Тенденции развития и функционирования мирового рынка производных финансовых инструментов на современном этапе

Современное развитие мирового рынка деривативов характеризуется тремя основными тенденциями:

• 1. Внебиржевая торговля деривативами все уверенней занимает центральное место в мире деривативов. Основными причинами преимущества внебиржевого рынка являются более слабый контроль со стороны регулирующих органов и более гибкие параметры деривативов, подстраиваемые под спрос клиентов. Однако в последнее время намечается тенденция по ужесточению мер по регулированию деятельности внебиржевого рынка, тогда как биржевая торговля будет расширяться за счет развивающихся рынков.
• 2. Консолидация торговли на рынках деривативов: и на биржах, и на внебиржевых рынках. Так, на внебиржевых рынках США 7 ведущих банков обеспечивают свыше 90% общего оборота. Консолидация биржевой торговли, кроме того, усиливается за счет установления связей между биржами. В Европе идет активное слияние и поглощение бирж, их укрупнение.
• 3. Стандартизация обращающихся инструментов. Стандартизация обращающихся инструментов, прежде всего связана с глобализацией и интернационализацией мировых финансовых рынков, причем этот процесс наблюдается как биржевом так и внебиржевых рынках капитала. Кроме стандартизации наиболее популярных инструментов, которая позволила уменьшить размер залоговых средств, необходимых для торговли, и увеличить объем сделок, произошло резкое падение торговли экзотическими типами деривативов. Произошел сдвиг интереса к классическим инструментам, таким как европейские и американские опционы. Но наряду с этим, некоторые инструменты, которые рассматривались как экзотические, стали широко используемыми стандартными продуктами (например, барьерные опционы).

В последнее время характерной тенденцией развития рынка производных финансовых инструментов стали процессы, связанные с усложнением инструментов, среди которых можно выделить: опционы на свопы, форвардные свопы, открытые свопы, индекс амортизирующие ноты, контракты на еще не выпущенные ценные бумаги и др.

Перспективным направлением развития рынка производных финансовых инструментов является распространение относительно нового их вида — кредитных деривативов. Они были зарегистрированы Международной ассоциацией деривативов лишь в 1992 году. Кредитные деривативы позволяют банкам хеджировать кредитные риски. И хотя их мировой рынок пока незначителен, но он динамично развивается и позволяет сделать прогноз, что в недалеком будущем займет одно из лидирующих мест наравне с классическими видами деривативов.

Продолжающийся рост рынков деривативов сопровождается растущим осознанием возможностей, предоставляемых рынком деривативов. Это проявляется в том, что использование деривативов является существенным компонентом управления риском в большинстве международных банков и корпораций. Росту популярности деривативов способствуют успехи в разработке аналитических и информационных технологий, связанных с оценкой риска инструментов рынка деривативов.