Анализ финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

ОбА < СС * 2 — ВнА (*), где:

ОбА — оборотные активы;

СС — собственные средства;

ВнА — внеоборотные активы.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница раздела III пассива баланса и раздела I актива баланса).

СОС = СС — ВнА.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ). Предполагается, что долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на финансирование вложений и приобретений основных фондов, а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды. Поэтому при расчете данного показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов увеличивается размер собственных средств.

КФ = 1рП + стр.400+410+ — 1рА или КФ = стр. 390 + стр.400+410 — стр. 110.

бухгалтерский баланс платежеспособность прибыль.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ). На практике временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств, но и за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам, не погашенная в срок. Этот показатель (ИФЗЗ) не во всех случаях отражает общую величину основных источников формирования запасов и затрат, поскольку краткосрочные кредиты выдаются не только для удовлетворения потребности предприятия в запасах и покрытия затрат на производство, но и под уже готовые товары, отгруженные покупателям. При этом источником покрытия запасов и затрат могут выступать не только краткосрочные кредиты и займы, но и часть кредиторской задолженности.

ВИ = 1рП + 420+430 + стр.400+410 — стр. 110 или.

И = стр. 390 + стр. 420+430+ стр.400+410 — стр. 110.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 4 типа финансовых ситуаций.

• 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т. е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
• 2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
• 3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
• 4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Таким образом, при определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости по показателям 1−3 обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования используются следующие неравенства:

• · если 1 > 0; 2 > 0; 3 > 0 — абсолютная устойчивость;
• · если 1 0; 3 > 0 — нормальная устойчивость;
• · если 1< 0; 2 0 — неустойчивое состояние;
• · если 1< 0; 2 <0; 3 < 0 — кризисное состояние.

Процесс производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляются за счет собственных средств, а при их недостатке — за счет заемных источников. Посредством соотношения этих источников раскрывается существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 8 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние предприятия как на начало, так и на конец года является неустойчивым (3 тип). Как запасы предприятия, так и источники их формирования значительно возрастают и общее соотношение остается примерно одинаковым.

По данным бухгалтерской отчетности предприятия проанализируем его финансовую устойчивость с помощью относительных показателей.

Таблица 9 Расчет и анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

За данный год финансовая устойчивость предприятия несколько улучшилась. Однако при этом положение предприятия находится на грани финансовой устойчивости так как показатели структуры капитала и на начало и на конец года немного не достигают минимально необходимых значений. Более быстрый рост собственных источников финансирования по сравнению с заемными вызвал некоторое увеличение показателей финансовой независимости, финансовой устойчивости и финансирования, доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования на конец года достигает почти 50%, что почти соответствует оптимальному значению. Собственные оборотные средства предприятия на конец года значительно возросли, что свидетельствует о достаточно высокой ликвидности предприятия.

Предприятию лучше использовать для финансирования текущей деятельности как собственные, так и новые заемные источники примерно в равном соотношении чтоб не допустить риска оказаться неплатежеспособным и чрезмерно зависимым от кредиторов.