Рынок ценных бумаг

РефератПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Рынок ценных бумаг (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

1 ЗАПАДНАЯ МОДЕЛЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕЕ ХАРАКТЕРИСТИКА

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) есть система экономических отношений между теми, кто выпускает и продаёт ценные бумаги, и теми, кто покупает и становится их владельцами.

Ценная бумага является документом, удостоверяющим право собственности его владельца на какое-либо имущество или на капитал, отданный взаймы за предоставленное вознаграждение в виде процента или дивиденда. Покупка такой бумаги означает передачу части денежного капитала в ссуду, а сама ценная бумага приобретает форму кредитного документа. Тот, кто продал ценную бумагу, становится временным обладателем заёмных средств, которые он может использовать для организации и расширения производственной или коммерческой деятельности; а тот, кто стал её владельцем, сохранил за собой право на переданный в займы капитал и получил возможность его возвращения в увеличенном размере. Естественно, капитал, выраженный в ценных бумагах, нуждается в наличии сфер применения. Возможность стать объектом купли-продажи, удовлетворить желания покупателя и продавца, свободно обращаться ценные бумаги обретают в условиях рынка.

Процесс выпуска и распределения ценных бумаг между первыми владельцами называется эмиссией. Эмиссия ценных бумаг обычно производится с целью привлечения финансовых ресурсов для расширения деятельности или под конкретные инвестиционные проекты, а государственные органы часто эмитируют ценные бумаги с целью финансирования дефицита бюджета. Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика.

Зарубежная модель: Первичный (внебиржевой) рынок осуществляет новую эмиссию акций и облигаций. Эмитенты — крупные корпорации, кот. размещают займы в минимальном исчислении. Сроки облигационных займов достигают 100 лет. Инвесторы — компании страхования жизни, частные пенсионные фонды, инвестиционные компании. Посредники — инвестиционные банки. Методы размещения:

— андеррайтинг — эмитентом является какая-либо корпорация, а размещаются ценные бумаги инвестиционными банками;
— прямое размещение (частное) — корпорация выходит на инвестора без посредника, инвестиционный банк только консультирует. Берут комиссионные за консультацию;
— публичное размещение — нескольких банков объединяются и находят инвесторов;
— конкурентные торги (аукцион) — несколько банков объединяются и находят инвесторов, но продает по системе аукционов;
— новые технологии размещения — крупные корпорации, которые должны платить комиссию инвестиционным банкам решили создать свои финансовые подразделения для самореализации ценных бумаг.

Внебиржевой («уличный») рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности.

Уличный рынок — рынок, охватывающий операции с ценными бумагами, совершаемые вне фондовой биржи. Появление этого рынка обусловлено:

— отсутствием ограничений по приему ценных бумаг;
— высокий процент комиссионного вознаграждения;
— монополизация членства на бирже.

Выделение внебиржевого рынка означает создание нового канала финансирования средних и мелких компаний через РЦБ. Для таких компаний уличный рынок служит своеобразным спасательным средством как источник финансирования. Кроме того, он также служит дополнительным источником получения средств для крупных компаний, которые, не сумев перепродать ценные бумаги на бирже, сбрасывают их на уличном рынке. Уличный рынок носит как организованный, так и неорганизованный характер. При организованном рынке действуют саморегулирующиеся органы, которые организуют рынок. К ним относятся: инвестиционные банки, дилерские (брокерские) компании. В 1971 г. в США была создана Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (НАСДАК). Главная задача — обслуживание оборота ценных бумаг (в основном акций), которые не попали на первый и второй рынок или на фондовую биржу. На организованном внебиржевом рынке торги ведутся на оптовой основе через электронные терминалы! скорость оборота выше, чем на биржевом рынке. При этом комиссионное вознаграждение ниже, чем на фондовой бирже, т.к. больше оборот. Наиболее развит организованный уличный рынок в США, Японии, Сингапуре. В США в ряде случаев обороты уличного рынка превышают обороты Нью-Йоркской биржи. На организованном внебиржевом рынке существенную роль играют продажи, рассчитанные на мелких инвесторов.

Могут ли векселя выступать объектом торговли на фондовой бирже?

а) да, могут, поскольку являются ценной бумагой;
б) нет, не могут, поскольку не выписываются на предъявителя;
в) нет, не могут, поскольку эмиссия векселей нигде не регистрируется.
а) да, могут, поскольку являются ценной бумагой

На бирже могут торговаться любые виды ценных бумаг как эмиссионные так и не эмиссионные. Акции, облигации, дипозитарные расписки, простые и двойные складские свидетельства, векселя, закладные, биржевые облигации и т. д.

вексель фондовый биржа акция Определите, какие признаки, указанные в правой колонке, характеризуют ценные бумаги, представленные в левой колонке (табл.).

Таблица.


Ценная бумага.	Признак ценной бумаги
1) Вексель.	а) могут выступать как расчетные и платежные средства.
б) всегда именные уже в момент выдачи.
в) могут иметь номинал только в рублях.
2) Депозитные сертификаты.	г) передача только в порядке цессии.
д) предусмотренная ставка процента не может быть изменена при досрочном погашении.
е) необходимо две подписи уполномоченных лиц.
ж) в случае неплатежа ответственность несет только банк.
з) проценты начисляются по дате предъявления, указанной на ценной бумаге, и далее начисление не производится.
и) условия выпуска обязательно регистрируются в Банке России.

1: а, д, е
2: б, г, в, з, е, ж, и
4

Какие ценные бумаги признаются государственными?

а) выпущенные от имени Российской Федерации;
б) выпущенные от имени субъектов Российской Федерации;
в) выпущенные третьими лицами обязательства по гарантированным государственным кредитам.
а) выпущенные от имени Российской Федерации;
5

Первый банковский депозитный сертификат 1000 руб. составлен сроком на 1 месяц под 3% в месяц. Второй сертификат — 5000 руб. на 6 месяцев под 12% за полгода. Какой сертификат выгодней?

а) первый;
б) второй;
в) оба;
г) никакой.
а) первый (Хотя со второго будет получена большая в абсолютном выражении прибыль, но выгодней — первый, он дает больше в процентном выражении)
6

Что может послужить причиной отказа в государственной регистрации дополнительного выпуска акций АО?

а) отсутствие прибыли эмитента;
б) наличие убытков у эмитента;
в) не полностью оплаченная величина первоначального уставного капитала эмитента в предусмотренные сроки.
в) не полностью оплаченная величина первоначального уставного капитала эмитента в предусмотренные сроки.
7

Чек — это ценная бумага, которая:

а) оформляет факт приема денежных средств (выдачи то-вара);
б) предоставляет ее предъявителю право требования упла-ты в определенный срок указанной в ней суммы с начислением 10% годовых за время, прошедшее с момента составления и до даты платежа;
в) составлена на специальном (банковском) бланке и со-держит приказ чекодателя банку-эмитенту бланка уплатить чекодержателю указанную в ней денежную сумму.
в) составлена на специальном (банковском) бланке и со-держит приказ чекодателя банку-эмитенту бланка уплатить чекодержателю указанную в ней денежную сумму.
8

Рассчитайте дисконтную и инвестиционную доходность депозитного сертификата на сумму 150 тыс. руб. и сроком обращения 150 дней, если он погашается по цене 185 тыс. руб.

Дисконтную доходность определяют как: