определяет те кредитные организации, которые наиболее выгодны для формирования системы взаимодействия.

Таким образом, для получения реальной оценки использования банковских кредитов в предпринимательской деятельности, необходимо в оценку включить два этапа: качественный и количественный анализ. Вторым аспектом кредитной политики предпринимателя является оценка эффективности использования кредитных ресурсов. Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

R заемного капитала = Rпродаж * К оборачиваемости активов / К финансовой зависимости.

Rз.к. = чистая прибыль / заемный капитал.

Rпр. = чистая прибыль / выручка К об.ак. = выручка / активы К фин. зав. = заемный капитал / активы Рассмотрим показатели факторного анализа рентабельности заемного капитала в таблице 9.

Таблица 9 Показатели факторного анализа рентабельности заемного капитала.

Рассчитаем зависимость R з.к. от частных факторов с помощью метода цепных подстановок:

За счет R продаж = 2,08*6,76/0,93=15,12=0,95.

За счет К оборачиваемости активов = 2,08*6,03/0,93=13,49= -1,63.

За счет К финансовой зависимости = 2,08*6,03/0,82=15,3=1,81.

Баланс отклонений = 0,95−1,63+1,81=1,13.

Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что рентабельность заемного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 1,13%. Отметим, что R з.к. увеличилась только в связи с ростом R продаж на 0,95% и увеличением К финансовой зависимости на 1,81, а К оборачиваемости активов оказал отрицательное влияние на 1,63, в результате есть основания вести поиск неиспользованных возможностей, направленных прежде всего на пополнение оборотных активов для покрытия кредиторской задолженности и ускорение их оборота. Включение этих факторов в производственно-хозяйственную деятельность позволит организации повысить эффективность использования заемного капитала.

Выводы, полученные в ходе анализа заемных средств, должны стать основой для выработки политики управления заемным капиталом, направленной на обеспечение наиболее эффективных форм и условий его привлечения из различных источников в соответствии с потребностями предприятия.

При этом следует помнить, что привлечение заемных средств на современном этапе — объективно обусловленное явление. При эффективном использовании это позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, реализацию различных целевых программ, а, в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия. Однако при этом не следует забывать об обеспечении рационального объема привлекаемых ресурсов, не приводящего к финансовой неустойчивости и повышению уровня финансового риска.

Таким образом, политика привлечения заемного капитала должна быть направлена на достижение оптимальных возможностей наращением финансового потенциала за счет заемных средств путем формирования дополнительного объема активов при минимальном уровне генерируемого финансового риска и финансовой зависимости.

Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации для ООО «Наташа»:

• — необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;
• — рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства.
• — пополнить оборотные активы и увеличить их оборачиваемость.

Включение этих факторов в производственно-финансовую деятельность позволит организации повысить эффективность использования собственного и заемного капитала, повысить деловую активность предприятия.

Кредитная политика для предпринимателя, прежде всего с точки зрения управления финансов, имеет следующие преимущества:

• — оптимизация затрат предпринимательской структуры направляемых на оплату банковских услуг,
• — укрепление связей делающих отношения «предприниматель — банк» определенной взаимовыгодными условиями обеих сторон,
• — активизация заинтересованности со стороны предпринимателей к недостаточно применяемым банковским услугам, со стороны банка возможности реализации совместных проектов.

Таким образом, формирование кредитной политики позволит предпринимателю систематизировать и оптимизировать отношения с ключевым финансовым партнером — кредитными организациями.

Безусловно, нельзя недооценивать организацию мониторинга системы взаимодействия кредитных организаций и предпринимательских структур. Предприниматель должен постоянно отслеживать и контролировать эффективность системы взаимодействия и, в случае необходимости своевременно и оперативно принимать корректирующие действия.

Таким образом, теоретическое значение данного исследования заключается в разработке теоретических и методических основ формирования эффективной системы взаимодействия предпринимательских структур и кредитных организаций в условиях развития рыночных отношений.

Практическая значимость полученных результатов состоит в том, что основные теоретические выводы и методические положения доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно — теоретических исследований, так и в практической деятельности предпринимательских структур для повышения эффективности взаимодействия хозяйствующих субъектов и кредитных организаций.

Методические положения и практические рекомендации могут использоваться любым экономическим субъектом не зависимо от его масштаба, отраслевой принадлежности и формы собственности.